2009年注會(huì)新制度《財(cái)務(wù)成本管理》試題及答案解析

單選題

多選題

計(jì)算分析題

綜合題

　　本試卷使用的現(xiàn)值系數(shù)表如下：

　　（1）復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表

n	5%	6%	7%	8%	9%	10%	11%	12%
1	0.9524	0.9434	0.9346	0.9259	0.9174	0.9091	0.9009	0.8929
2	0.9070	0.8900	0.8734	0.8573	0.8417	0.8264	0.8116	0.7972
3	0.8638	0.8396	0.8163	0.7938	0.7722	0.7513	0.7312	0.7118
4	0.8227	0.7921	0.7629	0.7350	0.7084	0.6830	0.6587	0.6355
5	0.7835	0.7473	0.7130	0.6806	0.6499	0.6209	0.5935	0.5674

　?。?）普通年金現(xiàn)值系數(shù)表

n	5%	6%	7%	8%	9%	10%	11%	12%
1	0.9524	0.9434	0.9346	0.9259	0.9174	0.9091	0.9009	0.8929
2	1.8594	1.8334	1.8080	1.7833	1.7591	1.7355	1.7125	1.6901
3	2.7232	2.6730	2.6243	2.5771	2.5313	2.4869	2.4437	2.4018
4	3.5460	3.4651	3.3872	3.3121	3.2397	3.1699	3.1024	3.0373
5	4.3295	4.2124	4.1002	3.9927	3.8897	3.7908	3.6959	3.6048

　　本試卷使用的正態(tài)分布下的累積概率表[N（d）]如下：

	0.00	0.01	0.02	0.03	0.04	0.05	0.06	0.07	0.08	0.09
0.0	0.5000	0.5040	0.5080	0.5120	0.5160	0.5199	0.5239	0.5279	0.5319	0.5359
0.1	0.5398	0.5438	0.5478	0.5517	0.5557	0.5596	0.5636	0.5675	0.5714	0.5753
0.2	0.5793	0.5832	0.5871	0.5910	0.5948	0.5987	0.6026	0.6064	0.6103	0.6141
0.3	0.6179	0.6217	0.6255	0.6293	0.6331	0.6368	0.6406	0.6443	0.6480	0.6517

　　本試卷使用的自然對(duì)數(shù)表如下：

	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.0	0.0000	0.0100	0.0198	0.0296	0.0392	0.0488	0.0583	0.0677	0.0770	0.0862
1.1	0.0953	0.1044	0.1133	0.1222	0.1310	0.1398	0.1484	0.1570	0.1655	0.1740
1.2	0.1823	0.1906	0.1989	0.2070	0.2151	0.2231	0.2311	0.2390	0.2469	0.2546

　　一、單項(xiàng)選擇題（本題型共20小題，每小題1分，共20分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。）

　　1.下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（ ）。

　　A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備
　　B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款
　　C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)
　　D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

　　【答案】A
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材52頁。
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校點(diǎn)評(píng)】本題考核的是影響短期償債能力的因素，題目難度不大。網(wǎng)校相關(guān)題目：《經(jīng)典題解》26頁多選第4題；《應(yīng)試指南》32頁多選第7題。

　　2.下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。

　　A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購
　　B.國家加入世界貿(mào)易組織
　　C.匯率波動(dòng)
　　D.貨幣政策變化

　　【答案】A
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材104頁。
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校點(diǎn)評(píng)】本題考核的是影響非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素，題目難度不大。網(wǎng)校相關(guān)題目：《經(jīng)典題解》44頁多選第11題；《考試中心》普通班《模擬題一》多選第4題。

　　3.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6 000萬元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7200萬元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5%，名義折現(xiàn)率為11.3%，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為（ ）。

　　A.469萬元
　　B.668萬元
　　C.792萬元
　　D.857萬元

　　【答案】C
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】實(shí)際折現(xiàn)率=（1+11.3%）/（1+5%）-1=6%，7200/（1+6%）-6000=792（萬元）
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校點(diǎn)評(píng)】本題主要考核的是“實(shí)際折現(xiàn)率和名義折現(xiàn)率”之間的關(guān)系，屬于新舊教材有區(qū)別的地方。

　　4.下列關(guān)于實(shí)物期權(quán)的表述中，正確的是（ ）。

　　A. 實(shí)物期權(quán)通常在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中交易
　　B.實(shí)物期權(quán)的存在增加投資機(jī)會(huì)的價(jià)值
　　C.延遲期權(quán)是一項(xiàng)看跌期權(quán)
　　D.放棄期權(quán)是一項(xiàng)看漲期權(quán)

　　【答案】B
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材188頁。

　　5.2008年8月22日甲公司股票的每股收盤價(jià)格為4.63元，甲公司認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價(jià)格為每股4.5元，此時(shí)甲公司認(rèn)股權(quán)證是（ ）。

　　A.價(jià)平認(rèn)購權(quán)證
　　B.價(jià)內(nèi)認(rèn)購權(quán)證
　　C.價(jià)外認(rèn)購權(quán)證
　　D.零值認(rèn)購權(quán)證

　　【答案】B
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材325頁。

　　6.下列關(guān)于成本和費(fèi)用的表述中，正確的是（ ）。

　　A.非正常耗費(fèi)在一定條件下可以對(duì)象化為成本
　　B.生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的耗費(fèi)都可以對(duì)象化為成本
　　C.生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢品和次品不構(gòu)成成本
　　D.成本是可以對(duì)象化的費(fèi)用

　　【答案】D

　　7.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計(jì)算方法是（ ）。

　　A.品種法
　　B.分步法
　　C.分批法
　　D.品種法與分步法相結(jié)合

　　【答案】C
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材416頁。

　　8.下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是（ ）。

　　A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化
　　B.工作方法改變引起的效率變化
　　C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化
　　D.市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

