【摘要】 進入21世紀以來，公允價值計量屬性是備受FASB和IASB所推崇的，很多國家也開始在準則制定中引入公允價值。然而當金融危機來臨時，相關機構卻紛紛提出對資產公允價值計量屬性的修訂，這不免讓人產生一些疑惑。本文從金融危機中“會計門”事件出發(fā)，嘗試探討公允價值的內涵以及當環(huán)境改變時對待公允價值的態(tài)度和取向問題，并提出了關于我國會計國際趨同中公允價值應用的一些看法。

　　【關鍵詞】 公允價值；計量屬性；金融危機；博弈

　　一、引言：“會計門”事件介紹

　　隨著美林、雷曼兄弟等投資銀行的相繼倒下，全球恐慌性的金融危機從2008年的9月下旬開始蔓延，而此時也正臨近美國上市公司第三季度財務報告公布的時間。此次財務信息披露面臨著的一個實質性難題是金融機構是否執(zhí)行及如何按市價來計量資產負債表上的各項資產。市值計價將帶來資產的大幅減值，從而加劇金融危機，為回避該問題美國銀行家和證券管理者考慮到了公允價值的相關規(guī)定。2008年10月3日美國國會眾議院要求美國證券交易委員會（SEC）在90天內提交關于以市價為計量基礎的會計準則的調查報告，之后國會有權根據調查報告投票決定是否中止該會計準則。自此，美國“會計門”事件拉開了序幕。隨后包括歐盟、日本、香港等國家和地區(qū)均對公允價值準則提出了相關修訂。國際會計準則委員會（IASB）于10月13日通過了放寬公允價值會計準則的決定。10月17日，香港會計師公會因國際會計準則新修訂，容許企業(yè)把非衍生工具的金融資產，毋須按市值計入損益表。10月17日，日本財務大臣中川昭一表示，如果發(fā)現公允價值會計準則導致了系統(tǒng)性風險，日本就應加以改革。

　　然而，關于公允價值對資本市場的影響，一些會計師事務所的代表卻持有相反的觀點。德勤亞太區(qū)領導人菲利普•哥特（Philip Goeth）表示：“現在的金融危機原則上是一個經濟問題，而不是會計問題，我們不希望看到公允價值的廢除。”

　　公允價值準則在我國從2007年才剛剛被啟用，因此其負面影響還不是特別顯著。然而借助此次“會計門”事件，我們可以從中得到一些啟示，從而加深對公允價值及其應用的理解。下面從公允價值的概念出發(fā)來進行探討。

　　二、公允價值的內涵及其發(fā)展歷程

　�。ㄒ唬╆P于公允價值涵義的理解

　　FASB第五號概念公告中提出了5類計量屬性：歷史成本、現行成本、現行市價、可變現凈值和未來現金流量現值。公允價值的概念是隨著現代金融市場的發(fā)展繁榮而逐步被提出、發(fā)展和應用的。公允價值與其它計量屬性之間存在著密切的關系，但公允價值本身也可作為一個獨立的計量屬性而存在，所以應從廣義和狹義兩個角度來理解公允價值概念。

　　從廣義上說，公允價值的本質是反映交易和事項內含的公平、公允的價格。國際會計準則和美國會計準則的定義均認為公允價值是指在當前交易中自愿雙方買入資產或承擔負債所使用的金額�？梢哉f公允價值是其他屬性成立的一個基礎，因為盡可能公正地反映企業(yè)真實的情況是財務會計信息的基本要求。在公平的市場環(huán)境下，歷史成本其實反映的就是初始交易或者事項的公允價值，如FASB曾指出，若無反證，歷史成本也可以是（過去的）公允價值。會計學者謝詩芬曾認為，現行成本、現行市價和短期的可變現凈值可以是現值良好的替代，而這些可替代現值的計量屬性和現值本身就統(tǒng)稱為“公允價值”，可見公允價值可作為一個基礎性的廣泛概念。

　　從狹義上講, 公允價值作為獨立的一個計量屬性,它所反映的是一種模擬市場的價格,在尚未交易和非清算的情況下,采用各種估價技術對缺乏有效市場的資產或負債項目的價值進行近似市場定價方式的評估,從而試圖得到相對公允、合理的價格,以反映報表截止日各項資產或負債項目的靜態(tài)價值（黃學敏 2004）。估價技術有很多種，但世界各國研究和應用最廣的是現值估價技術。當單獨作為一個計量屬性時，FASB曾對公允價值提出了兩個較為詳細的定義：一是公允價值是一項資產或負債在熟悉業(yè)務的、沒有關聯關系的自愿各方在當前一項交易中的價格。二是公允價值是在資產或負債的參照市場下，市場參與者在現行交易中接受一項資產或轉移一項負債的價格。這兩個定義都說明公允價值是一種估計價格，都認為購買資產或轉移負債的交易雙方是熟悉業(yè)務、沒有關聯關系并且完全基于自愿的，而且都隱含著交易的非真實性，也即可能尚未執(zhí)行或已開始執(zhí)行，但肯定沒有完成，這時才需要對價格進行估計。第二個定義特別提到要在資產或負債的參照市場下進行估價。

