2015年注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理疑難問題匯總（七）

　　疑難問題第七季來了，你準(zhǔn)備好了嗎？這周的疑難問題匯總提前出爐，距離考試的日子越來越近，網(wǎng)校也抓緊了一切時(shí)間總結(jié)著，不知道大家都復(fù)習(xí)怎么樣了呢？這周末綜合階段就要考試了，要預(yù)?？荚嚨幕锇閭?nèi)〉暮贸煽?，同時(shí)也要對考專業(yè)階段的同學(xué)們說，希望明年咱們要加入綜合階段的行列！看看這周網(wǎng)校都總結(jié)了哪些疑難問題吧！

　　【疑難問題解答一】當(dāng)認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，如何計(jì)算稀釋每股收益？

　　【解答】對于盈利企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，作為分子的凈利潤金額一般不變；分母的調(diào)整項(xiàng)目為增加的普通股股數(shù)，同時(shí)還應(yīng)考慮時(shí)間權(quán)數(shù)。

　　增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價(jià)格×擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格

　　具體舉例如下：

　　某公司2010年度歸屬于普通股股東的凈利潤為2750萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為5000萬股。該普通股平均每股市場價(jià)格為8元。2010年1月1日，該公司對外發(fā)行1000萬份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為2011年3月1日，每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以7元的價(jià)格認(rèn)購本公司1股新發(fā)行的股份。則基本每股收益＝2750/5000＝0.55（元/股）；調(diào)整增加的普通股股數(shù)＝1000－1000×7÷8＝125（萬股），稀釋的每股收益＝2750/（5000＋125）＝0.54（元/股）。

　　【練練手】

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，需要在基本每股收益的基礎(chǔ)上同時(shí)調(diào)整分子分母的是（　）。

　　A.可轉(zhuǎn)換公司債券

　　B.認(rèn)股權(quán)證

　　C.股份期權(quán)

　　D.以上三種都是

　　【答案】A

　　【解析】對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)，所以選項(xiàng)A是答案；當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，作為分子的凈利潤金額一般不變，分母的調(diào)整項(xiàng)目為增加的普通股股數(shù)，同時(shí)還應(yīng)考慮時(shí)間權(quán)數(shù)，所以選項(xiàng)B、C、D不是答案。

　　【疑難問題解答二】如何理解“運(yùn)用杜邦分析體系進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的中心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率”？

　　【解答】凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，銷售凈利率反映的是盈利能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是營運(yùn)能力，權(quán)益乘數(shù)反映的是償債能力，而凈資產(chǎn)收益率是這三個(gè)指標(biāo)的乘積，因此可以綜合反映這三個(gè)方面的財(cái)務(wù)狀況，所以凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)，其他各項(xiàng)指標(biāo)都是圍繞這個(gè)指標(biāo)的，可以通過研究各指標(biāo)彼此間的依存制約關(guān)系，從而揭示出企業(yè)的獲利能力及其前因后果。

　　【練練手】

　　【單選題】在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（?。?。

　　A.凈資產(chǎn)收益率

　　B.總資產(chǎn)凈利率

　　C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　D.銷售凈利率

　　【答案】A

　　【解析】凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)分析體系中綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率。

　　【疑難問題解答三】為什么在預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會普遍下降；債務(wù)比重大的公司的市盈率會降低？

　　【解答】市盈率＝每股市價(jià)/每股收益，預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)，貨幣預(yù)期會貶值，投資者對股票投資的熱情減弱，導(dǎo)致股價(jià)下降，所以市盈率會普遍下降。債務(wù)比重較大的公司，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，投資者進(jìn)行投資會承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，投資者不愿意投資于這樣的公司，公司的股票供大于求，這會導(dǎo)致公司股票價(jià)格下跌，所以債務(wù)比重大的公司的市盈率會降低。

　　【練練手】

　　【判斷題】在預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會普遍上升。（?。?/p>

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】市盈率＝每股市價(jià)/每股收益，預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)，貨幣預(yù)期會貶值，投資者對股票投資的熱情減弱，導(dǎo)致股價(jià)下降，所以市盈率會普遍下降。

　　【疑難問題解答四】如何理解財(cái)務(wù)分析的差額分析法？連環(huán)替代法與差額分析法在使用中有何不同？

　　【解答】設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是由相互聯(lián)系的a、b、c三個(gè)因素組成。

　　計(jì)劃指標(biāo)N＝abc

　　實(shí)際指標(biāo)N′＝a′b′c′

　　在測定各個(gè)因素變動對該指標(biāo)的影響程度時(shí)，按a、b、c的替換順序計(jì)算如下：

　　第一次替代N1＝a′bc

　　第二次替代N2＝a′b′c

　　第三次替代N3＝N′＝a′b′c′

　　Na＝N1－N＝（a′－a）bc

　　Nb＝N2－N1＝a′（b′－b）c

　　Nc＝N3－N2＝N′－N2＝a′b′（c′－c）

　　差額＝N′－N＝Na＋Nb＋Nc

　　由此可以看出，差額分析法適用于因素之間具有乘積關(guān)系的情況，是連環(huán)替代法的一種簡化形式。

　　【練練手】

　　【單選題】A公司2013年的銷售凈利率為10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5次，資產(chǎn)負(fù)債率為40%，2014年的銷售凈利率為15%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.25次，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，按題所給順序依次替換，則2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對總資產(chǎn)凈利率變動的影響為（?。?。

　　A.－3.75%

　　B.－2.5%

　　C.－1.5%

　　D.－1%

　　【答案】A

　　【解析】總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總資產(chǎn)凈利率的影響為15%×（1.25－1.5）＝－3.75%。

　　【疑難問題解答五】請問“息稅前利潤＝單位邊際貢獻(xiàn)×安全邊際量”是如何推導(dǎo)的？

　　【解答】推導(dǎo)過程如下：

　　因?yàn)椋喊踩呺H量＝實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量－保本點(diǎn)銷售量

　　所以：實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量＝安全邊際量＋保本點(diǎn)銷售量

　　因?yàn)椋罕１军c(diǎn)銷售量＝固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)

　　所以：固定成本＝保本點(diǎn)銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)

　　息稅前利潤

　?。絾挝贿呺H貢獻(xiàn)×銷售量－固定成本

　　＝單位邊際貢獻(xiàn)×（安全邊際量＋保本點(diǎn)銷售量）－固定成本

　?。絾挝贿呺H貢獻(xiàn)×安全邊際量＋單位邊際貢獻(xiàn)×保本點(diǎn)銷售量－固定成本

　　＝單位邊際貢獻(xiàn)×安全邊際量

　　【練練手】

　　【多選題】某企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，正常經(jīng)營條件下的銷售量為5000件，單價(jià)為100元/件，單位變動成本為60元/件，固定成本為130000元。下列說法中正確的有（?。?/p>

　　A.邊際貢獻(xiàn)總額為200000元

　　B.保本銷售額為325000元

　　C.保本作業(yè)率為60%

　　D.安全邊際率為40%

　　【答案】AB

　　【解析】本題考核單一產(chǎn)品量本利分析。單位邊際貢獻(xiàn)＝100－60＝40（元），邊際貢獻(xiàn)總額＝5000×40＝200000（元），邊際貢獻(xiàn)率＝40/100×100%＝40%，保本銷售額＝固定成本/邊際貢獻(xiàn)率＝130000/40%＝325000（元），保本銷售量＝325000/100=3250，保本作業(yè)率＝3250/5000×100%＝65%，安全邊際率＝1－65%＝35%。

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