易綱求是雜志撰文：將研究托賓稅等抑制熱錢

（上海證券報  記者 苗燕、李丹丹）

央行副行長、外匯管理局局長易綱近日在《求是》雜志撰文透露，將深入研究“托賓稅”、無息存款準備金、外匯交易手續(xù)費等價格調(diào)節(jié)手段，抑制短期投機套利資金流出入。這是繼2013年2月份歐盟委員會宣布將于2014年1月開始正式推出“托賓稅”以來，央行官員首次公開表示將深入研究該稅種。

據(jù)了解，托賓稅(Tobin Tax)是指對現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅，旨在減少純粹的投機性交易。該稅種的提出主要是為了緩解國際資金流動尤其是短期投機性資金流動規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。按照歐盟方案，對衍生品征收0.01%，對股票、債券、基金份額、貨幣市場工具、回購協(xié)議以及證券借貸交易征收0.1%的稅率，這將確保金融業(yè)為公共收入有所貢獻。0.01%和0.1%是歐盟規(guī)定的最低稅率，參與的國家可以依照實際情況自行調(diào)高。

作為間接調(diào)控經(jīng)濟的一種手段，“托賓稅”管理成本相對較低，能夠平抑金融市場 的匯率波動，多個發(fā)達國家和發(fā)展中國家的實踐證明，征收該稅不僅降低了央行外匯沖銷成本，還控制了外資流入的規(guī)模，基本實現(xiàn)了短期資本長期化的目標。

其實，自2008年起，就有多位業(yè)內(nèi)學者對于中國開征“托賓稅”提出過建議。銀河證券首席總裁顧問左小蕾(微博)曾在2011年在本報撰文指出：“應該全球一起收，否則不收稅的市場和國家將面對巨大資本流入的壓力”。她建議雙向征收“托賓稅”，因為投機行為是雙向的。

此外，還有學者撰文指出，在“托賓稅”的征收范圍上，重點是對短期外債征收交易稅。其次，在稅率設計上，實行“基本流動稅”和“多級懲罰性稅率”兩級體系。

在談到進一步深化外匯管理改革工作時，易綱表示，要緊扣建立健全調(diào)節(jié)國際收支的市場機制和管理體制，進一步完善外匯管理中長期工作規(guī)劃，對外匯管理各項重要任務進行梳理，確定實施步驟、時限以及分工，明確路線圖和時間表。有序推進資本市場開放，改進和完善外債管理體制，加快推進人民幣資本項目可兌換。擴大外匯市場開放，放寬交易范圍，增加交易主體，豐富避險保值產(chǎn)品，逐步建成一個成熟發(fā)達的多層次外匯市場體系。

易綱強調(diào)，要堅持把防范跨境資金流動沖擊作為做好外匯管理工作的關鍵。要密切跟蹤形勢變化，針對潛在風險，加快建立跨境資金流動監(jiān)測預警平臺和指標體系，充實以逆周期調(diào)節(jié)為主的政策預案。加強與相關部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)，不斷豐富和完善監(jiān)管協(xié)調(diào)的合作形式和機制，著力形成防范跨境資金流動沖擊的監(jiān)管合力。在談到外匯儲備投資的問題時，易綱稱，要堅持多元化和分散化投資，管好和用好外匯儲備，加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置，提高外匯儲備經(jīng)營管理能力，實現(xiàn)安全、流動、保值增值的經(jīng)營目標。

但他同時也坦言，外匯儲備雖能投資于海外資產(chǎn)，但因發(fā)達經(jīng)濟體實行量化寬松貨幣政策，投資經(jīng)營和保值增值難度越來越大。雖經(jīng)努力，部分外匯儲備投資經(jīng)營獲得了較好收益，但總體講投資環(huán)境并不樂觀。易綱還透露，將積極支持地方經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構調(diào)整，對于具備條件的地區(qū)可通過試點等方式，鼓勵開展外匯管理政策創(chuàng)新。同時，外匯局將進一步加大法規(guī)清理力度，切實推動管理重點從 “正面清單”向“負面清單”轉(zhuǎn)變。