一、重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流量缺口的產(chǎn)生
1.重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目的概念與特點(diǎn)
技術(shù)改造項(xiàng)目是指利用現(xiàn)有新的科學(xué)技術(shù)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝運(yùn)行流程和原材料能源利用等方面進(jìn)行革新和改造。按注入資金額來(lái)分，可分為重點(diǎn)技改項(xiàng)目和非重點(diǎn)技改項(xiàng)目，一般投資在5000萬(wàn)元以上，兩年跨期以上的為重點(diǎn)技改項(xiàng)目。
重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目的特點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面。首先是投入大，港口企業(yè)往往需要通過(guò)大量舉債來(lái)投入，并通過(guò)申請(qǐng)政府輔助撥款和股權(quán)融資來(lái)獲取所需資金；其次是跨期長(zhǎng)，一般的重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目跨期都在兩年以上；再次是復(fù)雜化，通常既有土建項(xiàng)目又有機(jī)械項(xiàng)目安裝，如散糧系統(tǒng)改造，既要建造流水線平臺(tái)又要安裝機(jī)械設(shè)備；最后是不確定性高，由于存在技術(shù)更新?lián)Q代、價(jià)格上漲、利率變化等不確定性因素的影響，技改項(xiàng)目最終的完成時(shí)間、總成本的產(chǎn)生、效益產(chǎn)出都具有一定的不確定性。這些特點(diǎn)導(dǎo)致重點(diǎn)技改項(xiàng)目中每個(gè)工作項(xiàng)目的現(xiàn)金流量既有平行又有交叉進(jìn)行、現(xiàn)金流管理趨于復(fù)雜化的特點(diǎn)。
2.重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流量缺口的描述
站在項(xiàng)目角度來(lái)看，現(xiàn)金流量指的是一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng)的狀況，是對(duì)項(xiàng)目在一定的期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況所做的客觀性的描述。廣義上的技改項(xiàng)目的現(xiàn)金流缺口，是指從項(xiàng)目支付第一筆費(fèi)用開(kāi)始，到項(xiàng)目成功并產(chǎn)生現(xiàn)金效益流入的期間所產(chǎn)生的現(xiàn)金缺口。如圖1所示。
從圖1中可見(jiàn)，技改項(xiàng)目的現(xiàn)金流缺口幾乎涵蓋了整個(gè)項(xiàng)目改造期間，因?yàn)樗男б娈a(chǎn)出完全要等項(xiàng)目結(jié)束才出現(xiàn)，項(xiàng)目初期是一個(gè)純投入，凈流出的階段。從狹義上來(lái)講，技改項(xiàng)目的現(xiàn)金流缺口是由于資金籌措計(jì)劃與現(xiàn)金流出狀況產(chǎn)生較大偏離，而無(wú)法滿足資金流出需求的狀態(tài)，或者是籌措資金流入與項(xiàng)目流出之間產(chǎn)生的差量，即是本文要探討的現(xiàn)金流量缺口。
二、重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的原因分析
重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流量缺口產(chǎn)生的原因有很多，但主要有以下兩個(gè)方面。
�。ㄒ唬╉�(xiàng)目資金來(lái)源結(jié)構(gòu)因素
1.自有資金。企業(yè)自有資金是指項(xiàng)目所在企業(yè)的自籌資金。一般來(lái)說(shuō)，這部分資金均能按進(jìn)度計(jì)劃投入到項(xiàng)目中去。對(duì)自有資金影響較大的是企業(yè)本身的現(xiàn)金流凈額是否能保持平穩(wěn)的發(fā)展，也就是企業(yè)生產(chǎn)是否穩(wěn)定，投融資現(xiàn)金流能力是否得到保證。但是，畢竟自有資金占大型企業(yè)的項(xiàng)目資金比例還是較小。所以說(shuō)，它的影響還是較小的。一般來(lái)說(shuō)，立項(xiàng)之后，基本上不會(huì)出現(xiàn)較大偏差。
