一、我國資本外逃的現(xiàn)實考察

　　1.我國資本外逃的現(xiàn)狀

　　資本外逃（Capital Flight）又稱為資本逃避，資本非法轉(zhuǎn)移等，是資金跨國界的一種異常流動。自20世紀90年代以來，我國出現(xiàn)了較為嚴重的資本外逃現(xiàn)象。有分析顯示，我國曾經(jīng)成為繼委內(nèi)瑞拉、墨西哥、阿根廷之后的世界第4大資本外逃國，資本外逃額占GDP的比重僅小于俄羅斯。據(jù)英國《金融時報》報道，我國已成為全球資本輸出大國，在輸出資本的結(jié)構當中，只有一小部分屬于政府批準的對外直接投資和證券投資，其余均屬各種形式的資本外逃。由于資本外逃具有違規(guī)性與隱蔽性的特點，因此其規(guī)模很難被準確衡量。最近的研究成果顯示，我國資本外逃額從20世紀90年代開始，圍繞著100億美元總體呈上升趨勢，分別在1992年、1994-1995年、1997-1998年形成三個峰頂，于1998年達到最大值，當年超過了400億美元；15年間，我國資本外逃累計達到1531億美元，年均102億美元。

　�。�1）通過經(jīng)常項目的資本外逃

　　經(jīng)常項目包括貨物和服務、收益和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。貨物項是資本外逃的重要渠道。當事人一方面低報貿(mào)易外匯收入，違反國家規(guī)定將外匯擅自自存境外，或者干脆隱瞞貿(mào)易活動中的外匯收入；另一方面，高報貿(mào)易外匯支出，向國家外匯指定銀行騙購外匯匯往國外。類似子這樣的“進出口謊報”（mis-invoicing）還有其它形式。值得注意的是，“進出口謊報”中的某些內(nèi)容如偽造單據(jù)所造成的虛假進口貨值會反映在“錯誤與遺漏”項目中，但假報貨值包括進口高報、出口低報所導致的資本外逃并未在國際收支平衡表中得到反映。

　　服務類項目包括運輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融服務、計算機與信息服務專有權使用費和特許費、各種商業(yè)服務、個人文化娛樂服務以及政府服務。單位和個人都可通過服務項目外逃資本，如單位以各種對外支付的名義向銀行購匯或從其外匯賬戶中支出以實現(xiàn)資本外逃，個人也可因私出境購匯。對頻繁出入境的人員來說，多次合法攜帶或違規(guī)超額攜帶現(xiàn)鈔累計起來也是較大的數(shù)目。

　　收益項目包括職工報酬和投資收益兩部分，其中投資收益存在較大的資本外逃空間，當事人一般通過低報對外投資收益、高報對外商投資支付的投資收益實現(xiàn)外逃資金的目的。經(jīng)常性轉(zhuǎn)移也是個人外逃資金的通道。由于我國有關政策的松動，個人向國外匯款的限額已由2000美元擴大到20000美元，因此通過這一途徑外逃的資本將會迅速增加。

　�。�2）通過資本與金融項目的資本外逃

　　資本與金融項目包括資本項目和金融項目，其中金融項目是資本外逃的重要通道。金融項目包括直接投資、證券投資和其它投資。直接投資的兩個小項目“外國在華直接投資”和“我國在外直接投資”經(jīng)常被資本外逃操縱者利用。證券投資項目的資產(chǎn)類值得關注，資產(chǎn)類的借貸方分別反映我國持有的非居民證券資產(chǎn)的增加和減少。這一項目自1997年后迅速增加，逆差逐年擴大，表明國內(nèi)資本通過證券投資流出迅速上升（見表2）。其它投資項目記錄了除直接投資和證券投資以外的所有金融交易，是近期資本與金融賬戶變化最大的項目，已成為我國資本外逃的重要通道之一。

