摘 要： 據(jù)深交所的一份權(quán)威調(diào)查顯示，上市公司出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的比例大約為13%，而該報(bào)不報(bào)，隱瞞信息的比例更高。財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量問題直接影響了我國(guó)資本市場(chǎng)的健康、有序發(fā)展，造成投資人對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告失去信任。文章通過對(duì)上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)信息質(zhì)量及披露的現(xiàn)狀及完善上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管等問題進(jìn)行分析，進(jìn)而提出應(yīng)從完善公司治理機(jī)制、推進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所體制改革、健全民事賠償機(jī)制等方面建立一套對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告有效的監(jiān)管機(jī)制。

　　關(guān)鍵詞：上市公司 虛假 財(cái)務(wù)報(bào)告 監(jiān)管 思考

　　最近幾年我們目睹了太多上市公司的業(yè)績(jī)騙局，如瓊民源、PT紅光、大慶聯(lián)誼的欺詐， 藍(lán)田股份以及近年來披露的“世紀(jì)黑馬”銀廣夏的虛幻神話，都讓人觸目驚心。這些被揭露曝光者，有人把它比喻為冰山的一角，而那些沒有被揭露出來的，估計(jì)不在少數(shù)。虛假會(huì)計(jì)信息的泛濫，嚴(yán)重扭曲了股票的價(jià)值，擾亂了資本市場(chǎng)秩序，損害了投資者的利益，極大地挫傷了股民的投資積極性。如果不加以嚴(yán)厲的打擊和治理，我國(guó)的資本市場(chǎng)就難于有效健康地發(fā)展。

　　一、上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量及披露的現(xiàn)狀

　　我國(guó)有關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)明確規(guī)定了上市公司要及時(shí)、真實(shí)、充分、公平地向廣大投資者及信息需求者披露可能影響投資者決策的信息，這是上市公司必須履行的義務(wù)。這一條款從宏觀而言,它有助于國(guó)家的宏觀調(diào)控和市場(chǎng)健康有序的運(yùn)轉(zhuǎn),亦有助于社會(huì)資源的優(yōu)化配置,更有助于維護(hù)證券市場(chǎng)秩序,促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展；從微觀而言,從企業(yè)外部信息需要者角度來看,它有助于保障投資者和債權(quán)人等信息使用者的利益,從企業(yè)角度看它有助于公司的籌資和降低籌資成本,有助于促進(jìn)公司自身的發(fā)展。由此可知：公平、真實(shí)、充分、及時(shí)的上市公司的會(huì)計(jì)信息披露對(duì)國(guó)家、企業(yè)、民眾都是大有好處的。我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚,經(jīng)過十幾 年的發(fā)展,在上市公司會(huì)計(jì)信息披露方面,已經(jīng)取得了很大成績(jī),上市公司會(huì)計(jì)信息披露正在 向好的方向發(fā)展,但也存在不少問題。

　　首先看取得的成績(jī) 。（1）會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范逐步完善 。目前,我國(guó)已經(jīng)形成了以《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》為主體,以《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則(試行)》和證監(jiān)會(huì)發(fā)布的關(guān)于信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則為具體規(guī)范的信息披露的基本框架和首次披露、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告三部分組成的信息披露內(nèi)容,初步規(guī)范了上市公司的信息披露問題。目前綜觀上市公司信息披露的文件,雖然在招股說明書、上市公告書、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告中,會(huì)計(jì)信息都是其主要內(nèi)容,但是出于用戶和市場(chǎng)管理的需要,同時(shí)披露非會(huì)計(jì)信息也是必要的。因此,上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度就不可能如我們習(xí)慣上所理解的行業(yè)會(huì)計(jì)制度那樣獨(dú)立存在、自成一體,而是滲透在有關(guān)法規(guī)和信息披露規(guī)范性文件之中 。在這些公開披露信息中當(dāng)然還應(yīng)包含注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司披露信息所作的各種審查、鑒定、評(píng)估、驗(yàn)資、查賬、審計(jì)的報(bào)告和意見等等。(2)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管體系正在不斷完善。 為了適應(yīng)證券市場(chǎng)管理的需要, 我國(guó)在1992年成立了國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)。它們從宏觀管理的角度出發(fā),對(duì)我國(guó)上市公司信息披露進(jìn)行了比較有效的管理。此外,證券交易所也積極地參與上市 公司的信息披露管理。另外,在上市公司信息披露的監(jiān)管體系中,注冊(cè)會(huì)計(jì)師不可替代的重要作用也正越來越明顯地發(fā)揮出來。 (3)隨證券市場(chǎng)的發(fā)展我國(guó)的投資者的心理素質(zhì)和投資分析、決策水平等技術(shù)分析能力正在不斷提高，這是好現(xiàn)象更是一大進(jìn)步。