　　【答案】A
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材476頁。

　　9.采用歷史成本分析法對(duì)成本性態(tài)進(jìn)行分析，有可靠理論依據(jù)且計(jì)算結(jié)果比較精確的方法是（ ）。

　　A.技術(shù)測(cè)定法
　　B.散布圖法
　　C.回歸直線法
　　D.高低點(diǎn)法

　　【答案】C
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材500頁。

　　10.下列各項(xiàng)中，不受會(huì)計(jì)年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的預(yù)算方法是（ ）。

　　A.固定預(yù)算
　　B.彈性預(yù)算法
　　C.定期預(yù)算法
　　D.滾動(dòng)預(yù)算法

　　【答案】D
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材546頁。

　　11.下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門有（ ）。

　　A.行政管理部門
　　B.醫(yī)院放射科
　　C.企業(yè)研究開發(fā)部門
　　D.企業(yè)廣告宣傳部門

　　【答案】B
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材558頁。

　　12.下列關(guān)于稅盾的表述中，正確的是（ ）。

　　A.稅盾來源于債務(wù)利息、資產(chǎn)折舊、優(yōu)先股股利的抵稅作用
　　B.當(dāng)企業(yè)負(fù)債率較低且其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率可以增加稅盾的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值
　　C.企業(yè)負(fù)債率低且其他條件下變的情況下，適當(dāng)增加企業(yè)負(fù)債額可以增加稅盾的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值
　　D.企業(yè)選用不同的固定資產(chǎn)折舊方法并不會(huì)影響稅盾的價(jià)值

　　【答案】B

　　13.甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1 000萬元，借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%，甲公司需按照實(shí)際借款額維持10%的補(bǔ)償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是（ ）。

　　A.6%
　　B.6.33%
　　C.6.67%
　　D.7.04%

　　【答案】D
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】（600*6%+400*0.5%）/[600*（1-10%）]*100%=7.04%

　　14.甲2009公司年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價(jià)款的30%，同時(shí)甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價(jià)款。這種租賃方式是（ ）。

　　A.經(jīng)營租賃
　　B.售后回租租賃
　　C.杠桿租賃
　　D.直接租賃

　　【答案】C
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材309頁。

　　15.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是（ ）。

　　A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目
　　B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的
　　C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)
　　D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

　　【答案】D
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材139頁。注意：內(nèi)含報(bào)酬率具有多值性，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。

　　16.2009年9月承租人和出租人簽訂了一份租賃合同，合同規(guī)定租賃資產(chǎn)的購置成本200萬元，承租人分10年償還，每年支付租金20萬元，在租賃開始日首付，尚未償還的租賃資產(chǎn)購置成本以5%的年利率計(jì)算并支付利息，在租賃開始日首付。租賃手續(xù)費(fèi)為15萬元，于租賃開始日一次性付清。根據(jù)這份租賃合同，下列表述中，正確的是（ ）。

　　A.租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本
　　B.租金不僅僅指租賃資產(chǎn)的購置成本
　　C.僅以手續(xù)費(fèi)補(bǔ)償出租人的期間費(fèi)用
　　D.利息和手續(xù)費(fèi)就是出租人的利潤

　　【答案】A
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材311頁。

　　17.甲公司2008年的營業(yè)凈利率比2007年下降5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高10%，假定其他條件與2007年相同，那么甲公司2008年的凈資產(chǎn)收益率比2007年提高（ ）。

　　A.4.5%
　　B.5.5%
　　C.10%
　　D.10.5%

　　【答案】A
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】（1+10%）×（1-5%）-1=4.5%

　　18.歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為19元，12個(gè)月后到期，若無風(fēng)險(xiǎn)年利率為6%，股票的現(xiàn)行價(jià)格為18元，看跌期權(quán)的價(jià)格為0.5元，則看漲期權(quán)的價(jià)格為（ ）。

　　A.0.5元
　　B.0.58元
　　C.1元
　　D.1.5元

　　【答案】B
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】0.5＋18－19/（1＋6%）＝0.58，參見教材178頁（5.27式）

　　19.甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。如果在其他條件保持不變的情況下，資本市場(chǎng)的投資回報(bào)率從4%上漲為16%，那么企業(yè)在現(xiàn)金管理方面應(yīng)采取的對(duì)策是（ ）。

　　A.將最佳現(xiàn)金持有量提高29.29%
　　B.將最佳現(xiàn)金持有量降低29.29%
　　C.將最佳現(xiàn)金持有量提高50%
　　D.將最佳現(xiàn)金持有量降低50%

　　【答案】D
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材206頁的（6.5式）

　　20.某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1 500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1 000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7 800千克材料。材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（ ）。

　　A.78 000
　　B.87 360
　　C.92 640
　　D.99 360

　　【答案】B
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360

　　二、多項(xiàng)選擇題（本題型20小題，每小題1.5分，共30分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。）

　　1.下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長期償債能力的事項(xiàng)有（ ）。

　　A.未決訴訟
　　B.債務(wù)擔(dān)保
　　C.長期租賃
　　D.或有負(fù)債

　　【答案】ABCD

　　2.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（ ）。

　　A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1
　　B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1
　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)
　　D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)

　　【答案】ABCD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校點(diǎn)評(píng)】本題考核的是時(shí)間價(jià)值系數(shù)之間的關(guān)系，不偏。網(wǎng)校相關(guān)題目：《應(yīng)試指南》55頁單選第12題；《經(jīng)典題解》43頁單選第9題。

　　3.下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本有（ ）。

　　A.取得成本
　　B.管理成本
　　C.儲(chǔ)存成本
　　D.缺貨成本

　　【答案】ACD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材225頁。

　　4.下列關(guān)于平衡記分卡系統(tǒng)的表述中，正確的有（ ）。

　　A.平衡記分卡系統(tǒng)以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，將長期戰(zhàn)略融入考核評(píng)價(jià)系統(tǒng)
　　B.平衡記分卡系統(tǒng)體現(xiàn)了“利潤來自于員工”的理念
　　C.平衡記分卡系統(tǒng)構(gòu)成企業(yè)績絞的全面綜合評(píng)價(jià)系統(tǒng)
　　D.平衡記分卡系統(tǒng)引入非財(cái)務(wù)、客戶和員工等因素

