中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》第五章知識(shí)點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校《財(cái)務(wù)管理》論壇學(xué)習(xí)小天地開(kāi)通啦！此討論區(qū)意在與各位考友一同奮戰(zhàn)2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》科目的考試。在此，將與大家共同探討專業(yè)知識(shí)、學(xué)習(xí)方法、狀態(tài)調(diào)整等等，凡是與考試相關(guān)的東東或西西，我們盡可在此商議。同時(shí)，在這里也會(huì)緊密結(jié)合正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校的宗旨——全心全意為各位考友服務(wù)，及時(shí)為考友提供網(wǎng)校的資源。最終目的只有其一，2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試順利通過(guò)。我將與大家攜手并肩，共同奮戰(zhàn)這些時(shí)日。

2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》科目

第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理

　　知識(shí)點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則、流動(dòng)資產(chǎn)的投資和融資戰(zhàn)略

　　（一）營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

原　則	闡　　述
保證合理的資金需求	營(yíng)運(yùn)資金管理的首要任務(wù)
提高資金使用效率	關(guān)鍵是采取得力措施，縮短營(yíng)業(yè)周期，加速變現(xiàn)過(guò)程，加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)
節(jié)約資金使用成本	一方面，要挖掘資金潛力，盤(pán)活全部資金，精打細(xì)算地使用資金；另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)
保持足夠的短期償債能力	合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一

　　（二）流動(dòng)資產(chǎn)的投資和融資戰(zhàn)略

　　1.流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略

戰(zhàn)略類型	應(yīng)掌握的要點(diǎn)
緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略	流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入比率較低，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，收益較高
寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略	流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入比率較高，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，收益較低
如何選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略	一個(gè)企業(yè)選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡，公司的債權(quán)人、產(chǎn)業(yè)因素以及決策者對(duì)此都有影響

　　【提示】一個(gè)企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平，保證更高的流動(dòng)性（安全性），但盈利能力也更低。

　　2.流動(dòng)資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略

融資戰(zhàn)略	資產(chǎn)劃分	關(guān)系	資金來(lái)源	對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響
期限匹配融資戰(zhàn)略	波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)	＝	短期資金	收益與風(fēng)險(xiǎn)居中
	永久性流動(dòng)資產(chǎn) ＋固定資產(chǎn)	＝	長(zhǎng)期資金
激進(jìn)融資戰(zhàn)略	波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)	<	短期資金	流動(dòng)比率較低 融資成本較低 收益與風(fēng)險(xiǎn)較高
	永久性流動(dòng)資產(chǎn) ＋固定資產(chǎn)	>	長(zhǎng)期資金
保守融資戰(zhàn)略	波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)	>	短期資金	流動(dòng)比率較高 融資成本較高 收益與風(fēng)險(xiǎn)較低
	永久性流動(dòng)資產(chǎn) ＋固定資產(chǎn)	<	長(zhǎng)期資金

　　【提示】融資決策主要取決于管理者的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，此外它還受到利率在短期、中期、長(zhǎng)期負(fù)債之間差異的影響。

　　【例題·多選題】以下關(guān)于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的說(shuō)法正確的有（ ）。

　　A.企業(yè)會(huì)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入比率

　　B.會(huì)導(dǎo)致較低的投資收益率

　　C.原材料投資管理將從緊

　　D.企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高

　　【答案】CD

　　【解析】在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；只要不可預(yù)見(jiàn)的事件沒(méi)有損壞企業(yè)的流動(dòng)性而導(dǎo)致嚴(yán)重的問(wèn)題發(fā)生，緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略就會(huì)提高企業(yè)效益，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；利用JIT存貨技術(shù)，原材料等存貨投資將盡可能緊縮，所以選項(xiàng)C正確；緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略可能伴隨著更高風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D正確。

　　【例題·單選題】某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額為6000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期資產(chǎn)3000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)3000萬(wàn)元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)約占流動(dòng)資產(chǎn)的40%，債務(wù)總額3600萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債2600萬(wàn)元。由此可以得出結(jié)論，該企業(yè)奉行的是（ ）。

　　A.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　B.激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略

　　D.保守融資戰(zhàn)略

　　【答案】B

　　【解析】波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝3000×（1－40%）＝1800（萬(wàn)元）；流動(dòng)負(fù)債2600萬(wàn)元，由于流動(dòng)負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是激進(jìn)融資戰(zhàn)略。

[上一頁(yè)]            [下一頁(yè)]

點(diǎn)擊進(jìn)入中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)指導(dǎo)專區(qū)>>>