　�。�3）通過地下銀行系統(tǒng)的資本外逃

　　地下銀行作為一個轉(zhuǎn)移資金的非正式途徑，正在世界范圍內(nèi)被廣泛使用，特別是被用于一些國際性的違法犯罪活動。我國江浙地區(qū)，有不少地下錢莊，它們有固定的地點、固定的客戶和穩(wěn)定的資金來源，近年來，我國通過地下錢莊這一渠道流出的資金數(shù)目驚人。據(jù)報道，我國每年通過地下銀行轉(zhuǎn)移出去的資金高達2000億人民幣（約合244億美元），是2001年國內(nèi)生產(chǎn)總值的2％，相當于255億美元的全年對外貿(mào)易順差。地下銀行由于其高保密、無記錄及匿名性的特點，常被走私、腐敗、毒品犯罪分子作為洗錢的最重要途徑。

　　2.我國資本外逃的特點

　�。�1）資本外逃具有“過渡性”

　　資本外逃根據(jù)性質(zhì)不同可分為真實性資本外逃與過渡性資本外逃。真實性資本外逃是因恐懼、懷疑或是為了逃避某國的異常風險或管制而導致資本從一國單向轉(zhuǎn)移到另一國的資本外逃；過渡性資本外逃則是為了逃避各種管制，獲取較高的相對收益所引起的資本從一國轉(zhuǎn)移到另一國，而后者再以投資身份返回資本流出國的資本外逃。

　　王國林、楊海珍（2001）等人證實了我國資本外逃與外國直接投資之間的正相關關系，說明我國的資本外逃主要是由于對內(nèi)資和外資之間差別的政策待遇引起的，并非是由于投資環(huán)境惡化所致（注：王國林、楊海珍：《中國資本外逃與外國直接投資關系的實證分析：1984～1997》，西安交通大學學報（社會科學版，2001.4.）。李曉峰（2000）指出，“不對稱風險”因素即國內(nèi)外投資者所獲得的信息不對稱，或所面臨的經(jīng)濟政治風險不對稱，會導致大量的外資流入與不斷增加的資本外逃并存（注：李曉峰：《中國資本外逃的理論與現(xiàn)實》，《管理世界》，2000.4.）。這一點，可以從我國外商投資的來源結(jié)構中得到證實。田曉霞（2000）認為，在刺激中國資本外逃發(fā)生的國內(nèi)風險因素當中，我國政府對內(nèi)外資實行的差別待遇政策所形成的“可套利空間”是重要因素之一。

　　（2）跨國洗錢是資金外逃的重要內(nèi)容

　　隨著我國經(jīng)濟的增長，貪污腐敗分子及毒品犯罪、走私犯罪和黑社會性質(zhì)的有組織犯罪使“黑錢”數(shù)目迅速上升。為逃避打擊，近年來國內(nèi)大量“黑錢”流出境外呈愈演愈烈之勢。一批貪污腐敗公職人員、走私犯罪人員通過各種途徑給非法黑錢披上合法外衣后，不僅可以公開揮霍這些非法所得，還可用來投資和進行再增值。我國的洗錢多通過地下錢莊跨國境進行。據(jù)估算，在我國內(nèi)地每年通過地下錢莊洗出境的2000億元黑錢中，走私收入洗錢約為700億元人民幣，官員腐敗收入洗錢超過300億元人民幣。

　　二、我國資本外逃的影響

　　1.資本外逃對我國國內(nèi)經(jīng)濟的影響

　�。�1）影響資本形成

　　經(jīng)濟學家羅斯托在其著名的“經(jīng)濟成長階段論”中斷言，經(jīng)濟起飛的必要條件是凈投資在國民收入中的比例遞增到10％以上，而凈投資的增長必須以社會資本的積累為條件。在著名的“哈羅德—多馬模型”G=S/K的公式中，當產(chǎn)出率一定時，資本積累率S就成為決定一國經(jīng)濟增長率G的唯一因素。因此，資本外逃會削弱一國經(jīng)濟發(fā)展的后勁。當前我國經(jīng)濟發(fā)展從總體上看尚處于投資推動階段，大量資本外逃無疑將減緩經(jīng)濟發(fā)展速度。

　　（2）削弱政府稅基

　　規(guī)模較大的資本外逃必然侵蝕一國稅收的基礎。我國近年來發(fā)生的巨額資金外逃，尤其是“過渡性”資本外逃，逃出去的資本以“外資”身份返回享受稅收優(yōu)惠，一方面使國家應征收的稅收流失，減少了財政收入；另一方面又制造了一批假外資企業(yè)，形成了不公平的競爭環(huán)境。

