稅收優(yōu)惠將助力員工持股吸引力

上市公司開展員工持股計(jì)劃將產(chǎn)生正式的規(guī)范。6月20日，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（證監(jiān)會(huì)公告[2014]33號(hào)）。與此同時(shí)，一位接近證監(jiān)會(huì)的人士表示，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)試點(diǎn)情況與相關(guān)部門研究稅收的相關(guān)政策。

“如果缺少稅收優(yōu)惠政策，員工持股計(jì)劃的吸引力就會(huì)打折扣，呼吁盡快推出稅收優(yōu)惠的相關(guān)制度安排。”一位上市公司高管在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采 訪時(shí)坦言，員工持股計(jì)劃在人力資本為主的公司，比如高科技和金融領(lǐng)域企業(yè)的作用比較突出，因?yàn)檫@類企業(yè)通常薪酬支出較大，相對(duì)應(yīng)員工繳納的稅款也更多，如 果通過員工持股計(jì)劃可以有相應(yīng)的稅收優(yōu)惠，員工自然更愿意參與。

“比如今年獲得20萬元年薪，若用于購(gòu)買公司股票，可以抵扣20%個(gè)人所得稅，那么員工才會(huì)有動(dòng)力去買。”一位證券業(yè)務(wù)資深人士表示，另外，在 資金來源上，若可使用銀行貸款，不占用勞務(wù)薪資，也會(huì)有助于員工持股計(jì)劃的推進(jìn)。但若以證監(jiān)會(huì)公告[2014]33號(hào)操作，最后員工領(lǐng)取薪酬時(shí)已扣繳了個(gè)人所得稅，再用這 部分現(xiàn)金去買入股票，當(dāng)股票賣出后發(fā)放給員工時(shí)，由于基數(shù)較大，扣稅的比例將遠(yuǎn)高于單人買賣股份時(shí)需繳納的稅費(fèi)。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，通常各國(guó)都為員工持股計(jì)劃制定多種稅收優(yōu)惠政策，例如員工持股計(jì)劃發(fā)源地美國(guó)，其針對(duì)員工持股分配給員工的股票紅利部分和還貸部分均予以免稅；參加員工持股計(jì)劃的員工在離開公司或退休時(shí)得到的股份收益，可以享受稅收優(yōu)惠；員工退休后，也可以將其擁有的股票繼續(xù)留在信托基金，此時(shí)由于員工擁有的股票未兌現(xiàn)，因此不用繳納資產(chǎn)所得稅。

“上述經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家黃志龍稱，但是中國(guó)存在一些特殊情況，比如我國(guó)很多上市公司都是國(guó)有企業(yè)，稅收優(yōu)惠的程度應(yīng)該會(huì)比美國(guó)低一些。

前述接近證監(jiān)會(huì)人士稱，由于沒有稅收優(yōu)惠政策，預(yù)計(jì)上市公司員工持股計(jì)劃不會(huì)大范圍展開，不過證監(jiān)會(huì)確實(shí)已在其職責(zé)和能力范圍內(nèi)盡力了，畢竟稅收優(yōu)惠政策的出臺(tái)還需要多個(gè)相關(guān)部門的密切配合，非證監(jiān)會(huì)一己之力所能為。

今年1月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人曾表示，根據(jù)境外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，員工持股計(jì)劃的順利實(shí)施需要稅收優(yōu)惠和信貸等其他便利條件的支持。