摘要：企業(yè)充分利用商業(yè)匯票，一方面可以解決企業(yè)的資金缺口，增加企業(yè)的資金流量，另一方面可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)利息支出，從而減少企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　關(guān)鍵詞：商業(yè)匯票 企業(yè) 財(cái)務(wù)價(jià)值

　　一、 商業(yè)匯票概念與種類

　　（一）商業(yè)匯票概念

　　商業(yè)匯票是指由付款人或存款人（或承兌申請(qǐng)人）簽發(fā)，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書(shū)人支付款項(xiàng)的一種票據(jù)。所謂承兌，是指匯票的付款人愿意負(fù)擔(dān)起票面金額的支付義務(wù)的行為，通俗地講，就是它承認(rèn)到期將無(wú)條件地支付匯票金額的行為。商業(yè)匯票的付款期限最長(zhǎng)不超過(guò)六個(gè)月。

　　（二）商業(yè)匯票種類

　　商業(yè)匯票按其承兌人的不同，可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。

　　1、銀行承兌匯票

　　（1）業(yè)務(wù)概述：銀行承兌匯票是在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。

　　（2）適用范圍：適用于具有真實(shí)貿(mào)易背景的、有延期付款需求的企業(yè)。

　　（3）費(fèi)率：承兌銀行按承兌金額的五萬(wàn)分之五收取手續(xù)費(fèi)，按照敞口金額的一定比例（0－2%）收取敞口費(fèi)。

　�。�4）業(yè)務(wù)流程：出票人申請(qǐng)辦理銀行承兌匯票，提供銀行要求的授信資料及交易合同資料；銀行按照內(nèi)部操作規(guī)程進(jìn)行審批，分別審批出票人的償債能力和基礎(chǔ)交易的真實(shí)性；審批通過(guò)后，出票人交存保證金，并辦理相關(guān)擔(dān)保和抵押手續(xù)；出票人與承兌行簽訂銀行借款合同，出票人簽發(fā)票據(jù)，銀行加蓋匯票專用章；承兌銀行將辦理好的銀行承兌匯匯票交付給出票人；銀行承兌匯票到期前，出票人將足以支付匯票金額的資金存入承兌銀行；匯票到期，持票人將銀行承兌匯票交其開(kāi)戶銀行辦理托收；承兌銀行向收款人（持票人開(kāi)戶銀行）劃轉(zhuǎn)匯票賬款。

　　2、商業(yè)承兌匯票

　　（1）業(yè)務(wù)概述：商業(yè)承兌匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)，由銀行以外的付款人承兌的即為商業(yè)承兌匯票。商業(yè)承兌匯票既可由收款人出票，付款人承兌，也可由付款人出票并承兌。

　�。�2）適用范圍：適用于具有真實(shí)貿(mào)易背景的、有延期付款需求的企業(yè)。

　　（3）費(fèi)率：客戶簽發(fā)商業(yè)承兌匯票，銀行僅收取售票工本費(fèi)，不收手續(xù)費(fèi)。

　�。�4）業(yè)務(wù)流程：出票人向開(kāi)戶銀行購(gòu)買并簽發(fā)商業(yè)承兌匯票；付款人在匯票上記載相關(guān)要素，并加蓋銀行印鑒承兌票據(jù)；商業(yè)承兌匯票到期前，付款人將票款足額交存其開(kāi)戶銀行；匯票到期前，持票人將商業(yè)承兌匯票送交其開(kāi)戶銀行辦理委托收款；持票人開(kāi)戶銀行將商業(yè)承兌匯票和委托收款憑證寄送給承兌匯票上記載的付款人開(kāi)戶銀行；付款人開(kāi)戶銀行向持票人開(kāi)戶銀行劃轉(zhuǎn)匯票劃轉(zhuǎn)賬款。

　　3、使用商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的前提條件

　　使用商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的前提條件：

　�。�1）企業(yè)和企業(yè)之間的交易必須有真實(shí)交易背景。

　�。�2）開(kāi)具的發(fā)票是增值稅專用發(fā)票，而不是其他類型的發(fā)票。

　�。�3）有一定的付款期間。

　　4、商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的主要區(qū)別：

　�。�1）承兌人和信用不同。商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的承兌人不同，商業(yè)承兌匯票的承兌人是企業(yè)（出票人），銀行承兌匯票的承兌人是銀行（出票人），決定了商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的信用，不同商業(yè)承兌匯票是商業(yè)信用，銀行承兌匯票是銀行信用。

　�。�2）貼現(xiàn)難易不同。目前銀行承兌匯票一般由銀行簽發(fā)并承兌，而商業(yè)承兌匯票可以不通過(guò)銀行簽發(fā)并背書(shū)轉(zhuǎn)讓，但在信用等級(jí)和流通性上低于銀行承兌匯票，在銀行辦理貼現(xiàn)的難度較銀行承兌匯票高。

　�。�3）風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用不同。銀行承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)比商業(yè)承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)要低，因而銀行承兌匯票的費(fèi)用比商業(yè)承兌匯票的費(fèi)用要高。

　　二、商業(yè)匯票在企業(yè)支付活動(dòng)和融資活動(dòng)中的財(cái)務(wù)價(jià)值

　�。ㄒ唬┥虡I(yè)匯票在企業(yè)支付活動(dòng)的財(cái)務(wù)價(jià)值

　　商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票可以用于企業(yè)購(gòu)銷活動(dòng)中支付到期的貨款。當(dāng)企業(yè)應(yīng)付供應(yīng)商的貨款到期時(shí)，以企業(yè)目前資金無(wú)法全部支付到期貨款，開(kāi)具商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票給供應(yīng)商。若開(kāi)具商業(yè)承兌匯票時(shí)，不用需要向銀行提供保證金，企業(yè)直接可以自己開(kāi)具商業(yè)承兌匯票給供應(yīng)商（收款方）；若想使用銀行承兌匯票時(shí)，向銀行提供50%或30%或0%的保證金，銀行開(kāi)具銀行承兌匯票給供應(yīng)商（收款方）。