2.外部籌措資金。外部籌措資金包括銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃。因?yàn)檫@些資金來(lái)源依賴外部因素較多，存在不能按進(jìn)度劃賬的風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，銀行在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，如果對(duì)項(xiàng)目重新評(píng)估認(rèn)為項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，有可能停止提供貸款，便會(huì)產(chǎn)生無(wú)法按計(jì)劃籌措到資金而出現(xiàn)現(xiàn)金流缺口；或者債權(quán)人有可能因?yàn)楸旧碣Y金緊缺或?qū)?xiàng)目缺乏信息而提前要債，則將遭遇支付提前使得籌措資金不能及時(shí)應(yīng)對(duì)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺口。
項(xiàng)目資金來(lái)源結(jié)構(gòu)因素對(duì)現(xiàn)金流缺口風(fēng)險(xiǎn)的影響因素在于：如果企業(yè)自有資金充裕，投入到項(xiàng)目中的比例較大，則項(xiàng)目現(xiàn)金流入一般可以按進(jìn)度計(jì)劃到位，而且可以較靈活的調(diào)用，故可降低相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。但是不能夠過(guò)多地依賴自有資金，因?yàn)槠涫芷髽I(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的影響，一旦運(yùn)營(yíng)資金流發(fā)生不利變化便會(huì)波及項(xiàng)目現(xiàn)金流，此時(shí)同樣存在現(xiàn)金流缺口風(fēng)險(xiǎn)。如果項(xiàng)目資金來(lái)源較多的依賴銀行貸款等籌措資金，則可能承擔(dān)更多的資金延遲入賬，難以靈活調(diào)用等風(fēng)險(xiǎn)。所以兩者的結(jié)構(gòu)比例也是影響現(xiàn)金流缺口的重要因素之一。
�。ǘ╉�(xiàng)目自身因素影響
1.技術(shù)因素
在技改項(xiàng)目中，技術(shù)因素是影響項(xiàng)目開(kāi)展的重要因素之一。在技術(shù)日新月異的今天，技術(shù)產(chǎn)品更新?lián)Q代，技術(shù)指標(biāo)（如環(huán)保指標(biāo)等）要求有可能隨著時(shí)間而改變，價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生變化。
2.費(fèi)用變更因素
技改項(xiàng)目一般都具有建設(shè)周期長(zhǎng)、需用物資多、采購(gòu)跨度大（跨年份、跨地區(qū)）的特征，因此工程所需勞務(wù)和材料的費(fèi)用不應(yīng)是固定不變的，而應(yīng)是一個(gè)不斷變動(dòng)的變量。
3.工期變更因素
實(shí)際上，工期變更最終也就化為費(fèi)用變更，特別是項(xiàng)目延期增加的預(yù)算，將會(huì)引起實(shí)際現(xiàn)金流出與項(xiàng)目現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)偏離，存在技改項(xiàng)目現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的重要?jiǎng)右颉?/p>
結(jié)合項(xiàng)目資金籌措來(lái)源結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目本身因素分析，其中導(dǎo)致現(xiàn)金流缺口的一個(gè)共同的重要原因就是：在通過(guò)內(nèi)外籌措資金安排資金流入時(shí)，沒(méi)有根據(jù)實(shí)際項(xiàng)目的實(shí)際進(jìn)度變化對(duì)原計(jì)劃資金安排及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，即沒(méi)有根據(jù)項(xiàng)目現(xiàn)金流量實(shí)際進(jìn)度的需要變化及時(shí)調(diào)配資金。
三、重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流缺口防范的對(duì)策
