【摘要】近年來(lái)財(cái)務(wù)理論界廣泛關(guān)注盈余管理并普遍對(duì)其進(jìn)行否定批判。本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的視角分析了盈余管理存在的合理性，指出應(yīng)該理性地、科學(xué)地對(duì)待盈余管理，提出了減少盈余管理負(fù)面影響的途徑，引導(dǎo)企業(yè)的盈余管理活動(dòng)走向規(guī)范。

　　【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)學(xué)；盈余管理；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；理性對(duì)待

　　一、引 言

　　伴隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，盈余管理成為財(cái)務(wù)理論界一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，近年來(lái)更受到中外經(jīng)濟(jì)界、會(huì)計(jì)學(xué)界的廣泛關(guān)注。關(guān)于對(duì)盈余管理的看法，從總體看存在兩種觀點(diǎn)：第一種是居主導(dǎo)地位的觀點(diǎn)，認(rèn)為盈余管理是一種“會(huì)計(jì)造假”，是管理層為了給企業(yè)或自己謀私利而有目的地干預(yù)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的過(guò)程，是一種誤導(dǎo)報(bào)表使用者的欺詐行為，因而主張將其消除：另一種則認(rèn)為，盈余管理是指企業(yè)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或制度允許的范圍內(nèi)，有選擇會(huì)計(jì)政策和變更會(huì)計(jì)估計(jì)的自由時(shí)，運(yùn)用各種手段作用于對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告，以獲得其自身效用最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的一種披露管理行為。

　　筆者認(rèn)為：將盈余管理視為洪水猛獸是不可取的。本文即從經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)的角度分析盈余管理存在的合理性，主張應(yīng)該理性地、科學(xué)地對(duì)待盈余管理，并引導(dǎo)企業(yè)的盈余管理活動(dòng)走向規(guī)范。

　　二、盈余管理存在的合理性

　　(一)基于經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析

　　1.產(chǎn)權(quán)理論與盈余管理

　　產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，由于企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，導(dǎo)致了企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)的相互分離。實(shí)際擁有公司控制權(quán)的管理層并不擁有剩余收益的索取權(quán)，因此，他們不會(huì)有動(dòng)力去利用他們的權(quán)力追求股東收益的最大化，而更在意如何使他們?cè)谄溉纹趦?nèi)自身收益達(dá)到最大化，盈余管理行為便應(yīng)運(yùn)而生了。

　　2.契約理論與盈余管理

　　契約理論認(rèn)為，企業(yè)的實(shí)質(zhì)是一系列契約的聯(lián)結(jié)，由于締結(jié)契約的各方涉及多個(gè)利益主體，各利益主體的目標(biāo)函數(shù)不完全一致，加之契約本身具有剛性和不完備性，各利益主體，即各契約關(guān)系人不可避免地存在矛盾沖突，即契約摩擦。這時(shí)契約關(guān)系中能夠影響和改變會(huì)計(jì)信息的企業(yè)管理層會(huì)產(chǎn)生管理會(huì)計(jì)盈余數(shù)額來(lái)影響利益分配的沖動(dòng)，以使契約的簽訂和履行朝著有利于自己或企業(yè)的方向發(fā)展，因此管理者必然存在機(jī)會(huì)主義，采取盈余管理手段。

　　3.委托代理理論與盈余管理

　　委托代理理論認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)的典型特征是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，這就使得所有者(股東) 無(wú)法觀察到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體過(guò)程，獲得的信息一般局限于由財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外披露的部分。且現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告具有相當(dāng)?shù)娜毕�，如無(wú)法量化，無(wú)法或很難用貨幣計(jì)量的信息通過(guò)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行披露很不完善。而通過(guò)私下交易獲取的信息又相對(duì)有限，且成本很高，故他們顯然處于信息劣勢(shì)地位。而管理者控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，并擁有企業(yè)內(nèi)部的各種信息，擁有信息優(yōu)勢(shì)，由此產(chǎn)生了信息不對(duì)稱。由于代理人與委托人之間存在信息不對(duì)稱，會(huì)計(jì)信息的提供者(一般為代理人，即企業(yè)管理當(dāng)局)通常比會(huì)計(jì)信息使用者(委托人或利益相關(guān)者)了解更多的企業(yè)內(nèi)部信息，同時(shí)由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，代理人會(huì)在自身利益的驅(qū)動(dòng)下，在確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告會(huì)計(jì)盈余信息過(guò)程中，做出對(duì)自己有利或?qū)ψ约汉臀�托人均有利的盈余管理行為�?

