20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)所進(jìn)行的一系列債務(wù)重組的嘗試，暴露出許多問(wèn)題，如對(duì)債權(quán)人利益的忽視，對(duì)債務(wù)人利益的過(guò)度保護(hù)等。人們將原因歸結(jié)于中國(guó)法律系統(tǒng)、會(huì)計(jì)制度和資本市場(chǎng)的不成熟，認(rèn)為債務(wù)重組的制度配置尚未建立。筆者就債務(wù)重組中的修改債務(wù)條件和債轉(zhuǎn)股兩種方式的會(huì)計(jì)處理提出一些看法。

　　一、修改債務(wù)條件的重組方式的會(huì)計(jì)處理的利益分析

　　以修改債務(wù)條件為形式進(jìn)行的債務(wù)重組，是債權(quán)債務(wù)關(guān)系當(dāng)事人變更其原有合同關(guān)系，確立新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動(dòng)。重組后形成的新債權(quán)（債務(wù)）的入賬價(jià)值，一方面以貨幣的方式揭示了債權(quán)人所作的讓步，另一方面也是雙方當(dāng)事人預(yù)期未來(lái)可得利益或者付出的坐標(biāo)。它應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確地反映在重組后雙方之間存在的新的合同關(guān)系上。然而，將未來(lái)應(yīng)付利息計(jì)入重組后新債務(wù)價(jià)值的會(huì)計(jì)處理方式顯然與這一思路相背離。從債權(quán)人一方來(lái)看，重組后債務(wù)的未來(lái)利息實(shí)際上是新的合同關(guān)系下債權(quán)人可以預(yù)期取得的未來(lái)收益。將這筆未來(lái)應(yīng)付利息計(jì)入重組后債務(wù)的賬面價(jià)值，虛增了債權(quán)人在債務(wù)重組中實(shí)際獲得利益的差價(jià)，減少了債權(quán)人應(yīng)確認(rèn)的重組損失的數(shù)額，未能充分反映債權(quán)人所作的讓步。此外，當(dāng)債權(quán)人日后實(shí)際收到利息時(shí)，直接沖減債權(quán)賬面價(jià)值，不能反映債權(quán)人的利息收入，歪曲了債權(quán)人的財(cái)務(wù)狀況。從債務(wù)人一方來(lái)看，將重組后債務(wù)的未來(lái)應(yīng)付利息計(jì)入賬面價(jià)值，債務(wù)人減少了重組損益的確認(rèn)，減輕了相關(guān)的稅負(fù)。同時(shí)，債務(wù)人日后支付利息時(shí)，直接沖減債務(wù)面值，不會(huì)發(fā)生利息等財(cái)務(wù)費(fèi)用，未能真實(shí)反映債務(wù)人的籌資成本。由此可見(jiàn)，將重組后新債務(wù)的未來(lái)利息計(jì)入債務(wù)的賬面價(jià)值，一方面掩蓋了債權(quán)人讓步的幅度，另一方面也使債權(quán)人（或債務(wù)人）未來(lái)的融資關(guān)系未能得到真實(shí)而公允的反映。

　　例1：2003年3月7日，甲公司銷(xiāo)售一批商品給乙公司，開(kāi)出的增值稅專(zhuān)用發(fā)票上注明的銷(xiāo)售款為40 000元，增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額為6800元，款項(xiàng)尚未收到，2003年5月6日，甲公司與乙公司協(xié)商進(jìn)行債務(wù)重組，重組協(xié)議如下：甲公司同意豁免乙公司債務(wù)18000元，債務(wù)延長(zhǎng)期間，每月加收余款2％的利息，利息和本金于2003年8月6日一同償付，假定甲公司沒(méi)有為該項(xiàng)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