　�。ǘ�）公允價值的優(yōu)點和缺點

　　公允價值的提出是為適應市場經濟和知識經濟的發(fā)展要求的。在經濟全球化加快發(fā)展、科技日益進步的趨勢下，公允價值尤其是現值計量始終能面向現在、面向未來、面向風險和不確定性、以決策有用為目標來提供相關會計信息，對于新出現的業(yè)務也能提供會計處理的指導原則，比如資產減值的計量，創(chuàng)新金融業(yè)務和所謂的“資產負債表外業(yè)務”問題，或有事項中的預計負債問題等等。相比較來說，歷史成本是面向過去的，對許多不確定性的當前或者未來事項不能進行反映，因此不能提供對企業(yè)價值的合理衡量，而公允價值的發(fā)展正好彌補了它此方面的缺陷。

　　然而公允價值計量也有天然的缺點。比如它不以實際發(fā)生的交易或事項為基礎，容易給管理者留下利潤操縱的余地；由于缺乏可供參考的市場價格和計量技術上的原因，一些重要的資產要素如人力資源、客戶關系、自創(chuàng)商譽等還無法計量；當市場處于急劇變化時，“以市值計價”存在放大風險的作用，當市場存在泡沫時會給投資者傳達過于樂觀的信息，反之則過于悲觀等等。

　�。ㄈ�）公允價值應用的現狀

　　隨著公允價值概念和估算技術的發(fā)展和成熟，公允價值逐漸取得了世界各國準則制定機構的認可，并逐步在會計中得以廣泛應用。據統(tǒng)計(謝詩芬,2003),75%的現行國際會計準則運用了現值和公允價值,越是新近的準則,采用的比例越大。而在美國, 盡管發(fā)生了許多財務舞弊案件,但是SEC和FASB堅持公允價值理念的決心一直沒變,從1990年12月到2002年10月發(fā)布的42份財務會計準則公告中,70%以上直接涉及公允價值。

　　近年來我國會計學界的不少有識之士也一直在倡導順應國際會計和經濟發(fā)展大趨勢，在我國會計中積極穩(wěn)妥地采用現值和公允價值。在2007年新會計準則的制定和執(zhí)行中，公允價值得到了更為充分的體現。

　　三、如何看待金融危機中的公允價值

　　基于會計與環(huán)境的共生互動關系的角度。由以上分析可知，公允價值在理論上有明顯的優(yōu)勢且曾一度受到各國的歡迎。然而當經濟環(huán)境產生突變時，各國卻紛紛指責公允價值準則對于金融危機的負面作用：按過低的市價計量將貶低資產價值，促使公司拋售更多的資產，進一步壓低市場價格，造成惡性循環(huán)從而加重了危機程度。人們不禁會問：是公允價值準則錯了嗎？會計該如何遷就于環(huán)境呢？對此筆者的觀點如下：

　�。ㄒ唬┛傮w上會計隨經濟環(huán)境發(fā)展而得以進步

　　經濟越發(fā)展，會計越重要。會計制度也隨環(huán)境而發(fā)展，可以說，會計與環(huán)境之間存在著共生互動性的關系�；仡檿�計發(fā)展歷史，可以看到每一次大的上市公司舞弊案件的出現，必將帶來一次會計制度的洗禮，每一次大的會計變革總是與這樣的特定環(huán)境相關聯而共生互動的。比如21世紀初的“安然事件”催生了對現代會計產生重要影響的《2002年薩班斯—奧克斯萊法案》，該法案不僅對美國的《證券法》和《證券交易法》做了修改和補充，而且還對會計行業(yè)的監(jiān)督、審計獨立性、財務信息披露、公司責任、證券分析師的行為、證券交易委員會的權利和責任等諸多方面做了新的規(guī)定�？梢�，環(huán)境促使會計發(fā)展，會計也反作用于環(huán)境。但是這并不表示每次經濟突變總要改變會計政策，特別是對會計發(fā)展中某些相對穩(wěn)定的因素，如公允價值等的修訂更應該慎重。

