摘要：我國公司的會計(jì)信息披露存在不真實(shí)、不充分、不及時(shí)等諸多問題。文章從公司治理與會計(jì)信息披露質(zhì)量的關(guān)系出發(fā)，分析了其產(chǎn)生的原因，如公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷、會計(jì)信息不對稱、會計(jì)規(guī)范不完善等，最后針對存在的問題提出可行性解決措施。

　　關(guān)鍵詞：公司治理結(jié)構(gòu)；信息披露；會計(jì)信息

　　一、會計(jì)信息披露與公司治理的關(guān)系

　　從現(xiàn)代資本市場角度來看，公司治理與會計(jì)信息披露構(gòu)成了資本市場有效運(yùn)作不可或缺的組成部分，而同時(shí)二者之間又存在著天然不可分割的關(guān)聯(lián)性。一方面，置身于特定公司治理結(jié)構(gòu)下運(yùn)行的財(cái)務(wù)會計(jì)信息系統(tǒng)，其信息披露受制于公司治理結(jié)構(gòu)并產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，公司治理不僅有助于規(guī)范會計(jì)信息披露的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和具體內(nèi)容，而且還有助于提高會計(jì)信息披露的質(zhì)量。另一方面，會計(jì)信息披露是公司治理的重要因素之一，其制度的完善與否以及披露質(zhì)量的高低，直接影響公司治理機(jī)制的運(yùn)行效果，關(guān)系到公司治理的成敗，可以說公司治理與會計(jì)信息披露之間具有交互影響的關(guān)系。

　�。ㄒ唬�會計(jì)信息披露保證公司治理的有效性

　　縱觀世界各國和各組織對于公司治理準(zhǔn)則的規(guī)范不難發(fā)現(xiàn)，信息披露與透明度是公司治理準(zhǔn)則的一個(gè)重要組成部分，已有的公司治理準(zhǔn)則幾乎均有對其專門的強(qiáng)調(diào)和闡釋。例如，在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）頒布的《公司治理原則》中就有專門針對“信息披露與透明度”的描述：“治理框架應(yīng)當(dāng)保證及時(shí)準(zhǔn)確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)和公司治理狀況的信息。”我國的《上市公司治理準(zhǔn)則》也提出，持續(xù)信息披露是上市公司的責(zé)任；上市公司除按強(qiáng)制性規(guī)定披露信息外，應(yīng)主動(dòng)、及時(shí)地披露所有可能對股東和其他利益相關(guān)者的決策產(chǎn)生影響的信息，并保證所有股東有平等機(jī)會獲得信息。

　　從以上規(guī)定可以看出，公司治理直接影響著信息披露的要求和內(nèi)容，信息披露成為公司治理的重要組成部分，成為一項(xiàng)重要的公司治理機(jī)制。會計(jì)信息披露制度的完善與否，直接關(guān)系到公司治理的成敗。

　�。ǘ�）公司治理機(jī)制促進(jìn)會計(jì)信息披露質(zhì)量的提升

　　公司治理結(jié)構(gòu)由內(nèi)部控制機(jī)制和外部控制機(jī)制構(gòu)成。內(nèi)部和外部控制機(jī)制的存在，通過加強(qiáng)對管理者的機(jī)會主義行為的監(jiān)督和約束，對公司會計(jì)信息披露施加了內(nèi)外兩種動(dòng)力及約束力，降低了投資者與管理者之間的代理成本，從而提高了會計(jì)信息披露的質(zhì)量。

　　就內(nèi)部治理機(jī)制而言，董事會的構(gòu)成及其議事規(guī)則至為關(guān)鍵。目前被引起廣泛討論的主要是董事會的構(gòu)成及其獨(dú)立性問題，特別是獨(dú)立董事對于會計(jì)信息披露質(zhì)量的特殊作用。由于獨(dú)立董事與公司及管理當(dāng)局之間不存在任何重大利益關(guān)系，在地位上完全獨(dú)立于公司管理當(dāng)局，因而通常被認(rèn)為能夠獨(dú)立、客觀、公正地對公司的重大決策活動(dòng)發(fā)表判斷意見。

