建筑業(yè)實施招標后，打破了行業(yè)壟斷、地域壟斷。水電施工企業(yè)由于本身所固有的特點，面對激烈的市場競爭，風險管理貫穿于工程項目建設的全過程；從工程項目立項施工到竣工決算，每一個環(huán)節(jié)都與風險管理密不可分；財務風險管理是全過程、系統(tǒng)性、動態(tài)性的管理；只有深入地分析項目存在的各種風險，才能做好財務風險管理工作，才能在市場經濟條件下，依法維護水電施工企業(yè)的利益，創(chuàng)造更大的利潤。

　　市場的瞬變性與不可預見性，使風險成為客觀存在。如果不能卓有成效規(guī)避與防范各種風險因素的話，勢必使施工項目的未來發(fā)展陷入嚴重的危機境地。財務風險是一切風險的財務表現(xiàn)，水電施工企業(yè)財務風險是受內外部環(huán)境的各種難以預計或無法控制的因素影響，導致企業(yè)財務和經營狀況具有不確定性。財務風險包括籌資風險、投資風險、資本運營風險，以及利益分配風險，還有一些相關的直接和間接風險，比如投標風險、合同風險、經營風險、分包風險、市場風險、竣工決算風險、會計核算風險、內控風險、應收賬款風險等組成。財務風險作為一種信號，要求水電施工企業(yè)經營者和投資者進行經常性財務分析，采取積極的財務風險對策，加強財務風險管理，防范財務危機，使企業(yè)創(chuàng)利增收。

　　一、水電施工企業(yè)面臨的主要財務風險種類和成因分析

　　財務風險是因為風險的存在所導致的企業(yè)損失，而風險本身就具有不確定性，它是由客觀實際和人的主觀判斷形成的，所以財務風險很大程度上是人們的預期的心理財務風險而并不一定實際發(fā)生。財務風險是通過客觀事實和主觀的判斷認為該經濟活動存在風險、可能對企業(yè)造成損失而發(fā)生的潛在財務風險。當然，風險主要強調可能帶來的損失，但是風險不僅可以帶來超出預期的損失，也可以帶來超出預期的收益。

　　水電施工企業(yè)的財務營運的安全程度，首先取決于整體的現(xiàn)金流量狀況。判斷企業(yè)財務是否處于安全營運狀態(tài)，著眼點就是研究考察現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出彼此在時間、數(shù)量及其結構上的協(xié)調對稱程度。財務風險是指由于調節(jié)、組織、控制資金運動過程中的不確定性所造成的損失，它表現(xiàn)為目前、將來的費用成本升高或收益減少。由于財務活動是資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等活動環(huán)節(jié)的有機統(tǒng)一，各活動環(huán)節(jié)中都有可能發(fā)生風險，因此對財務風險的認識，必須從財務活動的全過程和其總體觀念出發(fā)，并聯(lián)系到財務收益上來。

　　造成企業(yè)財務風險的原因，剔除自然災害因素，水電施工項目從開始中標立項到工程完工做竣工決算整個過程面臨以下主要風險：

　　1、水電施工企業(yè)外部環(huán)境因素引起的財務風險

　　水電施工項目外部環(huán)境存在的一些因素，比如投標時低價中標，合同條款簽訂不嚴謹，市場的價格、利率、匯率的變動，經營中的決策失誤，工程分包管理的漏洞，竣工決算的不及時，國家政策的變化……都會給財務工作帶來財務風險。

　?。?）投標風險

　　《中華人民共和國建筑》第十八條“發(fā)包單位應當按照合同的約定即時撥付工程款項”，而目前除財政性投入的工程外，多數(shù)工程在招標文件中，有的付款方式含糊，而在詢標中（無招標辦人員在場時）或在事前或事后暗中協(xié)定，強令施工企業(yè)帶資（俗稱墊資），墊資與否是中標不中標的條件，墊資數(shù)值之大，令人吃驚。另外建筑市場通行的所謂施工單位在合同簽訂前須交納保證金，一般不少于合同造價的10％，有的注明其中質量保證金5％、工期保證金5％，行之已久。無論是墊支還是預交保證金，都會給水電施工項目帶來財務資金風險；尤其是投標時報價如果低于市場價的話，更會給水電施工的項目的財務管理工作增加難度，會給項目的經營帶來無法預計的財務風險。

