期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》每日一練：衍生品（03.16）

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：小斯 2020/03/16 09:30:16　字體：大小

單選題

關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，正確的是（?。?/p>

A、如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)

B、為保證履約，買賣雙方需要支付保證金

C、如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額

D、如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額

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【答案】

【解析】

本題考查其他利率類衍生品。ACD三項，利率上限期權(quán)又稱“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買方支付權(quán)利金，與期權(quán)的賣方達(dá)成一個協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場參考利率，同時確定一個利率上限水平。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分；如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無須承擔(dān)任何支付義務(wù)。B項，利率上限期權(quán)作為期權(quán)的一種，其買方的最大風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無需繳納保證金；而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。參見教材P257。［2015年9月試題］

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期貨從業(yè)：每日一練《期貨法律法規(guī)》（03.16）

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