　　從理論層面探究，獨(dú)立董事可在如下兩個(gè)方面對上市公司會計(jì)信息披露質(zhì)量的提升有著積極的意義：第一，許多獨(dú)立董事具有高層次的會計(jì)專業(yè)背景；第二，獨(dú)立董事著力于公司內(nèi)部控制效率的提升并有權(quán)提議或聘任會計(jì)師事務(wù)所。

　　從外部治理機(jī)制來看，競爭性的外部市場體系主要包括資本市場、公司控制權(quán)市場和經(jīng)理勞務(wù)市場。當(dāng)公司經(jīng)營業(yè)績不佳時(shí)，會計(jì)信息披露作用于資本市場的股票價(jià)格，帶動(dòng)了外部治理機(jī)制的協(xié)同影響。資本市場上投資者“用腳投票”，加大了公司控制權(quán)市場上被敵意接管兼并的風(fēng)險(xiǎn)，也相應(yīng)地提高了公司經(jīng)理人員被解雇的可能性，最終，所有這些勢必波及經(jīng)理人員在職業(yè)市場上的聲譽(yù)和未來的就業(yè)前景。因此，外部競爭性市場制約機(jī)制的協(xié)同作用，必將約束經(jīng)理人員的會計(jì)信息披露行為，它是通過資本市場的股票價(jià)格發(fā)揮作用的。

　　二、公司治理的會計(jì)信息披露中存在的問題及原因分析

　�。ㄒ唬┈F(xiàn)行會計(jì)信息披露中存在的問題

　　1、會計(jì)信息披露不真實(shí)。有些上市公司為了股票上市需要，高估資產(chǎn)，虛假包裝。比如某上市公司將無關(guān)資產(chǎn)作價(jià)并入公司，連同其他相關(guān)資產(chǎn)虛增資本數(shù)千萬元，連續(xù)三年不盈利甚至虧損、將虧損通過作假賬變?yōu)橛�利，從而成為績�?yōu)企業(yè)。不少上市公司有意披露不真實(shí)信息，有意迎合莊家炒作，配合在不同階段頒布誤導(dǎo)投資者的信息。許多上市公司出于圈錢考慮，采用各種手段，甚至不惜利用虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，掩飾上市公司被“掏空”的事實(shí)，誤導(dǎo)中小投資者。

　　2、會計(jì)信息披露不充分。多數(shù)上市公司只按行業(yè)披露分部的本年的主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入的比例及主營業(yè)務(wù)利潤增減變動(dòng)情況，而沒有按規(guī)定披露上年對比數(shù)。這些內(nèi)容涉及的會計(jì)信息面極其有限，投資決策者難以據(jù)此了解分部的完整信息。

　　3、會計(jì)信息披露不及時(shí)。會計(jì)信息披露不及時(shí)，使信息的使用價(jià)值降低。在證券市場上，上市公司會計(jì)信息披露是否及時(shí)，直接關(guān)系到眾多投資者的切身利益。目前，我國絕大多數(shù)上市公司已經(jīng)基本能夠做到在規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露業(yè)績報(bào)告，但對重大事件的披露往往不及時(shí)。

　　上述上市公司會計(jì)信息披露中存在的問題，都直接導(dǎo)致了會計(jì)信息的失真，對于股市的健康發(fā)展、國企改革乃至社會、國家，都是貽害無窮的。而對于廣大股市投資者來說，會計(jì)信息的失真會給他們的投資決策帶來誤導(dǎo)，以至投資失誤帶來損失，將會打擊投資者的信心，不利于股市的正常發(fā)展。

