中國證監(jiān)會15日公布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》。根據(jù)《辦法》，非上市公眾公司股票可以在依法設(shè)立的證券交易所公開轉(zhuǎn)讓，向特定對象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓后股東可以超過200人。非上市公眾公司在準入上，不設(shè)財務(wù)門檻，沒有盈利指標要求，不設(shè)類似發(fā)審委組織，也不實行保薦制。非上市公眾公司只允許私募發(fā)行，不允許公開發(fā)行，限定每次發(fā)行合計不超過35人。
根據(jù)《辦法》，非上市公眾公司的準入、定向發(fā)行和持續(xù)監(jiān)管等制度安排上，與公開發(fā)行并上市有比較大的差異。在具體的審核工作中，證監(jiān)會對公司的持續(xù)盈利能力等不做實質(zhì)性判斷，重點審查公司治理是否規(guī)范以及是否按照信息披露規(guī)則真實、準確、完整、及時地披露了所有相關(guān)信息，真正建立以信息披露為核心的合規(guī)性審核。
為嚴格防范風險，非上市公眾公司只允許私募發(fā)行，不允許公開發(fā)行，禁止向一般社會公眾發(fā)行股票，并嚴格限定發(fā)行對象和人數(shù)。對于符合投資者適當性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟組織，限定每次發(fā)行合計不超過35人。
《辦法》建立了儲架發(fā)行制度。針對部分企業(yè)項目投資分批投入、時間跨度較長的特點，監(jiān)管部門一次性核準其發(fā)行申請，公司應(yīng)在3個月內(nèi)完成首期發(fā)行，且發(fā)行數(shù)量不低于總量的50%，其余可根據(jù)項目需求分次擇機募集資金，自核準之日起在12個月內(nèi)發(fā)行完畢即可。
《辦法》還建立了快速融資豁免制度。為適應(yīng)企業(yè)小額、多次、快速融資的需要，對定向發(fā)行后股東累計不足200人的或者在12個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額低于1000萬元的非上市公眾公司，不要求其向監(jiān)管部門申請核準，可自辦發(fā)行、事后備案，為企業(yè)小額快速融資建立綠色通道。