今年是創(chuàng)業(yè)板財報披露的第一年，也是各家會計師事務(wù)所年報審計的重點。創(chuàng)業(yè)板上市公司的核心特點是“高成長”，實現(xiàn)主營收入和利潤的高增長。然而，對于很多創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，規(guī)模不大，經(jīng)營收入也不穩(wěn)定，在面臨重大業(yè)績壓力的情況下，很容易進(jìn)行收入操縱，形成“收入陷阱”。

　　主營業(yè)務(wù)收入存在較高風(fēng)險

　　主營收入規(guī)模不穩(wěn)定，質(zhì)量不高。創(chuàng)業(yè)板公司處于成長期，收入規(guī)模普遍不大。個別公司收入規(guī)模的提升，則完全是依靠一個或幾個大的合同。產(chǎn)品和客戶的依賴以及市場開拓的風(fēng)險，不但影響創(chuàng)業(yè)板公司收入規(guī)模的穩(wěn)定增長，甚至容易帶來“斷崖式”的下跌。

　　收入的質(zhì)量指的是現(xiàn)金回收狀況，應(yīng)收賬款居高不下、經(jīng)營性現(xiàn)金流量遠(yuǎn)低于凈利潤水平是很多創(chuàng)業(yè)板公司的突出特點。收入確認(rèn)了，錢卻收不回來，這與創(chuàng)業(yè)板公司在其行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中所處的地位有關(guān)，由于體量較小，市場份額不高，或?qū)χ匾蛻舸嬖诘囊蕾囆?，議價能力往往大打折扣，受上下游客戶資金擠壓的可能性就大。

　　創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績壓力導(dǎo)致主營收入存在較高風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板公司上市時，多進(jìn)行過樂觀的盈利預(yù)測，上市成功后如何實現(xiàn)既定的業(yè)績目標(biāo)是其面臨的壓力。創(chuàng)業(yè)板的退市條件遠(yuǎn)比主板嚴(yán)苛，可以預(yù)見，一些公司將來免虧保牌的壓力更大。此外，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司在上市時給予了高管股份，發(fā)起人中的風(fēng)險投資者也十分多見，他們的投資獲益依賴于上市公司股價的良好表現(xiàn)，故股價會給公司帶來業(yè)績壓力并傳導(dǎo)至主營收入。

　　使用不當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法

　　操縱收入的方法可分為會計方法和非會計方法兩大類，會計方法主要指使用不當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法，非會計方法主要指通過不正常的商業(yè)手段來虛構(gòu)或歪曲銷售業(yè)務(wù)。

　　“主要風(fēng)險和報酬”轉(zhuǎn)移時點的確定不夠謹(jǐn)慎。在實務(wù)中，“產(chǎn)品交付”在某些情況下并不能作為“主要風(fēng)險和報酬”轉(zhuǎn)移的時點，如果相關(guān)風(fēng)險并未完全實現(xiàn)轉(zhuǎn)移，并且相當(dāng)比例的銷售款也未收回，以“產(chǎn)品交付”確認(rèn)銷售收入則缺乏謹(jǐn)慎性。

　　例如：產(chǎn)品存在一定的試用期，客戶在產(chǎn)品試用期結(jié)束后才能驗收付款，公司在產(chǎn)品交付時就以試用期結(jié)束后發(fā)生退貨的可能性很小為由，斷定主要風(fēng)險和報酬已實現(xiàn)轉(zhuǎn)移；產(chǎn)品不附有安裝義務(wù)，但需要經(jīng)客戶自行安裝調(diào)試后才能驗收付款，公司在產(chǎn)品交付時就以不附有安裝義務(wù)為由，斷定主要風(fēng)險和報酬已實現(xiàn)轉(zhuǎn)移；工程完成后，需要業(yè)主進(jìn)行初步驗收，并在試運(yùn)行一段時間后進(jìn)行最終驗收付款，公司在初步驗收后即確認(rèn)全部收入。

　　分階段確認(rèn)和一次性確認(rèn)收入的不當(dāng)使用。在一些系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)中，有些合同包括設(shè)計、產(chǎn)品銷售和技術(shù)服務(wù)等不同內(nèi)容，有些合同是“里程碑”式的，即劃分階段性任務(wù)來驗收付款。

