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問(wèn)題已解決
假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為40元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為40.5元，到期時(shí)間是1年，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%，擬利用兩期二叉樹(shù)模型確定看漲期權(quán)的價(jià)格，預(yù)計(jì)每期股票價(jià)格的上升百分比44.28%，下降百分比30.69%。要求： （1）建立兩期股價(jià)二叉樹(shù)與兩期期權(quán)二叉樹(shù)表； （2）利用平價(jià)定理確定看跌期權(quán)的價(jià)格。
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上行乘數(shù)=1+44.28%=1.4428
下行乘數(shù)=1-30.69%=0.6931
上行概率=（1+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)期利率?d）／（上行乘數(shù)?下行乘數(shù)）
=（1+2%?0.6931）/（1.4428?0.6931）=0.4360。
Cu=（上行概率×上行期權(quán)價(jià)值+下行概率×下行期權(quán)價(jià)值）÷（1+持有期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）=（0.4360×42.77+0.5640×0）/（1+2%）=18.28（元）
Cd=（上行概率×上行期權(quán)價(jià)值+下行概率×下行期權(quán)價(jià)值）÷（1+持有期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）=0
看漲期權(quán)價(jià)格C0=（0.4360×18.28+0.5640×0）/（1+2%）=7.81（元）。
（2）看跌期權(quán)價(jià)格：
40+P=7.81+40.05/（1+4%）
P=6.32（元）。
2022 04/27 08:46
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