　　【答案】ACD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材584－585頁。提示：平衡記分卡系統(tǒng)體現(xiàn)了“利潤來自于客戶”，所以，B不是答案。

　　5.應(yīng)用市盈率模型評(píng)估企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，在確定可比企業(yè)時(shí)需要考慮的因素有（ ）。

　　A.收益增長率
　　B.銷售凈利率
　　C.未來風(fēng)險(xiǎn)
　　D.股利支付率

　　【答案】ACD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材364頁。

　　6.下列關(guān)于全面預(yù)算的表述中，正確的有（ ）。

　　A.全面預(yù)算是業(yè)績考核的基本標(biāo)準(zhǔn)
　　B.營業(yè)預(yù)算與業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)有關(guān)，因此屬于綜合預(yù)算
　　C.企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立預(yù)算管理部審議企業(yè)預(yù)算方案
　　D.在全面預(yù)算中，生產(chǎn)預(yù)算是唯一沒有按貨幣計(jì)量的預(yù)算

　　【答案】ABD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】審議企業(yè)預(yù)算方案是預(yù)算委員會(huì)的職責(zé)。參見教材541頁。

　　7.下列行為中，通常會(huì)導(dǎo)致純粹利率水平提高的有（ ）。

　　A.中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率
　　B.中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率
　　C.中央銀行發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣
　　D.中央銀行增加貨幣發(fā)行

　　【答案】AC
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】在A、C選項(xiàng)的情形下，貨幣資金量減少，導(dǎo)致市場(chǎng)利率水平提高。

　　8.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，影響經(jīng)營現(xiàn)金流量的有（ ）。

　　A.經(jīng)營活動(dòng)
　　B.投資活動(dòng)
　　C.分配活動(dòng)
　　D.籌資活動(dòng)

　　【答案】ABCD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】根據(jù)教材384頁的表10-14可知，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊＋應(yīng)收賬款的減少－存貨的增加＋應(yīng)付賬款的增加。對(duì)于選項(xiàng)A（經(jīng)營活動(dòng)）不需要解釋；對(duì)于選項(xiàng)B（投資活動(dòng)）的解釋如下，購置流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)都屬于廣義的投資活動(dòng)（見教材第4頁），會(huì)影響存貨、應(yīng)付賬款、折舊，因此，選項(xiàng)B是答案；對(duì)于選項(xiàng)C（分配活動(dòng)）的解釋如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動(dòng)，會(huì)影響凈利潤，因此，也是答案；對(duì)于選項(xiàng)D（籌資活動(dòng)）的解釋如下：籌資活動(dòng)會(huì)影響利息，影響凈利潤，所以，是答案。

　　9.企業(yè)在短期經(jīng)營決策中應(yīng)該考慮的成本有（ ）。

　　A.聯(lián)合成本
　　B.共同成本
　　C.增量成本
　　D.專屬成本

　　【答案】CD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材525頁，聯(lián)合成本和共同成本屬于短期經(jīng)營決策中的無關(guān)成本。

　　10.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的表述中，正確的有（ ）。

　　A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則
　　B.實(shí)體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和
　　C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長率
　　D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長率

　　【答案】AB

　　11.當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能導(dǎo)致的結(jié)果有（ ）。

　　A.夸大低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本
　　B.夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本
　　C.縮小高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本
　　D.縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本

　　【答案】BD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材454頁。

　　12.下列各項(xiàng)中，適合作為單位水平作業(yè)的作業(yè)動(dòng)因有（ ）。

　　A.生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)
　　B.零部件產(chǎn)量
　　C.采購次數(shù)
　　D.耗電千瓦時(shí)數(shù)

　　【答案】BD

　　13.在完全成本法下，由標(biāo)準(zhǔn)成本中心承擔(dān)責(zé)任的成本差異有（ ）。

　　A.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
　　B.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異
　　C.固定制造費(fèi)用閑置能量差異
　　D.固定制造費(fèi)用效率差異

　　【答案】BD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材559頁，可以知道固定制造費(fèi)用閑置能量差異不符合題意；同時(shí)，根據(jù)教材483頁的說明，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異應(yīng)該是部門經(jīng)理的責(zé)任，而不是標(biāo)準(zhǔn)成本中心的責(zé)任。

　　14.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（ ）。

　　A.管理人員薪酬
　　B.折舊費(fèi)
　　C.職工培訓(xùn)費(fèi)
　　D.研究開發(fā)支出

　　【答案】AB
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材491頁。

　　15.甲公司將某生產(chǎn)車間設(shè)為成本責(zé)任中心，該車間食用材料型號(hào)為GB007；另外還發(fā)生機(jī)器維修費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)以及車間折舊費(fèi)。下列關(guān)于成本費(fèi)用責(zé)任歸屬的表述中，正確的有（ ）。

　　A.型號(hào)為GB007的材料費(fèi)用直接計(jì)入該成本責(zé)任中心
　　B.車間折舊費(fèi)按照受益基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心
　　C.機(jī)器維修費(fèi)按照責(zé)任基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心
　　D.試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)歸入另一個(gè)特定的成本中心

　　【答案】ACD
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】參見教材561頁。

　　16.某批發(fā)企業(yè)銷售甲商品，第三季度各月預(yù)計(jì)的銷售量分別為1000件、1200件和1100件，企業(yè)計(jì)劃每月月末商品存貨量為下月預(yù)計(jì)銷售量的20%。下列各項(xiàng)預(yù)計(jì)中，正確的有（ ）。