　　1.按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)處理：

　�、偌坠�司：債務(wù)重組日，

　　借：應(yīng)收賬款                   30 528元

　　    營(yíng)業(yè)外支出——債務(wù)重組損失 16 272元

　　    貸：應(yīng)收賬款                   46 800元

　　收回時(shí)：

　　借：銀行存款 30 528元

　　    貸：應(yīng)收賬款 30 528元

　�、谝夜�司：債務(wù)重組日，

　　借：應(yīng)付賬款   46 800元

　　    貸：資本公積 16 272元

　　        應(yīng)付賬款 30 528元

　　償還時(shí)，

　　借：應(yīng)付賬款 30 528元

　　    貸：銀行存款 30 528元

　　2.筆者建議的會(huì)計(jì)處理：

　　①甲公司：債務(wù)重組日，

　　借：應(yīng)收賬款                   28 800元

　　    營(yíng)業(yè)外支出——債務(wù)重組損失 18 000元

　　    貸：應(yīng)收賬款                 46 800元

　　收回時(shí)，

　　借：銀行存款   30 528元

　　    貸：應(yīng)收賬款 28 800元

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用 1 728元

　�、谝夜�司：債務(wù)重組日，

　　借：應(yīng)付賬款   46 800元

　　    貸：資本公積 18 000元

　　        應(yīng)付賬款 28 800元

　　償還時(shí)，

　　借：應(yīng)付賬款 28 800元

　　    財(cái)務(wù)費(fèi)用 1 728元

　　    貸：銀行存款 30 528元。

　　二、債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理對(duì)債權(quán)人利益的分析

　　以債轉(zhuǎn)股方式進(jìn)行債務(wù)重組，其核心是如何確定股權(quán)的價(jià)值并在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映。財(cái)政部最終采用以股權(quán)的公允價(jià)值入賬并確定損益。這樣的會(huì)計(jì)處理隱含的一個(gè)前提是：在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式下，原債權(quán)的賬面價(jià)值必然大于轉(zhuǎn)股后股權(quán)的公允價(jià)值，即債權(quán)人在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的同時(shí)，遭受了“重組損失”：債權(quán)的一部分被放棄，一部分轉(zhuǎn)化為資本公積，剩余的部分轉(zhuǎn)化為股本或?qū)嵤召Y本，與其他股東一起分享企業(yè)凈資產(chǎn)。由于陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)的凈資產(chǎn)通常并不是一個(gè)令人振奮的數(shù)字，如果債權(quán)人不同意讓步并進(jìn)行債務(wù)重組，而是強(qiáng)行要求債務(wù)清償，債務(wù)人可能被迫進(jìn)行破產(chǎn)清算，在這種情形下，債權(quán)人完全可能獲得較現(xiàn)有股東更有利的地位。當(dāng)債務(wù)人陷入財(cái)務(wù)困境，債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股本，本身就是對(duì)債務(wù)人的讓步，至少減少了茯利息的負(fù)擔(dān)及償還壓力，降低了其財(cái)務(wù)杠桿比率，改善了其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)�？紤]到債權(quán)人成為股東的特殊時(shí)點(diǎn)，那種強(qiáng)求債權(quán)人再犧牲一部分債權(quán)以換取股權(quán)的債務(wù)重組，實(shí)際上是對(duì)債權(quán)人合法權(quán)利的剝奪。其實(shí)質(zhì)是債權(quán)人被迫進(jìn)行了雙重讓步：首先是被迫接受債轉(zhuǎn)股方案，其次是所轉(zhuǎn)換成的股權(quán)的公允價(jià)值低于債權(quán)賬面價(jià)值。

　　例2：2001年2月10日，深廣公司銷(xiāo)售一批材料給紅星公司（非股份有限公司），同時(shí)收到紅星公司簽發(fā)并承兌的一張面值10000元、年利率為7％、6個(gè)月期限的到期還本付息的票據(jù)。8月10日，紅星公司與深廣公司協(xié)商，以其債務(wù)轉(zhuǎn)為資本進(jìn)行債務(wù)重組，假定不考慮相關(guān)稅費(fèi)，深廣公司因此獲得紅星公司0.1％的股權(quán)，對(duì)應(yīng)的金額為10 000元。

　　1.按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)處理：

　　①紅星公司：

　　借：應(yīng)付票據(jù)           10 350元

　　    貸：實(shí)收資本          10 000元

　　        資本公積——資本溢價(jià) 350元

　�、谏顝V公司：

　　借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 10 350元

　　    貸：應(yīng)收票據(jù)    10 350元

　　2.筆者建議的會(huì)計(jì)處理：

　　①紅星公司：

　　借：應(yīng)付票據(jù) 10 350元

　　    貸：實(shí)收資本 10 350元

　　②深廣公司：

　　借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 10 000元

　　    財(cái)務(wù)費(fèi)用        350元

　　    貸：應(yīng)收票據(jù)    10 350元。��