[摘要] 非財務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用倍受學(xué)者的關(guān)注。本文首先從現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)使用的現(xiàn)狀出發(fā)，指出在財務(wù)分析中引入非財務(wù)指標(biāo)的重要意義。針對財務(wù)分析中非財務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用，指出了非財務(wù)指標(biāo)目前應(yīng)用的最大困難，并提出了非財務(wù)指標(biāo)的內(nèi)容，最后指出非財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)分析應(yīng)用中需要注意的問題。

　　[關(guān)鍵詞] 非財務(wù)指標(biāo) 財務(wù)分析 應(yīng)用

　　財務(wù)分析作為分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的一種手段，在現(xiàn)代越來越受到投資者、經(jīng)營者等相關(guān)利益者的重視，并被廣泛應(yīng)用于投資等多個領(lǐng)域。在財務(wù)分析中，對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，特別是對財務(wù)比率指標(biāo)的分析，是財務(wù)分析的重要形式。但現(xiàn)行的財務(wù)分析中所應(yīng)用的分析指標(biāo)存在著一些局限性，非財務(wù)指標(biāo)的缺失就是一個不容忽視的問題。

　　一、財務(wù)分析指標(biāo)使用現(xiàn)狀

　　目前，財務(wù)分析中普遍使用的是財務(wù)指標(biāo)。盡管許多財務(wù)工作者都已經(jīng)意識到非財務(wù)指標(biāo)的重要作用，并且很多學(xué)者在財務(wù)指標(biāo)體系研究、績效評價研究中，提出了加入非財務(wù)指標(biāo)的觀點(diǎn)，但卻很少應(yīng)用非財務(wù)指標(biāo)。這是因?yàn)榉秦攧?wù)指標(biāo)在實(shí)際中應(yīng)用存在著一定的困難，其不易量化性就是最大的困難。

　　二、財務(wù)分析中加入非財務(wù)指標(biāo)的重要意義

　　非財務(wù)指標(biāo)在近幾年受到越來越多的重視，并有被加大應(yīng)用的趨勢。然而當(dāng)前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)活動和形勢都比較復(fù)雜，如果只應(yīng)用一些財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，很有可能不能完全反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況。當(dāng)企業(yè)大量的投資于顧客、供應(yīng)商、員工、流程、科技創(chuàng)新等方面后，企業(yè)創(chuàng)造出未來價值時，財務(wù)指標(biāo)是無法評估企業(yè)績效的。

　　企業(yè)要重視非財務(wù)指標(biāo)，因?yàn)樗軒椭髽I(yè)修改既定的目標(biāo)和計劃，保持戰(zhàn)略執(zhí)行的靈活性；其次，企業(yè)文化等非財務(wù)指標(biāo)能讓組織成員產(chǎn)生強(qiáng)烈的集體歸屬感，通過精神的號召力影響組織成員的行為；再者，對企業(yè)管理者進(jìn)行業(yè)績評價時，過多的依賴財務(wù)指標(biāo)，就可能忽視了管理者對企業(yè)員工至關(guān)重要的激勵和培養(yǎng)，他們的業(yè)績也就不能得到充分的體現(xiàn)。

　　非財務(wù)指標(biāo)反映的往往是那些關(guān)系到企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因素，因此，通過把財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來加以應(yīng)用，可使整個財務(wù)分析更加全面。把企業(yè)的短期利益和長期發(fā)展結(jié)合起來分析，既避免了企業(yè)的短視行為，也可使企業(yè)得到更加準(zhǔn)確的評價，彌補(bǔ)了僅財務(wù)指標(biāo)分析的不足。

　　三、非財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)分析中的應(yīng)用

　　1.非財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)分析中應(yīng)用的現(xiàn)狀。就目前的情況太看，在實(shí)際應(yīng)用中是很少用到非財務(wù)指標(biāo)的。這是因?yàn)榉秦攧?wù)指標(biāo)在應(yīng)用中存在著以下兩個主要困難：

　　(1)目前非財務(wù)指標(biāo)沒有一個比較統(tǒng)一的體系。在指標(biāo)的選取上還是各成一派。比如什么是非財務(wù)指標(biāo)，非財務(wù)指標(biāo)的內(nèi)容，不同的學(xué)者可能有不同的理解和看法。

　　(2)非財務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用一貫存在的難題，即是非財務(wù)指標(biāo)難以進(jìn)行度量。我們平時提到的一些非財務(wù)指標(biāo)一般都是關(guān)系到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因素，比如說企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，對它進(jìn)行一個合理的定量就是比較困難的。

