【摘 要】利潤(rùn)是企業(yè)的綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它反映企業(yè)一個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果。在利潤(rùn)的形成過(guò)程中，會(huì)存在許多不確定因素對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，各因素對(duì)利潤(rùn)的影響程度和敏感程度不同。本文闡述了各因素對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)的計(jì)算及如何運(yùn)用敏感系數(shù)進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出利潤(rùn)敏感性分析與預(yù)測(cè)模型，可以方便地進(jìn)行敏感性分析和利潤(rùn)預(yù)測(cè)。

　　【關(guān)鍵詞】敏感系數(shù)；敏感分析；利潤(rùn)預(yù)測(cè)

　　敏感性分析是在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)和企業(yè)其他經(jīng)營(yíng)決策中常用的一種不確定性分析方法。它是在確定性分析的基礎(chǔ)上，重復(fù)分析不確定因素（如銷售量、價(jià)格、成本、投資等）變化時(shí)，將對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)（如利潤(rùn)、投資收益率、投資回收期等）的影響程度。利潤(rùn)敏感性分析的主要作用之一是進(jìn)行利潤(rùn)的預(yù)測(cè)和規(guī)劃。根據(jù)不確定性因素每次變動(dòng)數(shù)目的多少，敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。本文擬分析當(dāng)影響利潤(rùn)的一個(gè)或幾個(gè)因素同時(shí)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，如何運(yùn)用敏感系數(shù)進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)，并建立Excel利潤(rùn)敏感性分析與預(yù)測(cè)模型。

　　一、單因素條件下敏感系數(shù)的計(jì)算

　　一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)可實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是由產(chǎn)品的產(chǎn)銷量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本及固定成本總額等因素決定的，這些因素中的任何一個(gè)發(fā)生變化，都會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生不同程度的影響。因此，常規(guī)條件下的敏感系數(shù)就是計(jì)量上述某一因素單獨(dú)發(fā)生變化時(shí)對(duì)利潤(rùn)影響程度的指標(biāo)，一般其計(jì)算公式為：

　　某因素的敏感系數(shù)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率/該因素的變動(dòng)率

　　某因素的敏感系數(shù)越大，說(shuō)明其變化對(duì)利潤(rùn)的影響程度越大，管理中應(yīng)對(duì)其重點(diǎn)關(guān)注。實(shí)務(wù)中，為事先了解各因素的變化對(duì)利潤(rùn)的影響情況，便于利潤(rùn)預(yù)測(cè)和管理，各因素的敏感系數(shù)必須根據(jù)基期的有關(guān)數(shù)據(jù)直接測(cè)算。設(shè)基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為I，單價(jià)為p，單位變動(dòng)成本為b，固定成本總額為a，產(chǎn)銷量為Q，根據(jù)量本利分析法的計(jì)算公式，則有：

　　I=Qp-Qb-a

　　在計(jì)算常規(guī)條件下的敏感系數(shù)時(shí)，假設(shè)其他因素不變，計(jì)劃期間只有價(jià)格發(fā)生變化，其變化率為k，則：利潤(rùn)增長(zhǎng)額為：

　　當(dāng)影響利潤(rùn)的某一因素單獨(dú)發(fā)生變化時(shí)，按常規(guī)的敏感系數(shù)可直接預(yù)測(cè)計(jì)劃期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，計(jì)算公式為：

　　預(yù)測(cè)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=基期利潤(rùn)×（1+某因素的敏感系數(shù)×該因素變化率）

　　二、多個(gè)因素同時(shí)發(fā)生變化時(shí)敏感系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用

　　現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，計(jì)劃期與基期相比，雖然影響利潤(rùn)的某個(gè)因素單獨(dú)變動(dòng)的情況時(shí)有發(fā)生，但更經(jīng)常出現(xiàn)的是幾個(gè)因素同時(shí)發(fā)生變化的情況。 本文運(yùn)用常規(guī)的敏感系數(shù)進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)，作出如下分析：設(shè)基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)I為（Q_p- Q_b- a），與基期相比，計(jì)劃期的銷售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本總額同時(shí)發(fā)生變化，其變化率分別為k1、k2、k3、k4，則計(jì)劃期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)I1為：

　　運(yùn)用上式，無(wú)論影響利潤(rùn)的因素是單獨(dú)變動(dòng)還是幾個(gè)同時(shí)變動(dòng)，都可以根據(jù)事先測(cè)定的常規(guī)條件下的敏感系數(shù)進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)。

　　三、利潤(rùn)敏感性分析與預(yù)測(cè)模型的設(shè)計(jì)與應(yīng)用

　�。ㄒ唬┰O(shè)計(jì)表樣

　　新建一個(gè)Excel工作簿，參照表1，定義合適的行高、列寬，合并相應(yīng)單元格，并在相應(yīng)單元格錄入文字，在B3、B4、B5、B6、B7單元格錄入相應(yīng)數(shù)據(jù)。