重點(diǎn)港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流缺口實(shí)際上就是因?yàn)閷?shí)際支出狀況發(fā)生變化，而原計(jì)劃安排的資金卻沒(méi)有相應(yīng)變化形成的，即是籌措計(jì)劃不適應(yīng)變化使得原籌措現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出需求產(chǎn)生了差異。所以，可嘗試工程管理項(xiàng)目方法來(lái)解決項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程因進(jìn)度變化產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺口問(wèn)題。
�。ㄒ唬├肳BS及關(guān)鍵路線加強(qiáng)項(xiàng)現(xiàn)金流量進(jìn)度管理
WBS（Work Breakdown Structure），即工作分解結(jié)構(gòu)。它是將項(xiàng)目整體任務(wù)按照一定的目的細(xì)分化為一個(gè)個(gè)相互獨(dú)立、相互制約的活動(dòng)的工程系統(tǒng)。利用WBS可將技改項(xiàng)目任務(wù)分解細(xì)化成每個(gè)小項(xiàng)目，有利于明確任務(wù)并使項(xiàng)目工作的組織管理細(xì)化，尤其對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)度、每個(gè)工作任務(wù)現(xiàn)金流的管理有極大的幫助。具體用途體現(xiàn)在及時(shí)協(xié)調(diào)技改項(xiàng)目實(shí)際狀況變化與籌措資金額差異的矛盾，提高現(xiàn)金流入進(jìn)度安排上的準(zhǔn)確性，使調(diào)整后的籌措資金進(jìn)度額與項(xiàng)目的支出進(jìn)度盡量匹配。
首先根據(jù)WBS法將技改項(xiàng)目總體任務(wù)、目標(biāo)進(jìn)行分解，確定各任務(wù)的相互關(guān)系，并將各任務(wù)先后順序統(tǒng)一標(biāo)號(hào)。如表1所示（以散糧技改項(xiàng)目部分工作任務(wù)為例）。
然后根據(jù)WBS分解的結(jié)果，再繪制出技改項(xiàng)目關(guān)鍵路線，就可以在任何兩個(gè)或兩個(gè)以上工作任務(wù)之間作為資金進(jìn)度到賬的監(jiān)控點(diǎn)來(lái)關(guān)注現(xiàn)金流量進(jìn)度的變化情況。如圖2所示。
通過(guò)這種現(xiàn)金流量進(jìn)度管理方法，可以在一些事件影響后能迅速地調(diào)整現(xiàn)金流入，即在資金安排時(shí)能及時(shí)考慮該變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響。如煤改系統(tǒng)中材料、設(shè)備供應(yīng)的延緩時(shí)間，安全檢查等工序?qū)е碌倪M(jìn)度延緩、技術(shù)上的不確定性造成的工程的延期等，都可根據(jù)這些關(guān)鍵點(diǎn)的現(xiàn)金流變化對(duì)后期資金安排進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，以避免現(xiàn)金流量出現(xiàn)循環(huán)缺口。
（二）利用掙值法引入項(xiàng)目現(xiàn)金流量缺口風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)
1.預(yù)警指標(biāo)設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)
預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)主要按項(xiàng)目實(shí)際完成工作量的預(yù)算成本價(jià)值法（Budget Cost of Work Performed，BCWP）的思路來(lái)設(shè)計(jì)。該方法也稱掙值法（Earned Value），它實(shí)際上是一種分析目標(biāo)實(shí)施與目標(biāo)期望之間差異的方法，故而它又常被稱為偏差分析法。該方法主要體現(xiàn)在兩個(gè)指標(biāo)上：
進(jìn)度偏差SV（Scheduled Variance）= BCWP（Budgeted Cost for Work Performed）－ BCWS（Budgeted Cost for Work Scheduled）（實(shí)際工作量預(yù)算成本—計(jì)劃工作量的預(yù)算成本），反映因?qū)嶋H進(jìn)度偏離計(jì)劃進(jìn)度而引得的成本偏差。當(dāng)SV為正值時(shí)，表示進(jìn)度提前；當(dāng)SV為負(fù)值時(shí)，表示進(jìn)度延誤；當(dāng)SV為零時(shí)，表示進(jìn)度一致。
