注會專題研究（老考生版）目錄

注：此文09年注會老考生適用

　　實際利率法基本上貫串了整本教材，在多個章節(jié)中都有用到，比如第三章持有至到期投資、貸款利息調(diào)整的攤銷，第六章分期付款方式購買固定資產(chǎn)未確認融資費用的攤銷，第十章應(yīng)付債券利息調(diào)整的攤銷，第十二章分期收款銷售商品未實現(xiàn)融資收益的攤銷，第二十二章承租人融資租賃未確認融資費用的攤銷、出租人融資租賃未實現(xiàn)融資收益的攤銷。

　　我們先從持有至到期投資利息調(diào)整的攤銷講起。

　　持有至到期投資的利息調(diào)整采用實際利率法攤銷對于初學(xué)者來說是比較陌生的，對于投資者而言，債券未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值即期初攤余成本；對于債券發(fā)行方而言，期初攤余成本意味著自己實際承擔(dān)著多少債務(wù)。對于雙方來說，實際利率和票面利率不一致時，表面上的現(xiàn)金流入或流出，即根據(jù)面值乘以票面利率計算的應(yīng)收利息或應(yīng)付利息，本身并不是雙方實際得到的收益或承擔(dān)的費用，而實際利率法攤銷正好解決了這個問題。

　　實際利率法的原理是用財務(wù)管理中的資金時間價值為基礎(chǔ)的，出題人在設(shè)計一道題目時，首先會將未來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，得出現(xiàn)值，這個現(xiàn)值就是投資者購買債券實際支付的價款，比如近期我在徐氏軍團“每日一練”中設(shè)計的一道題目，如下：

　　【例題·計算題】正保公司于2008年1月1日購入中原公司發(fā)行的2年期債券，支付價款41 486萬元，債券面值40 000萬元，每半年付息一次，到期還本。合同約定債券發(fā)行方中原公司在遇到特定情況下可以將債券贖回，且不需要為贖回支付額外款項。甲公司在購買時預(yù)計發(fā)行方不會提前贖回，并將其劃分為持有至到期投資。該債券票面利率8％，實際利率6％，采用實際利率法攤銷，則甲公司2009年6月30日持有至到期投資的攤余成本為（　�。┤f元。
　　A．40764.50          B．41130.58        C．40387.43           D．41600
　　【答案】C
　　【解析】

　�。�1）2008年1月1日：
　　借：持有至到期投資——成本　　　　40 000
　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　　 1 486
　　　　貸：銀行存款　　　　　　　　　　41 486
　　2008年6月30日：
　　借：應(yīng)收利息　　1600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 244.58（41 1486×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　　355.42
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 486+1 244.58-1 600=41130.58（萬元）
　�。�2）2008年12月31日：
　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 233.92（4 1130.58×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　366.08
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 130.58+1 233.92-1600=40 764.50（萬元）
　�。�3）2009年6月30日：
　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 222.93（40 764.50×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　377.07
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=40 764.50+1 222.93-1600=40 387.43（萬元）
　�。�4）2009年12月31日：
　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1212.57（倒擠）
　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　387.43（1486-355.42-366.08-377.07）
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　借：銀行存款　　40000
　　　　貸：持有至到期投資——成本　　40000

　　這個題目中“支付價款41486萬元”這個金額是怎么確定下來的？它實際上就是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)計算的結(jié)果，本題的未來現(xiàn)金流量是每半年收到的利息40000*8%*1/2=1600萬元，以及最后一期收到的本金40000萬元，將這些現(xiàn)金流量折現(xiàn)：1600/(1+3%)+1600/(1+3%)^2+1600/(1+3%)^3+1600/(1+3%)^4+40000/(1+3%)^4=41486.84(萬元)，即支付的價款41486元，需要注意的是由于是每半年付息一次，而題目中給出的利率在沒有特別說明的情況下是年利率，所以折現(xiàn)的期數(shù)為4期，利率為半年的利率3%。說明這些目的是想告訴大家，實際利率法的攤銷實際上是折現(xiàn)的反向處理。

