SPAC方式上市成功案例

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2009/03/24 15:13:38　　字體：大小

　　2005年11月8 日，Origin Agritech Limited （“Agritech”），用SPAC 方式并購(gòu)了Chardan China Acquisition Corp. ，（“Chardan” ）；緊接著Agritech又并購(gòu)了State Harvest Holding Limited （“State Harvest” ），同時(shí)間接收購(gòu)了State Harvest 下屬的各農(nóng)業(yè)公司。

　　交易中State Harvest 的股東獲取了總共1000萬(wàn)元的美金（運(yùn)用的資金來(lái)自于Chardan 的信托帳戶(hù)）以及1000萬(wàn)股Agritech的普通股。另外，如果State Harvest接下來(lái)幾年的業(yè)績(jī)達(dá)到一定要求，State Harvest 的股東還可以獲取最多1500萬(wàn)元的美金。

　　2006年1 月17日，Agritech用500 萬(wàn)美金獲取了Denong Zhengcheng Seed Company，Ltd.（“Denong”）52.21%的股權(quán)。

　　2006年1 月23日，Agritech發(fā)行認(rèn)股權(quán)證融資4000萬(wàn)美金。

　　SPAC的特點(diǎn)：

　　1 、融資能力強(qiáng)：融資能力在5000萬(wàn)美元-10億美元之間。

　　2 、目標(biāo)明確：

　　資金：SPAC公司已募集到資金；

　　殼體：殼體公司已上市，并交易；

　　業(yè)務(wù)：殼體無(wú)業(yè)務(wù)，目標(biāo)公司業(yè)務(wù)明確；

　　資產(chǎn)：殼體為現(xiàn)金公司，目標(biāo)公司資產(chǎn)重組后資產(chǎn)構(gòu)成明確市場(chǎng)：公司已上市，轉(zhuǎn)板明確。

　　3 、時(shí)間預(yù)見(jiàn)：目標(biāo)公司與SPAC公司合并后即間接上市，目標(biāo)公司重組完成后，約三個(gè)月完成合并，合并后一至三個(gè)月完成轉(zhuǎn)板。

　　4 、風(fēng)險(xiǎn)可控：

　　殼體為新公司，無(wú)業(yè)務(wù)，IPO 后，公司資產(chǎn)透明，完成合并前，資金為信托管理；

　　公司已完成上市，資金已募集成功，市場(chǎng)因素對(duì)合并項(xiàng)目影響不大；

　　殼體組建方持股三年，輔導(dǎo)企業(yè)熟悉美國(guó)資本市場(chǎng)三年，無(wú)市場(chǎng)陌生風(fēng)險(xiǎn)；

　　初期費(fèi)用低，無(wú)較多的沉淀成本風(fēng)險(xiǎn)。

　　5 、成本優(yōu)勢(shì)：

　　無(wú)頭殼費(fèi)用：

　　主要費(fèi)用完成時(shí)支付：

　　時(shí)間短，可預(yù)見(jiàn)，機(jī)會(huì)成本低。

　　6 、全新激勵(lì)：履約期權(quán)，分階段承諾三年或更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，完成后，原股東及管理層可獲得較高比例的上市公司股權(quán)，毋須支付對(duì)價(jià)。同時(shí)常規(guī)的管理期權(quán)依然可實(shí)施。

　　7 、殼干凈、無(wú)或有負(fù)債：

　　殼公司里只有一筆現(xiàn)金供收購(gòu)和收購(gòu)后的營(yíng)運(yùn)資金：

　　殼公司提供一個(gè)具有豐富資本市場(chǎng)和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)以及相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)。

責(zé)任編輯：第五種族精靈

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