　　2.應(yīng)用的指標(biāo)。盡管非財務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用存在定量的困難，但是仍有很多的學(xué)者對此做了比較深入的研究。本文根據(jù)現(xiàn)代公司績效評價理論進(jìn)行了指標(biāo)的選取。現(xiàn)代公司績效評價理論指出，對知識經(jīng)濟(jì)時期的公司進(jìn)行績效評價必須引進(jìn)全面業(yè)績評價方程，在傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上增加各類非財務(wù)指標(biāo)。本文選取了以下7項(xiàng)非財務(wù)指標(biāo)。

　　(1)顧客滿意度

　　顧客滿意度是顧客滿足情況的反饋。它是對產(chǎn)品或者服務(wù)性能，以及產(chǎn)品或者服務(wù)本身的評價；給出了（或者正在給出）一個與消費(fèi)的滿足感有關(guān)的快樂水平，包括低于或者超過滿足感的水平，是一種心理體驗(yàn)。為了能定量地進(jìn)行評價顧客滿意程度，可對顧客滿意分七個級度，給出每個級度得分值，并根據(jù)每項(xiàng)指標(biāo)對顧客滿意度影響的重要程度確定不同的加權(quán)值，這樣即可對顧客滿意度進(jìn)行綜合的評價。

　　(2)產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量

　　產(chǎn)品品質(zhì)是指產(chǎn)品的質(zhì)量水平，具體表現(xiàn)在兩個方面：一是產(chǎn)品在生產(chǎn)階段符合企業(yè)制造標(biāo)準(zhǔn)所表現(xiàn)出的品質(zhì)；二是產(chǎn)品在售后階段符合顧客使用要求而表現(xiàn)出的品質(zhì)。它可以通過廢品率和顧客退貨率兩個指標(biāo)綜合反映。計算廢品率的一般公式是:廢品數(shù)量/(合格品數(shù)量+廢品數(shù)量)×100%。退貨率一般有兩種計算方法，一種是退貨率=退貨批次/出貨總批次×100%，也有這樣計算的，退貨率=退貨總數(shù)量/出貨總數(shù)量×100%。如果一個企業(yè)的廢品率和退貨率過高，會導(dǎo)致企業(yè)利潤空間下降，更甚的是造成企業(yè)沒有利潤可言，甚至有可能造成企業(yè)的破產(chǎn)。

　　(3)戰(zhàn)略目標(biāo)

　　戰(zhàn)略目標(biāo)是對企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營活動預(yù)期取得的主要成果的期望值。戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)定，同時也是企業(yè)宗旨的展開和具體化。是企業(yè)宗旨中確認(rèn)的企業(yè)經(jīng)營目的、社會使命的進(jìn)一步闡明和界定，也是企業(yè)在既定的戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域展開戰(zhàn)略經(jīng)營活動所要達(dá)到的水平的具體規(guī)定。企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是多元化的，既包括經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，又包括非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；既包括定性目標(biāo)，又包括定量目標(biāo)。BSC戰(zhàn)略地圖或者是KPI魚刺圖是分析企業(yè)戰(zhàn)略的好方法。明確實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的各種成功的關(guān)鍵方面，通過關(guān)鍵方面來分析出關(guān)鍵能力，通過關(guān)鍵能力來找出核心能力。

　　(4)公司潛在發(fā)展能力

　　企業(yè)的潛在發(fā)展能力與員工積極性、企業(yè)公共責(zé)任有著很大的關(guān)系。如果企業(yè)員工在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的積極性不高，則整個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績將不可避免地受到一定程度的影響。一般可以通過業(yè)務(wù)技能考核、綜合評分、員工滿意度、員工出勤率等指標(biāo)綜合反映員工積極性。企業(yè)公共責(zé)任既是一種對公眾的義務(wù)，也是一種監(jiān)督、控制和制裁行為，企業(yè)公共責(zé)任的履行直接關(guān)系到公共利益的實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)代企業(yè)越來越多的認(rèn)識到自己對用戶及社會的責(zé)任：一方面，企業(yè)必須對本組織造成的社會影響負(fù)責(zé)；另一方面，企業(yè)還必須承擔(dān)解決社會問題的部分責(zé)任。企業(yè)日益注重樹立和維護(hù)其良好的社會形象，既為自己的產(chǎn)品或服務(wù)爭得信譽(yù)，又促進(jìn)組織本身獲得認(rèn)同。

