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堅持不懈,才能找到更好的自己。正保會計網(wǎng)校每周精選《資產(chǎn)評估相關知識》練習題,希望能夠對大家的基礎知識進行一下檢測和鞏固!
1.單選題
以下有關項目現(xiàn)金流量的說法中,不正確的是(?。?/p>
A.沉沒成本屬于無關成本
B.在財務評價中,只有增量現(xiàn)金流才是與項目相關的現(xiàn)金流
C.關聯(lián)現(xiàn)金流量有時很難估算,此時可以不將其考慮在內(nèi)
D.在項目投資決策中,因項目借款所發(fā)生的借款本金償還、利息費用支出和股利支付等所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出,不單獨在項目的增量現(xiàn)金流量中考慮
【正確答案】C
【答案解析】關聯(lián)現(xiàn)金流量有時很難估算,但在邏輯上必須將其考慮在內(nèi)。
2.多選題
下列項目投資決策方法中,考慮了貨幣時間價值的有(?。?。
A、現(xiàn)值指數(shù)法
B、凈現(xiàn)值法
C、會計報酬率法
D、內(nèi)含報酬率法
E、動態(tài)投資回收期法
【正確答案】ABDE
【答案解析】會計報酬率=年平均經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/投資總額×100%,會計報酬率法沒有考慮貨幣的時間價值。所以,答案為ABDE。
3.單選題
持續(xù)通貨膨脹期間,投資人將資本投向實體資本,減持證券資產(chǎn)。這種行為所規(guī)避的證券投資風險類別是( )。
A、經(jīng)營風險
B、變現(xiàn)風險
C、再投資風險
D、購買力風險
【正確答案】D
【答案解析】證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn),通貨膨脹會使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值,名義報酬率不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權利性質的資產(chǎn)影響很大。如果通貨膨脹期延續(xù),投資人會把資本投向實體資本以求保值,對證券資產(chǎn)的需求量減少,從而導致證券資產(chǎn)需求量下跌。
4.多選題
下列各項中,可以表明獨立項目具有可行性的有(?。?。
A、會計報酬率大于無風險收益率
B、凈現(xiàn)值大于零
C、現(xiàn)值指數(shù)大于1
D、投資回收期短于基準回收期
E、內(nèi)含報酬率大于投資者要求的必要收益率
【正確答案】BCDE
【答案解析】對于獨立投資項目,會計報酬率大于等于必要報酬率,項目可行;會計報酬率小于必要報酬率,項目不可行。
5.多選題
下列關于固定資產(chǎn)更新決策的表述中,正確的有(?。?/p>
A、更新決策是繼續(xù)使用舊設備與購置新設備的選擇
B、更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入,但也有少量的現(xiàn)金流出
C、一般說來,設備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力,不增加企業(yè)的營業(yè)收入
D、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入,且未來壽命期限相同,則只需要比較新舊資產(chǎn)的現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值
E、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入,且未來壽命期限不同,則只需要比較新舊資產(chǎn)的年金成本
【正確答案】ACDE
【答案解析】用新設備替代舊設備時一般不改變其生產(chǎn)能力,不會增加或減少營業(yè)收入,因此其未來現(xiàn)金流入量不變。所以選項B不正確。
6.單選題
下列各項與債券相關的因素中,不影響債券價值的是(?。?。
A、市場價格
B、市場利率
C、債券期限
D、債券面值
【正確答案】A
【答案解析】債券價值是按市場利率貼現(xiàn)所決定的內(nèi)在價值。債券價值=利息的現(xiàn)值+面值的現(xiàn)值,選項BCD影響債券價值,市場價格不影響債券價值,所以,答案選A。
7.單選題
已知甲股票最近支付的每股股利為2元,預計每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5%,從第三年開始每年固定增長2%,投資人要求的必要報酬率為12%,則該股票目前價值的表達式正確的是(?。?。
A、2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
B、2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
C、2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
D、2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
【正確答案】A
【答案解析】未來第一年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元),未來第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元),對于這兩年的股利現(xiàn)值,雖然股利增長率相同,但是由于并不是長期按照這個增長率固定增長,所以,不能按照股利固定增長模型計算,而只能分別按照復利折現(xiàn),所以,選項B、D的式子不正確。未來第三年的每股股利=2.205×(1+2%),由于以后每股股利長期按照2%的增長率固定增長,因此,可以按照股利固定增長模型計算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值,表達式為2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%),不過注意,這個表達式表示的是第三年初的現(xiàn)值,因此,還應該復利折現(xiàn)兩期,才能計算出在第一年初的現(xiàn)值,即第三年以及以后年度的股利在第一年初的現(xiàn)值=22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2),所以,該股票目前的價值=2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)。
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