越來越多的企業(yè)管理者已經(jīng)意識到：面對21世紀的全球市場競爭，只有在產(chǎn)品品種、性能及生產(chǎn)技術(shù)上不斷創(chuàng)新，才能使企業(yè)立于不敗之地。但研發(fā)是一項充滿風險的業(yè)務(wù)，其風險主要來自三個方面：(1)技術(shù)風險，即由于研發(fā)成果向生產(chǎn)工藝和新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化失敗而導致的風險；(2)市場風險，即由于新產(chǎn)品、新服務(wù)銷售不出去或迅速被替代而導致的風險；(3)財務(wù)風險，即由于研發(fā)投資預算和投資回收不確定而導致的風險。由于這些風險的存在，研發(fā)業(yè)務(wù)的效益與其他業(yè)務(wù)相比要低得多。有調(diào)查表明，我國企業(yè)研發(fā)的主要障礙往往在于資金不足，一方面是因為傳統(tǒng)經(jīng)營理念的束縛，企業(yè)用于研發(fā)的資金太少；另一方面則因為研發(fā)業(yè)務(wù)本身固有的高風險特點，使其很難通過傳統(tǒng)的融資渠道籌集足額資金。

　　要消除企業(yè)研發(fā)的障礙，科學、系統(tǒng)的財務(wù)策劃十分必要。財務(wù)可以對研發(fā)進行以貨幣或價值為基準的間接管理，包括事前計劃、事中監(jiān)控、事后分析的全過程。在研發(fā)的計劃中，財務(wù)參與決策是必不可少的；在研發(fā)的過程中，必須監(jiān)控程序是否合規(guī)，支出是否合理，效益是否顯著；在研發(fā)結(jié)束后，還要分析業(yè)務(wù)的經(jīng)濟性。

　　財務(wù)決策

　　凡事“預則立，不預則廢”。正確決策是企業(yè)研發(fā)成功的首要前提，是提高研發(fā)效益的重要環(huán)節(jié)。財務(wù)能夠提供量化的結(jié)論，作為決策客觀的、直接的依據(jù)，為此應(yīng)做好三個方面的工作：

　　1.財務(wù)預測。研發(fā)的構(gòu)思應(yīng)通過初步設(shè)計轉(zhuǎn)化成具體的投資方案和相應(yīng)的財務(wù)預測。其中，對成本費用的預測必須全面，因為研發(fā)的效益要待新產(chǎn)品、新服務(wù)進入市場后顯現(xiàn)，除直接的研發(fā)費用外，還應(yīng)該考慮設(shè)備和工具的制造費用、專利等的取得費用、新產(chǎn)品的推廣銷售費用等。同時，對收益的估計，應(yīng)該把現(xiàn)金流量視為比利潤更重要的參照指標。

　　2.根據(jù)預測結(jié)果，結(jié)合約束條件，對投資方案進行財務(wù)可行性分析。分析的重點是不確定因素，包括資金來源、利率、成本和市場等的不確定性。通過可行性分析力求得出以下結(jié)論：第一，研發(fā)投資的可行性程度；第二，研發(fā)過程中可能出現(xiàn)的問題和解決方法。

　　3.確定具體的融資策略。由于研發(fā)業(yè)務(wù)的高風險特點，要積極探索新的融資渠道，包括：第一，沖破傳統(tǒng)經(jīng)營理念的束縛，挖掘內(nèi)部潛力，加大自有投入；第二，尋求政府擔?；蚱髽I(yè)相互擔保，爭取銀行信貸；第三，充分利用資本市場，提高直接融資比重；第四，引入風險資本戰(zhàn)略投資，促進資本和技術(shù)的結(jié)合。

　　財務(wù)控制

　　企業(yè)研發(fā)的全過程充滿著不確定性和風險，因此研發(fā)的財務(wù)決策也不是一勞永逸的。在研發(fā)過程中，必須采用科學的方法對其進行跟蹤管理，加強財務(wù)控制，為此此要做好兩個方面的工作：