　　實際利率法下根據(jù)期初攤余成本乘以實際利率得出的金額即為債務(wù)人應(yīng)該確認的財務(wù)費用，同樣，它也是投資者應(yīng)該確認的投資收益。在債券市場上，這個投資收益是要形成債券的公允價值的，也就是債券必需要反應(yīng)投資者應(yīng)得的報酬率，因此實際利率計算的投資收益增加了持有至到期投資的攤余成本；票面利率計算的應(yīng)收利息形成了現(xiàn)金流入，那么對于債券來說就是公允價值的下降，這個下降同時也反應(yīng)了投資者的風(fēng)險要求，現(xiàn)金流入等量的降低了持有至到期投資公允價值。另外如果債券發(fā)生了減值損失，說明債券的攤余成本大于其公允價值，此時要將持有至到期投資的攤余成本減至公允價值的水平。綜上，因此期末的攤余成本＝期初攤余成本+實際利息（期初攤余成本×實際利率）-現(xiàn)金流入（面值×票面利率）－已發(fā)生的資產(chǎn)減值損失。

　　實際利率法攤銷就是上面的思路，當(dāng)實際利率大于票面利率時，人們寧愿把資金存入銀行或進行其他投資，而不愿購買債券，從而債券的發(fā)行受阻，發(fā)行方只能折價發(fā)行，折價的金額作為發(fā)行方將來少付利息的代價和投資方少收到的利息部分的補償；同理，當(dāng)實際利率小于票面利率時，人們爭相購買該債券，債券供不應(yīng)求，發(fā)行方適當(dāng)提高發(fā)行價（即溢價發(fā)行）也仍然有人購買，此時溢價的金額作為發(fā)行方將來要多付出利息的補償和投資方將來多收到的利息部分的代價。實際利率法就是目的就是將溢價和折價金額在持有期間逐期確認調(diào)整投資方的收益和發(fā)行方的費用。
　　
　　對于前面提到的應(yīng)付債券利息調(diào)整、未確認融資費用、未實現(xiàn)融資收益的攤銷，我們比照持有至到期投資利息調(diào)整的攤銷思路來理解：
　　持有至到期投資和應(yīng)付債券的攤銷可以將攤余成本理解為本金，而每期的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出可以理解為包含了本金和利息兩部分。因此，持有至到期投資的期末攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）-［現(xiàn)金流入（即面值×票面利率）－實際利息（即期初攤余成本×實際利率）］（注：如果發(fā)生減值，還要減去已發(fā)生的資產(chǎn)減值損失），其中“現(xiàn)金流入－實際利息”可以理解為本期收回的本金；應(yīng)付債券的攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）－[支付利息（即面值×票面利率）-實際利息（即期初攤余成本×實際利率）]，其中“支付利息－實際利息”可以理解為清償?shù)谋窘稹?/p>

　　而未實現(xiàn)融資收益和未確認融資費用的攤銷原理是類似的，未確認融資費用每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)付款的期初余額－未確認融資費用的期初余額）×實際利率；未實現(xiàn)融資收益每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)收款的期初余額－未實現(xiàn)融資收益的期初余額）×實際利率。這很好理解，長期應(yīng)付款和長期應(yīng)收款的余額理解為本利和，而未確認融資費用和未實現(xiàn)融資收益理解為利息，所以用“長期應(yīng)付款的期初余額－未確認融資費用的期初余額”或“長期應(yīng)收款的期初余額－未實現(xiàn)融資收益的期初余額”就是本金的期初余額，然后用本金×實際利率，就是當(dāng)期應(yīng)該攤銷的利息。因此，從本質(zhì)上說，實際利率法的攤銷原理是相通的，掌握了持有至到期投資實際利率法的攤銷處理，之后的貸款、應(yīng)付債券、融資租賃、具有融資性質(zhì)的分期購買或銷售商品涉及到的實際利率法的攤銷處理就迎刃而解了。

　　【識記要點】
　�、賹嶋H利率法攤銷是折現(xiàn)的反向處理。
　　②持有至到期投資的期末攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）-［現(xiàn)金流入（即面值×票面利率）－實際利息（即期初攤余成本×實際利率）］
　�、蹜�(yīng)付債券的攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）－[支付利息（即面值×票面利率）-實際利息（即期初攤余成本×實際利率）]
　�、芪创_認融資費用每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)付款的期初余額－未確認融資費用的期初余額）×實際利率
　�、菸磳崿F(xiàn)融資收益每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)收款的期初余額－未實現(xiàn)融資收益的期初余額）×實際利率

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