套利與稅收籌劃

　　套利通常是指利用匯率在空間或時間上的差異獲取收益的行為，例如利用兩地不同匯率，在一地購入，同時又在另一地售出，從而獲取無風(fēng)險的收益；或者利用期貨與現(xiàn)貨的價差，售出現(xiàn)貨買入期貨謀取收益等。同理，稅收套利就是指利用稅法中對不同的課稅事項，如不同的納稅人、不同類型的收益等所規(guī)定的不同的稅收待遇，謀求稅收利益的行為。最典型的稅收套利是指兩個或兩個以上的納稅人聯(lián)合起來，進(jìn)行一些旨在獲取稅收利益的交易活動，通過這種事前設(shè)計好的交易使合作雙方或者多方都能從中取得好處。常見的稅收套利行為有貸款購買免稅國庫券、資產(chǎn)的售出租回等。

　　企業(yè)貸款購買國庫券是比較常見的。根據(jù)企業(yè)所得稅有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)貸款購買國庫券，一方面貸款利息可以在所得稅前扣除，另一方面國庫券的利息收益可以免繳所得稅。這樣對于企業(yè)來說，通過這種投資，可以增加稅前扣除額，減少所得稅，增加收益。

　　舉例來說，設(shè)某企業(yè)當(dāng)年應(yīng)納稅所得額預(yù)計為100000元。在所得稅稅率33%的情況下，若不從事稅收套利則應(yīng)納所得稅33000元，稅后凈利潤為67000元。若該企業(yè)決定從事稅收套利，年初從銀行按年利率10%借入1000000元，當(dāng)年應(yīng)支付利息100000元，這筆利息扣除就把企業(yè)的應(yīng)納稅所得額減少為零，應(yīng)納所得稅額也為零，節(jié)約所得稅稅款33000元。該企業(yè)再用這筆貸款1000000元購買年利率為9%的政府債券，當(dāng)年取得免稅的政府債券利息收入90000元，因而，該企業(yè)通過稅收套利交易共獲利123000元（免稅的政府債券所得90000元加上所得稅節(jié)稅額33000），減去利息費(fèi)用100000元，凈獲稅后所得23000元。

　　上述稅收套利交易的產(chǎn)生就是由于稅法對政府債券和銀行貸款利息在稅收待遇上的規(guī)定存在差別，即銀行貸款利息應(yīng)納所得稅，政府債券利息免繳所得稅，該企業(yè)用從銀行取得的貸款購入政府債券，一方面銀行貸款利息可以在所得稅前扣除，另一方面政府債券的利息收益可獲免稅，這樣企業(yè)就能從事稅收套利了。如果沒有政府債券和銀行貸款利息稅收待遇上的這種差異，則上述稅收套利行為就不可能發(fā)生。當(dāng)然，如果企業(yè)沒有應(yīng)納稅所得額的話，利息扣除就不會減少應(yīng)納稅所得額，套利的意義就不大。

　　售出租回是指一個虧損的企業(yè)，若擁有一批折舊額很大的固定資產(chǎn)，因為該企業(yè)虧損，大筆折舊額扣除的意義不大，不能立即降低企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納所得稅額。如何使這筆折舊額發(fā)揮作用呢？該企業(yè)可找一家效益好的盈利企業(yè)，把這批資產(chǎn)先出售給這家盈利企業(yè)，然后再租回，這筆折舊額就可以在盈利企業(yè)的當(dāng)年利潤中扣除，同時銀行本來要貸給虧損企業(yè)的貸款，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而貸給盈利企業(yè)，盈利企業(yè)再把錢支付給虧損企業(yè)。這樣做有什么好處呢？

　　首先，虧損企業(yè)可以獲得一大筆資金，用以發(fā)展生產(chǎn)；盈利企業(yè)通過銀行貸款，可以把銀行利息在所得稅前扣除，減少應(yīng)納稅所得額?？梢哉f，企業(yè)和銀行都可以從這項交易中獲益。當(dāng)然，這里僅考慮了利息、拆舊額的扣除，在具體操作中還需要考慮：虧損企業(yè)出售固定資產(chǎn)，屬于銷售自己使用過的固定資產(chǎn)，應(yīng)控制好銷售價格，不要高于原值，否則要繳納增值稅；盈利企業(yè)出租固定資產(chǎn)，其租金收入應(yīng)繳納營業(yè)稅，所以，應(yīng)綜合考慮相關(guān)稅負(fù)，否則可能得不償失。

　　一般來講，套利一詞主要指無風(fēng)險的收益，但是稅收套利卻并不完全是無風(fēng)險的，因為很多國家稅法中都有一些專門針對防止納稅人進(jìn)行稅收套利的反避稅規(guī)則。也就是說，納稅人若專門是為了避稅目的而從事這種套利活動，則不允許按正常情況下的相關(guān)稅法條款處理，這就為運(yùn)用稅收套利進(jìn)行稅收籌劃帶來一定的風(fēng)險，但一般情況下風(fēng)險不大。如果稅法中規(guī)定，納稅人用于購買免稅的政府債券的銀行貸款利息不允許在所得稅前扣除，則我們上面所述的稅收套利辦法就不能實(shí)施。