2010年以來(lái)，部分國(guó)家對(duì)于人民幣匯率是否被低估的爭(zhēng)議一直不曾平息。爭(zhēng)議背后卻是自2005年到現(xiàn)在，人民幣累計(jì)兌美元升值約21%。這意味著曾經(jīng)企業(yè)拿到100美元的貨款能兌換超過(guò)800元人民幣，而如今，100美元只能兌換大約680元人民幣。這一升一降之間，從事出口貿(mào)易的企業(yè)自然最能體會(huì)其中的滋味。

　　在過(guò)去兩年中，寧波某企業(yè)兩批10萬(wàn)美元的貨款，因?yàn)槠渲虚g隔了6個(gè)月的時(shí)間，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能夠兌換的人民幣總額相差近 2000元。這對(duì)于賣出一個(gè)產(chǎn)品僅有不到1元人民幣利潤(rùn)的企業(yè)而言，絕對(duì)是個(gè)不小的損失。

　　中國(guó)銀行研究院譚雅玲給企業(yè)支招：越是在市場(chǎng)前景難以預(yù)期的情況下，企業(yè)不僅應(yīng)當(dāng)著眼于如何掙錢，也應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)如何管錢。理財(cái)不僅是個(gè)人行為，企業(yè)也需要。

　　遠(yuǎn)期結(jié)匯

　　目前，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)出口企業(yè)提供的主要貿(mào)易融資品種有授信開(kāi)證、出口押匯、外匯票據(jù)貼現(xiàn)、進(jìn)口押匯和國(guó)際保理融資等。此外，從貨幣、外匯、股票、債券等傳統(tǒng)金融品中衍生出來(lái)的金融衍生產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)等都可以用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

　　現(xiàn)階段，在目前人民幣對(duì)美元單方面升值的情況下，出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)最合適的金融工具就是“遠(yuǎn)期結(jié)匯”。遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是指出口企業(yè)與銀行之間簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合約，約定將來(lái)辦理結(jié)匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，再按照該遠(yuǎn)期結(jié)匯合同約定辦理結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是企業(yè)可以對(duì)未來(lái)將要發(fā)生的外匯收支提前敲定匯價(jià)，鎖定匯率。

　　一家在國(guó)內(nèi)的公司將在3個(gè)月之后收到500萬(wàn)美元的貨款，簽定合同當(dāng)時(shí)美元與人民幣的兌換匯率為1∶7.12，為規(guī)避人民幣匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，公司與銀行簽訂一年期遠(yuǎn)期外匯買賣合同，將匯率鎖定，合約規(guī)定的匯率是1∶6.98。到期時(shí)無(wú)論人民幣兌美元的匯率如何變動(dòng)，企業(yè)都按約定的匯率結(jié)算。按照當(dāng)前的形勢(shì)，如果到期時(shí)匯率為1∶6.91，那么該公司就能通過(guò)遠(yuǎn)期合約從而減少人民幣升值所帶來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，人民幣對(duì)美元會(huì)升值，可以到銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯，企業(yè)以當(dāng)前匯率結(jié)算。一旦真的出現(xiàn)人民幣持續(xù)升值，企業(yè)相當(dāng)于以較低的成本獲得了兩個(gè)匯 率之間的差價(jià)利潤(rùn)。

　　對(duì)于不太熟悉金融業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，另一個(gè)選擇即是通過(guò)貿(mào)易融資加快流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)速度，企業(yè)以應(yīng)收賬款向銀行貸 美元，以美元收匯還美元貸款，用同一幣種交易避開(kāi)了人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

　　期貨套期保值

　　外匯套期保值是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出的同時(shí)，又在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時(shí)，因匯率變動(dòng)造成的現(xiàn)匯買賣盈虧可由外匯期貨交易上的盈虧彌補(bǔ)。外匯期貨套期保值可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)處于空頭地位的人從期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，目的是防止匯率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。它適用于國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商和短期負(fù)債者。賣出套期保值是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上處于多頭地位的人，為防止匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約。它適用于出口商、應(yīng)收款貨幣、市場(chǎng)存款等。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心研究員喻猛國(guó)表示，中國(guó)外貿(mào)企業(yè)很大部分是從事加工貿(mào)易，這其中有大量的原料和半成品是通過(guò)進(jìn)口來(lái)獲得的。對(duì)企業(yè)所屬領(lǐng)域的原材料產(chǎn)品進(jìn)行一定的期貨交易操作，不僅可以在一定程度上規(guī)避 存量外匯貶值，也可以同時(shí)對(duì)于原材料市場(chǎng)的行情波動(dòng)有所掌握。