　　（2）合同風險

　　水電施工合同是承包人進行工程建設、發(fā)包人支付工程價款的依據(jù)，但在實際使用過程中，由于合同訂立階段與合同履行過程中會存在的很多問題，比如合同不規(guī)范不嚴謹、發(fā)包人不具備合法主體資格、合同條款不嚴密、合同變更不及時……都會形成合同風險，會給整個施工過程中的財務工作帶來財務風險。

　?。?）市場風險

　　一個國家和地區(qū)的經濟發(fā)展，往往存在著周期性的波動。在經濟高漲時期，市場購銷兩旺，施工項目效益普遍提高；反之，在經濟蕭條時期，市場疲軟，施工項目虧損面就會擴大。在施工項目經營過程中，由于市場價格的波動，可能使水電工程蒙受損失。尤其在通貨膨脹情況下，物價上漲，與企業(yè)生產經營直接相關的材料價格上漲，必然帶來生產成本的提高，導致項目盈利能力下降。另外市場中，由于匯率波動、銀行利率的調整也會給水電施工企業(yè)帶來財務風險。

　?。?）經營風險

　　經營風險是由于企業(yè)內部的一些因素造成的風險，如重大投資失誤、關鍵訴訟失敗、企業(yè)重大管理決策的調整等都是企業(yè)經營風險的主要來源；尤其在施工項目的經營中，由于決策的失誤和管理的不善或存在安全、質量問題，都會帶來財務風險，使項目不能達到預期利潤及利潤率。

　?。?）工程分包風險

　　如果工程分包合同不嚴密，合同雙方無簽字、蓋章、無合同簽訂日期，就會存在法律漏洞；如果項目簽訂的分包合同均為單價開口合同，沒有工程量的約定，就不利于分包成本控制；如果分包單位沒有資質，就會存在法律糾紛風險；如果項目存在超付分包工程款，就會影響項目的資金運轉；如果項目分包管理制度不完善、分包合同簽訂在前審批在后，分包管理就有問題……所有的這些都存在工程分包風險，都會給施工項目的財務管理帶來財務風險。

　　（6）竣工決算風險

　　工程竣工收尾遺留問題一直都很難解決，遺留事項一般包括——索賠收入不能及時確定；部分分包工程未辦理決算手續(xù)；施工現(xiàn)場使用的廢舊材料、報廢設備等尚未處置；工程雖已竣工驗收，但是向建設單位移交的各種技術資料，發(fā)生的后期成本，包括工資、辦公費用、計提的各項管理費用難以預計；應收工程款、質量保證金等能否按期收回尚未確定；管理該項目的經理工作已調到別處……這些遺留事項使得工程項目竣工的收尾在很大程度上影響著項目盈虧和資金回收，給項目整體效益帶來較大的財務風險。

　?。?）政策風險

　　國家產業(yè)政策、財稅金融政策的變化，會計準則的修訂等對水電施工的經營、資金籌集等都有可能產生不利影響，從而帶來財務風險。

　　2、水電施工企業(yè)內部環(huán)境因素引起的財務風險

　　在水電施工項目的整個財務工作中，風險始終貫穿整個資金運動的全過程。財務的資金運動包括籌資、投資、資本運營、收益分配；在資金運動過程中，尤其要關注會計核算、內部控制制度、應收工程結算款給財務工作帶來的直接風險。

　?。?）籌資風險

　　目前，水電施工企業(yè)資本結構的不合理現(xiàn)象比較嚴重，其主要原因在于負債過高，違背了風險報酬原理，這樣做的結果使債權人要追加風險溢酬，導致項目定期支出的利息等固定費用增加；同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率，借款籌資的財務風險大大提高，進而項目將靠負債支撐，易爆發(fā)嚴重的財務風險。

