2015注會(huì)“借題發(fā)揮”財(cái)管篇：實(shí)體現(xiàn)金流量

眼看著2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試的日子是越來越近了，考生們現(xiàn)在大都是在“埋頭苦學(xué)”著。從網(wǎng)校答疑板和論壇相關(guān)版塊來看，考生們?cè)谧鲱}中遇到的困難也是越來越多了。與其“就題論題”不如“借題發(fā)揮”，于是我們就針對(duì)一些大家重點(diǎn)關(guān)注或較復(fù)雜的題目做了一下“發(fā)揮”，希望能對(duì)各位復(fù)習(xí)備考2015年的注會(huì)考試有所幫助！

一、 典型題目：

E公司2007年銷售收入為5000萬元，2007年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬元（其中股東權(quán)益2200萬元），預(yù)計(jì)2008年銷售增長(zhǎng)率為8％，稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為10％，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4％，凈負(fù)債利息按上年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。

企業(yè)的融資政策為：多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款，歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2008年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，正確的有（ ）。

A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資為200萬元

B.稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為540萬元

C.實(shí)體現(xiàn)金流量為340萬元

D.收益留存為500萬元

二、 答案解析：

根據(jù)“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致”可知

2008年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝銷售收入增長(zhǎng)率＝8％，即2008年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝2500×8％＝200（萬元），由此可知，2008年凈投資為200萬元；

由于稅后經(jīng)營(yíng)凈利率＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/銷售收入，所以，2008年稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝5000×（1＋8％）×10％＝540（萬元）；

實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－凈投資＝540－200＝340（萬元）；

2008年凈利潤(rùn)＝540－（2500－2200）×4％＝528（萬元），多余的現(xiàn)金＝凈利潤(rùn)－凈投資＝528－200＝328（萬元）。

題中金融資產(chǎn)為0，所以本題中凈負(fù)債＝金融負(fù)債＝300（萬元），根據(jù)題中的融資政策，歸還的借款為300萬元，剩余的現(xiàn)金為328－300＝28（萬元）用于發(fā)放股利，收益留存為528－28＝500（萬元）。

所以，本題正確的選項(xiàng)是ABCD.

【正確答案】 ABCD

三、 涉及知識(shí)點(diǎn)：

1、實(shí)體現(xiàn)金流量模型和股權(quán)現(xiàn)金流量模型

四、 重點(diǎn)解析：

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