近半個(gè)月來(lái)，盡管市場(chǎng)持續(xù)下跌，但煤炭板塊卻整體走強(qiáng)，累計(jì)漲幅約6%.昨日，煤炭板塊逆市小漲0.31%，其中西山煤電領(lǐng)漲3.99%，國(guó)陽(yáng)新能、蘭花科創(chuàng)、平煤天安等分別上漲2.25%、1.72%及1.31%，兗州煤業(yè)、開(kāi)灤股份、中國(guó)神華及大同煤業(yè)等漲幅甚微。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在供需適度偏緊、產(chǎn)量穩(wěn)步提升、運(yùn)力有所保證的前提下，我國(guó)煤炭行業(yè)盈利能力顯著提升。同時(shí)，在煤炭行業(yè)高度景氣的背景下，煤炭股經(jīng)過(guò)前期較長(zhǎng)時(shí)間的深幅下跌，估值壓力已明顯緩解。因此，短期內(nèi)煤炭板塊個(gè)股值得投資者關(guān)注。
資源稅上調(diào)利好煤炭龍頭
近期煤炭資源稅的稅率或從1%調(diào)整到3%的消息不斷，日前，全國(guó)人大環(huán)境資源委員會(huì)法案室主任孫佑海已表示，資源稅改革的一攬子方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，煤炭資源稅將從1%上調(diào)到3%.此外，就資源稅的問(wèn)題，近期出臺(tái)的《關(guān)于深化煤炭資源有償使用制度改革試點(diǎn)實(shí)施方案》中還指出：建立與資源利用水平掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率制度，根據(jù)不同采區(qū)回采率實(shí)行不同的費(fèi)率，并實(shí)行累進(jìn)費(fèi)率；擬選擇部分煤炭產(chǎn)區(qū)進(jìn)行儲(chǔ)量計(jì)征煤炭資源稅試點(diǎn)。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤炭資源稅改革及調(diào)整，有利于國(guó)有資源的合理開(kāi)發(fā)、節(jié)約使用和有效配置，同時(shí)有利于合理調(diào)節(jié)稅費(fèi)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)煤炭企業(yè)的健康發(fā)展。具體而言，資源稅的改革及調(diào)整能夠促進(jìn)煤礦企業(yè)改組、改制，鼓勵(lì)大煤礦兼并、收購(gòu)中小煤礦，走規(guī)模化、集約化經(jīng)營(yíng)道路，推進(jìn)資源開(kāi)發(fā)方式的轉(zhuǎn)變，提高煤炭資源利用效率。因此，對(duì)于煤炭龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本向下轉(zhuǎn)移的能力較強(qiáng)，資源稅的改革及調(diào)整短期內(nèi)或許對(duì)其利潤(rùn)產(chǎn)生一定的影響，但長(zhǎng)期來(lái)看，則有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，促進(jìn)其穩(wěn)定健康發(fā)展。
鋼鐵電力行業(yè)臨成本壓力
資源稅的上調(diào)，或?qū)⑹挂呀?jīng)高企的煤價(jià)再度上漲，而除此因素外，受小煤窯關(guān)閉、煤炭限產(chǎn)及煤炭生產(chǎn)成本增加等因素影響，煤炭?jī)r(jià)格節(jié)節(jié)攀升。隨著冬季煤炭消費(fèi)高峰的到來(lái)，煤炭供需偏緊的趨勢(shì)仍未改變，煤價(jià)將持續(xù)高位運(yùn)行已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。
因此，受煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲影響，電力、冶金、化工及建材四大行業(yè)將不同程度地加重成本壓力。其中，電力行業(yè)及鋼鐵行業(yè)對(duì)煤炭的需求量最大，因此受到的影響較深。對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，焦炭漲價(jià)影響主要是以焦炭為上游原材料的行業(yè)，影響最大的就是煉化企業(yè)，如金屬煉化、鋼鐵企業(yè)等。在生鐵的冶煉中，焦炭在其成本中大概占到20-30%的比重。此外，盡管電力行業(yè)也是煤價(jià)上漲的最大受害者，但第三次煤電聯(lián)動(dòng)有望隨之啟動(dòng)，電力企業(yè)的成本壓力或?qū)⒋蟠缶徑狻?/P>