　　4.博弈論與盈余管理

　　博弈論認(rèn)為，只要存在通過(guò)博弈使自身利益最大化的條件，或者說(shuō)只要破壞協(xié)議的收益大于遵守協(xié)議的收益，就一定會(huì)發(fā)生盈余管理。會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)等實(shí)質(zhì)上是有關(guān)管理機(jī)構(gòu)與企業(yè)管理當(dāng)局達(dá)成的協(xié)議。從博弈論的角度講，在自身利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，博弈雙方都有破壞協(xié)議、不遵守協(xié)議的動(dòng)機(jī)。因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則和其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)等是在特定條件下達(dá)成的協(xié)議，條件變化后，博弈各方原先的利益均衡狀態(tài)會(huì)發(fā)生變化，理性的經(jīng)濟(jì)主體在計(jì)算遵守或破壞協(xié)議的收益后，會(huì)做出遵守或破壞協(xié)議的選擇。而條件的穩(wěn)定是相對(duì)的，變化是絕對(duì)的。因此，企業(yè)管理當(dāng)局為實(shí)現(xiàn)特定利益目標(biāo)而選擇盈余管理的博弈行為，是自然的、不可避免的。

　　(二)基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的分析

　　1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則導(dǎo)向?yàn)橛�余管理提供了新的空間

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定模式有原則導(dǎo)向模式和規(guī)則導(dǎo)向模式。為滿足資本市場(chǎng)發(fā)展之需要，融入國(guó)際資本市場(chǎng)，2006年我國(guó)制定了原則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌，順應(yīng)了會(huì)計(jì)國(guó)際化的發(fā)展潮流。原則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無(wú)疑留給了會(huì)計(jì)人員等管理層更多的自由裁量權(quán)，相關(guān)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的確認(rèn)、記錄和計(jì)量更多地依賴于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷。如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》第四條規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日首先判斷資產(chǎn)是不是存在減值的跡象。是否存在減值跡象的判斷就要求會(huì)計(jì)人員必須運(yùn)用豐富的會(huì)計(jì)理論知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，來(lái)判斷是否有跡象表明該項(xiàng)資產(chǎn)發(fā)生了減值。如果存在減值跡象，還需要進(jìn)一步對(duì)可收回金額進(jìn)行估計(jì)；在計(jì)提壞賬準(zhǔn)備時(shí)，根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)各項(xiàng)應(yīng)收賬款進(jìn)行減值測(cè)試，預(yù)計(jì)可能產(chǎn)生的壞賬損失，并計(jì)入當(dāng)期損益，以免高估資產(chǎn)。而在減值測(cè)試時(shí)需要更多地運(yùn)用職業(yè)判斷。無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用的處理、金融資產(chǎn)分類、公允價(jià)值與歷史成本的選擇、或有事項(xiàng)和商業(yè)實(shí)質(zhì)等也需要大量運(yùn)用會(huì)計(jì)職業(yè)判斷，這無(wú)疑為盈余管理提供了新的空間。

　　2.會(huì)計(jì)政策的可選擇性和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的時(shí)滯性給企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理帶來(lái)了便利

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一種規(guī)范和特殊協(xié)議，不可能窮盡現(xiàn)實(shí)中的所有情形。加上新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，其部分交易和經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露并未在相關(guān)準(zhǔn)則中做出相應(yīng)的規(guī)定，由此產(chǎn)生無(wú)法可依的“真空”地帶。企業(yè)一旦產(chǎn)生這樣的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，如何對(duì)其進(jìn)行核算自然大有文章可做。同時(shí)，由于各個(gè)企業(yè)具體情況不同，不可能采用一刀切管理方式，須規(guī)定幾項(xiàng)可供選擇的會(huì)計(jì)政策和方法，給企業(yè)一定的自由，允許企業(yè)根據(jù)自身情況，經(jīng)過(guò)專業(yè)判斷，選擇所采用的具體方法。因此，管理當(dāng)局可以利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂的時(shí)滯性和會(huì)計(jì)政策的可選擇性對(duì)會(huì)計(jì)事項(xiàng)做出對(duì)自身有利的估計(jì)和判斷，因而產(chǎn)生盈余管理。

