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2016年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
2016年稅務(wù)師備考已經(jīng)拉開帷幕，目前為預(yù)習(xí)階段，大家可以跟著正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班課程提前學(xué)習(xí)。以下是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理分享的稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》的知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家的備考有幫助。
知識(shí)點(diǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過風(fēng)險(xiǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。
2、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響
絕大多數(shù)企業(yè)都會(huì)受到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)并不是對(duì)所有資產(chǎn)或所有企業(yè)影響都相同。
單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（β系數(shù)）
【注】
3、市場(chǎng)組合
（1）市場(chǎng)組合：是在市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合，其收益率就是市場(chǎng)平均收益率，常用股票價(jià)格指數(shù)的收益率來(lái)代替。因市場(chǎng)組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
（2）單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的推導(dǎo)結(jié)論
| β＝1 | ①該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比例的變化； ②如果市場(chǎng)平均收益率增加（或減少）1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加（或減少）1%； ③該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致 |
| β＜1 | ①該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度； ②該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn) |
| β＞1 | ①該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度； ②該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn) |
| 【拓展】 ①絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，也就是說(shuō)，他們收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同； ②極個(gè)別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)與市場(chǎng)平均收益的變化方向相反，當(dāng)市場(chǎng)平均收益增加時(shí)，這類資產(chǎn)的收益卻在減少。 |
注：本文原創(chuàng)于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（http://m.jnjuyue.cn），轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處！
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