資金的流向總是最能體現(xiàn)市場需求和人心所向。2006年，我國居民存款增加2.09萬億元，同比少增1125億元，這部分少增的存款被認(rèn)為流入了表現(xiàn)搶眼的股市。央行的調(diào)查報(bào)告顯示，購買股票和基金的居民比例已躍升至歷史最高，達(dá)18.5%.而選擇儲(chǔ)蓄存款為最主要金融資產(chǎn)的居民人數(shù)比去年同期下降了3.6個(gè)百分點(diǎn)。
在股市行情高漲的情況下，為維護(hù)自己的理財(cái)產(chǎn)品市場，各商業(yè)銀行都開始主動(dòng)出擊，推出了很多新鮮的產(chǎn)品概念。
理財(cái)新品可對(duì)沖部分股市風(fēng)險(xiǎn)
在去年以來的股市暴漲中，很多股票都創(chuàng)出了歷史新高，不少在高位介入的投資者開始擔(dān)心市場風(fēng)險(xiǎn)。有些銀行最近設(shè)計(jì)出的理財(cái)產(chǎn)品，可部分對(duì)沖股市的投資風(fēng)險(xiǎn)。
深圳發(fā)展銀行日前推出了人民幣、美元、港幣掛鉤工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行等三只H股，預(yù)期最高年收益率為15%的理財(cái)產(chǎn)品。幾乎同時(shí)，浦發(fā)銀行也推出了類似的產(chǎn)品。
這類產(chǎn)品的最后收益一般為預(yù)計(jì)最高收益減去一個(gè)差值，這個(gè)差值即觀察日的掛鉤股票平均最好表現(xiàn)值，減去觀察日的掛鉤股票平均最差表現(xiàn)值。這種設(shè)計(jì)使投資者不用等股市上漲才能獲利，而是看金融股板塊的相對(duì)漲跌。只要掛鉤股票齊漲共跌，投資者就可獲得相對(duì)高的收益。比如，預(yù)計(jì)最高收益為18%，掛鉤股票全面下跌，最好表現(xiàn)值為-7%，最差表現(xiàn)值為-13%，那么，最后的年收益率為18%-［（-7%）-（-13%）］=12%.
這意味著，即使股市出現(xiàn)下跌行情，投資者通過銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以獲得比較可觀的收益率。這在一定程度上能夠?qū)_股市風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)只能買漲不買跌的證券市場，這種銀行理財(cái)產(chǎn)品的靈活性更強(qiáng)。
掛鉤股市 預(yù)期收益大幅攀升
更多的銀行理財(cái)產(chǎn)品試圖從股市中“虎口奪食”，在強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的同時(shí)，開始嘗試搭乘高收益快車。
在最近推出的理財(cái)新品中，掛鉤境內(nèi)外股票的理財(cái)產(chǎn)品十分豐富。這類產(chǎn)品主要投資于全球低市盈率且有良好前景的行業(yè)，吸引了投資者的目光。
中國成長概念一直是掛鉤股票銀行理財(cái)產(chǎn)品的寵兒。浦發(fā)銀行 “匯理財(cái)”系列最后一款人民幣理財(cái)產(chǎn)品掛鉤香港市場的中國金融股。相比內(nèi)地其他人民幣理財(cái)產(chǎn)品2%～5%的收益率，該產(chǎn)品預(yù)期最高收益率高達(dá)16%.
中行近期也推出了與海外股票及股指掛鉤的保本外匯理財(cái)新品。該產(chǎn)品收益回報(bào)不設(shè)上限，并設(shè)有最低2%的保障。
恒生銀行“股票掛鉤保本投資”產(chǎn)品投資期限為18個(gè)月，預(yù)期收益率為6%，募集資金用于認(rèn)購中國電信、華能電力、交通銀行和交通建設(shè)公司的H股。
民生銀行推出的一款理財(cái)產(chǎn)品掛鉤8只在香港上市的內(nèi)地金融龍頭股，預(yù)期產(chǎn)品最高年收益可達(dá)32%.
在當(dāng)前股市行情持續(xù)看漲情況下，預(yù)計(jì)掛鉤股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品今年上半年還會(huì)迎來一個(gè)更大的發(fā)展機(jī)遇。
理財(cái)產(chǎn)品也怕踏空
隨著外資銀行大踏步進(jìn)入中國，銀行對(duì)理財(cái)客戶的爭奪將更加激烈。
雖然有些銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率相當(dāng)誘人，但其中的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。一些銀行理財(cái)產(chǎn)品取得高收益的條件非�？量獭Ｓ械漠a(chǎn)品只有其投資標(biāo)的齊漲共跌時(shí)，才能獲得較高投資回報(bào)，這會(huì)使投資者承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)。此外，取得較高收益率的前提是較長的投資年限，投資者如果要求提前贖回，則面臨本金損失風(fēng)險(xiǎn)。
有些銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)注意到了投資標(biāo)的的市場風(fēng)險(xiǎn)。他們認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前股市進(jìn)入了一個(gè)比較微妙的階段，點(diǎn)位已經(jīng)比較高，雖可能仍有上漲空間，但下跌風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。
另外，掛鉤股票后，銀行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)趨向復(fù)雜化，投資者在選擇產(chǎn)品之前，必須注意收益條件和風(fēng)險(xiǎn)方面的限制。