　　按照管理當(dāng)局對(duì)于會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用情況，可將管理當(dāng)局的行為選擇分為合法(合理、恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用會(huì)計(jì)政策)、不違法(盈余管理)與違法(會(huì)計(jì)造假)三個(gè)層次，相應(yīng)生成的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息、低質(zhì)量會(huì)計(jì)信息和不可信會(huì)計(jì)信息，如表1所示。

　　從表1可以看出，第一層次，管理當(dāng)局對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇、運(yùn)用是合法的，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告信息合理恰當(dāng)、公允地反映了企業(yè)的實(shí)際狀況，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量高。但由于管理當(dāng)局對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇與運(yùn)用本身也有主觀判斷的過(guò)程，因此合法處理的會(huì)計(jì)信息不可能是關(guān)于企業(yè)的完全可靠和相關(guān)的信息，只能說(shuō)是合理的相關(guān)與可靠。第二層次，管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策做出了不違法的選擇和運(yùn)用，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告未能完全公允地反映企業(yè)的真實(shí)狀況，會(huì)計(jì)信息并沒(méi)有脫離公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則，但企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇具有目的性，在管理當(dāng)局與外部關(guān)系人的效用目標(biāo)不一致時(shí)，控制會(huì)計(jì)信息的管理當(dāng)局會(huì)選擇有利于自身而不利于外部關(guān)系人的會(huì)計(jì)政策，降低對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息的可靠性甚至使會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生誤導(dǎo)作用，因此會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量是低的。這時(shí)管理當(dāng)局對(duì)會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用不能說(shuō)是最恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用，但也沒(méi)有脫離公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的范圍，屬于不違法。上述兩個(gè)層次都要運(yùn)用會(huì)計(jì)的職業(yè)判斷，理論上可以從主觀上是否故意、是否有特定目的來(lái)區(qū)分，但是實(shí)際上根本無(wú)從考證到底是能力所限導(dǎo)致判斷出現(xiàn)偏差還是由于特定目的而為。正因?yàn)槿绱�，盈余管理是隱蔽的、不好根除的，也就決定了對(duì)盈余管理只能合理引導(dǎo)、規(guī)范而不能采取單純打擊、懲罰的手段。第三層次，管理當(dāng)局完全是出于自身利益的考慮，違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇與運(yùn)用違法，產(chǎn)生會(huì)計(jì)造假，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告信息不能反映企業(yè)的真實(shí)狀況，嚴(yán)重?cái)_亂了信息市場(chǎng)的正常秩序，損害了企業(yè)外部關(guān)系人的利益，社會(huì)危害大，必須加強(qiáng)打擊和懲罰力度。

　　三、理性地、科學(xué)地對(duì)待盈余管理

　　通過(guò)前面的分析，我們知道存在盈余管理是正常的、客觀的，它是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)下的必然產(chǎn)物。如果我們承認(rèn)消除盈余管理是不切實(shí)際的，就應(yīng)該正視盈余管理，理性地、科學(xué)地對(duì)待盈余管理，盡量減少盈余管理的負(fù)面影響，引導(dǎo)企業(yè)的盈余管理活動(dòng)走向規(guī)范。

　　(一)轉(zhuǎn)變收益觀念，建立全面收益觀

　　傳統(tǒng)的收益計(jì)算立足于受托責(zé)任觀和收入費(fèi)用觀，以利潤(rùn)為核心，放大了盈余的作用，刺激企業(yè)進(jìn)行盈余管理。而全面收益觀立足于決策有用觀和資產(chǎn)負(fù)債觀，追求資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)債是否符合其定義和確認(rèn)條件，正視真實(shí)資產(chǎn)、負(fù)債條件下凈資產(chǎn)的增加，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表觀念，淡化利潤(rùn)觀念，體現(xiàn)全面收益觀，從而可以起到削弱盈余管理根基的作用。

