中小企業(yè)融資是指金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)推出的定制化融資解決方案，由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項(xiàng)目的投資建設(shè)，無論項(xiàng)目建成之前或之后，都不出現(xiàn)新的獨(dú)立法人。

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1．內(nèi)源融資狀況

為了適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)云的變幻莫測(cè)，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間上和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對(duì)市場(chǎng)變化能做出迅速的反應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。如果連一點(diǎn)本錢都沒有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。中國(guó)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單；經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問題。

據(jù)世界銀行國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開發(fā)中心,以隨機(jī)抽樣調(diào)查方法對(duì)成都、綿陽、樂山三地601家中小企業(yè)流動(dòng)資金來源結(jié)構(gòu)的調(diào)查顯示，企業(yè)內(nèi)部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業(yè)信用3.25%、其他非正規(guī)融資3.93%。這組數(shù)據(jù)說明中小企業(yè)的資金來源主要是靠?jī)?nèi)源融資。

2．外源融資狀況

第一，直接融資(股權(quán)融資、債券融資)。股權(quán)融資。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。眾所周知，證券市場(chǎng)自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國(guó)有大型企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定功能，尤其是前幾年國(guó)有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國(guó)有企業(yè)通過改制重新煥發(fā)活力；股票市場(chǎng)以國(guó)有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國(guó)有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開放?！豆痉ā愤€規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，公可生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)；中小企業(yè)由于受各種因素的制約；經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，且大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)；與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。統(tǒng)計(jì)表明，滬深上市公司共有近1500多家，民營(yíng)企業(yè)大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價(jià)購(gòu)買一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債券融資。

中小企業(yè)融資難的成因

（1）中小企業(yè)自身原因。我國(guó)中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值低。在管理模式上仍停留在傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式上，企業(yè)制度更新滯后，與市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)換不同步。

（2）銀行信貸管理體制不夠完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度，以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)而制定的，使信貸資金流向國(guó)有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化，而且近兩年來，銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。同時(shí)，由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高，在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的前提下，這就影響了銀行的貸款積極性。

（3）缺乏中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的制度和法律。有關(guān)的法律法規(guī)根本不利于中小企業(yè)的發(fā)展，一方面我國(guó)中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而有關(guān)的法律法規(guī)主要是按照所有制的性質(zhì)來制定，這使得不同所有制性質(zhì)的企業(yè)處在不同的競(jìng)爭(zhēng)起跑線上；另一方面某些法律法規(guī)對(duì)中小企業(yè)也不適用。如《貸款通則》、《擔(dān)保法》等法律規(guī)定的有關(guān)企業(yè)抵押擔(dān)保的要求，是多數(shù)中小企業(yè)很難達(dá)到的。

（4）社會(huì)信用體系尚未建立起來。社會(huì)誠(chéng)信缺失嚴(yán)重，金融市場(chǎng)的利率還未完全放開，直接融資門檻較高，債券市場(chǎng)不是很發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)性矛盾等問題，都是中小企業(yè)融資難的宏觀層面上的成因。

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