　　A.8月份期初存貨為240件
　　B.8月份采購量為1180件
　　C.8月份期末存貨為220件
　　D.第三季度采購量為3300件

　　【答案】ABC
　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校解析】8月份期初存貨實(shí)際上就是7月份的期末存貨，即8月份預(yù)計(jì)銷售量的20%：1200*20%=240（件），選項(xiàng)A正確；8月份采購量=1200+1100*20%-240=1180（件），選項(xiàng)B正確；8月份期末存貨=1100*20%=220（件），選項(xiàng)C正確；因?yàn)闊o法預(yù)計(jì)第三季度末產(chǎn)品存量，所以無法計(jì)算第三季度的采購量，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　17.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的有（ ）。

　　A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)
　　B.β系統(tǒng)是影響證券收益的唯一因素
　　C.投資組合的β系統(tǒng)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低
　　D.β系統(tǒng)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】AD

　　18.下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（ ）。

　　A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本
　　B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，因此資本結(jié)構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響
　　C.由于普通債券的特點(diǎn)是依約按時(shí)還本付息，因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)債券的信用等級(jí)，并不會(huì)影響該債券的資本成本
　　D.由于債券的信用評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的評(píng)級(jí)，因此信用等級(jí)高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級(jí)的債券

　　【答案】BD

　　19.下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的有（ ）。

　　A.財(cái)務(wù)杠桿越高，稅盾的價(jià)值越高
　　B.如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負(fù)債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不變
　　C.企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的控制力要弱于對(duì)經(jīng)營杠桿的控制力
　　D.資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)通常會(huì)改變企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

　　【答案】ABD

　　20.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（ ）。

　　A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降
　　B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加
　　C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的
　　D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

　　【答案】BD

　　三、計(jì)算分析題（本題型共4小題，每小題6分，共24分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效。）

　　1.甲公司是一家制藥企業(yè)。2008年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品P-I的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品P-Ⅱ。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為10000000元的設(shè)備一臺(tái)，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為1000000元（假定第5年年末P-Ⅱ停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為600000元（不含折舊費(fèi)），變動(dòng)成本為200元/盒。另，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入凈營運(yùn)資金3000000元。凈營運(yùn)資金于第5年年末全額收回。

　　新產(chǎn)品P-Ⅱ投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售量為50000盒，銷售價(jià)格為300元/盒。同時(shí)，由于產(chǎn)品P-I與新產(chǎn)品P-Ⅱ存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，新產(chǎn)品P-Ⅱ投產(chǎn)后會(huì)使產(chǎn)品P-I的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少545000元。

　　新產(chǎn)品P-Ⅱ項(xiàng)目的β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變），債務(wù)融資成本為8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場(chǎng)中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。

　　要求：

　　（1）計(jì)算產(chǎn)品P-Ⅱ投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率。

　　（2）計(jì)算產(chǎn)品P-Ⅱ投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額。

　?。?）計(jì)算產(chǎn)品P-Ⅱ投資的凈現(xiàn)值。

　　【答案】（1）權(quán)益資本成本：4%＋1.4×（9%－4%）＝11%
　　加權(quán)平均資本成本：0.4×8%×（1－25%）＋0.6×11%＝9%
　　所以適用折現(xiàn)率為9%
　?。?）初始現(xiàn)金流量：10000000＋3000000＝13000000（元）
　　第五年末賬面價(jià)值為：10000000×5%＝500000（元）
　　所以 變現(xiàn)相關(guān)流量為：1000000＋（500000－1000000）×25%＝875000（元）
　　每年折舊為：10000000×0.95/5＝1900000
　　所以，第5年現(xiàn)金流量凈額為：
　　50000×300×（1－25%）－（600000＋200×50000）×（1－25%）＋1900000×25%＋3000000－545000＋875000＝7105000（元）
　?。?）企業(yè)1－4年的現(xiàn)金流量：
　　50000×300×（1－25%）－（600000＋200×50000）×（1－25%）＋1900000×25%－545000＝3230000
　　所以：
　　凈現(xiàn)值：3230000×（P/A，9%，4）＋7105000×（P/S，9%，5）－13000000＝2081770.5（元）

　　2.2009年8月15日，甲公司股票價(jià)格為每股50元，以甲公司股票為標(biāo)的代號(hào)為甲49的看漲期權(quán)的收盤價(jià)格為每股5元，甲49表示此項(xiàng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股49元。截至2009年8月15日，看漲期權(quán)還有199天到期。甲公司股票收益的波動(dòng)率預(yù)計(jì)為每年30%，資本市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率7%。

　　要求：

　　（1）使用布萊克-斯科爾斯模型計(jì)算該項(xiàng)期權(quán)的價(jià)值（d1和d2的計(jì)算結(jié)果取兩位小數(shù)，其他結(jié)果取四位小數(shù)，一年按365天計(jì)算）。

　?。?）如果你是一位投資經(jīng)理并相信布萊克-斯科爾斯模型計(jì)算出的期權(quán)價(jià)值的可靠性，簡(jiǎn)要說明如何作出投資決策。

　　【答案】
　　
　?。?）由于看漲期權(quán)的價(jià)格為5元，價(jià)值為5.7877元，即價(jià)格低于價(jià)值，所以投資經(jīng)理應(yīng)該投資該期權(quán)。

　　3.甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本，期末采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。在產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算，約當(dāng)產(chǎn)量系數(shù)為0.5。

　　月初結(jié)存原材料20000千克；本月購入原材料32000千克，其實(shí)際成本為20000元；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料48000千克。

　　本月消耗實(shí)際工時(shí)1500小時(shí)，實(shí)際工資額為12600元。變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為6450元，固定制造費(fèi)用為1020元。

　　本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件，本月投產(chǎn)數(shù)量為250件，本月完工入庫數(shù)量為200件，本月銷售100件（期初產(chǎn)成品數(shù)量為零）。甲公司對(duì)該產(chǎn)品的產(chǎn)能為1520小時(shí)/月。