　　（二）從發(fā)展的觀點看待公允價值計量屬性目前的處境

　　“存在即有其合理性”。公允價值準則曾得到認可，說明了其理論上的先進性�，F今財務會計正逐步從過去提倡成本計量逐步轉變?yōu)榻洕鷮W家所要求的價值計量，因此，公允價值會計代表著財務會計未來的發(fā)展方向。

　　客觀上說，歷次會計變革都是起源于會計制度的不完善，以致負面影響不斷累積所造成的。然而，這次金融危機中卻是由于多種因素引起的經濟問題，并非純粹的會計問題。我們不能本末倒置，把所有責任歸咎于公允價值的應用。從發(fā)展的觀點來看，市場經濟、知識經濟、信息經濟這樣的社會大背景并沒有改變，會計仍需要面向市場，面向未來以及諸多的不確定性，因此，仍需要公允價值。當然，對于公允價值計量的非議也說明了其在應用中仍然存在尚待研究和解決的問題，而這正是值得關注之所在。

　　四、對我國推行公允價值計量屬性的啟示

　�。ㄒ唬�會計準則的選擇也是博弈的結果

　　把握好與國際會計趨同的節(jié)奏。在華爾街“會計門”事件中圍繞是否停止“公允價值”計量的問題，各方展開了激烈的爭論，不同的機構代表對是否停用市價計量持有不同的意見。本文認為，這是由于會計政策選擇將產生經濟后果。財務會計理論認為，相同的會計準則會給不同的利益相關者帶來不同甚至是相反的結果，所以會計政策的確定通常是各方利益博弈的近似均衡，是否放寬公允價值規(guī)定是一種會計準則的決策，同樣也涉及利益問題：如果放松規(guī)定，則維護了投資者的利益，包括政府的利益以及政治形象，減少了政治成本，但同時必然損害準則指定機構的獨立性，因此將招致該類機構代表的強烈反對。

　　準則的制定或者選擇存在與利益相關的博弈，這個規(guī)則對于國家之間也同樣成立。就算是IASB的準則制定也難以確保完全的獨立性，各個國家為了自身的政治利益或者政治利益總是盡其所能地參與其中。會計國際化以及本土化的權衡或者協(xié)調本身也是一個博弈問題。會計“趨同”本身將損害本國會計發(fā)展的獨立性。由于國際準則難以考慮每個國家的具體實情，如果全然拋棄會計的本土化，則必將強化本國經濟受國際牽連的風險。所以，如何把握好國際趨同的節(jié)奏是關乎國家經濟利益和政治地位的問題。在我國會計爭取與國際趨同的同時，我們必須充分考慮我國的國情，循序漸進的進行，不可操之過急。對待此次“會計門”事件，如中國銀行某主管所說的，“如果美、歐、日都暫停使用公允價值會計，去年剛剛采用這種會計方法的中國也應隨機應變，順應國際潮流，否則，中國的金融機構就太吃虧了。”

　�。ǘ�）謹慎運用公允價值準則

　　仔細研讀新會計準則，可以看到：盡管公允價值計量的運用范圍已經較為廣泛，但有一個原則是“適度引入，謹慎運用”。與國際財務報告準則相比，它在諸多方面做了謹慎的改進，在引用上也只是趨同而不是照搬。然而，通過這次金融危機可以看到，對于公允價值計量，即使是運用得十分嫻熟的西方國家，也還需要對其重新認識。在公允價值計量剛剛起步的中國，對其運用尤應謹慎，在密切關注國際上關于會計計量的理論、實務和準則規(guī)范的發(fā)展趨勢的同時，還應充分研究我國市場經濟狀況以及會計計量實務中存在的問題。

　�。ㄈ�）不斷發(fā)展和完善公允價值準則

　　“以市值計價”會計準則在此次危機中暴露出了根本性的問題，即該準則會放大資本市場的風險，而當市場泡沫破滅時又加重危機，因此需要研究的是當市場處于極端狀態(tài)時如何完善公允價值的相關規(guī)定。危機過后，對“以市值計價”會計準則的重大改革是不可避免的。目前國際上SEC已牽頭美國聯儲局和財政部進行相關的研究。相對于美國，我國的資本市場仍然屬于新興市場，存在著較多的特殊情況，著手研究如何發(fā)揮會計對于我國資本市場發(fā)展的作用將具有十分重要的意義。對于公允價值計量屬性，因為其在理論上代表著未來會計的發(fā)展方向，所以應值得不斷發(fā)展和完善其在我國的適用性；然而公允價值計量也難免有缺點，必須參照國際先進會計理念，及時理順相關問題。當前公允價值正處于爭議之顛，也許這也正是一個研究的契機。

　　【參考文獻】

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