　　在實務(wù)中，一些創(chuàng)業(yè)板公司總是根據(jù)業(yè)績需求，選擇性的采用分階段或完工一次性確認(rèn)收入。分階段確認(rèn)的目的，在多數(shù)情況下只是為了提前確認(rèn)收入，往往并不完全符合收入確認(rèn)的具體條件。尤其對于規(guī)模較小的企業(yè)，一個或幾個大合同的分次或一次確認(rèn)收入，將在很大程度上影響當(dāng)年的經(jīng)營業(yè)績。

　　完工百分比的確定方法不可靠。一些提供勞務(wù)合同和建造合同在確認(rèn)收入時會涉及到完工百分比的確定，在方法上，大部分公司均采用累計發(fā)生成本占預(yù)計總成本的比例，預(yù)計總成本是完工百分比的決定因素，進(jìn)而影響合同收入的確定。但預(yù)計總成本卻是會計估計的結(jié)果，存在著很大的主觀性。

　　在實務(wù)中，創(chuàng)業(yè)板公司往往生成預(yù)計總成本的內(nèi)控體系不夠健全，公司很容易通過預(yù)計總成本的調(diào)節(jié)來達(dá)到提前確認(rèn)收入的目的。

　　用不正當(dāng)商業(yè)手段提升銷售

　　向銷售渠道“鋪貨”。“鋪貨”往往發(fā)生在報告期的最后階段，有的“鋪貨”通過降低售價，放寬信用政策或延長貨款結(jié)算周期來實現(xiàn)，實質(zhì)上是在損害銷售回款的前提下，將期后的銷售收入提前至當(dāng)期完成；有的“鋪貨”僅僅是“紙面”交易，貨物不發(fā)生實際轉(zhuǎn)移，或者貨物雖然發(fā)出了但又存在期后退貨的條款，公司當(dāng)期確認(rèn)了收入后期即把該收入沖回，這種“鋪貨”的實質(zhì)是虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)。

　　未完成的項目提前驗收。工程或勞務(wù)項目一般都需要在完工驗收后才能按階段或一次性確認(rèn)收入，所以取得業(yè)主出具的“項目完工驗收單”是確認(rèn)收入的重要依據(jù)。在業(yè)主的協(xié)助下，公司有可能會實現(xiàn)提前驗收，但這種虛假的驗收背后，很可能有再次驗收或正式驗收的約定，實際上項目風(fēng)險并沒有轉(zhuǎn)移。此外，項目未完工的情況下將收入全部確認(rèn)了，很可能會形成項目成本歸集的不完整。

　　通過關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)收入。由于監(jiān)管層在上市審核過程中的嚴(yán)格把關(guān)，上市公司表面上的關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)不常見了。但關(guān)聯(lián)交易的非關(guān)聯(lián)化是更為嚴(yán)重的一個傾向，通過關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)的收入往往是虛假的，難以持久的。

　　利用現(xiàn)金流粉飾收入質(zhì)量

　　通過操縱營業(yè)收入實現(xiàn)了利潤增長，但經(jīng)營性現(xiàn)金流卻嚴(yán)重背離，增長的質(zhì)量較差，是很多創(chuàng)業(yè)板公司存在的問題，為了掩飾經(jīng)營性現(xiàn)金流的窘境，公司往往把一些非經(jīng)營性資金包裝成經(jīng)營性資金，常見的方式有：公司將現(xiàn)金通過其他業(yè)務(wù)先預(yù)付給客戶，再由其專門用于銷售回款；公司將現(xiàn)金直接或通過關(guān)聯(lián)方借給客戶，由其專門用于銷售回款。

　　操縱現(xiàn)金流很難具有可持續(xù)性，一些公司在業(yè)績持續(xù)增長的同時，連續(xù)幾個年度的經(jīng)營性現(xiàn)金流正負(fù)互現(xiàn)，就很有可能是由于在某個年度發(fā)生了操作行為。

　　總之，創(chuàng)業(yè)板上市公司面臨的業(yè)績壓力相對較大，主營收入永遠(yuǎn)是利潤操縱的“高危區(qū)域”，如果報表使用人不能“擦亮眼睛”，往往就掉進(jìn)了“收入陷阱”。