　�。�3）導致財富流失

　　作為發(fā)展中國家，我國的資本外逃有相當一部分是單向流向美國、英國等發(fā)達國家。2001年1月新華社的一則報道指出：“據(jù)不完全統(tǒng)計，目前有4000多名貪污賄賂嫌疑人攜公款在逃。其中，有的已潛逃出境……”。外逃的貪官大多將非法所得的巨款在境外大肆揮霍，造成國內(nèi)財富的大量流失。

　　2.資本外逃對我國開放經(jīng)濟的影響

　�。�1）影響國際信用等級

　　資本外逃會加劇我國對外資的依賴，而外資、外債的大量增加無疑對我國的國際清償力提出了挑戰(zhàn)。盡管我國擁有較多的外匯儲備，但資本外逃若持續(xù)地、大規(guī)模地發(fā)生，必然影響到債務清償率，導致國際社會對我國信用評價降低。同時，資本外逃也從側(cè)面反映了國內(nèi)外投資者對我國經(jīng)濟和社會前景信心不足，阻礙了我國政府申請追加國外貸款，影響在國際上等資。在資本外逃嚴重的時期，兩大國際風險評估機構穆迪投資人服務公司和標準普爾公司，對我國的信用評級分別是BBB[+]和BBB.因此，規(guī)模龐大的資本外逃所帶來的負面影響不可小視。

　�。�2）影響國際收支平衡

　　一國的國際收支平衡主要依靠資本項目和經(jīng)常項目的平衡來實現(xiàn)。隨著國際資本流動規(guī)模的擴大，資本項目比重會不斷上升，而經(jīng)常項目比重會下降。從短期看，大規(guī)模的特別是突發(fā)性的資本外逃將使我國資本項目惡化，外匯儲備下降，這將進一步加劇國際收支失衡并引發(fā)更大規(guī)模的資本外逃。資本外逃也將對我國的經(jīng)常項目產(chǎn)生不利影響。從貿(mào)易收支看，資本外逃使本幣匯率貶值，根據(jù)“J曲線”效應，我國貿(mào)易收支先有逆差，后有順差；從非貿(mào)易收支來看，可能出現(xiàn)持續(xù)逆差。長期的持續(xù)大量的資金外逃最終將破壞我國的國際收支平衡，惡化我國的對外經(jīng)濟環(huán)境。

　�。�3）影響人民幣匯率穩(wěn)定

　　就外匯市場而言，資本外逃一方面減少了外匯供給，另一方面又增加了對外匯的需求。在浮動匯率制下，本幣匯率會迅速下跌。而實行固定匯率或管理浮動匯率的國家，央行將動用外匯儲備維持一定的匯率水平，故會迅速減少國家外匯儲備。因此，資本外逃是沖擊我國外匯市場、加劇人民幣貶值壓力的重要因素。

　　3.資本外逃對我國社會穩(wěn)定與國家安全的影響

　�。�1）加劇國有資產(chǎn)流失

　　我國國有企業(yè)存在的“所有者缺位”現(xiàn)象，使國有企業(yè)經(jīng)營者獲得相當大的支配國有資產(chǎn)的權利。在缺少有效監(jiān)督的情況下，很容易發(fā)生行政權力經(jīng)濟化。國有企業(yè)的資本外逃，是國有資產(chǎn)在缺乏有效監(jiān)管下不斷流失的一種重要形式。

　　（2）助長各類洗錢犯罪

　　資本外逃特別是跨國洗錢如果能夠得逞，各類違法犯罪分子的經(jīng)濟實力得以增加，其進一步犯罪的欲望將受到刺激，其進一步犯罪的可能性將大大增加，這樣將形成一個惡性循環(huán)的怪圈。在此背景下，走私、毒品交易、黑社會等各類犯罪分子的氣焰將更為囂張，洗錢犯罪進一步擴大，這將嚴重敗壞社會風氣，影響社會穩(wěn)定。