　�。ǘ�）會計(jì)信息披露存在問題的原因分析

　　1、會計(jì)信息披露失真的制度基礎(chǔ)——兩權(quán)分離下的公司治理。這是因?yàn)樵诠�司治理制度下，企業(yè)在營運(yùn)過程中存在的主要的委托-代理關(guān)系中所有者（股東）與經(jīng)營者、大股東與中小股東之間存在著利益沖突。在所有者與經(jīng)營者的利益關(guān)系中，所有者將資財(cái)授權(quán)、委托給企業(yè)的經(jīng)營者管理、運(yùn)營，期望企業(yè)能在經(jīng)營者的努力下實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，并使所有者自身財(cái)富最大化，而經(jīng)營者作為代理人，則首先追求的是自身利益——報(bào)酬、社會地位、低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)甚至灰色收入的最大化。所有者與經(jīng)營者的利益沖突在會計(jì)信息披露方面表現(xiàn)為所有者要求經(jīng)營者履行完整、真實(shí)、充分披露會計(jì)信息的責(zé)任，以對其投資的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益進(jìn)行評估，并據(jù)以評價(jià)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績；而經(jīng)營者則不愿意披露對自己不利的會計(jì)信息，傾向于提供對自己有利的會計(jì)信息。因此，當(dāng)所有者對經(jīng)營者的制衡作用較弱時(shí)，經(jīng)營者就可以利用其信息優(yōu)勢與操作權(quán)，向所有者提供失真的會計(jì)信息，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。而在大股東與中小股東的利益沖突中，大股東特別是控股大股東，不僅具有信息優(yōu)勢，更重要的是他們擁有公司重大決策權(quán)和實(shí)務(wù)操縱權(quán)。這些為他們進(jìn)行不正當(dāng)交易、攫取不正當(dāng)利益提供了必要條件。當(dāng)大股東需要隱藏其不正當(dāng)交易時(shí)，他們也可以利用其對公司的控制力，向相關(guān)利益人提供虛假的會計(jì)信息。所以，在兩權(quán)分離下的公司治理中，客觀上存在著會計(jì)信息失真的制度基礎(chǔ)。

　　2、我國公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。我國絕大多數(shù)上市公司是從國有企業(yè)改制而成的，因而不可避免地存在著國家股或國有法人股“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，即國家股或國有法人股股份所占比重極大，不流通且股權(quán)高度集中，社會公眾擁有的流通股比重小，且股權(quán)極為分散，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)重破壞了股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的制衡關(guān)系，股東對公司的終極控制權(quán)隨之被削弱，甚至喪失殆盡，從而產(chǎn)生了嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題。在這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下，大股東或個(gè)別控股實(shí)際上控制了股東大會、董事會，進(jìn)而控制了整個(gè)公司的經(jīng)營管理，股東大會的職權(quán)難以真正發(fā)揮出來。董事會形同虛設(shè)，不能真正履行其功能。此時(shí)，企業(yè)內(nèi)可能既無制衡的動(dòng)因，也無制衡的機(jī)制安排，會計(jì)信息的編制和披露難以體現(xiàn)所有者利益要求。（2）監(jiān)事會缺乏獨(dú)立性。作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)事會，其成員往往是企業(yè)內(nèi)部人員，與被監(jiān)督者往往是上下級關(guān)系，地位較差，對董事會和經(jīng)理的監(jiān)督作用有限，結(jié)果往往流于形式，實(shí)際上只是一個(gè)受到董事會控制的議事機(jī)構(gòu)。（3）不健全的外部公司治理。首先，我國的資本市場缺乏流動(dòng)性，占很大比重的國有股不能真正流通，經(jīng)理不必承受來自資本市場的壓力，這對通過市場來約束經(jīng)理層的一系列機(jī)制都造成了影響。其次，經(jīng)理市場缺乏競爭性，我國的經(jīng)理市場尚未建立，經(jīng)理往往通過組織任命，而較少通過競爭性的經(jīng)理市場來選擇，缺乏對經(jīng)營者正確評價(jià)的市場機(jī)制。最后，作為市場經(jīng)濟(jì)的看門人和會計(jì)信息質(zhì)量重要保障的注冊會計(jì)師，缺乏根本的獨(dú)立性。