　　但是上市公司在會(huì)計(jì)信息披露方面還存在很多的問題：

　　(1)有關(guān)法規(guī)、制度不完善。 迄今為止,規(guī)范我國(guó)證券市場(chǎng)的根本大法《證券法》雖然 已經(jīng)出臺(tái)并實(shí)施,但有些規(guī)范仍然采用“試行”、“暫行辦法”的形式,明顯帶有過渡色彩。同時(shí)也體現(xiàn)了與國(guó)際慣例不斷接軌的原則,但隨著證券市場(chǎng)的擴(kuò)大,現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度中有些規(guī)定仍有些滯后，與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不一致,跟不上我國(guó)證券市場(chǎng)向國(guó)際化邁進(jìn)的步伐,不利于我國(guó) 企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)上融資。(2)會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范 ?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)信息披露制度不規(guī)范,散見于各種規(guī)定之中。而我國(guó)目前制定上市公司信息披露法規(guī)的有關(guān)機(jī)構(gòu)過多，令出多門,管理不統(tǒng)一,從而導(dǎo)致上市公司會(huì)計(jì)信息披露缺乏統(tǒng)一性。信息披露制度不穩(wěn)定,有些治標(biāo)不治本的規(guī)定經(jīng)常變動(dòng),既不易 把握,又不易執(zhí)行,給會(huì)計(jì)信息披露出現(xiàn)虛假、遺漏、隱瞞等現(xiàn)象以可乘之隙。(3)上市公司會(huì)計(jì)行為不規(guī)范。上市公司的會(huì)計(jì)行為是企業(yè)的會(huì)計(jì)人員收集、整理、加工會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)并進(jìn)行檢驗(yàn)后,向利益相關(guān)方披露會(huì)計(jì)信息過程的總稱。上市公司會(huì)計(jì)行為的不規(guī)范,造成了其披露的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量不高。具體表現(xiàn)在:企業(yè)管理當(dāng)局出于經(jīng)營(yíng)管理上的特殊目的,蓄意歪曲或不愿披露詳細(xì)、真實(shí)的信息,低估損失,高估收益,這方面的信息造假行為在當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)上屢見不鮮。再者,上市公司運(yùn)用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理辦法,提供帶有明顯誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)報(bào)告,以粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),在我國(guó)證券市場(chǎng)上亦不乏其例。很多公司在招股說明書和上市公告書中過高的披露虛假盈利預(yù)測(cè)信息騙取股東和社會(huì)公眾信任,成為我國(guó)證券市場(chǎng)的一項(xiàng)痼疾。

　　二、對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管的理性思考

　　高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告不僅是高質(zhì)量會(huì)計(jì)、審計(jì)準(zhǔn)則的產(chǎn)物，它更依賴一個(gè)具有支持作用的基礎(chǔ)機(jī)制來運(yùn)作，以保證準(zhǔn)則能夠被嚴(yán)格地理解和運(yùn)用。

