2009年備考CPA《會(huì)計(jì)》系列總結(jié)-第3章（03）

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[第03章]03　實(shí)際利率法的理解

　　實(shí)際利率法基本上貫串了整本教材，在多個(gè)章節(jié)中都有用到，比如第三章持有至到期投資、貸款利息調(diào)整的攤銷，第六章分期付款方式購買固定資產(chǎn)未確認(rèn)融資費(fèi)用的攤銷，第十章應(yīng)付債券利息調(diào)整的攤銷，第十二章分期收款銷售商品未實(shí)現(xiàn)融資收益的攤銷，第二十二章承租人融資租賃未確認(rèn)融資費(fèi)用的攤銷、出租人融資租賃未實(shí)現(xiàn)融資收益的攤銷。

　　我們先從持有至到期投資利息調(diào)整的攤銷講起。

　　持有至到期投資的利息調(diào)整采用實(shí)際利率法攤銷對于初學(xué)者來說是比較陌生的，對于投資者而言，債券未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值即期初攤余成本；對于債券發(fā)行方而言，期初攤余成本意味著自己實(shí)際承擔(dān)著多少債務(wù)。對于雙方來說，實(shí)際利率和票面利率不一致時(shí)，表面上的現(xiàn)金流入或流出，即根據(jù)面值乘以票面利率計(jì)算的應(yīng)收利息或應(yīng)付利息，本身并不是雙方實(shí)際得到的收益或承擔(dān)的費(fèi)用，而實(shí)際利率法攤銷正好解決了這個(gè)問題。

　　實(shí)際利率法的原理是用財(cái)務(wù)管理中的資金時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)的，出題人在設(shè)計(jì)一道題目時(shí)，首先會(huì)將未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，得出現(xiàn)值，這個(gè)現(xiàn)值就是投資者購買債券實(shí)際支付的價(jià)款，比如近期我在徐氏軍團(tuán)“每日一練”中設(shè)計(jì)的一道題目，如下：

　　[例題·計(jì)算題]正保公司于2008年1月1日購入中原公司發(fā)行的2年期債券，支付價(jià)款41 486萬元，債券面值40 000萬元，每半年付息一次，到期還本。合同約定債券發(fā)行方中原公司在遇到特定情況下可以將債券贖回，且不需要為贖回支付額外款項(xiàng)。甲公司在購買時(shí)預(yù)計(jì)發(fā)行方不會(huì)提前贖回，并將其劃分為持有至到期投資。該債券票面利率8％，實(shí)際利率6％，采用實(shí)際利率法攤銷，則甲公司2009年6月30日持有至到期投資的攤余成本為（　?。┤f元。

　　A.40764.50          B.41130.58        C.40387.43           D.41600

　　[答案]C

　　[解析]

利息調(diào)整分?jǐn)偙?/p>

　?。?）2008年1月1日：

　　借：持有至到期投資——成本　　　　40 000

　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　　 1 486

　　　　貸：銀行存款　　　　　　　　　　41 486

　　2008年6月30日：

　　借：應(yīng)收利息　　1600（40 000×8％/2）

　　　　貸：投資收益　　1 244.58（41 1486×6％/2）

　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　　355.42

　　借：銀行存款　　1600

　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600

　　此時(shí)持有至到期投資的攤余成本=41 486+1 244.58-1 600=41130.58（萬元）

　?。?）2008年12月31日：

　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）

　　　　貸：投資收益　　1 233.92（4 1130.58×6％/2）

　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　366.08

　　借：銀行存款　　1600

　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600

　　此時(shí)持有至到期投資的攤余成本=41 130.58+1 233.92-1600=40 764.50（萬元）

　?。?）2009年6月30日：

　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）

　　　　貸：投資收益　　1 222.93（40 764.50×6％/2）

　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　377.07

　　借：銀行存款　　1600

　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600

　　此時(shí)持有至到期投資的攤余成本=40 764.50+1 222.93-1600=40 387.43（萬元）

　?。?）2009年12月31日：

　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）

　　　　貸：投資收益　　1212.57（倒擠）

　　　　　　持有至到期投資——利息調(diào)整　387.43（1486-355.42-366.08-377.07）

　　借：銀行存款　　1600

　　　　貸：應(yīng)收利息　　1600

　　借：銀行存款　　40000

　　　　貸：持有至到期投資——成本　　40000

　　這個(gè)題目中“支付價(jià)款41486萬元”這個(gè)金額是怎么確定下來的？它實(shí)際上就是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)算的結(jié)果，本題的未來現(xiàn)金流量是每半年收到的利息40000*8%*1/2=1600萬元，以及最后一期收到的本金40000萬元，將這些現(xiàn)金流量折現(xiàn)：1600/（1+3%）+1600/（1+3%）^2+1600/（1+3%）^3+1600/（1+3%）^4+40000/（1+3%）^4=41486.84（萬元），即支付的價(jià)款41486元，需要注意的是由于是每半年付息一次，而題目中給出的利率在沒有特別說明的情況下是年利率，所以折現(xiàn)的期數(shù)為4期，利率為半年的利率3%.說明這些目的是想告訴大家，實(shí)際利率法的攤銷實(shí)際上是折現(xiàn)的反向處理。

