摘 要：轉(zhuǎn)型期財(cái)政政策應(yīng)是一個(gè)多目標(biāo)的政策體系：轉(zhuǎn)型期財(cái)政政策必須推動(dòng)體制轉(zhuǎn)型的進(jìn)程；必須推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展；同時(shí)必須維持穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國際收支平衡。體制轉(zhuǎn)型對(duì)財(cái)政政策選擇的意義在于，一方面推動(dòng)體制轉(zhuǎn)型是轉(zhuǎn)型時(shí)期財(cái)政政策的目標(biāo)之一；另一方面轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)成了影響財(cái)政政策作用發(fā)揮的持續(xù)變化的體制約束。

　　關(guān)鍵詞：宏觀調(diào)控；財(cái)經(jīng)政策；體制轉(zhuǎn)型

　　轉(zhuǎn)型期財(cái)政政策應(yīng)是一個(gè)多目標(biāo)的政策體系：轉(zhuǎn)型期財(cái)政政策必須推動(dòng)體制轉(zhuǎn)型的進(jìn)程；必須推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展；同時(shí)必須維持穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國際收支平衡。體制轉(zhuǎn)型對(duì)財(cái)政政策選擇的意義在于，一方面推動(dòng)體制轉(zhuǎn)型是轉(zhuǎn)型時(shí)期財(cái)政政策的目標(biāo)之一；另一方面轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)成了影響財(cái)政政策作用發(fā)揮的持續(xù)變化的體制約束。

　　一、轉(zhuǎn)型期調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的財(cái)政政策選擇

　　體制轉(zhuǎn)型的順利展開需要穩(wěn)定良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國轉(zhuǎn)型時(shí)期宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的成因是復(fù)雜的，不能僅由成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下的周期性波動(dòng)解釋。轉(zhuǎn)型時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)體制的改革及其進(jìn)程有關(guān)，并且與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平相關(guān)，呈現(xiàn)出階段性。因此，我國轉(zhuǎn)型時(shí)期宏觀調(diào)控財(cái)政政策的選擇也更為復(fù)雜。

　　一般而言，轉(zhuǎn)型初期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，主要是經(jīng)濟(jì)衰退，與體制轉(zhuǎn)變的進(jìn)程有密切的聯(lián)系。對(duì)激進(jìn)轉(zhuǎn)型而言，轉(zhuǎn)型初期的經(jīng)濟(jì)大幅衰退幾乎不可避免，這種大幅衰退是由經(jīng)濟(jì)體制的真空造成的。由于激進(jìn)轉(zhuǎn)型是經(jīng)濟(jì)體制（甚至包括政治體制）在短期內(nèi)完全徹底重建，因此在利益結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系不確定的情況下，個(gè)體參與社會(huì)分工和資源分配的活動(dòng)處于停滯狀態(tài)。財(cái)政政策對(duì)此無能為力，因?yàn)樨?cái)政關(guān)系本身也處在重建過程中。對(duì)于漸進(jìn)轉(zhuǎn)型而言，轉(zhuǎn)型衰退或者可以避免，或者其程度有限，并且可以通過財(cái)政政策有效調(diào)節(jié)以恢復(fù)增長(zhǎng)。針對(duì)這種衰退，財(cái)政政策應(yīng)著眼于消除利益沖突，加速推進(jìn)體制轉(zhuǎn)變進(jìn)程。在經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型初期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)建立但仍在進(jìn)一步發(fā)展轉(zhuǎn)變的情況下，因經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)衰退或經(jīng)濟(jì)過熱開始成為財(cái)政政策作用的重點(diǎn)。在此情況下財(cái)政政策的調(diào)控目標(biāo)是為體制轉(zhuǎn)型的進(jìn)一步推進(jìn)以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展提供良好的宏觀環(huán)境。

　　（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及體制轉(zhuǎn)型進(jìn)程對(duì)財(cái)政政策的制約