　　目前，我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范逐步完善，上市公司會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管體系正在不斷完善。為了適應(yīng)證券市場(chǎng)管理的需要，我國(guó)在1992年成立了國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)，與此同時(shí)還成立了中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)。它們從宏觀管理的角度出發(fā)，對(duì)我國(guó)上市公司信息披露進(jìn)行了比較有效的管理。在此情況下，筆者認(rèn)為在上市公司內(nèi)部還應(yīng)完善公司治理機(jī)制，建立企業(yè)內(nèi)部有效制衡、約束制度，形成一整套有效的監(jiān)督和管理體系。主要應(yīng)做好以下幾個(gè)方面：

　　1.從規(guī)范獨(dú)立董事的選聘機(jī)制、規(guī)范獨(dú)立董事的權(quán)利與責(zé)任、建立獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制三方面完善獨(dú)立董事制度，確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性，是實(shí)施獨(dú)立董事制度的關(guān)鍵，也是獨(dú)立董事制度的生命力之所在。如果我們希望獨(dú)立董事能夠真正維護(hù)中小股東的權(quán)益，就必須構(gòu)建由中小股東選聘獨(dú)立董事機(jī)制。但是，證監(jiān)會(huì)2001年頒布的《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》明確 規(guī)定，“上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人。”這無異于宣告大股東依然控制獨(dú)立董事人選的合法性。因此，目前在我國(guó)構(gòu)建由中小股東選聘獨(dú)立董事的機(jī)制還有困難，但作為一種過渡，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)限制大股東及執(zhí)行董事所代表的股東的獨(dú)立董事提名權(quán)。

　　其次，從法律層面上需要對(duì)《公司法》等相關(guān)法規(guī)進(jìn)行修改，明確獨(dú)立董事的權(quán)利與責(zé)任，使獨(dú)立董事在運(yùn)作過程中有法可依。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)賦予獨(dú)立董事特別職權(quán)和獨(dú)立意見發(fā)表權(quán)并在上市公司年報(bào)中披露獨(dú)立董事履行權(quán)利責(zé)任的情況。

　　另外，目前我國(guó)獨(dú)立董事的績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制尚未建立起來，沒有形成一個(gè)有效的獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制這也是獨(dú)立董事未能發(fā)揮作用的一個(gè)原因。

　　2.加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的制訂和執(zhí)行。內(nèi)部控制是代表管理者或董事會(huì)進(jìn)行的控制，通過內(nèi)部控制人員的檢查和測(cè)驗(yàn)，可以查明內(nèi)部控制機(jī)制運(yùn)行是否良好，內(nèi)部職責(zé)的劃分是否真正得以實(shí)施，審計(jì)人員還可以親臨現(xiàn)場(chǎng)或采用不事先通知的臨時(shí)性訪問，以阻止欺詐行為的發(fā)生，還可以通過對(duì)事實(shí)的調(diào)查、賬 薄的審計(jì)發(fā)現(xiàn)欺詐行為，提出管理建議，使管理者及時(shí)獲悉相關(guān)信息并進(jìn)行處理。

　　3.推進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所體制改革，發(fā)揮企業(yè)外部監(jiān)管制度的效用。

　　在上市公司信息披露的監(jiān)管體系中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師不可替代的重要作用也越來越明顯的發(fā)揮出來。隨著1998年“脫鉤改制”的迅猛開展，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)責(zé)任感更有明顯提高，其職業(yè)環(huán)境也在改善。為了提高我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量，筆者認(rèn)為還應(yīng)做到：