　　實(shí)際利率法下根據(jù)期初攤余成本乘以實(shí)際利率得出的金額即為債務(wù)人應(yīng)該確認(rèn)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，同樣，它也是投資者應(yīng)該確認(rèn)的投資收益。在債券市場上，這個(gè)投資收益是要形成債券的公允價(jià)值的，也就是債券必需要反應(yīng)投資者應(yīng)得的報(bào)酬率，因此實(shí)際利率計(jì)算的投資收益增加了持有至到期投資的攤余成本；票面利率計(jì)算的應(yīng)收利息形成了現(xiàn)金流入，那么對于債券來說就是公允價(jià)值的下降，這個(gè)下降同時(shí)也反應(yīng)了投資者的風(fēng)險(xiǎn)要求，現(xiàn)金流入等量的降低了持有至到期投資公允價(jià)值。另外如果債券發(fā)生了減值損失，說明債券的攤余成本大于其公允價(jià)值，此時(shí)要將持有至到期投資的攤余成本減至公允價(jià)值的水平。綜上，因此期末的攤余成本＝期初攤余成本+實(shí)際利息（期初攤余成本×實(shí)際利率）-現(xiàn)金流入（面值×票面利率）－已發(fā)生的資產(chǎn)減值損失。

　　實(shí)際利率法攤銷就是上面的思路，當(dāng)實(shí)際利率大于票面利率時(shí)，人們寧愿把資金存入銀行或進(jìn)行其他投資，而不愿購買債券，從而債券的發(fā)行受阻，發(fā)行方只能折價(jià)發(fā)行，折價(jià)的金額作為發(fā)行方將來少付利息的代價(jià)和投資方少收到的利息部分的補(bǔ)償；同理，當(dāng)實(shí)際利率小于票面利率時(shí)，人們爭相購買該債券，債券供不應(yīng)求，發(fā)行方適當(dāng)提高發(fā)行價(jià)（即溢價(jià)發(fā)行）也仍然有人購買，此時(shí)溢價(jià)的金額作為發(fā)行方將來要多付出利息的補(bǔ)償和投資方將來多收到的利息部分的代價(jià)。實(shí)際利率法就是目的就是將溢價(jià)和折價(jià)金額在持有期間逐期確認(rèn)調(diào)整投資方的收益和發(fā)行方的費(fèi)用。

　　對于前面提到的應(yīng)付債券利息調(diào)整、未確認(rèn)融資費(fèi)用、未實(shí)現(xiàn)融資收益的攤銷，我們比照持有至到期投資利息調(diào)整的攤銷思路來理解：

　　持有至到期投資和應(yīng)付債券的攤銷可以將攤余成本理解為本金，而每期的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出可以理解為包含了本金和利息兩部分。因此，持有至到期投資的期末攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）-［現(xiàn)金流入（即面值×票面利率）－實(shí)際利息（即期初攤余成本×實(shí)際利率）］，其中“現(xiàn)金流入－實(shí)際利息”可以理解為本期收回的本金；應(yīng)付債券的攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）－[支付利息（即面值×票面利率）-實(shí)際利息（即期初攤余成本×實(shí)際利率）]，其中“支付利息－實(shí)際利息”可以理解為清償?shù)谋窘稹?/p>

　　而未實(shí)現(xiàn)融資收益和未確認(rèn)融資費(fèi)用的攤銷原理是類似的，未確認(rèn)融資費(fèi)用每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)付款的期初余額－未確認(rèn)融資費(fèi)用的期初余額）×實(shí)際利率；未實(shí)現(xiàn)融資收益每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)收款的期初余額－未實(shí)現(xiàn)融資收益的期初余額）×實(shí)際利率。這很好理解，長期應(yīng)付款和長期應(yīng)收款的余額理解為本利和，而未確認(rèn)融資費(fèi)用和未實(shí)現(xiàn)融資收益理解為利息，所以用“長期應(yīng)付款的期初余額－未確認(rèn)融資費(fèi)用的期初余額”或“長期應(yīng)收款的期初余額－未實(shí)現(xiàn)融資收益的期初余額”就是本金的期初余額，然后用本金×實(shí)際利率，就是當(dāng)期應(yīng)該攤銷的利息。因此，從本質(zhì)上說，實(shí)際利率法的攤銷原理是相通的，掌握了持有至到期投資實(shí)際利率法的攤銷處理，之后的貸款、應(yīng)付債券、融資租賃、具有融資性質(zhì)的分期購買或銷售商品涉及到的實(shí)際利率法的攤銷處理就迎刃而解了。

　　[識(shí)記要點(diǎn)]

　　①實(shí)際利率法攤銷是折現(xiàn)的反向處理。

　?、诔钟兄恋狡谕顿Y的期末攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）-［現(xiàn)金流入（即面值×票面利率）－實(shí)際利息（即期初攤余成本×實(shí)際利率）］

　?、蹜?yīng)付債券的攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）－[支付利息（即面值×票面利率）-實(shí)際利息（即期初攤余成本×實(shí)際利率）]

　?、芪创_認(rèn)融資費(fèi)用每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)付款的期初余額－未確認(rèn)融資費(fèi)用的期初余額）×實(shí)際利率

　　⑤未實(shí)現(xiàn)融資收益每一期的攤銷額＝（每一期的長期應(yīng)收款的期初余額－未實(shí)現(xiàn)融資收益的期初余額）×實(shí)際利率

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