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2019年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選(十二)

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校 編輯:喵總 2019/01/11 16:47:45 字體:

2019年注會備考已經(jīng)開始,趕緊跟上!越努力越幸運(yùn)!CPA并不是我們想象中的那么難,用好合適的學(xué)習(xí)工具,掌握適當(dāng)?shù)膶W(xué)習(xí)方式,堅(jiān)持下來,你就成功了。以下是本周注會《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選,供考生們了解掌握。練習(xí)題精選每周更新。

練習(xí)題精選

1.單選題

根據(jù)資金時間價值理論,在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)減1、系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果,應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢ā。?/p>

A、遞延年金現(xiàn)值系數(shù) 

B、后付年金現(xiàn)值系數(shù) 

C、即付年金現(xiàn)值系數(shù) 

D、永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù) 

【正確答案】C

【答案解析】n期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值的期間相同,但由于其付款時間不同,n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期。因此“即付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)減1,系數(shù)加1所得的結(jié)果。

2.多選題

下列關(guān)于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率估計(jì)的說法中,正確的有( )。

A、估計(jì)股權(quán)資本成本時,應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的代表 

B、如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬元,年通貨膨脹率為4%,則第三年的名義現(xiàn)金流量為104萬元 

C、政府債券的未來現(xiàn)金流,都是按含有通脹的貨幣支付的 

D、名義無風(fēng)險(xiǎn)利率=(1+真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率)×(1+通貨膨脹率)-1 

【正確答案】ACD

【答案解析】如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬元,年通貨膨脹率為5%,則第三年的名義現(xiàn)金流量為100×(1+4%)3,因此,選項(xiàng)B的說法不正確。

3.單選題

證券市場組合的期望報(bào)酬率是16%,甲投資人以自有資金100萬元和按6%無風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金40萬進(jìn)行證券投資,甲投資人的期望報(bào)酬率是(?。?/p>

A、20% 

B、18% 

C、19% 

D、22.4% 

【正確答案】A

【答案解析】期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=16%×140/100+(1-140/100)×6%=20%

4.多選題

資本成本是財(cái)務(wù)管理的一個非常重要的概念,下列關(guān)于資本成本的說法中,正確的有(?。?。

A、資本成本是連接資本市場、公司籌資和公司投資的紐帶 

B、資本成本是籌資的結(jié)果,資本結(jié)構(gòu)決策影響資本成本的高低 

C、一個項(xiàng)目的資本成本最終是由市場決定的 

D、資本成本是投資項(xiàng)目的取舍標(biāo)準(zhǔn) 

【正確答案】ABCD

【答案解析】資本成本是財(cái)務(wù)管理的一個非常重要的概念,它是連接資本市場、公司籌資和公司投資的紐帶。首先,資本成本是投資項(xiàng)目的取舍標(biāo)準(zhǔn),一個項(xiàng)目的現(xiàn)金回報(bào)率超過資本成本,才會有正的凈現(xiàn)值即增加股東財(cái)富;其次,資本成本是籌資的結(jié)果,資本結(jié)構(gòu)決策影響資本成本的高低;最后,企業(yè)是在資本市場籌資的,一個項(xiàng)目的資本成本最終是由市場決定的,而不是財(cái)務(wù)經(jīng)理決定的。因此本題的正確答案為A、B、C、D。

5.單選題

下列方法中,不屬于稅前債務(wù)成本估計(jì)方法的是(?。?。

A、到期收益率法 

B、可比公司法 

C、債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型 

D、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法 

【正確答案】C

【答案解析】債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型是普通股資本成本估計(jì)的方法,因此是本題的答案。

6.多選題

下列關(guān)于項(xiàng)目資本成本的說法中,正確的有( )。

A、在使用凈現(xiàn)值法評價投資項(xiàng)目時,項(xiàng)目資本成本是“折現(xiàn)率”

B、在使用內(nèi)含報(bào)酬率法評價投資項(xiàng)目時,項(xiàng)目資本成本是“取舍率”

C、在使用內(nèi)含報(bào)酬率法評價投資項(xiàng)目時,項(xiàng)目資本成本是“必要報(bào)酬率”

D、項(xiàng)目資本成本是項(xiàng)目投資評價的基準(zhǔn)

【正確答案】ABCD

【答案解析】評價投資項(xiàng)目最普遍的方法是凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法。采用凈現(xiàn)值法的時候,項(xiàng)目資本成本是計(jì)算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率;采用內(nèi)含報(bào)酬率法時,項(xiàng)目資本成本是其“取舍率”或必要報(bào)酬率。因此,項(xiàng)目資本成本是項(xiàng)目投資評價的基準(zhǔn)。

7.單選題

影響資本成本的內(nèi)部因素不包括(?。?。

A、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價 

B、資本結(jié)構(gòu) 

C、股利政策 

D、投資政策 

【正確答案】A

【答案解析】市場風(fēng)險(xiǎn)溢價是影響資本成本的外部因素。因此,選項(xiàng)A是本題的答案。影響資本成本的外部因素包括:利率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價和稅率;內(nèi)部因素包括:資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政策。

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