　　（3）損害執(zhí)政基礎

　　由于我國外逃的資金有不少是某些權力階層及與其有千絲萬縷聯(lián)系的人的非法所得，而外逃正是為了逃避打擊。因此，一旦資本外逃行為得逞，其腐敗行為將難以查證，使之逃脫處罰，這將在社會上造成惡劣的影響，使黨和政府的威信受到損害，長此下去必將從根本上損害執(zhí)政黨的執(zhí)政基礎。

　　三、標本兼治，有效遏制我國的資本外逃

　　1.從源頭上遏制資本外逃

　�。�1）保持穩(wěn)定的政治經(jīng)濟形勢，以有利的投資環(huán)境留住國內(nèi)外資本

　　穩(wěn)定的政治經(jīng)濟環(huán)境既是我國經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展的前提，也是我國吸引外資的首要條件，同時還是我國從源頭上防止資金外逃的第一要務。國家相關部門要實施穩(wěn)健的財政政策與貨幣政策，保持貨幣流通與幣值的穩(wěn)定，要為國內(nèi)外資本創(chuàng)造安全可靠的投資環(huán)境。國家既要加大對能源、交通、通訊、市政公用設施的投資力度，同時各級政府也要積極完善非物質(zhì)形態(tài)領域的條件，如保持政策的連續(xù)性，健全法制，簡化手段，減少干預等。

　　（2）統(tǒng)一內(nèi)外資的不同待遇，消除內(nèi)外資之間的“級差地租”與“政策落差”

　　我國外逃資本中有很大一部分屬“過渡性”資本外逃，其主要目的是通過資本外逃實現(xiàn)資本身份的轉(zhuǎn)換，即由內(nèi)資變成為外資，從而可以享受我國政府提供的稅收等多方面的政策優(yōu)勢。這種“政策落差”及“級差地租”的存在，無疑助長了我國的資本外逃。國際經(jīng)驗表明，稅收優(yōu)惠對注重全球利益和執(zhí)行長期投資戰(zhàn)略的跨國公司來說并沒有特殊的吸引力。如美國對外資并沒有稅收優(yōu)惠等“超國民待遇”，但其一直是世界上吸引外資最多的國家。因此，我國應取消外資在企業(yè)所得稅、關稅、工商稅、外匯管理、產(chǎn)業(yè)政策乃至市場準入方面享有的“超國民待遇”，代之以有吸引力的市場、高效健全的管理機制以及優(yōu)越的投資環(huán)境，使內(nèi)外資在平等的待遇下公平競爭。這樣基本上可消除“迂回投資”現(xiàn)象。

　�。�3）保護私人產(chǎn)權，實現(xiàn)不同所有制經(jīng)濟形式之間的平等待遇

　　首先，要大力宣傳《憲法》對私人財產(chǎn)保護的有關規(guī)定，使私人合法財產(chǎn)與公有財產(chǎn)一樣受到法律保護。其次，在實踐中要提高對私人產(chǎn)權的保障力度，強調(diào)保護私有財產(chǎn)的連續(xù)性與一貫性，打消少數(shù)富人“怕露富”、到國外尋求“避風港”的疑慮心理。第三，對不同所有制企業(yè)實現(xiàn)平等待遇，保障私營企業(yè)在市場經(jīng)濟條件下的平等競爭，在市場機制的引導下實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。

　�。�4）推進國有企業(yè)改革，從機制上解決化公為私的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移問題

　　國資委的成立，為我國國有企業(yè)改革及國有資產(chǎn)管理奠定了堅實基礎。國資委應從以下方面深化國有企業(yè)改革，完善國有企業(yè)治理結(jié)構，消除國有企業(yè)的資本外逃。其一，切實履行出資人職責，當好國有企業(yè)的“東家”，徹底消除“所有者缺位”現(xiàn)象；其二，設立獨立董事，充實董事會，加強董事會對總經(jīng)理的內(nèi)部約束；其三，通過嚴格的法律法規(guī)和公正的審計、會計等社會中介機構，提高國有企業(yè)經(jīng)營的合法性與透明度，加強對國有企業(yè)經(jīng)營者的外部約束；其四，推進國有企業(yè)產(chǎn)權改革，實現(xiàn)產(chǎn)權形式多樣化，引進社會個人股東，調(diào)動不同所有者對國有控股企業(yè)經(jīng)營者監(jiān)督的積極性；其五，培養(yǎng)國有企業(yè)經(jīng)理市場，便于國有企業(yè)經(jīng)理層的優(yōu)勝劣汰。