　　產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示：

　　產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本

成本項(xiàng)目	標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)	標(biāo)準(zhǔn)消耗量	標(biāo)準(zhǔn)成本
直接材料	0.6元/千克	200千克/件	120元
直接人工	8元/小時(shí)	5小時(shí)/件	40元
變動(dòng)制造費(fèi)用	4元/小時(shí)	5小時(shí)/件	20元
固定制造費(fèi)用	1元/小時(shí)	5小時(shí)/件	5元
單位標(biāo)準(zhǔn)成本			185元

　　要求：

　?。?）計(jì)算變動(dòng)成本項(xiàng)目的成本差異。

　?。?）計(jì)算固定成本項(xiàng)目的成本差異（采用三因素法）。

　?。?）分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。

　　【答案】

　?。?）材料價(jià)格差異＝實(shí)際價(jià)格－標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格＝20000－32000×0.6＝800（元）

　　材料數(shù)量差異＝（48000－250×200）×0.6＝-1200（元）

　　期末在產(chǎn)品數(shù)量＝60＋250－200＝110（件）

　　本月完成的約當(dāng)產(chǎn)量＝200＋110×0.5－60×0.5＝225（件）

　　直接人工工資率差異＝12600－1500×8＝600（元）

　　直接人工效率差異＝（1500－225×5）×8＝3000（元）

　　變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝（1500－225×5）×4＝1500（元）

　　變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝6450－1500×4＝450（元）

　　（2）固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝1020－1520×1＝－500（元）

　　固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝（1520－1500）×1＝20（元）

　　固定制造費(fèi)用效率差異＝（1500－225×5）×1＝375（元）

　?。?）期末在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本＝110×120＋110×0.5×（40＋20＋5）＝16775（元）

　　期末產(chǎn)成品標(biāo)準(zhǔn)成本＝（200－100）×185＝18500（元）

　　【點(diǎn)評(píng)】本題難度不大，只是公式比較多。網(wǎng)校相關(guān)題目：《應(yīng)試指南》237頁【例題14】，236頁【例題11】，241頁計(jì)算第2題、第4題；《經(jīng)典題解》200頁第3題。

　　4.甲公司有關(guān)資料如下：

　?。?）甲公司的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示。其中，2008年為實(shí)際值，2009年至2011年為預(yù)測(cè)值（其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值）。

　　單位：萬元

	實(shí)際值	預(yù)測(cè)值
	2008年	2009年	2010年	2011年
利潤表項(xiàng)目：
一、主營業(yè)務(wù)收入	1000.00	1070.00	1134.20	1191.49
減：主營業(yè)務(wù)成本	600.00	636.00	674.16	707.87
二、主營業(yè)務(wù)利潤	400.00	434.00	460.04	483.62
減：銷售和管理費(fèi)用（不包含折舊費(fèi)用）	200.00	214.00	228.98	240.43
折舊費(fèi)用	40.00	42.42	45.39	47.66
財(cái)務(wù)費(fèi)用	20.00	21.40	23.35	24.52
三、利潤總額	140.00	156.18	162.32	171.01
減：所得稅費(fèi)用（40%）	56.00	62.47	64.93	68.40
四、凈利潤	84.00	93.71	97.39	102.61
加：年初未分配利潤	100.00	116.80	140.09	159.30
五、可供分配的利潤	184.00	210.51	237.48	261.91
減：應(yīng)付普通股股利	67.20	70.42	78.18	82.09
六、未分配利潤	116.80	140.09	159.30	179.82
資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目：
營業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)	60.00	63.63	68.09	71.49
固定資產(chǎn)原值	460.00	529.05	607.10	679.73
減：累計(jì)折舊	20.00	62.42	107.81	155.47
固定資產(chǎn)凈值	440.00	466.63	499.29	524.26
資產(chǎn)總計(jì)	500.00	530.26	567.38	595.75
短期借款	118.20	127.45	141.28	145.52
應(yīng)付賬款	15.00	15.91	17.02	17.87
長期借款	50.00	46.81	49.78	52.54
股本	200.00	200.00	200.00	200.00
年末未分配利潤	116.80	140.09	159.30	179.82
股東權(quán)益合計(jì)	316.80	340.09	359.30	379.82
負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)	500.00	530.26	567.38	595.75

　?。?）甲公司2009年和2010年為高速成長時(shí)期，年增長率在6%-7%之間：2011年銷售市場(chǎng)將發(fā)生變化，甲公司調(diào)整經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)政策，銷售增長率下降為5%；2012年進(jìn)入均衡增長期，其增長率為5%（假設(shè)可以無限期持續(xù)）。

　?。?）甲公司的加權(quán)平均資本成本為10%，甲公司的所得稅稅率為40%。

　　要求：

　　（1）根據(jù)給出的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，計(jì)算并填列答題卷第5頁給定的“甲公司預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流量表”的相關(guān)項(xiàng)目金額，必須填寫“息稅前利潤”、“凈營運(yùn)資本增加”、“固定資本支出”和“自由現(xiàn)流量”等項(xiàng)目。

　?。?）假設(shè)債務(wù)的賬面成本與市場(chǎng)價(jià)值相同，根據(jù)加權(quán)平均資本成本和自由現(xiàn)金流量評(píng)估2008年年末甲公司的企業(yè)實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值（均指持續(xù)經(jīng)營價(jià)值，下同），結(jié)果填入答題卷第6頁給定的“甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表”中。必須填列“預(yù)測(cè)期期末價(jià)值的現(xiàn)值”、“公司實(shí)體價(jià)值”、“債務(wù)價(jià)值”和“股權(quán)價(jià)值”等項(xiàng)目。