　　1.完善會計核算。對研發(fā)應(yīng)該實行全面核算，建立健全原始記錄，最好將研發(fā)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分別核算，以便取得完整的研發(fā)核算資料，對其進行專門分析。

　　2.加強財務(wù)控制。對研發(fā)經(jīng)費的使用應(yīng)限定開支范圍，并建立嚴格的審批制度。對實際的開支應(yīng)該制定合理的成本費用消耗定額，進行定期、不定期的審核，并著重分析超支的原因。

　　財務(wù)激勵

　　人的因素在企業(yè)研發(fā)中起決定性作用，建立有利于吸引人才并發(fā)揮他們作用的激勵機制，是研發(fā)成功的重要保證，而財務(wù)激勵是其中最基本的形式，為此可采用兩類方法：

　　1.獎懲分明的考核制度?？己搜邪l(fā)成本費用消耗定額的執(zhí)行情況，評價控制業(yè)績，并結(jié)合經(jīng)濟責任制的規(guī)定進行獎懲，以調(diào)動技術(shù)工人和各單位負責人的積極性。做好這項工作，必須分析查明未完成計劃的主客觀原因，了解消耗定額是否合理，成本費用核算資料是否正確和真實。

　　2.人力資本參與分配的多種形式。在研發(fā)中，人力資本比物力資本、金融資本更為重要，世界各國正在積極探索以管理入股、技術(shù)入股、股票期權(quán)等多種形式讓人力資本參與分配，給予關(guān)鍵管理人員、科技人員一定的剩余索取權(quán)，從而大大激發(fā)他們的能動性，保證研發(fā)的持久活力。

　　財務(wù)評價

　　財務(wù)評價是以會計核算資料為起點，運用專門技術(shù)手段，計算相關(guān)指標，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和未來前景進行分析評價和合理預測的一種制度，能為企業(yè)的經(jīng)營管理決策提供廣泛幫助。根據(jù)研發(fā)業(yè)務(wù)的特點，對其進行財務(wù)評價要做到：

　　1.財務(wù)評價要貫穿全過程，加強事中財務(wù)分析。即根據(jù)研發(fā)過程的原始記錄和核算資料與原決策方案和財務(wù)預算進行對比分析，目的是及時糾正偏差，發(fā)現(xiàn)新問題，保證研發(fā)有效地進行。經(jīng)過分析力求提供以下結(jié)論：第一，研發(fā)過程中成本費用開支情況與原決策方案和財務(wù)預算的差異；第二，根據(jù)對差異的分析，對原決策方案和財務(wù)預算應(yīng)作哪些調(diào)整；第三，對研發(fā)最終成功可能性的預測。

　　2.要拓展傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標體系。研發(fā)財務(wù)分析指標體系要綜合考慮財務(wù)和非財務(wù)、內(nèi)部和外部、有形和無形等各方面的因素，涵蓋研發(fā)的全部活動。例如非財務(wù)的每百人中研發(fā)人員數(shù)、年專利申請數(shù)、研發(fā)成果轉(zhuǎn)產(chǎn)率和新產(chǎn)品占全部產(chǎn)品的比重等指標；來自于外部信息的相對市場份額、新產(chǎn)品市場壽命等指標；以及增加對無形資產(chǎn)、人力資源的分析，計算智力資本比率，同時分析無形資產(chǎn)構(gòu)成(技術(shù)型和非技術(shù)型)、人力資源構(gòu)成(高層次和低層次)評價企業(yè)研發(fā)能力。

　　3.財務(wù)評價要具有前瞻性。即財務(wù)評價的理論方法，既要評價研發(fā)的當前績效，又應(yīng)該預測研發(fā)的未來前景?？梢赃M行新利潤增長點專項分析，計算并比較企業(yè)新產(chǎn)品、新服務(wù)研發(fā)成本利潤率和銷售利潤率的高低，確定其中的新利潤增長點，作為企業(yè)決定發(fā)展方向的重要依據(jù)。