　　2.從路徑上堵塞資本外逃

　�。�1）建立反洗錢聯(lián)合金融監(jiān)管網(wǎng)絡，堵塞跨國洗錢通道

　　反洗錢的監(jiān)管組織網(wǎng)絡，應涵蓋金融、司法、海關等多個部門。在我國目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式下，為了提高反洗錢工作的效率，建議建立一個混業(yè)模式下的反洗錢金融監(jiān)管機構，即由銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證券會共同組成“反洗錢金融監(jiān)管小組”。同時，打擊洗錢犯罪是一個系統(tǒng)工程，需要社會各界的協(xié)調(diào)與配合，因此，我國應該完善包括金融系統(tǒng)、司法機構、稅務部門、海關、財政部在內(nèi)的聯(lián)合金融監(jiān)管網(wǎng)。也就是說，在反洗錢金融監(jiān)管小組的基礎上，為了加強與國內(nèi)相關機構的合作，建議在聯(lián)席會議制下建立常設機構-聯(lián)席會議小組；針對洗錢活動的國際化特點，建立“反洗錢外聯(lián)組”，加強與國際反洗錢組織的合作。

　　依據(jù)國際經(jīng)驗，我國還應建立反洗錢的金融情報小組，其觸角應遍及我國商業(yè)銀行等主要金融機構，其主要任務是負責搜集資料和信息，向反洗錢金融監(jiān)管小組報告大額現(xiàn)金交易和可疑金融交易，對有犯罪嫌疑的，應及時向公檢法等機關報告。

　�。�2）國家外匯管理部門肩負起治理資金外逃的重擔

　　當前，我國應盡快采取措施消除多頭管理的現(xiàn)狀，明確國家外匯管理局作為全國管理外匯資金的責任部門。作為一種經(jīng)常項目下可自由兌換的貨幣，人民幣在發(fā)生國際間交易行為，且必須是屬于經(jīng)常項目下真實的交易行為時，才能由當事人持真實的交易憑證購匯支付。大量的資金外逃，恰恰是利用假進口的形式進行的。外匯管理部門應對進口付匯的報關單位嚴格查驗其真實性，對金額超過一定限額（如20萬美元或10萬美元）的報關單位作第二次甚至第三次核驗，對弄虛作假的單位及通過單位外逃資金的腐敗分子通知相關部門嚴肅查處。

　　外匯管理部門對以個人名義對外支付教育費、差旅費等非貿(mào)易項目下的資金外逃，應通過嚴格控制人民幣經(jīng)常項目下的轉(zhuǎn)移收支加以制止。特別要注意監(jiān)管具有一定行政級別（如正處級）的領導干部以及大中型國有企業(yè)負責人的對外支付行為，審查其轉(zhuǎn)移收支的合法性、合理性，并建立完善的對外支付記錄。如果當事人不能證明其資金來源正當、合法，則暫緩辦理，從而為有關部門查清事實提供條件。要嚴格執(zhí)行現(xiàn)行外匯管理規(guī)定，對境內(nèi)居民從現(xiàn)鈔賬戶中一次性提取等值1萬美元以上的外幣現(xiàn)鈔，銀行須審核其真實的身份證明，并按筆數(shù)和金額逐筆登記，定期向外匯局備案；從現(xiàn)匯賬戶中一次性提取等值1萬美元以上、5萬美元以下的外幣現(xiàn)鈔，銀行必須審核有關證明材料，進行登記備案；一次性提取等值5萬美元以上的外幣現(xiàn)鈔，要由外匯管理局審核其真實性。如果從境外匯入的外匯收入不進入個人賬戶而直接提取外幣現(xiàn)鈔，也要按照相應的外匯管理規(guī)定予以監(jiān)督。商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)居民個人提鈔中的異常情況要及時向外匯局報告。相對來說，外匯管理部門對以外商投資的紅利分配名義流出的資金，雖然難以有效控制，但進行動態(tài)的跟蹤還是能夠做到的。國家已經(jīng)制定了《國際收支統(tǒng)計申報辦法》。如果該辦法能夠通過國家外匯管理局等部門得到貫徹實施，則相當一部分外逃資金將暴露于“陽光”之下，外逃的企圖難以得逞。