　　中國面臨雙重轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和體制轉(zhuǎn)型進(jìn)程同時(shí)對(duì)財(cái)政政策形成制約。以擴(kuò)張性財(cái)政政策抑制經(jīng)濟(jì)衰退為例進(jìn)行分析�？偟膩碚f，轉(zhuǎn)型過程中財(cái)政政策的調(diào)控作用受到制約；在中長(zhǎng)期，推進(jìn)體制轉(zhuǎn)型的財(cái)政政策比直接以經(jīng)濟(jì)總量為調(diào)控對(duì)象的財(cái)政政策在抑制衰退或過熱方面可以發(fā)揮更為顯著的作用。

　　1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)財(cái)政調(diào)控政策的制約。擴(kuò)張財(cái)政政策抑制經(jīng)濟(jì)衰退的機(jī)制在于以政府支出調(diào)動(dòng)企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)。但在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，企業(yè)和個(gè)人缺少實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張投資和消費(fèi)必要的剩余資源（儲(chǔ)蓄）的情況下，擴(kuò)張財(cái)政只會(huì)引起近乎完全的擠出，不能達(dá)到擴(kuò)張總需求的目的。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的地區(qū)間結(jié)構(gòu)失衡和城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)失衡造成對(duì)擴(kuò)張財(cái)政抑制衰退作用的另一重限制。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)條件下，開放投資引進(jìn)外資的政策比擴(kuò)張財(cái)政在抑制衰退方面能夠發(fā)揮更大的作用。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)財(cái)政調(diào)控政策的制約使宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和調(diào)控政策作用的發(fā)揮體現(xiàn)出階段性這一分析也適用于國家內(nèi)部的各個(gè)地方政府，部分解釋了改革開放過程中我國地方政府熱衷于招商引資的原因。

　　2、體制轉(zhuǎn)型進(jìn)程對(duì)財(cái)政調(diào)控政策的制約。擴(kuò)張財(cái)政對(duì)國民經(jīng)濟(jì)整體的擴(kuò)張效應(yīng)還取決于消費(fèi)傾向。體制轉(zhuǎn)型進(jìn)程可能在兩方面抑制消費(fèi)傾向從而制約財(cái)政政策的擴(kuò)張效應(yīng)。第一，在所得財(cái)產(chǎn)稅收體制和社會(huì)保障體制不完備的情況下，社會(huì)整體收入分配差距拉大，且個(gè)體預(yù)期教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房開支規(guī)模較大，從而在社會(huì)整體以及個(gè)體兩個(gè)層次上抑制了消費(fèi)。第二，地區(qū)間和城鄉(xiāng)間體制轉(zhuǎn)型進(jìn)程不均衡，發(fā)達(dá)地區(qū)和城市因體制轉(zhuǎn)型先進(jìn)而獲得較大的體制收益，落后地區(qū)和農(nóng)村因體制轉(zhuǎn)型不充分而經(jīng)濟(jì)效率低下、收入水平低，形成收入和財(cái)富分配的另一種結(jié)構(gòu)化差異，從而也降低了社會(huì)整體的消費(fèi)傾向。因此推進(jìn)制度化公平分配和減輕體制轉(zhuǎn)型失衡的財(cái)政政策可以通過推進(jìn)轉(zhuǎn)型進(jìn)程來增強(qiáng)擴(kuò)張財(cái)政的調(diào)控作用。

　�。ǘ�）轉(zhuǎn)型期抑制經(jīng)濟(jì)衰退的財(cái)政政策選擇

　　轉(zhuǎn)型期抑制經(jīng)濟(jì)衰退財(cái)政政策的作用重點(diǎn)是：發(fā)揮財(cái)政投資對(duì)民間投資和消費(fèi)的有效帶動(dòng)作用，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部推動(dòng)式經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。財(cái)政政策對(duì)消費(fèi)的調(diào)控和對(duì)投資的調(diào)控都應(yīng)該是結(jié)構(gòu)性的；政策除了在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)總量調(diào)控的目標(biāo)之外，客觀上在長(zhǎng)期可以實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)總供給和總需求的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