　　第一，加快會(huì)計(jì)師事務(wù)所體制改革，改善職業(yè)環(huán)境，制定相應(yīng)的職業(yè)自律準(zhǔn)則，大力提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德水準(zhǔn)， 加快合伙制在會(huì)計(jì)師事務(wù)所的普遍實(shí)行。個(gè)人事務(wù)所雖然規(guī)模小，業(yè)務(wù)范圍 易受限制，但由于可以滿足日益增長(zhǎng)的中小工商企業(yè)和非審計(jì)的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)增加的需要，能夠彌補(bǔ)大型事務(wù)所不愿或無暇承辦小型業(yè)務(wù)的缺憾，同時(shí)，個(gè)人獨(dú)資的無限責(zé)任和個(gè)人其他財(cái)產(chǎn)連帶責(zé)任也能在較大程度上限制個(gè)人獨(dú)資的執(zhí)業(yè)人員違反職業(yè)道德。這可以使注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量得到保證，減少虛假行為，順應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制的需要。

　　第二，嚴(yán)格遵守獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則及其他職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。證監(jiān)會(huì)和中注協(xié)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的檢查應(yīng)形成制度，采取有效措施控制和提高證券市場(chǎng)民間審計(jì)質(zhì)量。

　　第三，借鑒海外注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師懲戒制度。盡快出臺(tái)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師懲戒規(guī)則》，在中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)成立懲戒委員會(huì)，明確賦予它懲戒權(quán)。使注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)成為上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息披露的可靠保證，保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)公正健康發(fā)展。

　　4.健全民事賠償機(jī)制，發(fā)揮制裁機(jī)制威懾效應(yīng)。 在我國(guó)上市公司敢于進(jìn)行違規(guī)操作，社會(huì)中介機(jī)構(gòu)敢于為上市公司造假，其主要原因是造假獲得的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于為此付出的成本。雖然2002年1月，最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)民事賠償機(jī)制正式啟動(dòng)。但過高的訴訟成本和偏低的訴訟收益，注冊(cè)會(huì)計(jì)師被真正提起訴訟的概 率也會(huì)很低，為此極需健全民事賠償機(jī)制。主要應(yīng)做到：

　　第一,改進(jìn)訴訟方式，允許集團(tuán)訴訟和風(fēng)險(xiǎn)訴訟。通過集團(tuán)訴訟和風(fēng)險(xiǎn)訴訟可以擴(kuò)大訴訟標(biāo)的，減少訴訟成本，提高訴訟效率，增強(qiáng)訴訟收益，從而大大提高受害投資者的民事訴訟積極性。

　　第二,改變舉證責(zé)任，降低訴訟成本。我國(guó)目前對(duì)于舉證責(zé)任，仍然適用“誰主張，誰舉證”。但審計(jì)是非常專業(yè)的技術(shù)性活動(dòng)，要資本市場(chǎng)的普通投資者舉證大股東、經(jīng)理層、注冊(cè)會(huì)計(jì)師，難度大、成本高。我國(guó)也應(yīng)借鑒美國(guó)的做法，在受到訴訟后由注冊(cè)會(huì)計(jì)師自己來提供證據(jù)證明自己清白。將舉證責(zé)任轉(zhuǎn)移給注冊(cè)會(huì)計(jì)師，從而降低訴訟成本。

　　第三,加大對(duì)造假者的懲處力度，提高違法違規(guī)成本，提高訴訟收益。民事訴訟的最終目是取得民事賠償，這是投資者最關(guān)心的問題。因此，建議在有關(guān)法律中增加有關(guān)的民事賠償具體條款。

　　總之，為了使我國(guó)的資本市場(chǎng)更加健康地發(fā)展，必須加大對(duì)上市公司虛假會(huì)計(jì)信息的治理力度。但是，治理上市公司的虛假會(huì)計(jì)信息是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，應(yīng)該對(duì)上市公司及其他市場(chǎng)主體進(jìn)行綜合治理。相信隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和投資者的心理素質(zhì)和投資分析、決策水平等技術(shù)分析能力的不斷提高尤其是一系列相關(guān)的法律法規(guī)的頒布實(shí)施與完備，我國(guó)的證券市場(chǎng)會(huì)不斷的發(fā)展與完善，上市公司的會(huì)計(jì)信息披露會(huì)更加完善與高效，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量會(huì)更加真實(shí)與可靠。

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