在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或法院的裁定作出的讓步事項被稱為“債務重組”。以前也有出現，但99年大行其道，主要是由于一些公司財務狀況持續(xù)惡化，舊債新債堆積到1999年已經變成了爛帳，無奈只好通過債務重組來緩口氣。除此之外，近年隨著監(jiān)管的加強，一些舊的利潤操縱手段不僅空間縮小，而且因信息披露的透明度提高也顯得不太靈了，于是債務重組被一些上市公司當作“新題材”挖掘出來。99年報披露的債務重組有如下特點：
控股股東鼎力相助
從上市公司99年報披露的債權債務情況來看，普遍存在關聯(lián)往來帳款多且?guī)g長的特點。上市公司作為關聯(lián)度較高的債務鏈條的一環(huán)，一旦資金周轉“掉鏈子”，誰來承擔“維護”的責任？從目前看，上市公司的關聯(lián)企業(yè)似乎“責無旁貸”，特別是一些經營困難的上市公司已經無法自救，更需要關聯(lián)企業(yè)挺身而出，吃虧退讓。因而，債務重組中出現了上市公司與關聯(lián)企業(yè)愿打愿挨兩心甘的情形。
1999年報中一些涉及金額大、關乎上市公司存亡的債務重組基本上都是與控股股東達成的，如ST石勸業(yè)、ST振新、ST黃河科等。如果控股股東因財力不濟而愛莫能助，那么就會出現“親戚總動員”。如參與如意集團主要幾筆債務重組的中國遠大集團、遠大房地產開發(fā)公司，分別是公司的第二大股東遠大（連云港）海洋集團有限公司的母公司和兄弟公司。不僅這些“拐彎抹角”的“親戚”統(tǒng)統(tǒng)上陣，甚至還要“曲線救助”———連云港金禾食品有限公司欠遠大房地產開發(fā)公司100萬元債務先由如意集團承接，遠大房地產開發(fā)公司隨后將此債務全部豁免。而ST中華取得3.66億元收益的債務重組，是與10多家境外債權銀行通過簽署減債契約完成的。至于這些境外銀行具體是哪幾家？何以對ST中華如此買帳？無法從年報中找到答案。
資產抵債“功不可沒”
除關聯(lián)債權人直接將上市公司的巨額欠債慷慨地一筆勾銷外，以非現金資產償債是1999年債務重組中常見的方式。而用以抵債的非現金資產的公允價值是如何確定的呢？根據財政部頒布的《企業(yè)會計準則———債務重組》，債務人用于償債的存貨、短期投資、長期投資、固定資產、無形資產等非現金資產的公允價值，主要根據該資產自身存在的“活躍市場”或者類似資產存在的“活躍市場”的“市價”確定。而一些上市公司的非現金資產似乎有著較為“活躍”的市場，因而在債務重組中“價值凸現”。如ST振新將擁有的土地使用權按評估后價值抵償對江陰市振新毛紡織廠的欠款，產生資產轉讓收益1108.98萬元和債務重組收益1207.72萬元；ST黃河科將生產的部分電視機、電冰箱按帳面含稅價共4837萬元（略高于市價）抵債銷售給786廠，減少了公司1999年末存貨3892萬元，增加了主營利潤945.89萬元。
對債務重組的披露問題，有如下幾個方面值得關注：
首先，由于債務重組收益與企業(yè)日常經營活動所獲得的收益性質不同，前者屬于非常項目，而后者則屬于正常收益，因此，應將債務重組收益單獨反映出來，以便于報表使用者知曉相關可靠的會計信息，更有利于證券監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)督。我國《企業(yè)會計準則———債務重組》對上市公司債務重組的披露也專門做出要求：如果債務重組收益金額重大，應放在“非常項目”附表中反映，并在報表附注中說明。而有的公司1999年度債務重組收益雖然上億元，如世紀星源、ST中華此項收益分別高達1.18億元和3.66億元，但是均未放在“非常項目”附表中反映。因此，對所謂“金額重大”，無論是以絕對數還是相對數形式，應規(guī)定一個量化指標，列入“非常項目”附表中，起到更強的提示作用。
其次，應加強對非現金資產價值確定方面的信息披露。在年報債務重組事項中，上市公司對非現金資產價值的確定普遍披露得不夠明確與充分，致使投資者對其“公允”性產生懷疑。因此，此方面的信息披露應予強化。
此外，一些公司沒有完全按照最新的《年度報告的內容與格式》中對債務重組事項的要求進行披露，尤其對債務重組方式，沒有明確說明是屬于以非現金資產清償債務、債務轉為資本、修改其他債務條件等分類中的哪一種，特別是有的公司債務重組內容較為“曲折”，敘述不夠清晰，難以快速提供有效信息。但ST瓊能源1999年報對其債務重組的總體情況、重組方式、收益總額等逐條披露，令人一目了然。
債務重組產生的收益作為非經營性損益，對于上市公司業(yè)績、資產質量和可持續(xù)發(fā)展等方面產生的影響值得重視。因此，進一步嚴格債務重組信息披露的要求，有助于增強年報的透明度和可信度。
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