　　(5)創(chuàng)新能力

　　創(chuàng)新能力是指企業(yè)在開發(fā)適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品方面的能力。21世紀(jì)，人類社會進(jìn)入了全球化的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)時代，毫無疑問，創(chuàng)新已經(jīng)無可替代地成為企業(yè)和國家競爭戰(zhàn)略的核心。創(chuàng)新能力決定了企業(yè)、產(chǎn)業(yè)乃至國家的國際地位，企業(yè)和國家只有基于創(chuàng)新制定戰(zhàn)略，才能獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢。創(chuàng)新能力可以通過科研開發(fā)費(fèi)用率、具有大專以上文化職工比率、科技開發(fā)專職人員比率、技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率、技術(shù)開發(fā)費(fèi)用創(chuàng)收率、創(chuàng)新產(chǎn)品銷售比例等指標(biāo)來綜合反映。

　　(6)技術(shù)目標(biāo)

　　近幾年，企業(yè)都以技術(shù)創(chuàng)新尋求企業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)新技術(shù)目標(biāo)，這一目標(biāo)將導(dǎo)致新的生產(chǎn)方式的引入，即包括原材料、能源、設(shè)備、產(chǎn)品等有形目標(biāo)，也包括工藝程序的設(shè)計、操作方法的改進(jìn)等無形目標(biāo)。制定技術(shù)創(chuàng)新目標(biāo)將推動企業(yè)乃至整個經(jīng)濟(jì)廣泛而深入的發(fā)展。

　　(7)市場份額

　　某一特定產(chǎn)品的市場占有率是指該產(chǎn)品在目標(biāo)市場中的銷售量占整個市場銷售量的百分比。直接反映企業(yè)所提供的商品和勞務(wù)對消費(fèi)者和用戶的滿足程度，表明企業(yè)的商品在市場上所處的地位。市場份額越高，表明企業(yè)經(jīng)營、競爭的能力越強(qiáng)。市場份額具有十分重要的宣傳與指示作用，對公司的市場分析及進(jìn)一步提高銷售有指導(dǎo)意義，也是公司向外宣傳并在業(yè)內(nèi)定位的主要依據(jù)之一。一般情況下，占領(lǐng)某市場或品類領(lǐng)域30%以上，即可形成強(qiáng)勢或壟斷地位，具有行業(yè)內(nèi)優(yōu)先發(fā)言權(quán)，其進(jìn)一步發(fā)展即可輕易獲得趨勢性作用。當(dāng)然，在市場和品類領(lǐng)域內(nèi)有同等市場份額的產(chǎn)品或公司，則形成強(qiáng)勢競爭。

　　四、需要注意的問題

　　非財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)分析中的應(yīng)用還需要不斷的進(jìn)行研究，不斷的進(jìn)行完善，我們在應(yīng)用的時候還需要注意以下的2個問題：

　　1.盡管非財務(wù)指標(biāo)很重要，但是它并不能取代財務(wù)指標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)被視為財務(wù)指標(biāo)的有益補(bǔ)充。財務(wù)指標(biāo)過于注重歷史而且是向后看的，缺少對未來業(yè)績的預(yù)測能力，有可能對短期業(yè)績和不正確的行為進(jìn)行獎勵，無法及時抓住企業(yè)的關(guān)鍵變化，不能發(fā)現(xiàn)價值創(chuàng)造的動因，對無形資產(chǎn)例如人力資本的考慮不足等。而非財務(wù)指標(biāo)最大的優(yōu)點(diǎn)就是具有較強(qiáng)的前瞻性，它對公司未來的財務(wù)績效具有一定的預(yù)測性。因此，應(yīng)把財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)兩者結(jié)合起來使用，互為有益的補(bǔ)充。

　　2.為避免非財務(wù)指標(biāo)主觀性和易于操縱的特點(diǎn)，公司應(yīng)當(dāng)考慮加強(qiáng)這些非財務(wù)指標(biāo)的可執(zhí)行性。對此主要可采取以下措施：

　　(1)全面、細(xì)致、明確地定義非財務(wù)評價指標(biāo)，使其不產(chǎn)生歧義。

　　(2)加強(qiáng)對非財務(wù)指標(biāo)的評估和檢測。

　　(3)不斷改進(jìn)數(shù)據(jù)分析和處理的能力，尤其是檢驗(yàn)和證實(shí)財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)關(guān)系的能力。

　　(4)評估非財務(wù)指標(biāo)的持續(xù)價值時，應(yīng)考慮到將一般實(shí)務(wù)基準(zhǔn)化的困難，以及財務(wù)分析師對非財務(wù)指標(biāo)評價的主觀性。

　　五、結(jié)束語

　　非財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)分析中的應(yīng)用還需要我們進(jìn)行進(jìn)一步的研究，我們只有把財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來使用，才能為企業(yè)決策提供更好的依據(jù)。

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