改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速。國家經貿委中小企業(yè)司資料顯示：在20世紀90年代以來的中國經濟快速增長中，中小企業(yè)創(chuàng)造的工業(yè)新增產值占全國的76%，工業(yè)總產值占全國的60%，實現(xiàn)利稅占全國的43.2%，中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位占全國城鎮(zhèn)就業(yè)總數(shù)的75%.中小企業(yè)對經濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用。然而長期以來，相對于其數(shù)量及對經濟發(fā)展的作用而言，中小企業(yè)在資金融通方面卻受到較大限制，占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)，占有的貸款資源卻不超過20%，融資難已成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。目前在全球金融危機下，處于體制轉型和結構調整時期的中國，采取何種策略打破中小企業(yè)融資瓶頸，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，解決其融資難的問題，對于促進中小企業(yè)的健康成長以及確保國民經濟的穩(wěn)定發(fā)展都具有重要意義。

　　一、金融危機背景下的中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

　　全球金融危機對我國中小企業(yè)的影響可概括為“三大三小”：對外貿出口型企業(yè)影響大，對內向型企業(yè)影響??；對勞動密集型企業(yè)影響大，對高新技術企業(yè)影響??；對無戰(zhàn)略準備的企業(yè)影響大，對有準備的企業(yè)影響小。在金融動蕩的今天，如何“生存”和“發(fā)展”，這是每個中小企業(yè)都將面臨的問題。對于我國絕大多數(shù)行業(yè)的中小企業(yè)而言，金融危機帶來的主要問題是由市場需求量減少引發(fā)的矛盾，企業(yè)間競爭加劇、商品價格下降、庫存增加等，繼而發(fā)生連鎖反應的是資金鏈繃緊、斷裂；企業(yè)裁員；企業(yè)倒閉。如今我國中小企業(yè)正面臨著市場不確定因素和風險明顯增加、資金嚴重短缺、新興產業(yè)受到沖擊的“三座大山”。

　　突如其來的金融危機讓我國中小企業(yè)融資局面更加嚴峻。從中央到地方，一場“拯救”中小企業(yè)的大行動正緊急展開。財政部出臺了一系列扶持政策，如增加資金支持等，并通過降低稅率、擴大信貸優(yōu)惠幅度來扶持中小企業(yè)發(fā)展。而在地方，尤其是廣東、浙江這兩個中小企業(yè)大省，更是先行展開了“拯救行動”。國家和地方出臺的一系列扶持政策無論是對中小企業(yè)融資還是轉型發(fā)展來說，其實都蘊含著很大的商機。以下是結合目前金融危機下中小企業(yè)現(xiàn)狀提出的一些融資手段和策略。

　　二、金融危機背景下的中小企業(yè)融資對策

　?。ㄒ唬┤谫Y租賃我國的融資租賃業(yè)務是在20世紀80年代改革開放之初從國外引進的，由于發(fā)展速度慢、規(guī)模小，目前市場滲透率只有1%（遠低于發(fā)達國家30%的水平），對我國中小企業(yè)的金融支持力度非常有限。這與融資租賃自身的優(yōu)勢極不協(xié)調，同時也說明融資租賃在我國還有廣闊的發(fā)展空間。現(xiàn)代融資租賃，是企業(yè)進行長期資本融通的一種新手段。這種“借雞生蛋”的企業(yè)設備租賃，可以使企業(yè)不必僅僅靠自己的積累而去擁有設備，而且可以靠“占用設備”產生效益，因而在第二次世界大戰(zhàn)后融資租賃風靡世界。目前，我國很多中小企業(yè)設備落后、技術水平低，面對日益激烈的市場競爭，進行設備更新和改造尤為重要，這需要大筆資金。然而中小企業(yè)規(guī)模小、信用等級低，盈利不夠穩(wěn)定，完全通過銀行貸款或者境內外上市，很難滿足這些中小企業(yè)對資金的需求。在這種情況下，簡便快捷、信用要求低、不需要額外的擔保或抵押的融資租賃就是一種非常好的方式。

　?。ǘ┯布洜I租賃硬件融資以市場資源的合理分配為導向，以最大限度地降低企業(yè)發(fā)展成本為目的。有很多老企業(yè)的硬件設施（廠房設備等硬件）都處于未利用狀態(tài)，中小企業(yè)可以采用短期經營租賃的方式承租這些企業(yè)的硬件設施，以加快中小企業(yè)項目的進程，同時也增加了硬件未利用企業(yè)的收入，減少了企業(yè)硬件維護的支出，一舉兩得。企業(yè)間的融資計劃和詳細的情況由企業(yè)雙方在相關部門的合法監(jiān)督下和政府部門的促進下磋商協(xié)定。這種融資的風險性小，且調整靈活，步驟簡單，促進硬件資源的合理利用，從大環(huán)境來講是政府和企事業(yè)單位合理利用區(qū)域資金和硬件資源的良方。如湖南省衡陽市就利用原老企業(yè)的廠房和設備創(chuàng)立了中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)培育基地，在該基地的扶持下，一批中小企業(yè)正茁壯成長起來。

