2001年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），要求各境內(nèi)外上市公司應(yīng)當(dāng)在2002年6月30以前，按照本指導(dǎo)意見(jiàn)的要求修改公司章程，聘任適當(dāng)人員擔(dān)任獨(dú)立董事，并對(duì)獨(dú)立董事的任職條件、任免程序及方式、具體職責(zé)、報(bào)酬機(jī)制等問(wèn)題提出指導(dǎo)性意見(jiàn)。上市公司設(shè)立獨(dú)立董事制度，是一種必然趨勢(shì)，它對(duì)于完善公司治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作意義重大。

　　一、目前我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度存在的問(wèn)題

　　獨(dú)立董事制度在我國(guó)是一個(gè)新生事物，如何運(yùn)作目前還處于探索階段，實(shí)踐中仍存在不少問(wèn)題，主要表現(xiàn)在：

　　1.獨(dú)立董事的獨(dú)立性難以得到有效體現(xiàn)。究其原因，有以下幾點(diǎn)：一是獨(dú)立董事大部分是由大股東或控股股東挑選聘用的，因此會(huì)受到大股東或控股股東的影響或操縱。二是獨(dú)立董事的報(bào)酬來(lái)自聘任他的公司，如果報(bào)0酬太低，獨(dú)立董事很難有積極性去從事責(zé)任很大的工作；如果報(bào)酬太高，就很難保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性。三是獨(dú)立董事在董事會(huì)中的人數(shù)比例不合理。在我國(guó)上市公司中，獨(dú)立董事只占董事會(huì)成員的三分之一，不能在公司決策中起主導(dǎo)作用。不僅影響其獨(dú)立性，而且影響其監(jiān)督作用的充分發(fā)揮。

　　2.獨(dú)立董事的職責(zé)不明確。中國(guó)證監(jiān)會(huì)《指導(dǎo)意見(jiàn)》中對(duì)于獨(dú)立董事應(yīng)履行的職責(zé)并沒(méi)有作出明確的界定，這就導(dǎo)致了很多上市公司對(duì)獨(dú)立董事職責(zé)的認(rèn)識(shí)存在著偏差。認(rèn)為獨(dú)立董事只要負(fù)責(zé)保證上市公司不出現(xiàn)違反法律法規(guī)所禁止的行為就可以了，至于企業(yè)在合法合規(guī)條件下如何經(jīng)營(yíng)，怎樣促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展則不在獨(dú)立董事的職責(zé)范圍內(nèi)。正因?yàn)檫@種認(rèn)識(shí)上的偏差，大部分上市公司在選擇獨(dú)立董事時(shí)，除了按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定選擇一名會(huì)計(jì)專業(yè)人才外，其余的則大都選擇理論強(qiáng)于實(shí)踐的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、學(xué)者等來(lái)?yè)?dān)任，這在很大程度上制約了獨(dú)立董事作用的發(fā)揮。而對(duì)于獨(dú)立董事來(lái)說(shuō)，由于沒(méi)有明確的職責(zé)和義務(wù)，他們大多把自己當(dāng)作是上市公司的顧問(wèn)。這樣，獨(dú)立董事應(yīng)有的監(jiān)督作用也就難以充分發(fā)揮。

　　3.獨(dú)立董事的綜合素質(zhì)難以滿足上市公司發(fā)展的要求。在國(guó)外，獨(dú)立董事不僅要求具有專業(yè)技能或是某一領(lǐng)域的知名人士，能夠具備足夠獨(dú)立地履行其職責(zé)的個(gè)性、品質(zhì)、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)及能力；而且還要求在實(shí)務(wù)中具有法律、工商管理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、科學(xué)技術(shù)等技能的人擔(dān)任獨(dú)立董事，以確保其能充分考慮廣大股東和公司的利益，進(jìn)行獨(dú)立判斷。目前我國(guó)上市公司的獨(dú)立董事多是經(jīng)濟(jì)學(xué)家、大學(xué)教授、證券從業(yè)人員，他們的介入對(duì)上市公司拓展視野確實(shí)非常有幫助。但難以有足夠的時(shí)間和精力履行公司董事職責(zé)，而且他們并不一定具有技術(shù)、商業(yè)、管理等方面的綜合素質(zhì)，這不但不利于上市公司重大項(xiàng)目的決策，反而有可能因此而加大風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制尚未健全。目前，國(guó)外獨(dú)立董事制度的激勵(lì)機(jī)制主要有兩種：一種是薪酬激勵(lì)機(jī)制，另一種是聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制。然而在我國(guó)這些激勵(lì)機(jī)制還沒(méi)有真正發(fā)揮作用。一方面，如前所述，不合理的薪酬制度可能使獨(dú)立董事喪失獨(dú)立性，被大股東收買(mǎi)。另一方面，我國(guó)目前的社會(huì)環(huán)境也不適于實(shí)行聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制，因?yàn)椤蔼?dú)立董事”這一頭銜還沒(méi)有像西方國(guó)家一樣得到廣泛的認(rèn)可，還不能作為獨(dú)立董事誠(chéng)實(shí)正直的象征，因而也就難以為獨(dú)立董事帶來(lái)額外的非貨幣收益。