　?。?）投資風險

　　如果長期投資管理力度不強，投資就無效益，表現(xiàn)為經營不善或資不抵債，就會形成損失，造成長期掛賬，如清理不及時，將引發(fā)巨大的財務風險。

　?。?）資本運營風險

　　主要體現(xiàn)資金回收方面。資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經營之本，要有充足的資金才能保證企業(yè)生產經營活動的正常進行。資金回收一般包括兩個過程，一是從成品資金轉化為結算資金，二是從結算資金轉化為貨幣資金。轉換過程的時間和金額的不確定性，就是資金回收風險。企業(yè)資金回收風險的存在，與國家宏觀經濟政策，尤其是財政金融政策緊密關聯(lián)。企業(yè)資金回收風險的大小也取決于企業(yè)的經營決策和管理水平的高低。水電施工的項目中經常存在實現(xiàn)的銷售收入與辦理的銀行承兌匯票總量差額較大，主要反映在銀行承兌匯票到期不能支付的風險上，從而使資金不能回收，產生較大的財務風險。

　?。?）收益分配風險

　　收益分配風險是指由于收益分配可能給水電施工項目的生產經營活動產生不利影響。在企業(yè)效益得到保證、資金周轉正常、調度適當?shù)那闆r下，合理的收益分配，會提高企業(yè)聲譽，調動投資者積極性，從而給企業(yè)今后的籌資活動奠定良好的基礎。但是利潤分配也有風險，這種風險來自于兩個方面：其一，收益確認的風險，這是指由于客觀環(huán)境因素的影響和會計方法的不當，有可能少計成本多計收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。如在通貨膨脹嚴重的時期，按照現(xiàn)行的歷史會計模式就必然存在虛減成本、虛增收益的問題。其二，收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產生的風險。如果施工項目正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分派，且金額過大，就必然會大大減低企業(yè)的償債能力，影響企業(yè)的生產規(guī)模，從而帶來財務風險。

　?。?）會計核算風險

　　如果施工項目收入成本確認不規(guī)范，不能嚴格按照權責發(fā)生制原則確認收入和結轉成本，就會造成收入與成本不配比、利潤不實；如果項目對實施前期、中期發(fā)生的成本費用不及時入賬，加上合同報價低的影響，就會導致項目后期出現(xiàn)較大潛虧；如果項目在無業(yè)主方簽認的情況下，預估入賬，也可能形成潛虧；如果項目成本核算不規(guī)范、計入成本的分包工程價款依據(jù)不足，會計憑證無附件，沒有工程管理部門簽字的工程量及單價的預結算單……所有這些會計核算的方法，都會給財務工作帶來直接的財務風險。

　?。?）內控風險

　　企業(yè)內部的資金管理制度、成本核算管理制度、預算管理制度、投資核算管理制度、物資采購制度、材料驗收入庫管理制度、會計內部監(jiān)督制度等基本的財務管理制度如果殘缺不全或徒有虛名；尤其是資金管理制度中分包工程預付款和債權債務等的規(guī)定不合理，就不能對經營活動中的業(yè)務起到指導作用，造成實際執(zhí)行中的困難，產生財務風險。

　?。?）應收賬款風險

　　施工企業(yè)應收、未收工程款達幾百萬、上千萬的不在少數(shù)，幾乎是施工企業(yè)的癌癥。一方面是業(yè)主拖欠，把資金挪用或者根本沒有那么多的結算資金；另一方面是水電施工企業(yè)債權債務清理不及時，催收力度不強，表現(xiàn)為應收賬款居高臨下，且存在多年掛賬的現(xiàn)象，極易形成債權損失，形成應收賬款風險。

　　二、水電施工企業(yè)加強財務風險管理的舉措

　　針對水電施工項目中引發(fā)的財務風險，必須在項目的管理中融入風險意識；要積極應對內、外部環(huán)境因素引發(fā)的財務風險，加強風險防范、建立財務風險預警系統(tǒng)和預警分析指標體系；在財務工作中尤其要加強合同、籌資、投資、資本運營、收益分配、會計核算、內部控制制度、應收賬款的風險管理。

