交易活躍度攀升 期市“蛋糕”持續(xù)做大

馬爽中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新公布數(shù)據(jù)顯示，5月全國期貨市場(chǎng)成交量、成交額同比顯著增長。業(yè)內(nèi)人士表示，期貨市場(chǎng)交易活躍度明顯提升，反映我國期貨市場(chǎng)“蛋糕”不斷做大。這既是我國大力發(fā)展資本市場(chǎng)的結(jié)果，也與投資者增加、大宗商品牛市行情相關(guān)，說明我國期貨市場(chǎng)正在蓬勃發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。 

多因素助推 

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，以單邊計(jì)算，5月全國期貨市場(chǎng)成交量為6.36億手，成交額為49.81萬億元，同比分別增長44.01%、79.36%，環(huán)比分別下降0.61%和增長3.39%。

格林大華期貨資管部趙曉霞表示，5月國內(nèi)期市成交量、成交額同比顯著增長，這是多重因素共同造成的。首先，大宗商品價(jià)格大幅上漲帶來交易需求增長。從歷史表現(xiàn)來看，每輪大宗商品價(jià)格大幅上漲都伴隨著交易量和成交額顯著攀升。去年不少國家為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情影響釋放了大量流動(dòng)性，推動(dòng)大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)牛市行情，帶動(dòng)期貨市場(chǎng)交易活躍度上升。今年以來，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求增加，大宗商品價(jià)格加速上漲。企業(yè)面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)加大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求增加。同時(shí)，大宗商品價(jià)格上漲帶來的賺錢效應(yīng)也吸引投機(jī)性交易增加。

其次，保險(xiǎn)資管、券商、銀行理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)場(chǎng)，給期貨市場(chǎng)帶來資金增量。這兩年“固收+”策略、CTA策略、打新策略、商品ETF等受到各家金融機(jī)構(gòu)重視，還有交易所實(shí)行的國債沖抵保證金業(yè)務(wù)，這些都提升了金融機(jī)構(gòu)參與期貨交易的熱情。

最后，新品種上市步伐加快，生豬、短纖、LPG期貨以及期權(quán)等新品種上市也帶來了新投資者和增量資金。

參與對(duì)象日益多元化 

今年以來，我國期市累計(jì)成交量、成交額保持穩(wěn)定增長。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-5月全國期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為31.25億手，累計(jì)成交額為239.34萬億元，同比分別增長51.49%和77.80%。

方正中期期貨研究院院長王駿表示，今年前5個(gè)月，我國期貨市場(chǎng)成交量、成交額繼續(xù)增長，大幅超過2020年同期水平，表明期貨市場(chǎng)吸引了多種類型投資者參與交易。

展望后市，趙曉霞認(rèn)為，考慮到美國出臺(tái)6萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹容忍度加大，預(yù)計(jì)后市大宗商品價(jià)格可能會(huì)重拾漲勢(shì)。部分與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)度較大的品種，比如銅、螺紋鋼、鐵礦石期貨，后市存在較大交易性機(jī)會(huì)。