　　二、完善上市公司獨(dú)立董事制度的建議

　　1.確保獨(dú)立董事的真正獨(dú)立性

　　第一，改進(jìn)獨(dú)立董事的選任機(jī)制。在獨(dú)立董事的選拔機(jī)制上可采用兩種方式：一種是董事會(huì)提出獨(dú)立董事應(yīng)具有的條件和素質(zhì)，報(bào)經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)后采取面向一定范圍公開(kāi)招聘，然后由股東大會(huì)批準(zhǔn)；也可以聘請(qǐng)獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)來(lái)完成獨(dú)立董事的選聘工作，以避免大股東操縱獨(dú)立董事的選聘工作。另一種是采取累積投票制選舉獨(dú)立董事。中小股東可將其有效投票權(quán)總數(shù)集中投給一個(gè)或幾個(gè)獨(dú)立董事候選人，從而使其當(dāng)選。這種方式有利于抵制大股東的“一言堂”；有利于激發(fā)廣大中小股東參與公司管理的積極性。

　　第二，實(shí)行獨(dú)立董事報(bào)酬發(fā)放的社會(huì)化。為有效保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性，其報(bào)酬發(fā)放可由獨(dú)立董事協(xié)會(huì)完成。獨(dú)立董事的報(bào)酬來(lái)源，可通過(guò)由上市公司上交獨(dú)立董事經(jīng)費(fèi)和從其印花稅中提取一定比例方式籌集。

　　第三，提高獨(dú)立董事的構(gòu)成比例。借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，可提高獨(dú)立董事的構(gòu)成比例，一般應(yīng)使其達(dá)到50％左右，大型公司應(yīng)達(dá)到60％-70％，使獨(dú)立董事由弱勢(shì)群體變?yōu)閺?qiáng)勢(shì)群體，真正能發(fā)揮獨(dú)立董事制度的有效性。

　　2.建立和完善有關(guān)獨(dú)立董事制度的法律法規(guī)

　　從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看，獨(dú)立董事的地位和作用一般都在《公司法》或《證券法》中明確規(guī)定，然后落實(shí)到證券交易所的上市規(guī)則中。我國(guó)現(xiàn)行《公司法》或《證券法》缺乏關(guān)于獨(dú)立董事制度的相關(guān)規(guī)定，因此，制定《獨(dú)立董事法》，建立我國(guó)獨(dú)立董事的法律制度，明確獨(dú)立董事的權(quán)利與義務(wù)非常必要。

　　考慮到近期出臺(tái)《獨(dú)立董事法》的時(shí)機(jī)還不成熟，筆者認(rèn)為需要從三個(gè)方面著手加強(qiáng)獨(dú)立董事制度的建設(shè)。首先是法律方面，需要對(duì)相關(guān)法規(guī)進(jìn)行修改，有必要在《公司法》中增加有關(guān)獨(dú)立董事在董事會(huì)成員中的比例以及權(quán)利、義務(wù)、職責(zé)、作用的法律條文。此外，證監(jiān)會(huì)等部門(mén)還應(yīng)制定相關(guān)的配套法規(guī)對(duì)獨(dú)立董事任職條件、產(chǎn)生程序、發(fā)表意見(jiàn)的原則以及薪酬等問(wèn)題作進(jìn)一步的明確規(guī)定，并規(guī)定獨(dú)立董事的過(guò)失責(zé)任。其次是自律性準(zhǔn)則方面，證券交易所、機(jī)構(gòu)投資者和中介組織通過(guò)修改上市規(guī)則和制定公司治理方面的準(zhǔn)則，增加行業(yè)自律性和指導(dǎo)性。第三就是公司方面，上市公司應(yīng)根據(jù)自身情況，制定關(guān)于公司治理和獨(dú)立董事的最佳做法，對(duì)獨(dú)立董事的運(yùn)作作出具體規(guī)定。

　　3.采取有效措施，引進(jìn)高素質(zhì)的獨(dú)立董事人才

　　一是以較高的年薪和報(bào)酬及其他優(yōu)惠政策積極吸收國(guó)內(nèi)外的優(yōu)秀人才加入到獨(dú)立董事群體中；二是建立會(huì)員制的獨(dú)立董事協(xié)會(huì)，加強(qiáng)現(xiàn)有獨(dú)立董事群體的培養(yǎng)和教育，提高其整體素質(zhì)，形成專業(yè)化的獨(dú)立董事階層；三是引導(dǎo)建立獨(dú)立董事市場(chǎng)，成立專門(mén)的機(jī)構(gòu)對(duì)獨(dú)立董事資格和工作成績(jī)進(jìn)行認(rèn)證和評(píng)估；四是建立獨(dú)立董事事務(wù)所，把獨(dú)立董事自然人責(zé)任轉(zhuǎn)化為法人責(zé)任，使獨(dú)立董事事務(wù)所成為約束獨(dú)立董事并代替獨(dú)立董事承擔(dān)責(zé)任的載體。

　　4.建立健全獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制

　　在許多國(guó)外公司中，為了使得獨(dú)立董事的利益與股東的利益保持一致，獨(dú)立董事的報(bào)酬實(shí)行現(xiàn)金與股票期權(quán)相結(jié)合的辦法。股票期權(quán)作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)措施，其作用是顯而易見(jiàn)的。但由于目前我國(guó)實(shí)行股票期權(quán)的法律和政策還不成熟，在具體推行中還存在著諸如規(guī)范運(yùn)作、期權(quán)流動(dòng)、納稅等方面的問(wèn)題，將其引入獨(dú)立董事的薪酬機(jī)制中還缺乏一定的可操作性。所以，從目前來(lái)看，對(duì)于我國(guó)上市公司中獨(dú)立董事的薪酬機(jī)制，一種較為合理的做法是先采取適度津貼加獎(jiǎng)金的辦法，在條件允許的情況下，再逐漸過(guò)渡到“固定薪酬加股票期權(quán)”的方法，促使獨(dú)立董事關(guān)心上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景，發(fā)揮更大的作用。

　　「參考文獻(xiàn)」

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