中國加入WTO對吸納國際直接投資的影響是國內(nèi)學術界當前關注的課題。我個人認為，在看到加入WTO以后對國際直接投資積極的一面，即要素流動中的互動關系的同時，還要看到其消極的一面，即進口貿(mào)易的流暢對國際直接投資的反向拉動力。我國目前吸引外資的生產(chǎn)力結構正在發(fā)生質(zhì)的變化，舊有的勞動力成本優(yōu)勢、商品市場短缺優(yōu)勢、自然資源優(yōu)勢等相關因素的導向作用開始下降，資本的有機構成在提高。當關稅和非關稅限制措施松動以后，外商可能以比較低的交易成本順利地把優(yōu)勢產(chǎn)品推入中國市場，而無須來這里投資建廠。這一點，我們需要在研究吸引外商投資政策時加以注意，并從多方面規(guī)避這種不利影響。

　　商品出口與國際直接投資的負相關性

　　隨著世界經(jīng)濟的復蘇，2000年世界經(jīng)濟增速有望達到4.7%，國際貿(mào)易額增速達到10%，而全球跨國直接投資比1999年增長14％，投資總量將超過1.1萬億美元。從增速看，有理由認為國際貿(mào)易和國際直接投資之間存在正相關關系。但是進一步解析兩者之間的發(fā)展過程，其內(nèi)在機制的相互作用則復雜的多。其中商品進口條件的改善對國際直接投資會起反向拉動作用，呈負相關性。表現(xiàn)在，當出口貿(mào)易的限制條件增強時，具有生產(chǎn)和技術優(yōu)勢的投資者就會繞開貿(mào)易到納資國投資建廠，就地生產(chǎn)銷售產(chǎn)品；當出口貿(mào)易的限制條件下降，出口交易成本低于投資成本時，投資者則無需出國建廠，充分利用國內(nèi)生產(chǎn)資源，生產(chǎn)產(chǎn)品出口到他國市場更有利。接著西方經(jīng)濟學關于國際直接投資的“壟斷優(yōu)勢”理論，對外投資是市場不完全的副產(chǎn)品，是在不完善競爭條件下所形成的寡頭壟斷的資本位移。如果產(chǎn)品和諸生產(chǎn)要素的市場運行是完全有效的，則對外直接投資就不可能發(fā)生。這種理論是把對外直接投資和對外貿(mào)易放在一個對立位置來分析。按著這種邏輯推理，在中國加入WTO以后，意味著我國在商品進口貿(mào)易和知識產(chǎn)權與專利的購買方面，會放棄一部分超出一般國際慣例的限制條件，關稅和非關稅壁壘會大大下降。這為占據(jù)壟斷優(yōu)勢的商品生產(chǎn)者和投資者在出口還是投資之間提供了廣泛的選擇余地。這種理論雖然還存在著相當程度的不完善性，但是在商品及專利的交易成本不斷下降，而投資成本因投資環(huán)境、風險結構、資源條件和市場購買力沒有得到相應改善并降低到與交易成本相對應的位置時，兩者的對立狀況依然存在。換句話說，WTO原則越深刻，中國介入WTO原則距離越近，商品、專利的交易對國際直接投資的反向拉動力越強。我們可以從以下三個方面來進行印證。