　　1、必須在水電施工項目的管理中融入風險意識

　　在施工項目中可以相應地建立一個職能體系，包括風險識別、風險衡量、風險控制和風險管理四個過程。在項目進行風險識別時，管理會計提供信息支持；在進行風險衡量時，可充分利用會計的評價方法、評價技術，以增強風險識別的科學性和可操作性；在進行風險防范與控制過程中，管理會計通過自身的防范體系和控制手段，化解和減小風險損失；在風險管理實施過程中，強化風險的業(yè)績評價體系；在進行財務風險控制與管理時，可利用會計管理和參與風險決策的職能，為有效地控制財務風險發(fā)揮重要作用。財務風險的客觀存在，要求企業(yè)經營者必須研究風險的管理辦法，并運用這些方法去預防和控制財務風險。一般來講，可采取降低風險法、分散風險法、轉移風險法、緩沖風險法、規(guī)避風險法等。

　　2、加強財務風險防范，建立財務預警系統(tǒng)

　　建立水電施工項目財務預警系統(tǒng)，對發(fā)現(xiàn)并及時解決項目運行過程中的問題，從而實現(xiàn)動態(tài)調控，應付可能出現(xiàn)的財務風險具有重要作用。

　　第一，建立市場風險監(jiān)測系統(tǒng)：主要對投標的報價，市場的價格、利率、匯率的變化，國家宏觀政策調整、施工項目適用稅收政策等的變化趨勢的預測分析、行業(yè)的財務狀況分析、施工項目目標變化的分析，進行風險防范。

　　第二，建立工程項目風險管理監(jiān)測系統(tǒng)：主要對項目的合同管理、經營管理、分包工程管理、竣工決算管理等進行監(jiān)測，對可能引起施工項目財務狀況惡化的風險進行長期監(jiān)控。

　　第三，建立財務工作內部風險監(jiān)測系統(tǒng)：對施工項目的籌資、投資、資本運營、收益分配、會計核算、內部控制制度、應收賬款等進行適時監(jiān)視，具體體現(xiàn)在：現(xiàn)金流量監(jiān)測、獲利能力監(jiān)測、應收賬款監(jiān)測、資產運營能力監(jiān)測、存貨監(jiān)測、負債能力監(jiān)測、成本費用監(jiān)測、產值收入監(jiān)測等。根據(jù)施工項目財務狀況的變化，及時發(fā)現(xiàn)問題并發(fā)出預警警報，采取相應的措施。

　　3、加強財務風險防范，建立財務預警分析指標體系

　?。?）建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算

　　由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是項目要有利潤。對于經營穩(wěn)定的項目，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要一環(huán)；準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。

　?。?）確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)

　　對施工項目而言，還要建立長期財務預警系統(tǒng)，尤其是獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇?。其中獲利是企業(yè)經營最終目標，也是施工項目生存與發(fā)展的前提。

　　4、在財務工作中要加強財務風險控制，進行財務風險管理

　　針對水電施工中由于內、外部環(huán)境因素引發(fā)的財務風險，要加強財務風險控制，進行財務風險管理，保證企業(yè)最大收益。在財務工作中進行財務風險管理時，尤其要加強合同、籌資、投資、資本運營、收益分配、會計核算、內控、應收賬款的風險管理。

　?。?）加強合同風險管理

　　在談判、簽訂合同時要注意合同風險，把防范合同風險，形成機制，強化職能，加強預警，精心運作，使合同風險降低到最低限度；避免因合同條款、合同陷阱造成風險。防范合同風險主要有兩點：一是認真分析合同條款，合同條款中有沒有潛在風險，有沒有對自己不利的提法和約束性條件，對變更、索賠條款是否公平合理等；一旦發(fā)現(xiàn)問題，應及時向對方闡明自己的觀點，力爭修改合同章程；二是要注意對方轉嫁的風險，對風險的界定有超前意識，充分考慮在施工中可能發(fā)生的風險，并提出風險應承擔的責任。