　　(二)加強(qiáng)公允價(jià)值的理論研究，建立公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價(jià)值的運(yùn)用受到廣泛關(guān)注和較多的質(zhì)疑。很多學(xué)者認(rèn)為其對(duì)盈余管理起到了推波助瀾的作用。筆者認(rèn)為，雖然公允價(jià)值運(yùn)用面的拓展客觀上增大了企業(yè)管理層有意識(shí)地借助公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理的可能性，但是公允價(jià)值計(jì)量能夠成為盈余管理操控的工具，問(wèn)題并不在于公允價(jià)值計(jì)量本身，而在于如何盡量以合理的渠道和方式取得公允價(jià)值信息，以保證相關(guān)會(huì)計(jì)信息的可靠性，避免主觀因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息產(chǎn)生影響。雖然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但很多情況下公允價(jià)值仍然是難以取得的。加強(qiáng)公允價(jià)值的理論研究，建立公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。FASB在2006年正式發(fā)布的《美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第157號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》(SFAS157)明確了公允價(jià)值的概念、確認(rèn)、計(jì)量方法和披露制度，值得我們借鑒。

　　(三)完善信息披露制度

　　目前，我國(guó)信息披露中存在的主要問(wèn)題有以下幾方面：1.時(shí)間上的局限性，即報(bào)表主要以反映歷史成本信息為主，對(duì)現(xiàn)行價(jià)值信息和前瞻性信息反映不夠。2.廣度上的局限性，即現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的信息含量主要以財(cái)務(wù)信息為主，信息使用者缺乏對(duì)企業(yè)的全面了解。3.信息披露違規(guī)處罰力度嚴(yán)重不足，行政處罰缺乏效率。因此， 建立完善的信息披露制度迫在眉睫，要保證充分、及時(shí)披露企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，提高會(huì)計(jì)信息的呈報(bào)頻率，增加信息披露的明細(xì)項(xiàng)目。應(yīng)由審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)披露信息的真實(shí)性負(fù)責(zé)；工商、稅務(wù)等機(jī)關(guān)對(duì)上市公司的相關(guān)可公布信息定期發(fā)布，并及時(shí)更新，加大政府職能部門對(duì)公眾公司信息監(jiān)管的力度和責(zé)任，提高企業(yè)違規(guī)披露的成本。

　　(四)提高財(cái)務(wù)信息使用者的信息識(shí)別和判斷分析能力

　　上市公司盈余管理的手段很多，具有很強(qiáng)的隱蔽性，信息使用者僅僅依靠上市公司公布的信息遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。使用人應(yīng)注重自身素質(zhì)的提高，提高對(duì)信息的分析能力和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，充分挖掘深層次的信息。如可以通過(guò)關(guān)注公司非經(jīng)常性損益變動(dòng)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更，關(guān)注上市公司連續(xù)年度的比較會(huì)計(jì)報(bào)表，關(guān)注非財(cái)務(wù)信息等對(duì)公司進(jìn)行客觀、理性、全面的分析評(píng)價(jià)，避免被表面信息誤導(dǎo)。表2—表4是常見的盈余管理辨析。

四、結(jié)論

　　既然在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，無(wú)法通過(guò)法律、規(guī)則和人力完全消除盈余管理問(wèn)題，那么我們就應(yīng)當(dāng)對(duì)盈余管理的客觀存在有一個(gè)科學(xué)的觀念和正確的認(rèn)識(shí)，從而理性地、科學(xué)地去對(duì)待它。既不能聽之任之、放任自流，也不可能完全杜絕。政府和有關(guān)社會(huì)團(tuán)體有責(zé)任營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，特別是有效的資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)，制定和完善相關(guān)法律、制度和公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，加強(qiáng)外部監(jiān)管，引導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)盈余管理；企業(yè)有關(guān)方面要盡可能簽訂完善的契約、合同；委托人以及會(huì)計(jì)信息的其他使用者有必要掌握盈余管理的知識(shí)和技能，能根據(jù)其特定的決策需要對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)或報(bào)告盈利作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，減少企業(yè)盈余管理帶來(lái)的負(fù)面影響。

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