　　企業(yè)利用商業(yè)匯票支付貨款時(shí)，不需要完全使用資金，可不動(dòng)用資金或動(dòng)用部分資金就能支付到期的貨款。由此可知，企業(yè)使用商業(yè)匯票，可以解決企業(yè)資金缺口，從而增加企業(yè)資金流量，緩解企業(yè)資金需求。

　　（二）商業(yè)匯票在企業(yè)融資活動(dòng)的財(cái)務(wù)價(jià)值

　　當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)資金缺口時(shí)，向銀行申請(qǐng)流動(dòng)貸款，根據(jù)企業(yè)資信情況不同，大多數(shù)企業(yè)的銀行貸款利率為基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%。若企業(yè)給關(guān)聯(lián)企業(yè)開(kāi)具商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票時(shí)，持票的關(guān)聯(lián)企業(yè)再到銀行貼現(xiàn)，一般情況下，商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)率比銀行貸款基準(zhǔn)利率低10－20%，銀行承兌匯票的貼現(xiàn)率比銀行貸款基準(zhǔn)利率低20－40%。商業(yè)匯票的貼現(xiàn)率比銀行貸款利率要低，通過(guò)商業(yè)匯票融資比常規(guī)性銀行融資的利率要低，從而可以降低企業(yè)融資的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　三、商業(yè)票據(jù)案例分析

　�。ㄒ唬┥虡I(yè)匯票在企業(yè)支付活動(dòng)的案例分析

　　A公司為某一大中型民營(yíng)企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)服裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，是一家自營(yíng)出口企業(yè)，每年出口銷售收入達(dá)8億元，公司為一般納稅人資格企業(yè)，公司資金一直很充沛，也沒(méi)有銀行貸款，但銀行授信1億元，公司獲AAA級(jí)企業(yè)稱號(hào)。由于出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)，訂單持續(xù)增加，公司2010年1月份，公司董事會(huì)決定需要擴(kuò)建3條生產(chǎn)線，生產(chǎn)線投資總額10000萬(wàn)元。2010年3月份開(kāi)始投入建設(shè)。但到2010年5月份，需要支付到期應(yīng)付賬款8000萬(wàn)元，由于公司資金大多數(shù)投入了擴(kuò)大生產(chǎn)線，沒(méi)有資金支付應(yīng)付賬款，財(cái)務(wù)部決定認(rèn)為向銀行貸款8000萬(wàn)元支付到期的應(yīng)付賬款，貸款期限為半年期，銀行貸款為5.346%（基準(zhǔn)利率上浮10%），銀行貸款利息為213.8萬(wàn)元。

　　若該公司向銀行申請(qǐng)開(kāi)具銀行承兌匯票，與銀行洽談保證金的比例，由于公司是AAA級(jí)企業(yè)，保證金比例可以為0，如果保證金為0，那該公司在無(wú)保證金情況下，開(kāi)具了8000萬(wàn)元6個(gè)月到期的銀行承兌匯票給供應(yīng)商（收款方）；另外，也可以公司開(kāi)具8000萬(wàn)元的商業(yè)承兌匯票給供應(yīng)商（收款方），開(kāi)具商業(yè)承兌匯票時(shí)，不需要保證金。因此，不論使用商業(yè)承兌匯票還是銀行承兌匯票支付到應(yīng)付貨款，不僅解決了資金缺口問(wèn)題，增強(qiáng)企業(yè)支付能力，同時(shí)還節(jié)約了213.8萬(wàn)元的財(cái)務(wù)利息費(fèi)用。

　�。ǘ�）商業(yè)匯票在企業(yè)融資活動(dòng)的案例分析

　　B集團(tuán)股份有限公司旗下有5個(gè)全資子公司，是一家主要從事汽車零配件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的工貿(mào)一體化集團(tuán)公司，每年銷售收入達(dá)15億元，2008年12月31日銀行貸款金額為2億元，該公司為AA+級(jí)企業(yè)，銀行授信額度為4億元。2009年5月份B集團(tuán)公司需要1.5億元資金進(jìn)行一項(xiàng)短期投資，投資期間不超過(guò)6個(gè)月，預(yù)計(jì)投資回報(bào)率10%，投資收益為750萬(wàn)元。而B(niǎo)集團(tuán)當(dāng)時(shí)沒(méi)有這筆資金，決定需要向銀行貸款1.5億元，貸款期限為半年期，銀行貸款為5.346%（基準(zhǔn)利率上浮10%），銀行貸款利息為400.95萬(wàn)元。

　　若B集團(tuán)向旗下5個(gè)全資子公司開(kāi)具1.5億元6個(gè)月的商業(yè)承兌匯票，出票手續(xù)費(fèi)為票面金額的0.05%，手續(xù)費(fèi)7.5萬(wàn)元，然后5家子公司持票后向銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)息為4.13%，貼現(xiàn)息為309.75萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)為317.25萬(wàn)元，比直接向銀行貸款減少83.7萬(wàn)元的財(cái)務(wù)利息支出。

　　企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況，與合作銀行建立融資授信關(guān)系，充分利用商業(yè)匯票的流動(dòng)貸款產(chǎn)品創(chuàng)造企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值，一方面可以解決企業(yè)的資金缺口，增加企業(yè)的資金流量，另一方面可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)利息支出，從而減少企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　參考文獻(xiàn)：

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