　　【答案】（1）甲公司預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流量表

　　單位：萬元

	2009年	2010年	2011年
利潤總額	156.18	162.32	171.01
財(cái)務(wù)費(fèi)用	21.4	23.35	24.52
息稅前利潤（EBIT）	177.58	185.67	195.53
EBIT×60%	106.548	111.402	117.318
營業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)	63.63	68.09	71.49
營業(yè)流動(dòng)負(fù)債	15.91	17.02	17.87
凈營運(yùn)資本	47.72	51.07	53.62
凈營運(yùn)資本增加	47.72－45＝2.72	3.35	2.55
累計(jì)折舊	62.42	107.81	155.47
當(dāng)期計(jì)提的折舊	42.42	45.39	47.66
固定資本支出	69.05	78.05	72.63
自由現(xiàn)金流量	77.20	75.39	89.80

　?。?）甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表

	現(xiàn)值	2009年	2010年	2011年
自由現(xiàn)金流量（萬元）		77.20	75.39	89.80
折現(xiàn)系數(shù)		0.9091	0.8264	0.7513
預(yù)測(cè)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 （萬元）	199.9515	70.1825	62.3023	67.4667
預(yù)測(cè)期期末價(jià)值的現(xiàn)值 （萬元）	1416.8015
公司實(shí)體價(jià)值（萬元）	1616.75
有息債務(wù)價(jià)值（萬元）	168.2
股權(quán)價(jià)值（萬元）	1448.55

　　四、綜合題（本題型共2小題，第1小題須使用中文解答，最高得分為13分。第2小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分為13分；如使用英文解答，該小題須全部使用英文，最高得分為18分。在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效。）

　　1.F公司是一個(gè)服裝生產(chǎn)企業(yè)，常年大批量生產(chǎn)甲、乙兩種工作服。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為裁剪、縫紉兩個(gè)步驟，相應(yīng)設(shè)置裁剪、縫紉兩個(gè)車間。裁剪車間為縫紉車間提供半成品，經(jīng)縫紉車間加工最終形成產(chǎn)成品。甲、乙兩種產(chǎn)品耗用主要材料（布料）相同，且在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入。所耗輔助材料（縫紉線和扣子等）由于金額較小，不單獨(dú)核算材料成本，而直接計(jì)入制造費(fèi)用。

　　F公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。實(shí)際發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用按實(shí)際生產(chǎn)工時(shí)分配。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費(fèi)用的分配方法是：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用按定額工時(shí)比例分配。F公司8月份有關(guān)成本計(jì)算資料如下：

　?。?）甲、乙兩種產(chǎn)品定額資料：

　　甲產(chǎn)品定額資料

生產(chǎn)車間	單件產(chǎn)成品定額		本月（8月份投入）
	材料費(fèi)用（元）	工時(shí)（小時(shí)）	材料費(fèi)用（元）	工時(shí)（小時(shí)）
裁剪車間	60	1.0	150000	1500
縫紉車間		2.0		4000
合計(jì)	60	3.0	150000	5500

　　乙產(chǎn)品定額資料

生產(chǎn)車間	單件產(chǎn)成品定額		本月（8月份投入）
	材料費(fèi)用（元）	工時(shí)（小時(shí)）	材料費(fèi)用（元）	工時(shí)（小時(shí)）
裁剪車間	80	0.5	100000	500
縫紉車間		1.5		2500
合計(jì)	80	2.0	100000	3000

　?。?）8月份甲產(chǎn)品實(shí)際完工入庫產(chǎn)成品2000套。

　?。?）8月份裁剪車間、縫紉車間實(shí)際發(fā)生的原材料費(fèi)用、生產(chǎn)工時(shí)數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用如下：

　　8月份裁剪車間實(shí)際耗用生產(chǎn)工時(shí)和生產(chǎn)費(fèi)用

產(chǎn)品名稱	材料費(fèi)用（元）	生產(chǎn)工時(shí)（小時(shí)）	生產(chǎn)工人薪酬（元）	制造費(fèi)用（元）
甲產(chǎn)品		1600
乙產(chǎn)品		800
合計(jì)	280000	2400	30000	120000

　　8月份縫紉車間實(shí)際耗用生產(chǎn)工時(shí)和生產(chǎn)費(fèi)用

產(chǎn)品名稱	材料費(fèi)用（元）	生產(chǎn)工時(shí)（小時(shí)）	生產(chǎn)工人薪酬（元）	制造費(fèi)用（元）
甲產(chǎn)品		4200
乙產(chǎn)品		2800
合計(jì)		7000	140000	350000

　　（4）裁剪車間和縫紉車間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：

項(xiàng)目	車間	直接材料（元）		定額工時(shí)（小時(shí)）	直接人工（元）	制造費(fèi)用（元）	合計(jì)（元）
月初在產(chǎn)品成本	裁剪車間	30000	30000	2000	18500	60000	108500
	縫紉車間			800	7200	15600	22800

　　要求：

　?。?）將裁剪車間和縫紉車間8月份實(shí)際發(fā)生的材料費(fèi)用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配。

　　（2）編制裁剪車間和縫紉車間的甲產(chǎn)品成本計(jì)算單，結(jié)果填入答題卷第8頁給定的“甲產(chǎn)品成本計(jì)算單”中。

　　（3）編制甲產(chǎn)品的成本匯總計(jì)算表，結(jié)果填入答題卷第9頁給定的“甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表”中。

　　【答案】

　?。?）
　　裁剪車間：
　　甲產(chǎn)品實(shí)際耗用的直接材料＝280000×[150000/（150000＋100000）]＝168000（元）
　　乙產(chǎn)品實(shí)際耗用的直接材料＝280000×[100000/（150000＋100000）]＝112000（元）
　　甲車間耗用的生產(chǎn)工人薪酬＝30000×（1600/2400）＝20000（元）
　　乙車間耗用的生產(chǎn)工人薪酬＝30000×（800/2400）＝10000（元）
　　甲車間耗用的制造費(fèi)用＝120000×（1600/2400）＝80000（元）
　　乙車間耗用的制造費(fèi)用＝120000×（800/2400）＝40000（元）
　　縫紉車間：
　　甲車間耗用的生產(chǎn)工人薪酬＝140000×（4200/7000）＝84000（元）
　　乙車間耗用的生產(chǎn)工人薪酬＝140000×（2800/7000）＝56000（元）
　　甲車間耗用的制造費(fèi)用＝35000×（4200/7000）＝210000（元）
　　乙車間耗用的制造費(fèi)用＝35000×（2800/7000）＝140000（元）
　?。?）