　　1、財(cái)政政策對(duì)消費(fèi)的調(diào)控�？傮w看，我國國民經(jīng)濟(jì)總需求結(jié)構(gòu)不均衡，國內(nèi)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不足，擴(kuò)大消費(fèi)是財(cái)政調(diào)控在長(zhǎng)期內(nèi)必須堅(jiān)持的目標(biāo)。擴(kuò)大消費(fèi)應(yīng)從兩方面著手：一是提高社會(huì)整體的邊際消費(fèi)傾向，二是擴(kuò)大邊際消費(fèi)向較高階層的可支配收入。我國社會(huì)較高的儲(chǔ)蓄傾向是由較大規(guī)模的預(yù)期保障性支出以及較大的收入分配差距所決定的，因此提高消費(fèi)傾向的最主要措施是完善社會(huì)保障體系和收入再分配體制，包括在制度上消除城鄉(xiāng)、地區(qū)間收入差距。

　　2、財(cái)政政策對(duì)投資的調(diào)控。按照體制轉(zhuǎn)型進(jìn)一步發(fā)展方向的要求，應(yīng)相對(duì)壓縮財(cái)政投資規(guī)模并調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，以經(jīng)濟(jì)總量為調(diào)控目標(biāo)的財(cái)政支出擴(kuò)張應(yīng)當(dāng)盡可能通過市場(chǎng)機(jī)制對(duì)企業(yè)、個(gè)人的投資和消費(fèi)進(jìn)行誘導(dǎo)，而不應(yīng)該再以財(cái)政收支增量的直接經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)為主要目標(biāo)。

　　財(cái)政政策對(duì)企業(yè)投資的誘導(dǎo)作用取決于財(cái)政投資的領(lǐng)域及配套政策。從總體上講，政府對(duì)成熟市場(chǎng)或發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資所引致的企業(yè)投資規(guī)模非常有限，并且很可能造成顯著的擠出效應(yīng)。政府應(yīng)當(dāng)以潛在高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)的初始投資或者以潛在高成長(zhǎng)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施為主要投資領(lǐng)域，并配套以稅收優(yōu)惠、貼息、政府采購等產(chǎn)業(yè)或地區(qū)支持政策，帶動(dòng)企業(yè)資本跟隨財(cái)政資金進(jìn)行大規(guī)模投資。潛在高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)或地區(qū)存在投資門檻較高、市場(chǎng)難以預(yù)測(cè)或者技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較大等顯著風(fēng)險(xiǎn)，其高成長(zhǎng)性僅僅是企業(yè)投資獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，導(dǎo)致企業(yè)自發(fā)投資規(guī)模較小、在該產(chǎn)業(yè)或地區(qū)的資源配置不足。所以政府的初始投資實(shí)際是對(duì)企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼，能夠使企業(yè)在高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)或地區(qū)的投資獲得超額回報(bào)，從而政府投資可以形成顯著的誘導(dǎo)效應(yīng)。

　�。ㄈ�）轉(zhuǎn)型期控制通貨膨脹的財(cái)政政策選擇

　　轉(zhuǎn)型期我國面臨的通脹壓力主要有兩種成因：一是經(jīng)濟(jì)過熱、投資需求過剩引起的通脹壓力；二是原材料、能源價(jià)格上漲引起的成本推動(dòng)型通脹壓力。在貨幣政策之外，必須非常重視推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的結(jié)構(gòu)化財(cái)政政策以達(dá)到控制通脹壓力的目標(biāo)。

　　投資需求過剩來自內(nèi)部和外部?jī)蓚�(gè)方面。內(nèi)部投資過剩由地方政府的基本建設(shè)投資和內(nèi)資企業(yè)的過剩投資造成，其顯著特征是低水平重復(fù)建設(shè)，投資效率低下。外部投資過剩在近期主要由我國資本市場(chǎng)繁榮、人民幣升值預(yù)期等因素引起熱錢流入導(dǎo)致流動(dòng)性過剩引起。對(duì)于后者目前主要由貨幣政策加以調(diào)控，對(duì)于前者則必須區(qū)別投資主體采取不同的財(cái)政調(diào)控政策。近期地方政府基本建設(shè)投資的相關(guān)收支可以概括為土地財(cái)政，必須通過公共財(cái)政體制的規(guī)范完善加以約束，包括在預(yù)算管理體制方面將土地財(cái)政納入地方預(yù)算管理，嚴(yán)格執(zhí)行收支兩條線規(guī)則，規(guī)范土地出讓金支出范圍，同時(shí)提高各級(jí)財(cái)政公共服務(wù)的支出強(qiáng)度，壓縮經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出。針對(duì)內(nèi)資企業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)的過剩投資行為，則應(yīng)當(dāng)以政府投資、稅收優(yōu)惠、貼息以及財(cái)政補(bǔ)貼等手段分產(chǎn)業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及培育新興支柱產(chǎn)業(yè)部門。