　　1.在宏觀經(jīng)濟管理中，各國政府之間存在著戰(zhàn)略意識和政策取向的巨大差別。

　　2.交叉投資的上升對發(fā)展中國家吸納國際直接投資已經(jīng)產(chǎn)生了不利影響。

　　3.由淺層國際分工向深層國際分工轉(zhuǎn)化遇到的阻力。WTO加強了對國際直接投資保護措施。

　　WTO加強了對國際直接投資保護措施

　　國際貿(mào)易與國際直接投資之間存在著廣泛而密切的關系，國際直接投資已經(jīng)成為許多國家經(jīng)濟增長與發(fā)展的重要組成部分。國際直接投資補充和創(chuàng)造了貿(mào)易，已成為貿(mào)易增長的第四要素。目前，至少有40%的世界貿(mào)易是在公司內(nèi)進行的。但是，各國與貿(mào)易有關的投資措施卻對國際直接投資起了限制作用。國際直接投資的東道國政府，為了使跨國公司在其經(jīng)濟活動中遵循東道國國家的發(fā)展目標與產(chǎn)業(yè)政策，針對國際直接投資所采取的一些措施，如進口限制、貿(mào)易平衡要求、外匯管制、出口實績要求，等15個方面，會對國際貿(mào)易產(chǎn)生限制或扭曲效果，結果對國際直接投資產(chǎn)生了不利影響。與貿(mào)易有關的投資措施，在發(fā)展中國家和發(fā)達國家中都存在。前者表現(xiàn)的普遍，后者表現(xiàn)的隱蔽。經(jīng)過GATT多年的努力，在烏拉圭回合談判中達成了《與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》，其宗旨是解決與貿(mào)易有關的國際資本流暢問題。構成了當今國際投資和資本流動自由化的一個組成部分。在談判中，發(fā)達國家的基本立場是要建立一個取消發(fā)展中國家的與貿(mào)易有關的投資措施，以保障跨國公司既得利益及相關的國際投資體制；發(fā)展中國家的基本立場則是主張從一國經(jīng)濟與社會發(fā)展目標出發(fā)，來對待與貿(mào)易有關的投資措施。爭議的焦點在是否保留國產(chǎn)化要求，外匯平衡要求和出口要求。發(fā)達國家要求取消這些要求，理由是它們對貿(mào)易產(chǎn)生扭曲作用。發(fā)展國家認為自己應當有采取管理手段引導投資的自由，以促進出口增長及工業(yè)化的實現(xiàn)。談判的結果是，發(fā)達國家實現(xiàn)了他們前兩個目標，當?shù)禺a(chǎn)品含量和外匯平衡要求被宣布禁止，而讓發(fā)展中國家放棄擴大出口的要求沒有實現(xiàn)。中國和其他發(fā)展中國家曾在聯(lián)合聲明中指出，為實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展目標而對外國投資采取措施是符合《關貿(mào)總協(xié)定》的基本宗旨的。但是，在中美雙邊談判中，我們對放棄出口實績要求又做了承諾。

　　我國政府在《WTO與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》中的立場和雙邊談判中的積極承諾，等于從原則上全部放棄與貿(mào)易有關的投資措施，使我國政府控制外資的手段大大降低。都起到了為國際直接投資開放綠燈，而把自主權和自由權讓于投資方或投資母國的作用。問題在于，東道國限制條件的下降和投資者自主權的上升并不等于投資環(huán)境的全部改善。比如我國外資企業(yè)出口額已占全部出口額的47％，出口貿(mào)易跟不上，會影響到貿(mào)易收入和國際收支平衡。這樣，隱蔽的公開的與貿(mào)易無關的限制措施就會出現(xiàn)。其中，會影響東道國政府批準外商投資項目的決心。因為在相同產(chǎn)業(yè)領域里，外資的進入，必然會擠占國內(nèi)企業(yè)的市場占有份額。甚至會因外企進口原材料或零部件的上升而影響外匯收支的平衡，在我加入WTO后，對國際貿(mào)易的基本準則的承諾和遵守，又為擴大商品進口提供了便利。這兩者是并行的，對其負相關性顯然并沒有考慮進去。而WTO《與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》，也沒有對因?qū)�進口國貿(mào)易擴大而削弱國際直接投資的行為起到糾正作用。這種傾斜的國際規(guī)范對保證貿(mào)易與投資的自由有利卻沒有照顧到發(fā)展中國家資本需求的另一面。

　　積極拓寬吸納國際直接投資的新領域

　　在加入WTO前后，國內(nèi)正從貿(mào)易和投資兩方面調(diào)整相關的經(jīng)濟政策，并盡力使法律、法規(guī)與WTO的基本準則相一致�？傮w來講，是放開限制閘門，提高各要素流動的自由度。但是，在放松管制的同時，如何使進口貿(mào)易和投資都能遵循國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展目標和產(chǎn)業(yè)政策，卻有一個度的問題。兩者的流速究竟有多大，會不會因一種流速過快沖擊另一種流速？這方面我們還沒有控制的完全把握。因為掌握流量和流速主動權的都在所有者和供給者手中。尤其是在資本流動方面更是如此。在利率、匯率、稅率對國際直接投資的宏觀調(diào)控能力下降，國內(nèi)這方面機制又不完善的情況下，為保證國際直接投資的正常流入量，比較積極的辦法是拓寬吸納國際直接投資的新領域。

　　1.向非生產(chǎn)領域擴展。目前，國內(nèi)在吸納國際直接投資方面的輿論和政策導向，是結合西部大開發(fā)戰(zhàn)略，試圖實現(xiàn)合理的區(qū)域配置。但是，西部在利用國際直接投資中遇到的阻力與東部一樣，甚至更突出。比如：消費品市場的飽和和購買力下降的問題；國有大中型企業(yè)比重過大的問題：生產(chǎn)資料生產(chǎn)型企業(yè)過多的問題。應該適時地把注意力轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)配置合理化方面，積極向非生產(chǎn)領域引導，擴大服務領域吸納國際直接投資的力度。