　　（三）產品融資中小企業(yè)的融資給投資者的第一印象就是風險性大，所以想得到銀行的資金投入是很難的。中小企業(yè)的產品或服務，有固定的消費者或消費群體（這是一個企業(yè)成長的潛動力，也是企業(yè)成長的必要條件）。當消費者或消費群體先于一段時間（如一個季度）付給企業(yè)相當?shù)目铐桝，在需要消費品或服務的時候，以A（1+x%）獲得相匹配的消費品，這樣既解決了中小企業(yè)季節(jié)性的資金問題也保證了消費者有一定的收益。從多方面講，這種方式既穩(wěn)定企業(yè)消費群體，也使消費者和企業(yè)實現(xiàn)雙贏，特別適用中小企業(yè)的發(fā)展。對于投資者來講風險性小，是一種有效的融資方法；對于企業(yè)來講，又解決了季節(jié)性融資的問題。產品融資作為一種有效的融資手段，以企業(yè)發(fā)展為前提，以合作雙方獲得最大的利益空間為目的。

　?。ㄋ模┢跈嗪凸蓹嗳谫Y融資期權是利用期權這種金融工具來達到融資的目的，是一種有效的融資途徑。制定融資期權方案，利用融資期權增加企業(yè)資本，擴大生產，通過融資期權項目達到提高經濟效益和擴大企業(yè)規(guī)模。同時利用期權也可分散風險。然而現(xiàn)階段在中國期權發(fā)展很滯后。2008年底華為公司發(fā)行內部“期權”進行融資70億元的案例也值得很多企業(yè)學習，既可起到幫助企業(yè)融資的作用，又能激勵員工。與此類似的還有職工持股計劃，發(fā)動內部職工購買自己公司的股份。另外還可利用股權進行抵押融資，這種融資渠道主要有銀行、風險投資和其他企業(yè)。發(fā)展前景好、風險又小的中小企業(yè)可優(yōu)先考慮銀行抵押貸款，此種方式的資金成本較低；風險較大的企業(yè)可尋找風險投資或其他企業(yè)進行股權抵押式借款，但此種方式資金成本較高，而且對方要求較苛刻，如要求有監(jiān)督和財務管理權。

　?。ㄎ澹├肙EM融資所謂OEM生產，即貼牌生產，也稱為定牌生產，俗稱“貼牌”，由于其英文表述為Original Equipment/Entrusted Manufacture（譯為原始設備制造商或原產地委托加工），因此簡稱為OEM.基本含義為品牌生產者不直接生產產品，而是利用自己掌握的關鍵的核心技術負責設計和開發(fā)新產品，控制銷售渠道，具體的加工任務通過合同訂購的方式委托同類產品的其他廠家生產。之后將所訂產品低價買斷，并直接貼上自己的品牌商標。利用OEM融資就是尋找?guī)准襉EM廠并建立牢固關系，利用它們的廠房和設備等產能為我加工所需的零部件，我方只需掌控關鍵技術，其他材料和零部件的加工都可交由OEM廠來完成，我方既節(jié)省了固定資產的投資，又減少了人力資源的培養(yǎng)成本，同時還縮小了項目建設周期。

　?。┐婵钊谫Y企業(yè)在某銀行有一筆存款A，但企業(yè)發(fā)展項目投資需2A或更多，企業(yè)可以與銀行在政府的協(xié)助下磋商融資。企業(yè)與銀行共同對項目進行預算和規(guī)劃，并進行各項風險評估，銀行審批及參與項目的各個環(huán)節(jié)，且銀行享有項目的處置權（規(guī)定的時間外），以及銀行在投資到期后可以通過轉租或變賣等手段來處置項目資產以挽回投資。這里也將銀行投資的風險部分轉嫁給了企業(yè)自身，因此銀行的風險減少。

　?。ㄆ撸＠麢?、商標權等無形資產質押貸款試點眾所周之，2008年12月18日已經三審的《中華人民共和國物權法（草案）》（下稱“物權法草案”）由全國人大常委會辦公廳向社會公布全文，廣泛征求意見。值得注意的是，動產抵押第一次寫進了物權法草案，應收賬款、存貨、股權、專利權都可以向銀行質押申請貸款，以解決中小企業(yè)融資困境。