　　高能耗和高資源消耗的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了在全球能源和資源短缺、價(jià)格持續(xù)上升的背景下，我國面臨持續(xù)的成本推進(jìn)的通脹壓力。同時(shí)由于長(zhǎng)期的石油價(jià)格補(bǔ)貼，使原油和成品油價(jià)格倒掛，成品油價(jià)格沒有充分反映能源的稀缺性，從而成品油價(jià)沒有形成對(duì)高能耗產(chǎn)業(yè)的抑制，也沒有形成對(duì)節(jié)能及新能源技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用的有力推動(dòng)。在近期全球市場(chǎng)高油價(jià)和礦產(chǎn)資源價(jià)格持續(xù)上升的情況下，必須進(jìn)一步推動(dòng)國內(nèi)能源和礦產(chǎn)資源的市場(chǎng)化定價(jià)以抑制高能耗、高資源消耗產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)以結(jié)構(gòu)化政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)來降低能源和資源消耗水平，減輕成本推進(jìn)型通脹壓力。

　　二、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的財(cái)政政策選擇

　　我國體制轉(zhuǎn)型的復(fù)雜性在于同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的追求，即在體制轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)總量穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)工業(yè)化、現(xiàn)代化的轉(zhuǎn)變，在全球化分工體系中占據(jù)穩(wěn)固而有競(jìng)爭(zhēng)力的地位，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

　�。ㄒ唬┴�(cái)政政策應(yīng)以推進(jìn)根本性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橹攸c(diǎn)

　　實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，就必須實(shí)現(xiàn)若干根本性的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，而這也決定了財(cái)政政策的重點(diǎn)。首先，必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的供給結(jié)構(gòu)；必須增強(qiáng)科技創(chuàng)新、生產(chǎn)率提高以及人力資本投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，大幅提高全社會(huì)科技研發(fā)投入的總量和在國民經(jīng)濟(jì)中占有的比重，并形成以企業(yè)為主體的科技創(chuàng)新體系。其次，必須實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化；使金融、技術(shù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及技術(shù)含量較高的制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中成為支柱產(chǎn)業(yè)，并在全球產(chǎn)業(yè)鏈中穩(wěn)固地占據(jù)高端環(huán)節(jié)。再次，必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求結(jié)構(gòu)，使國內(nèi)消費(fèi)、投資和凈出口三者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)更為均衡；在現(xiàn)有基礎(chǔ)上必須顯著增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。第四，必須促成不同地區(qū)之間和城鄉(xiāng)之間的經(jīng)濟(jì)更為均衡地發(fā)展，消除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)和顯著的地區(qū)差異。第五，必須保證經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與自然環(huán)境和自然資源相協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。最后，必須在效率基礎(chǔ)上，通過制度化的再分配調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)收入財(cái)富分配的相對(duì)公正，使社會(huì)公眾共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的福利。

　�。ǘ�）推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的財(cái)政政策選擇及其原則

　　1、市場(chǎng)化進(jìn)程不斷深入、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步發(fā)展完善本身就可以推動(dòng)上述經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)的有利調(diào)整。從根本上講，上述主要經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的完成其實(shí)質(zhì)是一個(gè)資源再配置的過程。市場(chǎng)機(jī)制決定了資源將優(yōu)先配置于能夠產(chǎn)生較高回報(bào)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域。那么市場(chǎng)化進(jìn)程本身就是一個(gè)不斷完善的、對(duì)于資源在不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域所能產(chǎn)生的回報(bào)進(jìn)行更為準(zhǔn)確評(píng)估并按照這種評(píng)估不斷調(diào)整其配置的過程。而這正是運(yùn)用財(cái)政政策對(duì)資源配置進(jìn)行調(diào)節(jié)所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