　?。?）加強籌資風險管理

　　首先，要將籌資規(guī)?？刂圃诎踩秶鷥龋乐箓_高筑，使負債與施工項目承擔風險的能力相適應；其次，使債源分布平衡，還債時間均勻，長、中、短期債務搭配合理，防止還債高峰的過早到來和集中到來。此外，還要使資金成本理想化，確保盈利。

　?。?）加強投資風險管理

　　一是要界定投資決策的權限，使投資具有可操作性；二是根據(jù)施工項目發(fā)展目標與方向，確定投資方向，力爭以最少的投資取得最大的利潤。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

　?。?）加強資本運營風險管理

　　企業(yè)要從資金來源結構和運用結構及施工項目信用三個方面來把握。把握資金來源結構，就是要使項目有足量的資金供應量，以滿足項目資金周轉的需要。把握資金的運用結構，就是要使項目資金合理地分布在水電施工企業(yè)的全過程，提高資金使用效率，使項目資金以最短的時間實現(xiàn)周轉。把握項目信用，就是項目要重合同守信用，使施工項目保持良好的信譽形象，為再籌資創(chuàng)造寬松的外部環(huán)境，以便當自有資金不足時，及時籌資實現(xiàn)資金的正常周轉。

　?。?）加強收益分配風險管理

　　關鍵在于水電施工項目能否制定合理的分配政策，既不能過分強調利益，而損害投資者的利益，也不能忽視施工項目的長遠利益而影響資金儲備。收益分配包括留存收益和分配收益兩方面，留存收益是擴大規(guī)模來源，分配收益是投資者財產擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾，一定要在分配收益上處理好二者的矛盾。

　?。?）加強會計核算風險管理

　　會計核算工作是財務工作中最基本的工作，一定要認真及時、嚴格把關，要有程序控制，因其關系著企業(yè)的成本核算、資金管理、報表的報出等。程序控制是指企業(yè)所有業(yè)務和財務活動都必須按既定程序辦理，具體可表現(xiàn)為授權控制和預算控制。

　?。?）加強內控風險管理

　　開展內外部審計工作，能有效推動項目不斷完善內控制度和規(guī)范經營行為，把項目經營風險降到最低限度，防患于未然，以保證最終實現(xiàn)企業(yè)經濟效益的最大化。針對預付賬款中預付分包工程款存在的風險，實施必要的審計程序，分析和評價項目對工程預付款風險的識別和應對情況，并提出合理有用的建議。在執(zhí)行債權債務審計程序過程中，針對債權回收存在的風險，檢查債權確認和清理的資料，確保債權真實、回收及時。在執(zhí)行財務收支審計程序中，針對成本管理中存在的風險，檢查成本管理情況；通過對成本管理體系的審計，評價項目對成本風險因素的識別是否到位，應對措施是否合理有效。在進行管理制度建設及執(zhí)行情況的審計程序中，結合項目的經營特點，檢查項目是否建立健全了管理制度，分析其中風險，完善項目內控制度。

　　（8）加強應收賬款風險管理

　　水電施工項目的工程結算款要及時回收，才能保證經營者和投資者的利益；而要做好結算資金向貨幣資金的轉化，這個過程主要取決于項目財務部門的工作業(yè)績。應收帳款是造成資金回收風險的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：機會成本，應收帳款管理成本，壞帳損失成本。因此，對于應收帳款管理要在五方面進行強化：建立穩(wěn)定的信用政策、確定客戶的資信等級、評估企業(yè)的償債能力、確定合理的應收帳款比例、建立清欠責任制。

　　一個成功的水電施工項目應該是：逆境中能生存，順境中有危機感，在嚴格風險管理中求發(fā)展。施工項目的財務風險是一種微觀和宏觀的經濟風險，是水電工程項目所面臨全部風險的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，是水電施工項目所有風險的集中體現(xiàn)。市場經濟越發(fā)達，競爭越激烈，施工項目所面臨的風險對其生存與發(fā)展的影響也越大。因此，水電施工項目要生存和發(fā)展，必須加強財務風險管理，以最少的損失和最快的途徑排除風險，保證財務機制正常運行，謀求水電施工企業(yè)利益的最大化。