記者日前了解到，截至1月29日，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款已經(jīng)接近1.6萬億元。不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這主要是商業(yè)銀行與監(jiān)管部門博弈的結(jié)果，1月份的信貸高增長不具備可持續(xù)性�？紤]到已經(jīng)動用了準(zhǔn)備金工具，信貸控制的重點(diǎn)也重回行政手段，上半年加息的可能性不大。

　　對于信貸膨脹是否引致加息，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，加息未必是最優(yōu)選擇，即便加息也在年中以后。此外，年內(nèi)視銀行體系流動性狀況和外匯占款情況，準(zhǔn)備金率有可能繼續(xù)調(diào)高0.5至1個百分點(diǎn)，但大幅上調(diào)的可能性不大。分析師稱，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，一般是在央票發(fā)行利率超過可比存款利率時(shí)加息�，F(xiàn)在央票發(fā)行利率持穩(wěn)，表明加息步伐放緩，最早的加息時(shí)點(diǎn)可能也要到下半年美國加息后，甚至全年都可能不加息。