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2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》試題：企業(yè)外部籌資納稅管理
【多選題】下列關(guān)于企業(yè)外部籌資納稅管理的說法中，正確的有（?。?。
A.在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的范圍內(nèi)，企業(yè)會優(yōu)先使用負(fù)債融資
B.對于股東而言，采用債務(wù)籌資的好處僅僅在于節(jié)稅效應(yīng)
C.權(quán)益凈利率（稅前）＝總資產(chǎn)報酬率（息稅前）＋[總資產(chǎn)報酬率（息稅前）＋債務(wù)利息率]×產(chǎn)權(quán)比率
D.在采用債務(wù)籌資方式籌集資金時，不僅要將資本結(jié)構(gòu)控制在相對安全的范圍內(nèi)，還要確?？傎Y產(chǎn)報酬率（息稅前）大于債務(wù)利息率
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【答案】
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【解析】
在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的范圍內(nèi)，企業(yè)會優(yōu)先使用負(fù)債融資，這是因為企業(yè)價值由企業(yè)未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定，負(fù)債融資的利息可以在計算應(yīng)納稅所得額時予以扣除，這就降低了企業(yè)的納稅負(fù)擔(dān)，減少了企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量，增加了企業(yè)價值。所以，選項A的說法正確。對于股東而言，采用債務(wù)籌資的好處不僅僅在于節(jié)稅效應(yīng)，更重要的是固定性融資成本所帶來的財務(wù)杠桿效應(yīng)，即在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤的變動引
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