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股票內(nèi)在價值怎么計算

84784972| 提问时间:2017 04/07 22:04
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袁老師
金牌答疑老师
职称:注冊會計師,中級會計師,稅務師
1、現(xiàn)金流模型的一般公式如下: (Dt:在未來時期以現(xiàn)金形式表示的每股股票的股利 k:在一定風險程度下現(xiàn)金流的合適的貼現(xiàn)率 V:股票的內(nèi)在價值)凈現(xiàn)值等于內(nèi)在價值與成本之差,即NPV=V-P其中:P在t=0時購買股票的成本 如果NPV>0,意味著所有預期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和大于投資成本,即這種股票價格被低估,因此購買這種股票可行。如果NPV<0,意味著所有預期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本,即這種股票價格被高估,因此不可購買這種股票。通??捎觅Y本資產(chǎn)定價模型(CAPM)證券市場線來計算各證券的預期收益率。并將此預期收益率作為計算內(nèi)在價值的貼現(xiàn)率。 內(nèi)含收益率模型(IRR模型) 1、內(nèi)部收益率 內(nèi)部收益率就是使投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 (Dt:在未來時期以現(xiàn)金形式表示的每股股票的股利 k*:內(nèi)部收益率 P:股票買入價) 由此方程可以解出內(nèi)部收益率k*。 零增長模型 1、假定股利增長率等于0,即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現(xiàn)金流模型的一般公式得: P=D0/k<BR><BR>2、內(nèi)部收益率k*=D0/P 固定增長模型(Constant-growth DDM) 1.公式 假定股利永遠按不變的增長率g增長,則現(xiàn)金流模型的一般公式得: 2.內(nèi)部收益率 市盈率估價方法 市盈率,又稱價格收益比率,它是每股價格與每股收益之間的比率,其計算公式為反之,每股價格=市盈率×每股收益。 如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益,那么我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法,就是“市盈率估價方法”。
2017 04/10 23:09
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