　　新的物權法的出臺也為那些具有品牌效應的中小企業(yè)的融資提供了新的方式，那些發(fā)展?jié)摿谩⑼顿Y回報較高、符合國家產業(yè)政策的高科技、有一定品牌知名度的企業(yè)，就可以憑其專利證書、品牌作為質押品向銀行申請貸款。但是由于無形資產質押貸款的特殊性，導致操作難度較大，目前還存在不少困難和問題，如無形資產價值的評估問題，現(xiàn)階段還存在較多的不確定性，致使無形資產的評估價值往往與實際價值偏離較大；無形資產質押出現(xiàn)壞賬時的變現(xiàn)問題，目前我國無形資產交易市場還不夠健全，導致變現(xiàn)較為困難。這些問題如不能得到有效解決，無形資產作為質押物申請貸款就難以大面積開展。而且無形資產本身有很多不確定因素，即使經過評估，當另外一項新的技術面世之后，原有的技術很可能一夜之間大幅貶值。此外，專利權的流動性太差，而且從技術到產業(yè)化再到實現(xiàn)利潤，需要很長時間。這就需要我國政府建立和完善產權交易市場，使無形資產能夠順利流通，減少銀行的變現(xiàn)風險，這樣中小企業(yè)才能切實融通到資金。

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　　1.互助擔保。當前中小企業(yè)較現(xiàn)實的融資渠道是商會設立擔保基金。行業(yè)協(xié)會的互助金可由企業(yè)存入同等數(shù)目資金構成，也可由效益好的企業(yè)志愿多存，還可引入其他資金。如，山東棗莊市成立“信用擔保商會”，由工商聯(lián)牽頭，實行會員制，以非贏利性、中介性、互助性為宗旨，中小企業(yè)自愿加入，繳納一定數(shù)量的擔?；?，貸款時按擔?；鸬?至10倍比例放大。擔保商會自2000年成立以來，為棗莊市中小企業(yè)貸款13億元，沒出現(xiàn)一筆呆壞賬。2007年棗莊市中小企業(yè)貸款額在12億元左右，擔保商會融資額2.6億元，占20%多，棗莊的經驗值得借鑒。

　　2.信用擔保。以中央和地方政府預算撥款為主要擔保資金來源，設立具有法人實體資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府機構的監(jiān)管，不以盈利為主要目的為其基本特征。

　　3.聯(lián)合擔保。上海、北京等地以政府財政部門與投保公司合作，共同出資經營，由地方財政部門對銀行做出承諾，保證責任并推薦中小企業(yè)，由擔保公司辦理具體擔保手續(xù)，有商業(yè)擔保與信用擔保的雙重特點，也可集聚民間資本，成立社會化擔保機構，分擔風險。

　?。ň牛┙⑸鐓^(qū)銀行社區(qū)銀行源自美國，根據美國獨立社區(qū)銀行家協(xié)會的定義，社區(qū)銀行是指在特定地區(qū)范圍內組建并獨立運營，主要為當?shù)刂行∑髽I(yè)和個人客戶提供個性化金融服務，并保持長期業(yè)務合作關系的小銀行，資產額介于兩百萬到數(shù)十億美元之間。經過100多年的發(fā)展，美國社區(qū)銀行已形成了成熟的運作模式，成為中小銀行發(fā)展的成功典范。而準確的市場定位是美國社區(qū)銀行長盛不衰的重要原因之一。社區(qū)銀行將從一個地區(qū)吸收的存款又投入到該地區(qū)，從而推動當?shù)亟洕陌l(fā)展，有效防止了基層金融的空洞化，因此也比大銀行更能獲得當?shù)卣途用竦闹С帧?

　　（十）成立小額貸款公司小額貸款公司是不吸收公眾存款、經營小額貸款業(yè)務的公司。它可以完善地方金融體系，擴大內需，規(guī)范民間貸款，吸引社會資金和民間資本，是支持地方經濟發(fā)展的重大舉措。

　　小額貸款公司的貸款利率高于金融機構的貸款利率，但低于民間貸款利率的平均水平。許多省、市規(guī)定：小額貸款公司按照市場化原則進行經營，貸款利率上限放開，但不得超過中國人民銀行公布的貸款基準利率的4倍；下限為貸款基準利率的0.9倍；具體浮動幅度按照市場原則自主確定。從試點的小額貸款公司的利率來看，其貸款利率根據不同客戶的風險情況、資金狀況、貸款期限、抵押品或信用等級實行差別利率，以人民銀行基準利率為基礎，參照本地區(qū)農村信用社利率水平綜合確定。小額貸款公司在貸款方式上多采取信用貸款，也可采取擔保貸款、抵押貸款和質押貸款。如著名的格萊珉銀行模式就是采取信用貸款方式，將資金貸給窮人，取得了社會和經濟的雙重效益。