　　比如在確認(rèn)環(huán)境產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上展開污染物排放權(quán)交易，使污染行為形成成本而被排污企業(yè)內(nèi)部化，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與自然環(huán)境的協(xié)調(diào)。再比如，進(jìn)一步放開農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，鼓勵(lì)農(nóng)戶展開資本合作以實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)化經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)農(nóng)民的市場(chǎng)地位和議價(jià)能力，就可以增強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)、增加農(nóng)民收入，有助于縮小城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距。因此推動(dòng)體制轉(zhuǎn)型進(jìn)程的財(cái)政政策可以間接地推動(dòng)上述經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　2、推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的財(cái)政政策不應(yīng)該是總量型的，僅采取單一政策手段，而應(yīng)該是結(jié)構(gòu)化的，采取綜合政策手段。在市場(chǎng)機(jī)制基礎(chǔ)上以結(jié)構(gòu)調(diào)整為目標(biāo)的財(cái)政政策，其作用的發(fā)揮是通過相對(duì)改變資源在不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域配置所能產(chǎn)生的回報(bào)來實(shí)現(xiàn)的�？偭啃偷呢�(cái)政政策是在同一方向上普遍改變了資源配置于各個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域的回報(bào)水平，其結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)是通過不同領(lǐng)域回報(bào)率受影響的差異來實(shí)現(xiàn)的，結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的強(qiáng)度相對(duì)較弱。而結(jié)構(gòu)化的、綜合性的財(cái)政政策是推動(dòng)資源在不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域配置的回報(bào)率產(chǎn)生不同方向上的變化（有的提高、有的降低），并且可以有意識(shí)地調(diào)節(jié)不同領(lǐng)域資源配置回報(bào)率變化的幅度，所以其結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的強(qiáng)度要顯著強(qiáng)于總量型財(cái)政政策。

　　比如推動(dòng)高、低能耗部門資源配置結(jié)構(gòu)調(diào)整，如果單純采用放開能源價(jià)格的手段，資源配置于各個(gè)部門的回報(bào)水平都會(huì)降低，其結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)是由高、低能耗部門回報(bào)率降低幅度不同來實(shí)現(xiàn)的。如果采取結(jié)構(gòu)化的財(cái)政政策，在放開能源價(jià)格同時(shí)進(jìn)一步對(duì)低能耗部門實(shí)施補(bǔ)貼，會(huì)顯著地提升低能耗部門相對(duì)高能耗部門的資源回報(bào)水平，從而有效引導(dǎo)資源配置于低能耗部門。

　　3、財(cái)政政策的運(yùn)用，必須以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)，對(duì)各市場(chǎng)參與者決策和交易行為形成誘導(dǎo)和激勵(lì)，而不是以政府決策和收支取代個(gè)體在市場(chǎng)中的決策和收支。政府直接就資源配置進(jìn)行的決策和相關(guān)財(cái)政收支往往缺乏效率約束，而且在資源稀缺條件下會(huì)產(chǎn)生顯著的擠出效應(yīng)，或者形成政府和企業(yè)重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)的格局，造成資源浪費(fèi)。比如在推動(dòng)全社會(huì)增加研究開發(fā)投入時(shí)，政府對(duì)科學(xué)研究的投入應(yīng)更多地進(jìn)入基礎(chǔ)研究領(lǐng)域，與企業(yè)對(duì)應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展的投入形成互補(bǔ)關(guān)系。若政府資金平衡地投入基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究，則由于基礎(chǔ)研究投入不足而相對(duì)加大基礎(chǔ)研究風(fēng)險(xiǎn)，降低應(yīng)用研究的投資回報(bào)，另一方面財(cái)政投入應(yīng)用研究又對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入形成擠出。所以合理的科技財(cái)政投入應(yīng)通過形成對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼來激勵(lì)企業(yè)的研發(fā)投入而不是取代之。