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中級會計職稱：可轉(zhuǎn)換債券的贖回與回售
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中級會計職稱《財務(wù)管理》答疑精華：可轉(zhuǎn)換債券的贖回與回售
2016年中級會計職稱考試備考已經(jīng)步入正軌，為幫助考生們高效備考，正保會計網(wǎng)校特從答疑板中精選學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題，為大家找到解決的方法，以下是學(xué)員關(guān)于《財務(wù)管理》“可轉(zhuǎn)換債券的贖回與回售”提出的相關(guān)問題及解答，希望對大家有幫助！
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詳細(xì)問題描述： 如何理解可轉(zhuǎn)換債券的贖回與回售？ 答疑老師回復(fù)： 贖回條款是為了保護(hù)發(fā)行公司的利益。未來股價越高，債券持有人將債券轉(zhuǎn)為股票收益越大，因此設(shè)置該條款，在股價還不是非常高時，讓債券持有人選擇轉(zhuǎn)為股票還是接受公司贖回。 回售條款是指可轉(zhuǎn)換債券投資人在一定條件下，有權(quán)利要求發(fā)行公司贖回債券。因此，其保護(hù)的是債權(quán)人（投資方）的利益。 二者的根本區(qū)別是主動權(quán)在哪方（即保護(hù)哪一方的利益）。 比如，您購買了一支可轉(zhuǎn)換債券，現(xiàn)在股票價格漲了，您當(dāng)然不想轉(zhuǎn)換，因為明天、后天股票可能還漲，在股票漲的情況下，您轉(zhuǎn)換的越晚那您的收益越大。但發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司不想看到越漲越不轉(zhuǎn)換的情況發(fā)生，因為，您的收益就是它的損失。所以，如果有贖回條款，那發(fā)行公司就向您發(fā)出指令，要求您轉(zhuǎn)為股票，否則，就贖回了---發(fā)行公司要求將可轉(zhuǎn)換債券按一定價格從您手中買回去（主動權(quán)在發(fā)行公司） 同樣，如果股票價格下跌，下跌到您轉(zhuǎn)換股票會發(fā)生虧損，然而股票繼續(xù)下跌，這樣，您投資可轉(zhuǎn)換債券就吃大虧了。如果有回售條款，那您就按條款的規(guī)定，要求公司按高于市場價格的規(guī)定價格賣給發(fā)行公司，以減少您的損失。可見，主動權(quán)在您的手中。 祝您學(xué)習(xí)愉快！ |
注：本文原創(chuàng)于正保會計網(wǎng)校（http://m.jnjuyue.cn），不得轉(zhuǎn)載！
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