　　三、規(guī)范我國的會計(jì)信息披露，提高公司治理的績效

　　我國企業(yè)會計(jì)信息披露質(zhì)量差，嚴(yán)重影響投資者和其他利益相關(guān)者的利益，造成了公司治理績效的極端低下。要切實(shí)改變這種狀況，必須從完善公司治理入手，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的有用性，規(guī)范信息披露。

　�。ㄒ唬﹥�(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)

　　在優(yōu)化公司內(nèi)部治理上，一方面要培育完全意義上的股東。包括：調(diào)整現(xiàn)有上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國有股的比重；將部分國有股和國有法人股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股，以降低大股東的持票權(quán)；采用公司回購國有股的方法，減少股東的持股比例。另一方面要建立三權(quán)分立的內(nèi)部制衡機(jī)制，即：董事會行使決策權(quán)、管理層行使執(zhí)行權(quán)、單獨(dú)成立審計(jì)委員會行使控制權(quán)。其中內(nèi)部控制權(quán)應(yīng)包括內(nèi)部審計(jì)權(quán)、聘任和解聘注冊會計(jì)師、設(shè)計(jì)內(nèi)部控制制度、對董事會決策的質(zhì)疑等權(quán)利。完善公司的外部治理結(jié)構(gòu)。包括培育公司間并購市場，出臺有關(guān)法規(guī)，鼓勵(lì)涉及上市公司的并購行為，促使股東“用腳投票”的機(jī)制得以充分發(fā)揮功能，即若公司出現(xiàn)經(jīng)營狀況不佳，或被發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息披露虛假等，可能陷入被收購的境地。

　�。ǘ�）提高會計(jì)信息質(zhì)量

　　會計(jì)信息也像普通商品一樣，既有需求方也有供給方，提供虛假會計(jì)信息就像銷售假冒偽劣產(chǎn)品，所以必須從需求和供給兩個(gè)方面考慮，才能夠找到問題的實(shí)質(zhì)，從而采取相應(yīng)對策。

　　首先，逐步完善我國的證券市場監(jiān)管體系制定嚴(yán)格的市場游戲規(guī)則，制定具有客觀性、系統(tǒng)性和前瞻性的《上市公司財(cái)務(wù)信息披露監(jiān)管規(guī)則》，對目前的上市公司在財(cái)務(wù)信息披露過程中普遍存在的問題從法制的角度加以嚴(yán)格規(guī)范；建立上市公司財(cái)務(wù)信息披露錯(cuò)誤與舞弊責(zé)任追究制度，讓違規(guī)者付出高昂的代價(jià)。從法律、內(nèi)部行政、經(jīng)濟(jì)的角度對上市公司及其高級管理人員、會計(jì)師事務(wù)所、評估事務(wù)所、律師事務(wù)所和證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束，真正達(dá)到證券市場的共同管理、共同負(fù)責(zé)的目標(biāo)。

　　其次，必須發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，使其成為證券市場投資者的主體。機(jī)構(gòu)投資者更注重投資而不是投機(jī)，因此對上市公司真實(shí)財(cái)務(wù)信息的需求度更高，而且對財(cái)務(wù)信息的解讀、反饋能力更強(qiáng)；應(yīng)提高個(gè)人投資者的素質(zhì)，使其逐步走上理性投資之路。

　　再次，加強(qiáng)證券監(jiān)管力度。證監(jiān)會要強(qiáng)化信息披露，建立嚴(yán)格的信息披露制度，使股東、債權(quán)人、監(jiān)管部門、社會公眾等能及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地獲得信息，形成對上市公司有效的外部監(jiān)督和約束。

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