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財管術(shù)語：財務(wù)內(nèi)部收益率
什么是財務(wù)內(nèi)部收益率
財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義是投資方案占用的尚未回收資金的獲利能力，是項目到計算期末正好將未收回的資金全部收回來的折現(xiàn)率。它取決于項目內(nèi)部，反映項目自身的盈利能力，值越高，方案的經(jīng)濟性越好。
財務(wù)內(nèi)部收益率不是初始投資在整個計算期內(nèi)的盈利率，因而它不僅受項目初始投資規(guī)模的影響，而且受項目計算期內(nèi)各年凈收益大小的影響。
對常規(guī)投資項目,財務(wù)內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。
財務(wù)內(nèi)部收益率的計算
其數(shù)學(xué)表達式為：
其中：FIRR——財務(wù)內(nèi)部收益率。
Bt——現(xiàn)金流入量；
Ct——現(xiàn)金流出量；
(Bt − Ct)t——第t年現(xiàn)金凈流量；
n——計算期。
財務(wù)內(nèi)部收益率計算出來后，與基準收益率進行比較
若FIRR ≥ic，則項目/方案在經(jīng)濟上可以接受
若FIRR < ic則項目/方案在經(jīng)濟上不可以接受
項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率可有不同判別基準。
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