甲產(chǎn)品成本計(jì)算單

　　裁剪車間

項(xiàng)目	產(chǎn)品產(chǎn)量（套）	直接材料（元）		定額工時(shí) （小時(shí)）	直接人工（元）	制造費(fèi)用（元）	合計(jì)（元）
		定額	實(shí)際
月初在產(chǎn)品成本	－	30000	30000	2000	18500	60000	108500
本月生產(chǎn)費(fèi)用	－	150000	168000	1500	20000	80000	100000
生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)	－	180000	198000	3500	38500	140000	178500
分配率	－	－	1.1	－	11	40	－
計(jì)入產(chǎn)成品份額	－	120000	132000	2000	22000	80000	234000
月末在產(chǎn)品成本	－	60000	66000	1500	16500	60000	142500

　　甲產(chǎn)品成本計(jì)算單

　　縫紉車間

項(xiàng)目	產(chǎn)品產(chǎn)量（套）	直接材料（元）		定額工時(shí) （小時(shí)）	直接人工（元）	制造費(fèi)用（元）	合計(jì)（元）
		定額	實(shí)際
月初在產(chǎn)品成本	－	－	－	800	7200	15600	22800
本月生產(chǎn)費(fèi)用	－	－	－	4000	84000	210000	294000
生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)	－	－	－	4800	91200	225600	316800
分配率	－	－	－	－	19	47	－
計(jì)入產(chǎn)成品份額		－	－	4000	76000	188000	264000
月末在產(chǎn)品成本	－	－	－	800	15200	37600	52800

　　（3）

甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表

生產(chǎn)車間	產(chǎn)成品數(shù)量（套）	直接材料費(fèi)用（元）	直接人工費(fèi)用（元）	制造費(fèi)用（元）	合計(jì)（元）
裁剪車間		132000	22000	80000	234000
縫紉車間		0	76000	188000	264000
合計(jì)	2000	132000	98000	268000	498000
單位成本		66	49	134	249

　　2.甲酒店是一家總部位于中國某市的五星級(jí)酒店集團(tuán)。近年來，甲酒店在全國范圍內(nèi)通過托管、合并與自建等方式大力發(fā)展經(jīng)營業(yè)務(wù)。一家投資公司準(zhǔn)備向甲酒店投資入股，現(xiàn)在正對(duì)甲酒店的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。為了進(jìn)行比較，該投資公司選取了乙酒店作為參照對(duì)象，乙酒店是中國酒店業(yè)的龍頭企業(yè)。甲酒店和乙灑店的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)與利潤表數(shù)據(jù)如下所示：

　　兩家酒店的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)比

　　2008年12月31日 單位：萬元

	甲酒店		乙酒店
	年末余額	年初余額	年末余額	年初余額
貨幣資金	21376	22659	74173	67775
應(yīng)收票據(jù)	0	900	2	11
應(yīng)收賬款	7985	4924	3271	4092
預(yù)計(jì)款項(xiàng)	33372	15237	1765	198
應(yīng)收利息	0	0	1046	169
應(yīng)收股利	0	0	277	151
其它應(yīng)收款	9190	10617	2657	3210
存貨	24106	45672	1257	1081
其它流動(dòng)資產(chǎn)	39	0	0	0
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	96068	100009	84448	76687
可供出售金融資產(chǎn)	0	0	90921	395650
長期股權(quán)投資	6121	6174	95143	99223
固定資產(chǎn)	164917	93684	25556	27989
在建工程	6148	9337	699	865
工程物資	136	0	0	0
無形資產(chǎn)	15479	8958	21614	22086
商譽(yù)	0	0	1100	1100
長期待攤費(fèi)用	22389	10475	2678	1667
遞延所得稅資產(chǎn)	2307	528	37	983
非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	217498	129156	237748	549563
資產(chǎn)總計(jì)	313565	229165	322196	626250
短期借款	70200	50200	550	1100
應(yīng)付票據(jù)	2000	0	0	0
應(yīng)付賬未	6336	4299	5471	5592
預(yù)收款項(xiàng)	8089	5101	2286	2428
應(yīng)付職工薪酬	1043	1095	7392	7948
應(yīng)交稅費(fèi)	5028	5442	1847	4033
應(yīng)付股利	0	69	18	643
其它應(yīng)付款	31380	15134	3310	4168
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債	6773	6500	0	0
其它流動(dòng)負(fù)債	4	0	0	0
流動(dòng)負(fù)債合計(jì)	130853	87840	20874	25912
長期借款	33784	41564	204	204
長期應(yīng)付款	12713	10288	0	0
專項(xiàng)應(yīng)付款	0	2635	0	0
預(yù)計(jì)負(fù)債	0	0	221	0
遞延所得稅負(fù)債	1081	1441	18111	95105
其它非流動(dòng)稅負(fù)債	6477	8368	0	0
非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)	54055	64296	18536	95309
負(fù)債合計(jì)	184908	152136	39410	121221
股本	36868	34568	60324	60324
資本公積	49002	14793	133909	362350
盈余公積	1290	1159	44387	41835
未配利潤	41497	26509	44166	40520
股東權(quán)益合計(jì)	128657	77029	282786	505029
負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)	313565	229165	322196	626250