　�。�3）公、檢、法、海關等部門要加強協(xié)調(diào)配合，堵塞漏洞

　　作為執(zhí)法部門，公、檢、法應提高對資金外逃嚴重危害的認識以及敏銳度，提高反洗錢、反資金外逃能力和業(yè)務素質(zhì)。應從頻繁的國際資金流動中發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡，特別要注重少數(shù)子女或其它直系親屬在境外就讀、就業(yè)或辦公司的領導干部，要嚴格審查其匯出境外的資金來源并采取有力措施，加大打擊非法資金外逃的力度，發(fā)現(xiàn)一起，處理一起，堅持將非法資金堵在境內(nèi)，將損失減到最低限度。同時，對我國東南沿海等地大量的地下錢莊，公、檢、法部門要加大打擊力度，對首要分子應從快從嚴懲處，從而切斷我國資金外逃的黑色通道。

　　海關應擔負起制止少數(shù)腐敗分子攜帶非法收入出境的重要職責。據(jù)了解，我國不少地方的海關對旅客攜帶資金出境的查驗并不嚴格，少數(shù)腐敗分子通過銀行匯票帶出巨額非法收入事件時有發(fā)生。為此，海關應將減少資金外逃列入其工作重點，要添置必要設備，調(diào)整人員配備，增強一線的查檢力量，既抓好單據(jù)查驗，又做好出境旅客行李檢查；要嚴格執(zhí)行現(xiàn)行規(guī)定，境內(nèi)居民個人攜帶等值2000美元以上出境的，需要向銀行申領外匯攜帶證，海關憑攜帶證查驗放行；一般不允許攜帶10000美元以上的外幣現(xiàn)鈔出境，如確需，須經(jīng)外匯局審核，海關憑攜帶證查驗放行。

　　（4）積極開展反跨國洗錢、反資金外逃的國際合作

　　全球性的規(guī)模浩大且越來越深入的反“洗錢”行動，無疑為我國反跨國洗錢、反資金外逃工作創(chuàng)造了良好的國際環(huán)境。加強在該領域的國際合作，其一是在政府層面，我國政府要拿出勇氣與決心，制定相關政策，重拳出擊；其二是在立法與司法層面，按國際公約修改國內(nèi)有關法律、法規(guī)，并嚴格執(zhí)法；其三是在金融特別是在銀行層面，由于犯罪分子與犯罪集團大多通過銀行來洗錢及外逃資金，所以銀行界的任務較為艱巨。2000年底，世界上11家知名的大銀行，在瑞士蘇黎世向世人宣布了醞釀已久的《沃爾斯堡準則》，以“建立對贓錢存入銀行實行嚴打的一項全球標準”（注：藍君：《洗錢毒瘤觸目驚心》，《中國經(jīng)營報》，2001.6.12.）。這是全球銀行業(yè)反洗錢的第一個行業(yè)準則。我國銀行業(yè)尚未加入這樣的國際公約。至今。我國公安部、中國人民銀行已是“歐亞會議反洗錢項目指導小組”成員，但我國尚未加入全球性反洗錢組織-“金融行動特別工作組”（FATF）。鑒于反跨國洗錢、反資金外逃任務的復雜性與艱巨性，早日參加國際協(xié)作，對我國銀行業(yè)的聲譽及長遠利益是十分有利的。當然，光有約定還不夠，關鍵是各家銀行“管好自己的孩子（分支機構）”，不貪一時之利，主動抵抗暴利誘惑是最重要的。只有做到這一點，銀行才不會成為助長跨國洗錢及資金外逃的“幫兇”，從而遏制資金外逃犯罪活動的升溫之勢。