香港：上市ETF全免印花稅 高頻交易者最受惠

　　據(jù)香港東方日報(bào)報(bào)道，香港財(cái)政司司長曾俊華昨公布，香港全面寬免交易所買賣基金（ETF）交易印花稅。政府預(yù)計(jì)每年會(huì)減少2億元（港元，下同）稅收，但料將刺激港股交投，可抵銷影響。港交所（00388）及道富集團(tuán)已率先表態(tài)歡迎，預(yù)期有助行業(yè)發(fā)展；惟有業(yè)界質(zhì)疑有關(guān)措施向大戶傾斜，對提振港股成交效用不大，但卻鼓勵(lì)大戶以高頻交易入市，更易令港股大幅波動(dòng)。

　　對于全面寬免印花稅，已率先表達(dá)歡迎的港交所發(fā)言人引述數(shù)據(jù)指，是次擴(kuò)大寬免印花稅范疇，相當(dāng)于目前仍須繳交印花稅的28只ETF，將被納入寬免范圍，令117只于香港上市的ETF均毋須繳稅，可與其它金融中心看齊，有助香港ETF市場發(fā)展。

　　成交看升抵銷稅收減

　　事實(shí)上，香港自2010年起，已將港股占相關(guān)指數(shù)比重不高于40%的ETF，納入印花稅寬免范圍內(nèi)，當(dāng)時(shí)成效已立竿見影，令于港交所上市的ETF數(shù)目由當(dāng)年底時(shí)69只，大增至去年底的116只，且有關(guān)市場每天平均成交金額，亦由24億元，升至37億元，躋身亞太區(qū)最大ETF市場之一。

　　據(jù)政府方面消息指，全面寬免ETF印花稅后，預(yù)計(jì)每年將因此少收2億元稅收，但相信由于寬免印花稅后，ETF交投增加亦可帶動(dòng)相關(guān)正股交投，估計(jì)可抵銷影響。

　　港競爭力增 盈富受惠

　　香港首只獲香港證監(jiān)會(huì)審批的ETF盈富基金（02800），其發(fā)行商道富銀行中國區(qū)董事總經(jīng)理關(guān)秀霞亦認(rèn)同，政策有助推動(dòng)香港本地ETF零售成交，更貼近ETF發(fā)展完善的美國市場情況，相信可推動(dòng)區(qū)內(nèi)其它基金公司來港發(fā)行ETF，增加在港上市ETF數(shù)目。盈富基金亦是今次受惠豁免印花稅的ETF之一。

　　高盛（亞洲）證券衍生產(chǎn)品部執(zhí)行董事司徒光耀卻預(yù)期，雖寬免印花稅有助增加ETF交投，但一些采用高頻或程序交易的專業(yè)投資者，入市買賣可能只為賺一格，在交易成本降低下，他們參與的交易量及買賣頻率皆有機(jī)會(huì)上升。

　　豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國英（微博）認(rèn)為，有關(guān)措施對刺激港股成交幫助不大，但相信會(huì)吸引更多機(jī)構(gòu)投資者買賣香港ETF，在成本決定一切的ETF市場，讓香港有機(jī)會(huì)與日本、新加坡等地競爭。

　　張華峰憂大行壟斷

　　香港立法會(huì)金融服務(wù)界議員張華峰雖認(rèn)同港府發(fā)展市場大方向，但不同意全面寬免，因有關(guān)做法對其他股票買賣者不公平，認(rèn)為政府應(yīng)從低稅率、提高透明度、促進(jìn)效率、適當(dāng)監(jiān)管及改善營商環(huán)境著手吸引投資。

　　他亦不認(rèn)同港府應(yīng)全面寬免股票印花稅，因他認(rèn)為政府現(xiàn)時(shí)政策向大銀行傾斜，過分監(jiān)管已扼殺業(yè)界生存空間；若再全面寬免印花稅，大行更容易以低成本、或零成本手法，全面壟斷市場。他相信，政府一旦失去近300億元的股票印花稅收，對扶貧、支持中產(chǎn)等方面更難作承擔(dān)，更易陷入結(jié)構(gòu)性財(cái)赤危機(jī)。

　　香港會(huì)計(jì)師公會(huì)財(cái)政預(yù)算案建議委員會(huì)召集人伍耀輝指，每日平均成交金額取決于市況及投資者的投資習(xí)慣，難言寬免有關(guān)交易印花稅對每日平均成交金額有多大增幅?？岛晖顿Y管理高級(jí)投資策略師馬貞和稱，單靠寬免交易印花稅來促進(jìn)香港ETF發(fā)展成效，仍有待觀察。

　　盈富為港股首只ETF

　　九七年亞洲金融風(fēng)暴，面對國際資本沖擊，港府入市大手掃入藍(lán)籌股，占當(dāng)時(shí)總市值7%，港府為了有序出售持股，減少對市場影響，1999年11月12日，將手持港股以盈富基金（02800）在港上市，是首只獲證監(jiān)會(huì)審批的香港上市ETF，當(dāng)時(shí)IPO規(guī)模333億港元。

　　現(xiàn)未獲豁免交易印花稅ETF*

　　。盈富基金（02800）

　　。iShares MSCI中國指數(shù)（02801）

　　。iShares MSCI亞洲APEX小型股指數(shù)ETF（03004）

　　。iShares MSCI亞洲APEX50指數(shù)ETF（03010）

　　。恒生富時(shí)中國25指數(shù)ETF（02838）

　　。國指ETF（02828）

　　。恒指ETF（02833）

　　。匯豐MSCI香港ETF（03000）

　　。匯豐MSCI中國ETF（03033）

　　。匯豐MSCI金龍ETF（03088）

　　*共28只

　　獲豁免交易印花稅港上市證券

　　1. 窩輪

　　2. 牛熊證

　　3. 債券

　　注：除納指七雄外，普通股及優(yōu)先股都不能豁免