　　兩家酒店的利潤表對(duì)比

　　2008年度

	甲酒店		乙酒店
	本年金額	上年金額	本年金額	上年金額
營業(yè)收入	90137	61182	79363	83476
營業(yè)成本	42406	23385	24855	25441
營業(yè)稅金及附加	4938	3056	3266	3419
銷售費(fèi)用	1736	1097	23056	23154
管理費(fèi)用	27586	21355	17504	18648
財(cái)務(wù)費(fèi)用	6638	3736	-1745	-742
資產(chǎn)減值損失	904	172	32	-28
投資收益（股權(quán)）	-53	55	17909	18565
營業(yè)利潤	5876	8436	30304	32149
營業(yè)外收入	8957	11236	1901	341
營業(yè)外支出	134	167	82	35
利潤總額	14699	19505	32123	32455
所得稅費(fèi)用	1436	2342	3269	4495
凈利潤	13263	17163	28854	27960

　　注：假設(shè)利息費(fèi)用等于財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　要求：

　?。?）按照改進(jìn)杜邦財(cái)務(wù)分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店2008年度的經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債、金額資產(chǎn)、金融負(fù)債、凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負(fù)債、經(jīng)營利潤和凈利息的金額，結(jié)果填入答題卷第10頁給定的表格中。小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。

　　（2）根據(jù)改進(jìn)杜邦財(cái)務(wù)分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店2008年度的經(jīng)營利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、凈利息率、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率、凈資產(chǎn)收益率，結(jié)果填入答題卷第11頁給定的表格中。計(jì)算凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和凈財(cái)務(wù)杠桿時(shí)小數(shù)點(diǎn)后取四位小數(shù)，其它百分率指標(biāo)小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。

　?。?）以乙酒店為基準(zhǔn)使用連環(huán)替代法并按照凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率差異、凈利息率差異和凈財(cái)務(wù)杠桿差異的順序，計(jì)算甲酒店和乙酒店凈資產(chǎn)收益率差異的驅(qū)動(dòng)因素，結(jié)果填入答題卷第12頁給定的表格中。凈財(cái)務(wù)杠桿小數(shù)點(diǎn)后取四位小數(shù)，其他百分率指標(biāo)小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。

　?。?）根據(jù)要求（2）計(jì)算的指標(biāo)結(jié)果，簡(jiǎn)要指出甲酒店與乙酒相比，在哪些方面存在不足？

　?。?）使用傳統(tǒng)杜邦分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店的資產(chǎn)營運(yùn)能力，并與改進(jìn)杜邦體系的分析結(jié)果相比較，結(jié)果有何差異？并簡(jiǎn)要說明理由。

　　【答案】

　?。?）

單位：萬元

		甲酒店	乙酒店
經(jīng)營資產(chǎn)	年初余額	206506	162825
	年末余額	292189	157102
經(jīng)營負(fù)債	年初余額	60372	119917
	年末余額	80924	38656
金融資產(chǎn)	年初余額	22659	463425
	年末余額	21376	165094
金融負(fù)債	年初余額	91764	1304
	年末余額	103984	754
凈經(jīng)營資產(chǎn)	年初余額	146134	42908
	年末余額	211265	118446
凈負(fù)債	年初余額	69105	－462121
	年末余額	82608	－164340
經(jīng)營利潤	本年金額	19252.534	27286.589
凈利息	本年金額	5989.534	－1567.411

　?。?）

	甲酒店	乙酒店	指標(biāo)差異＝甲酒店－乙酒店
經(jīng)營利潤率（%）	21.359%	34.382%	－13.023%
凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)	0.5044	0.9837	－0.4793
凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率（%）	10.774%	33.822%	－23.048%
凈利息率（%）	7.896%	0.500%	7.396%
經(jīng)營差異率（%）	2.878%	33.322%	－30.444%
凈財(cái)務(wù)杠桿	0.7376	－0.7952	1.5328
杠桿貢獻(xiàn)率（%）	2.123%	－26.498%	28.621%
凈資產(chǎn)收益率（%）	12.897%	7.324%	5.573%

　?。?）

	乙酒店	替換凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率	替換凈利息率	替換凈財(cái)務(wù)杠桿
凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率（%）	33.822%	10.774%	10.774%	10.774%
凈利息率（%）	0.500%	0.500%	7.896%	7.896%
經(jīng)營差異率（%）	33.322%	10.274%	2.878%	2.878%
凈財(cái)務(wù)杠桿	－0.7952	－0.7952	－0.7952	0.7376
杠桿貢獻(xiàn)率（%）	－26.498%	－8.17%	－2.289%	2.123%
凈資產(chǎn)收益率（%）	7.324%	2.604%	8.485%	12.897%
差異影響（%）		－4.72%	5.881%	4.412%

　?。?）甲酒店凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于乙酒店，原因是經(jīng)營利潤率和凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)低于乙酒店。另外，甲酒店的經(jīng)營差異率大大低于乙酒店，原因是凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率大大低于乙酒店，凈利息率大大高于乙酒店。

　?。?）

	甲酒店	乙酒店
平均應(yīng)收賬款	6904.5	3688
平均存貨余額	34889	1169
流動(dòng)資產(chǎn)平均余額	98038.5	80567.5
固定資產(chǎn)平均余額	129300.5	26772.5
非流動(dòng)資產(chǎn)平均余額	173326.5	393655.5
總資產(chǎn)平均余額	27136.5	474223
營業(yè)收入	90137	61182
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率	13.055	16.589
存貨周轉(zhuǎn)率	2.584	52.337
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	0.919	0.759
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	0.697	2.285
非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	0.520	0.155
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	0.332	0.129

　　按照傳統(tǒng)杜邦分析體系分析，甲酒店的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于乙酒店，說明甲酒店的資產(chǎn)營運(yùn)能力高于乙酒店；
　　按照改進(jìn)杜邦分析體系分析，甲酒店的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于乙酒店，說明甲酒店的凈經(jīng)營資產(chǎn)營運(yùn)能力低于乙酒店；
　　結(jié)果出現(xiàn)差異的原因是：傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，沒有區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債，而改進(jìn)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了區(qū)分。

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