　　其理由有：（1）國際資本非常關注國內(nèi)的服務市場，投資開發(fā)的意向比生產(chǎn)領域更強烈；（2）包括金融、保險、運輸、通訊、零售、醫(yī)療、教育在內(nèi)的服務產(chǎn)業(yè)是國內(nèi)比較薄弱的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，外資的介入可以大大改善其服務質(zhì)量和投資環(huán)境，拓寬服務領域和服務范圍；（3）服務業(yè)是吸納勞動力的重要領域，在擴大就業(yè)方面，外資介入可減緩國有企業(yè)和生產(chǎn)部門的就業(yè)壓力；（4）金融、保險、通訊、咨詢等服務產(chǎn)業(yè)的完善是吸引國際直接投資的必備條件，有可能形成服務業(yè)投資——消費資料產(chǎn)業(yè)投資——生產(chǎn)資料產(chǎn)業(yè)投資，互動、互補的良性循環(huán)。

　　2.積極吸引美歐中小企業(yè)資本，開拓中小企業(yè)對外合作領域。自1999年美國《財富》周刊成功地在上海招開了理論研究會以來，國內(nèi)對吸納來華投資的重點轉(zhuǎn)向世界500強大型跨國公司。不可否認，大型跨國公司的資本和科技實力在當今世界經(jīng)濟中的決定性地位，及在國際投資中的整體拉動和導向作用。但是，也要看到大型跨國公司內(nèi)部組織結構相當復雜，對投資環(huán)境的要求相對嚴格。對各類風險，尤其是對國家風險和政治風險的防范意識相當強烈，有牽一發(fā)而動全身的考慮。所以對華投資至今沒有脫離試探階段，與中國投資市場的巨大吸納力很不相稱。進入90年代以來，在克林頓的新經(jīng)濟思想指導和影響下，美歐的中小企業(yè)發(fā)展很快，并不斷地發(fā)出與中國中小企業(yè)合作的信息。歐盟中小企業(yè)共有1792.4萬家，產(chǎn)值占歐盟總產(chǎn)值的55%，就業(yè)人口占歐盟就業(yè)人口總數(shù)近70％，是歐盟經(jīng)濟的重要支柱。對美歐中小企業(yè)發(fā)展的狀況及在新經(jīng)濟體系當中所起的作用，我們研究的很不夠，但有幾點是明確的：（1）經(jīng)過近20年的科技武裝，美歐中小企業(yè)已經(jīng)不是我們過去想象的技術結構，而是在自動化、信息化、數(shù)據(jù)化方面向前邁進了一大步，與我國的中小企業(yè)技術差距進一步拉大。（2）很大一部分中小企業(yè)已擺脫了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)范圍，進入高科技領域，有些已成為新經(jīng)濟組成部分和新興產(chǎn)業(yè)的骨干力量。（3）其產(chǎn)品與過去有形商品拉開了距離，增加了產(chǎn)品的科技含量和附加值，許多以技術專利和軟件形式出現(xiàn)。（4）技術構成和對勞動力吸納結構發(fā)生了變化，勞動力成本拉上，對淺層勞動力需求下降。（5）產(chǎn)品的生命周期開始縮短，而市場的擴張力越來越強，由此形成了產(chǎn)品技術的短周期效益，必須在產(chǎn)品開發(fā)成熟以后短時間內(nèi)推向國際市場，以實現(xiàn)規(guī)模擴張的目標。所以這些企業(yè)急需開拓中國市場，尋找投資和合作伙伴。從國內(nèi)企業(yè)來看，國有中小企業(yè)近幾年的資本投入和技術改造幾乎處于休眠狀態(tài)，在改革中已被推向放開搞活的第一線。如果能找到與歐美中小企業(yè)合作的結合部，得到資本和技術支持，無異雪中途炭，對國內(nèi)經(jīng)濟結構調(diào)整升級會大有好處。同大型跨國公司相比，美歐中小企業(yè)的獨立性較多，組織形式和內(nèi)部結構相對單純，投資過程中可操縱性較強。所以，應該擺脫對大型跨國公司過渡依賴的狀態(tài)，以中小企業(yè)的投資合作，影響帶動大型跨國公司的投資。加大國有中小企業(yè)產(chǎn)權制度改革力度，培養(yǎng)一批新興的民營化企業(yè)，接受美歐中小企業(yè)來華直接投資的挑戰(zhàn)。