它的進(jìn)度績(jī)效指數(shù)：SPI（Schedul Performed Index）= BCWP / BCWS（實(shí)際工作量預(yù)算成本/計(jì)劃工作量的預(yù)算成本）。當(dāng)SPI大于1是，表示進(jìn)度提前；當(dāng)SPI小于1時(shí)，表示進(jìn)度延誤；當(dāng)SPI為1時(shí)，表示進(jìn)度一致。
因掙值法同時(shí)考慮了項(xiàng)目的進(jìn)度及費(fèi)用，其基本思想與本文對(duì)現(xiàn)金流量（在多數(shù)情況下，費(fèi)用與現(xiàn)金流是同步發(fā)生的）缺口風(fēng)險(xiǎn)的考察角度相類似，尤其是BCWP可以反映項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)度所占用的計(jì)劃籌資額度，所以，在設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)時(shí)部分指標(biāo)采用了掙值法的思路，其目的就是在掙值法的思路基礎(chǔ)上設(shè)置類似SPI的指標(biāo)來(lái)對(duì)現(xiàn)金流量的進(jìn)度及額度進(jìn)行預(yù)設(shè)警戒數(shù)值。
2.現(xiàn)金流缺口風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警值的具體設(shè)計(jì)
�、偕锌捎脦�(kù)存籌資資金／當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期－平均日支出量：該指標(biāo)反映了庫(kù)存資金能夠支撐項(xiàng)目日支出量的程度。如果該指標(biāo)小于0時(shí)，表明了企業(yè)剩余資金難以應(yīng)付下一期籌措資金到賬前的項(xiàng)目支出。
�、�1-SPI的絕對(duì)值：該指標(biāo)反映項(xiàng)目的進(jìn)度與計(jì)劃的偏離程度。當(dāng)偏離程度超過(guò)5%時(shí)，認(rèn)為應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目的籌措資金計(jì)劃進(jìn)行審查并調(diào)整。
③尚可用庫(kù)存籌資資金／平均日支出量－當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期：該指標(biāo)反映了庫(kù)存資金能夠支撐項(xiàng)目支出的預(yù)計(jì)天數(shù)，但該指標(biāo)小于7天時(shí)，表明企業(yè)需要立刻進(jìn)行新的籌措或者進(jìn)行資金到賬時(shí)間的調(diào)整。
�、躍PI＞1（進(jìn)度提前）時(shí)，提前天數(shù)－當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期 ：該指標(biāo)反映了如果項(xiàng)目進(jìn)度比下一期到賬時(shí)間提前了，提前天數(shù)如果超過(guò)3天，可能存在現(xiàn)有資金無(wú)法應(yīng)付支出的風(fēng)險(xiǎn)。
�、軸PI＜1（進(jìn)度滯后）時(shí)，費(fèi)用日超支額×當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期－可支配資金額度：該指標(biāo)反映了如果項(xiàng)目進(jìn)度滯后了，則存在費(fèi)用超支，可支配資金能夠不能應(yīng)對(duì)滯后期支出的能力。如果該指標(biāo)為0，則存在籌措資金入賬不及時(shí)的不匹配風(fēng)險(xiǎn)。
四、總結(jié)
在解決項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中現(xiàn)金流缺口問(wèn)題時(shí)，除了要防范技改項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中因進(jìn)度不確定性引起現(xiàn)金流缺口問(wèn)題外，還要預(yù)防各種外在環(huán)境變化因素產(chǎn)生的影響，并要進(jìn)一步落實(shí)動(dòng)態(tài)管理措施來(lái)保證實(shí)施。所以，在進(jìn)行現(xiàn)金流缺口防范后，還需要加強(qiáng)落實(shí)管理措施。另外，本文嘗試?yán)霉こ添?xiàng)目管理方法來(lái)解決港口技改項(xiàng)目現(xiàn)金流問(wèn)題，也是為能夠從項(xiàng)目管理角度來(lái)審視財(cái)務(wù)問(wèn)題提供一種思路模式。
