3月4日 摩根大通公司（J.P.Morgan）發(fā)布的英文版研究報(bào)告估計(jì)，此次兩會(huì)出臺(tái)的政策可能比較籠統(tǒng)，提高個(gè)稅起征點(diǎn)等方案很難推出，而倘若政策與樂(lè)觀預(yù)期不同，市場(chǎng)可能將會(huì)失望。
摩根大通在其報(bào)告中稱，此次大會(huì)將就財(cái)政和貨幣兩方面的宏觀政策進(jìn)行討論，并且做出短期和中期的規(guī)劃。但是，估計(jì)最后出臺(tái)的政策將比較籠統(tǒng)。而事實(shí)上大多數(shù)財(cái)政刺激方案和產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃已經(jīng)在會(huì)議前就宣布了。
摩根大通認(rèn)為，目前提高個(gè)稅起征點(diǎn)仍在激烈辯論中，未能達(dá)成共識(shí)，所以估計(jì)此次該問(wèn)題也不可能在兩會(huì)中解決。
在刺激短期消費(fèi)增長(zhǎng)方面的政策措施方面，考慮到中國(guó)各地區(qū)消費(fèi)形式等多種差異，包括發(fā)放消費(fèi)券或向買(mǎi)房者提供補(bǔ)助等措施估計(jì)很難將在全國(guó)層面上得到推廣。而這些項(xiàng)目可能會(huì)依靠地方政府進(jìn)行貫徹實(shí)施，與此同時(shí)中央政府則可能提供補(bǔ)助。
摩根大通在報(bào)告中指出，其最擔(dān)心的是政策真正的執(zhí)行力和滿意度。摩根大通一直以來(lái)認(rèn)為，由于外部需求下降和出口放緩等外部最壞時(shí)期還尚未到來(lái)，要恢復(fù)中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)和防止通貨緊縮預(yù)期是關(guān)鍵。而刺激內(nèi)部消費(fèi)，則既需要長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性改革也需要短期的刺激政策。
但是，部分政策制定者似乎已經(jīng)滿足于目前剛剛開(kāi)始但相當(dāng)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也有一部分人則只關(guān)注長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性調(diào)整措施卻忽視了更急迫的短期刺激。
摩根大通認(rèn)為，由于市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)國(guó)家政策投入大量期待值，一旦兩會(huì)實(shí)質(zhì)出臺(tái)政策與預(yù)期不同，市場(chǎng)很可能將失望。