　　3.改變勞動力配置的思維方式。在我加入WTO之后，勞動成本拉上將成為現(xiàn)實，勞動力密集型產(chǎn)業(yè)將會落后。勞動力的比較優(yōu)勢雖然會繼續(xù)存在，但勞動力資源配置已經(jīng)不能再走傳統(tǒng)的密集方式，尤其是不能把就業(yè)壓力轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)，重新造成冗員過重的問題。當前，城鄉(xiāng)就業(yè)壓力仍十分重，必須解放思想，走科教興勞之路。以科技帶動經(jīng)濟擴張，以經(jīng)濟擴張擴大就業(yè)。在吸納國際直接投資中，不必把勞動就業(yè)作為一種限定條件，在開放國內(nèi)勞務市場的同時，以開放性的市場經(jīng)濟發(fā)揮勞動力的比較優(yōu)勢。美國在推行其新經(jīng)濟戰(zhàn)略中，同時有效地解決了勞動就業(yè)問題，使失業(yè)率一直保持4%以下的低水平。經(jīng)驗在于通過新經(jīng)濟擴張，把大量的知識型勞動力吸引到高新科技產(chǎn)業(yè)中來；同時發(fā)展起來的第三產(chǎn)業(yè)又把大量的知識型和淺技術層的勞動力吸引到服務產(chǎn)業(yè)中來，形成了一種產(chǎn)業(yè)技術發(fā)展加勞動就業(yè)的良勝循環(huán)。就目前而言，我國淺層勞動力市場仍然很廣闊，但是不能以犧牲企業(yè)競爭力和產(chǎn)業(yè)技術經(jīng)濟效益來遷就勞動就業(yè)問題，而應該以產(chǎn)業(yè)的技術更新?lián)Q代來牽動提升勞動力素質(zhì)和質(zhì)量。在吸引國際直接投資過程中，應以科技競爭為導向，實現(xiàn)國際資本與國內(nèi)勞動力資源配置結構的更新。

　　4.以國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組的國際化，推進強強聯(lián)合。從當前大型跨國公司的廣泛聯(lián)合兼并中我們感悟到現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，產(chǎn)業(yè)的、資本的、企業(yè)的生命力在于運動，是一種資源配置和企業(yè)組織的不斷優(yōu)化過程。來華投資的500強大型跨國公司為什么走走停停，規(guī)模不大，層次不高，關鍵在于中國土地上的資本土壤還不肥沃，流動不暢，徘徊觀望者眾。我們應該充分利用國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組的大好機會，從生產(chǎn)資料領域和高科技領域，推出一批大型項目和大型企業(yè)吸納國際資本，即通過內(nèi)外資本的聯(lián)合，使國有企業(yè)戰(zhàn)略重組與國際資本戰(zhàn)略重組有機地結合起來，在加強與世界著名跨國公司合作的同時，提高吸收利用國際直接投資的質(zhì)量和水平。以重組的國際化，使我們的一部分企業(yè)也能同時搶占新的科技置高點，占據(jù)未來競爭的有利位置。這也是體現(xiàn)社會主義市場經(jīng)濟的巨大包容性和要素配置靈活性、科學性的具體內(nèi)容。為此，我們必須通過法律、法規(guī)、政策的完善，建立有力的國際企業(yè)并購的法律體系，為內(nèi)外強強聯(lián)合提供有力的法律、政策依據(jù)。

　　5.把吸收外商投資與“走出去”戰(zhàn)略統(tǒng)一起來。經(jīng)濟全球化說到底，就是一個商品、資本和勞動力在國與國之間的相互介入和滲透的過程�？鐕�公司和跨國集團并不是少數(shù)發(fā)達工業(yè)國家的專利。當世界經(jīng)濟發(fā)展到一定程度時，后發(fā)展起來的國家所出現(xiàn)的資本相對剩余和生產(chǎn)力的比較優(yōu)勢，就會向資本和商品市場最集中的地區(qū)轉(zhuǎn)移，形成發(fā)展中國家向發(fā)達國家反向投資的過程，即新的國際分工格局。科學技術越發(fā)展，由科技生產(chǎn)力帶來的超額利潤會成為國際資本集中追逐的目標。因此，中國實施“走出去”戰(zhàn)略有其歷史的客觀必然性。國際資本運動的規(guī)律告訴我們，當代表某種相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)資本流向國外的時候，一方面會對當?shù)厣唐肥袌鲂纬烧�面沖擊，增加在當?shù)厥袌龅纳唐氛加蟹蓊~；另一方面又會在正面沖擊的過程中形成一種反向沖擊力，把部分國際資本吸引到占有相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品生產(chǎn)中來，并由此形成以這種相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品為中心的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)開發(fā)群落。我們可以舉兩個例證加以說明。一是從總量看，美國一直是最大的資本輸出國，然而近10多年來，國際資本的輸入量卻超過了輸出量。也就是說代表先進生產(chǎn)力的美國已成為國際資本追逐的區(qū)域目標。另外一個例子，以“硅谷”為中心的高科技開發(fā)區(qū)，在把大量的成熟技術投向國外的同時，又把大量的人力資本加貨幣資本吸引到硅谷來，形成了一種典型的高科技群落的資本向心力。中國的“走出去”戰(zhàn)略剛剛開始，力量還顯得十分單薄和淺弱。但是從深圳、青島、北京的某些單項技術國際開發(fā)來看，如“海爾”集團，已形成了以對外開發(fā)吸納國際資本的良好態(tài)勢。