上市公司利潤表的快速解讀

來源: 王醒劉希敏編輯： 2009/09/29 15:13:31　　字體：大小

　　在財務(wù)報表中，企業(yè)的盈虧情況是通過利潤表來反映的。

　　利潤表是反映企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果和經(jīng)營成果的分配關(guān)系。它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。

　　在BBA禾銀財務(wù)分析系統(tǒng)中，我們將企業(yè)的利潤表按照其收益來源構(gòu)成劃分為經(jīng)營性利潤、投資收益、營業(yè)外業(yè)務(wù)收入（營業(yè)外業(yè)務(wù)＝補貼收入＋營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）。通過上述收益的劃分，我們將企業(yè)的利潤構(gòu)成情況大致分為以下六種類型，從而可以判定企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性。

　?。?）正常情況：企業(yè)的經(jīng)營性利潤、投資收益、營業(yè)外業(yè)務(wù)都為正，或者經(jīng)營性利潤大于0、投資收益大于0、營業(yè)外業(yè)務(wù)小于0，致使當(dāng)期收益為正。這說明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定，狀況比較好。

　?。?）如果經(jīng)營性利潤、投資收益為正，而營業(yè)外業(yè)務(wù)虧損多，致使當(dāng)期收益為負數(shù)，表明雖然企業(yè)的利潤為負，但是是由于企業(yè)的營業(yè)外收支所導(dǎo)致，構(gòu)不成企業(yè)的經(jīng)常性利潤，所以，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況，這種虧損狀況是暫時的。

　?。?）如果經(jīng)營性利潤大于0，投資收益、營業(yè)外業(yè)務(wù)小于0，致使經(jīng)營性利潤＋投資收益小于0，當(dāng)期收益小于0，說明企業(yè)的盈利情況比較差，投資業(yè)務(wù)失利導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營性利潤比較差，企業(yè)的盈利能力不夠穩(wěn)定。

　　（4）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益大于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)大于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益大于0，說明企業(yè)的利潤水平依賴于企業(yè)的投資業(yè)務(wù)和營業(yè)外業(yè)務(wù)，其投資項目的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力，投資者應(yīng)該關(guān)注其項目收益的穩(wěn)定性。

　　（5）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益小于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)大于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益大于0.說明企業(yè)的盈利狀況很差，雖然當(dāng)年盈利，但是其經(jīng)營依賴于企業(yè)的營業(yè)外收支，持續(xù)下去會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

　?。?）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益小于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)小于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益小于0.說明企業(yè)的盈利狀況非常差，企業(yè)的財務(wù)狀況值得擔(dān)憂。

　　利用禾銀上市公司分析系統(tǒng)我們可以運用以上方法舉例分析，以000698（沈陽化工）股票2002年12月31日數(shù)據(jù)為例，企業(yè)的經(jīng)營利潤為2199萬元，投資收益是-152萬元，營業(yè)外業(yè)務(wù)是-1900萬元，利潤總額是140萬元，企業(yè)的當(dāng)年利潤水平主要是由于企業(yè)的營業(yè)外收支所導(dǎo)致，構(gòu)不成企業(yè)的經(jīng)常性利潤，所以，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況。

　　通過以上的方法對企業(yè)的利潤狀況進行判別后，我們基本上可以掌握企業(yè)當(dāng)年的盈利是來源于經(jīng)營業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)或營業(yè)外業(yè)務(wù)，從而對企業(yè)經(jīng)營能力的穩(wěn)定性有一個直觀的印象，為更深入的了解和分析奠定了基礎(chǔ)。

　　責(zé)任編輯：文會計

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