近幾年，企業(yè)的盈利猛增，這是由于壟斷性國企的利潤大幅增加了。國企利潤的增加并不上交給財政部，而是內(nèi)部使用，這些企業(yè)根本不能算是全民所有，變成了國企自己所有。
當前宏觀經(jīng)濟的主要問題是GDP過分依靠投資增長，而消費卻在下降；外貿(mào)的順差造成外匯儲備過高，就業(yè)壓力巨大，貧富差距在擴大。同時物價上升、房地產(chǎn)價格猛漲，股市有明顯的泡沫。這一系列問題都有其各自背景，但又都與一些基本價格信號的扭曲有關，與國家的政策規(guī)定有關。
價格信號引導著經(jīng)濟運行。價格扭曲必然引起經(jīng)濟扭曲，招來一系列難于對付的失衡，再加上政策方面違反常規(guī)，如果不能及時果斷地糾正，最終難免造成大的震蕩，甚至發(fā)生危機。反過來講，只要糾正價格的扭曲，理順經(jīng)濟關系，當前的大部分問題都應該能夠迎刃而解。
資金分配不合理 就業(yè)遭輕視
我國的銀行利率屬于全世界最低的。存款利率低于通貨膨脹率，儲戶得到的是負利率。貸款的真實利率只有兩三個百分點�？墒沁@樣低的利率并沒有被廣大企業(yè)所享受，而是被效率很差的國家項目和大的壟斷行業(yè)所侵占。而且，由于資金成本低，投資者往往選擇資金密集型的項目。這些項目吸收的勞動力很少，對就業(yè)幫助不大。
一個大型水電站投資幾十個億，就業(yè)只有千把人。一條地鐵線，每公里投資上億元，就業(yè)只不過一兩百人。一架飛機價值上億，解決的就業(yè)也超不過1000人。這些項目每一個就業(yè)崗位需要的資金超過100萬元。高速鐵路、核電站、高速公路等項目都是如此。
相反，一些配套資金很低，幾千元就能創(chuàng)造一個就業(yè)崗位的服務業(yè)卻得不到發(fā)展。從2000年到2006年的六年中，我國服務業(yè)在GDP中的比例，只增長不到半個百分點。而此期間的GDP增長了78%.
從國際比較看，就業(yè)增長率應該與GDP的增長率相仿。例如巴西，1992？2006年的平均GDP年增長率等于就業(yè)增長率，都是3%.而中國在同一時期內(nèi)的GDP增長率為10%，就業(yè)年增長率僅為1%.
應該說，就業(yè)在中國是一個特別重要的目標，因為就業(yè)能夠緩解貧富差距，能夠減少社會矛盾，降低犯罪率。這些都是當前中國社會的大問題。然而，我們浪費了巨大的資金，只追求項目，忽視了就業(yè)。當然，這一問題不只是利率低所導致，還有官員們的政績觀在起作用。大項目豪華壯麗，有目共睹。增加就業(yè)，受惠的是普通貧困家庭，有目也不能睹。
財富分配不合理 政府與民爭利
真實利率的降低傷害了居民的財產(chǎn)性收益。在20世紀90年代，居民的財產(chǎn)性收益為GDP的6%以上，現(xiàn)在下降到不足2%.結(jié)果是，居民不再選擇銀行儲蓄，而將錢投到股市和房市，銀行存款大幅度減少。這種現(xiàn)象是十幾年來從未出現(xiàn)過的。在20世紀90年代，銀行存款的增量超過當年GDP的增量，有幾年超過達一倍以上�，F(xiàn)在不但不增加，反而在減少。這種情況非常值得關注，它可能蘊涵著風險。過低的利率對宏觀經(jīng)濟有著巨大的破壞力。
從GDP的需求方面看，用于居民消費的比例持續(xù)降低，現(xiàn)在已降低到GDP的41%，在中、美、英、德、法、意、日、澳、印、加、韓等11個國家中，中國是最低的。（美國最高，為70%）而GDP中，用于政府開支的比例卻節(jié)節(jié)攀升，從1994年以來，這個比例已經(jīng)翻番，但百姓享受的公共服務似乎沒有加倍，錢多半花在了政府自己的消費上，政府開支更多地侵占了居民消費。
而且，稅收增加的趨勢并沒有減緩的樣子。政府稅收無節(jié)制地增加，逐漸侵蝕人民對政府的信任。近幾年，企業(yè)的盈利也猛然增加，這是由于壟斷性國企的利潤大幅增加了，同時，虧損的國企絕大多數(shù)已經(jīng)賣掉。國企利潤的增加并不上交給財政部，而是內(nèi)部使用，這些企業(yè)根本不能算是全民所有，變成了國企自己所有。
最近，這些壟斷性國企上市，以壟斷性利潤吸引股民，從股市籌錢，造成進一步扭曲。股民賺取屬于全國人民的壟斷利潤，這是一種合理的財富分配嗎？如果取消壟斷，利潤立刻下降，那時候如何向股民交待？稅收增加與國企利潤的滯留，都是政府權(quán)力缺乏節(jié)制的表現(xiàn)，和大家所希望的政治改革背道而馳。
調(diào)整人民幣匯率 政府錯過了最佳時機
匯率也是一種價格。人民幣匯率定得過低，這已經(jīng)是自1997年以來的老問題。那時候，一年的外貿(mào)盈余已經(jīng)達到400多億美元，到2005年，這個數(shù)字躍升到1000多億美元，去年進一步躍升到1700億美元。如果從1997年就開始慢慢地讓人民幣升值，根本不會出現(xiàn)今天這樣的困境。
世界上不可能存在可以損人利己的匯率（無論對中國或美國都一樣），只存在利人利己的匯率和損人損己的匯率。勉強維持人民幣匯率，央行不得不拋出大量人民幣，用于購買美元，埋下今天通貨膨脹的根子。匯率的扭曲還引起許多貿(mào)易爭端，傷害了我們的貿(mào)易伙伴。
現(xiàn)在我們的匯率就是損人利己的。政府沒有果斷調(diào)整，采取逐步調(diào)整的辦法，雖然避免了經(jīng)濟沖擊（只不過推遲了沖擊的到來），卻招引了更多的國際投機者把游資調(diào)進中國，使國內(nèi)的流動性過剩雪上加霜。股市泡沫、房價攀升都與此有關。
國民經(jīng)濟的管理需要強有力的領導，猶豫不決會使形勢失控。匯率調(diào)整就是一個例子，舉棋不定，錯過了最佳時機。我國的決策機制有權(quán)力過分集中的毛病，一切重大決定都要到最高層去批準。而最高層又不是經(jīng)濟專家，從何判斷是非？于是只好讓事情拖下去。如果不改變權(quán)力與知識脫離所造成的決策遲緩，經(jīng)濟遲早要出大問題。
政府和百姓都應該接受價格配置資源的道理。價格不動，資源配置也不會動。價格不是越低越好，而是正確才好。正確的價格有利于創(chuàng)造更多的財富。故意壓低價格反而對國家、百姓都不利。