　�。ǘ�）定義單元公式，建立分析與預(yù)測(cè)的數(shù)學(xué)關(guān)系式

　　在定義公式之前，需將錄入狀態(tài)設(shè)置為英文（ 半角） 狀態(tài)。其中：C3=D3/100-100%； C4=D4/100-100%； C5=D5/100-100%； C6= D6/100-100%；C7= （E7-B7）/B7； E3=B3*（1+C3）； E4=B4*（1+C4）； E5=B5*（1+C5）；E6=B6*（1+C6）； E7= （E3-E4）*E6-E5； F3= B6*B3/B7； F4= -B6*B4/B7；F5= -B5/B7； F6=B6*（B3-B4）/B7； G3= F3*C3； G4= F4*C4；G5=F5*C5； G6=F6*C6； H3= $B$7*（1+G3）； B9= B5/（B3-B4）；E9= （B3-B4）*B6-B7；B10= B3-（B5+B7）/B6；E10= （B5+B7）/B6+B4；G7=F6*C6+F3*C3+F4*C4+F5*C5+F3*C6*C3+F4*C6*C4；

　　選中H3單元格，拖動(dòng)H3單元格右下角的填充柄到H7。

　�。ㄈ�）設(shè)計(jì)滾動(dòng)條按鈕，實(shí)現(xiàn)因素變動(dòng)的靈活調(diào)節(jié)及如意組合

　　1． 如果窗體工具按鈕沒(méi)有出現(xiàn)在工具欄上，可依次通過(guò)“視圖”菜單、“工具欄”菜單和“窗體”菜單來(lái)調(diào)出。

　　2． 單擊窗體工具按鈕中的“滾動(dòng)條”按鈕， 在 D3單元格中畫出大小合適的滾動(dòng)條按鈕，設(shè)置控件格式的控制參數(shù)為：最小值設(shè)為0，最大值設(shè)為200，步長(zhǎng)設(shè)為1，單元格鏈接到D3。

　　3． 按照上述方法， 在 D4、D5 和 D6 單元格中畫出大小合適的滾動(dòng)條按鈕， 分別設(shè)置控件格式的控制參數(shù)，單元格鏈接分別指定為 D4、D5、D6。

　　以上最大值和最小值的設(shè)定依據(jù)是：考慮單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本的最小允許值（最小可能值）和最大允許值（最大可能值），并結(jié)合 C3、C4、C5、C6單元格的公式對(duì) D3、D4、D5和D6單元格中數(shù)據(jù)所進(jìn)行的轉(zhuǎn)換。

　�。ㄋ模├麧�(rùn)敏感性分析與預(yù)測(cè)模型的應(yīng)用

　　1． 為決策者提供各因素的最低值及最大值。由表1中的有關(guān)數(shù)據(jù)可以得出以下經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：

　�。�1）銷售量最低值。銷售量最低值是指利潤(rùn)為零時(shí)的銷售量，即盈虧臨界點(diǎn)的銷量。

　�。�2）單位變動(dòng)成本的最大值。單位變動(dòng)成本上升會(huì)使利潤(rùn)下降，并逐漸趨于零，相對(duì)于利潤(rùn)來(lái)說(shuō)是一個(gè)逆指標(biāo)，此時(shí)是企業(yè)可以忍受的單位變動(dòng)成本最大值。

　�。�3）固定成本最大值。固定成本也是利潤(rùn)的逆指標(biāo)，其上升也會(huì)使利潤(rùn)下降并趨于零。

　�。�4）單價(jià)最小值。單價(jià)相對(duì)于利潤(rùn)來(lái)說(shuō)是一個(gè)正指標(biāo)，它的下降會(huì)使利潤(rùn)下降，下降到一定程度，利潤(rùn)將變?yōu)榱�，它是企業(yè)能忍受的單價(jià)最小值。

　　2． 敏感分析。單擊分析模型中的變動(dòng)按鈕， 使單價(jià)、單位變動(dòng)成本、銷售量和固定成本等因素中的一個(gè)因素值發(fā)生變化，其他因素不變（變動(dòng)百分比為0），即可自動(dòng)顯示出變化因素對(duì)利潤(rùn)影響的敏感程度（位于F3～F6 單元）。

　　3． 利用敏感系數(shù)進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)。在該模型中， 用鼠標(biāo)單擊某一個(gè)或多個(gè)因素的變動(dòng)按鈕，可以觀察到某一個(gè)因素或多個(gè)因素變動(dòng)的百分比（C3～C6單元格）及其變動(dòng)后數(shù)值（E3～E6單元格）以及所預(yù)測(cè)的相應(yīng)的目標(biāo)利潤(rùn)（單因素變動(dòng)是每一行對(duì)應(yīng)的預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)單元格，多因素變動(dòng)是H7單元格）的變化結(jié)果。

　　主要參考文獻(xiàn)

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　　【2】 林豐巖. 敏感性分析在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用【J】. 財(cái)會(huì)通訊：綜合版，2006，（2）.