《企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號—股份支付》對國內(nèi)上市公司財務(wù)負(fù)責(zé)人提出了新的挑戰(zhàn)。本文以案例的方式，解析股權(quán)激勵計劃的會計處理。
《企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號—股份支付》是一項新的準(zhǔn)則，其針對的是日益增加的股權(quán)激勵計劃，規(guī)范了以股權(quán)為基礎(chǔ)的支付交易的確認(rèn)、計量和披露。股份支付是指“企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易”，其實質(zhì)仍然是職工薪酬的組成部分，但與《職工薪酬》準(zhǔn)則規(guī)范的職工薪酬適用不同的計量原則。現(xiàn)行準(zhǔn)則中，股權(quán)激勵不進(jìn)利潤表，屬于報表附注的事項，新準(zhǔn)則與國際準(zhǔn)則接軌（并且與香港2005年的修訂準(zhǔn)則一致），其實施將對有股權(quán)激勵計劃的上市公司形成重大影響，這種影響在一般普通投資者的意想之外，本文以案例的方式，解析股權(quán)激勵計劃的會計處理，提示投資者關(guān)注股權(quán)激勵計劃對公司當(dāng)期利潤和資產(chǎn)負(fù)債表的影響。
但是，需要特別提示的是：雖然股權(quán)激勵計劃對等待期的當(dāng)期損益形成重大影響，但對公司估值的影響并不重大。一來，上市公司雖然在股權(quán)認(rèn)購價格上給予管理層一定折讓，但激勵計劃有利于管理層穩(wěn)定、有利于提升營運效率，有利于公司長遠(yuǎn)平穩(wěn)發(fā)展，是被證明了的行之有效的提升公司價值的手段；另外，會計處理的過程，是增加當(dāng)期費用，減低了當(dāng)期可分配利潤，但權(quán)益項下同時增加了“資本公積”，公司凈資產(chǎn)沒有重大變化。只是，A股市場投資者歷來重視當(dāng)期利潤，與當(dāng)期和下一期每股凈利潤對應(yīng)的PE是最直觀最常用的指標(biāo)，投資者一般不深究企業(yè)之間會計信息的差異和準(zhǔn)則變化對會計信息的影響，因而如果某公司的股權(quán)激勵計劃對當(dāng)期利潤形成了重大不利影響，引發(fā)股價波動是必然的，專業(yè)投資者可適當(dāng)關(guān)注其中的機會。
股份支付包括兩大類：以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，權(quán)益結(jié)算的支付又細(xì)分為新增股份支付和存量股份支付。權(quán)益結(jié)算的股份支付，要求以授予日權(quán)益工具的公允價值為基礎(chǔ)計量，不確認(rèn)后續(xù)公允價值的變動；現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，以計量日權(quán)益工具公允價值為基礎(chǔ)計量，后續(xù)公允價值變動計入當(dāng)期損益。
一、 以權(quán)益結(jié)算的股份支付
�。ㄒ唬� 會計處理的規(guī)定和相關(guān)概念
A，會計處理規(guī)定的重點：
1， 換取職工提供的服務(wù)，以授予日權(quán)益工具的公允價值計量
2，授予日可立即行權(quán)的
基于假設(shè)：職工之前的服務(wù)獲得了授予的權(quán)益工具
授予日會計處理：費用=可行權(quán)數(shù)量*授予日的公允價值
行權(quán)日之后，不再對已確認(rèn)的相關(guān)成本或費用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整
3，存在可行權(quán)條件的
基于假設(shè)：職工在等待期中的服務(wù)獲得了授予的權(quán)益工具
授予日不做會計處理
等待期會計處理：累計費用=預(yù)計可行權(quán)數(shù)量*授予日的公允價值
行權(quán)日之后，不再對已確認(rèn)的相關(guān)成本或費用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整
B，相關(guān)概念：
授予日，是指股份支付協(xié)議獲得批準(zhǔn)的日期
等待期，是指可行權(quán)條件得到滿足的期間
預(yù)計可行權(quán)數(shù)量，可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計
行權(quán)日，是指職工和其他方行使權(quán)利、獲取現(xiàn)金或權(quán)益工具的日期
�。ǘ┨摂M案例講述
假設(shè)案例：上市公司A，20×2年1 月1日，向200名管理人員每人授予100 份認(rèn)股期權(quán)，可行權(quán)條件為自授予日起連續(xù)工作滿三年，服務(wù)期滿后可以每股4元的價格購買100股A公司股票。公司估計該期權(quán)在授予日的公允價值為3元（公允價值是考慮行權(quán)價格、有效期、標(biāo)的股份現(xiàn)行價格、股價預(yù)計波動率、股份預(yù)計股利、期權(quán)有效期內(nèi)的無風(fēng)險利率等，用期權(quán)定價模型計算得出）。
第一年內(nèi)，有20名管理人員離開了A公司，因而A公司估計三年中離開的管理人員比例將達(dá)到20%；第二年又有10名管理人員離開，公司將管理人員服務(wù)未滿三年離開的比例修正為15%；第三年又有15名人員離開。
對于以上過程，會計處理如下：
1. 授予日不是立即可行權(quán)的股份，授予日不做會計處理
2. 等待期資產(chǎn)負(fù)債表日
3.費用和資本公積的計算過程如下表：
4. 會計處理
�。�1）20×2 年12 月31 日
借：管理費用 16000元
貸：資本公積—其他資本公積 16000元
（2）20×3 年12 月31 日
借：管理費用 18000元
貸：資本公積—其他資本公積 18000元
�。�3）20×4 年12 月31 日
借：管理費用 12500元
貸：資本公積—其他資本公積 12500元
5.行權(quán)日
為了方便處理，假設(shè)20×6 年12 月31日（第五年末），155名管理人員全部行權(quán)，A公司股票面值為1元，管理層認(rèn)購價格為4元。
20×6 年12月31日
借：銀行存款62000元
資本公積—其他資本公積46500
貸：股本15500元
資本公積—資本溢價93000
上述案例來自于財政部新會計準(zhǔn)則體系培訓(xùn)班教材，數(shù)據(jù)稍作改動。通過這個案例可以看出，股票期權(quán)授予時，不需要進(jìn)行會計處理，在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，對可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量進(jìn)行最佳估計，按照授予日的公允價值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計入相關(guān)成本或費用和資本公積；三年后，期權(quán)可以被執(zhí)行了，但企業(yè)在可行權(quán)日之后不再對已確認(rèn)的相關(guān)成本或費用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整；行權(quán)日，企業(yè)根據(jù)實際行權(quán)的權(quán)益工具數(shù)量，計算確定并轉(zhuǎn)入股本和股本溢價。
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目前已公告股票激勵計劃的公司有G萬科、G深振業(yè)、G伊利、G老窖、G 金發(fā)、G成大、G博瑞、G華僑城等，其中，G萬科用于股權(quán)激勵計劃的股份，來自于市場回購，有關(guān)會計處理下面再講述，G深振業(yè)用于股權(quán)激勵計劃的股份，由大股東提供，不影響上市公司自身，其他六家公司的計劃，其他處理可以參照上述案例，只是上市公司的激勵計劃更復(fù)雜，行權(quán)時間長，限制條件多，從而公允價值的計算更復(fù)雜（需要專家的幫助），等待期可行權(quán)數(shù)量的最佳估計也很困難。
為了讓投資者更進(jìn)一步了解，本文將G金發(fā)的股權(quán)激勵計劃作適當(dāng)?shù)暮喕�，模擬一下各個時點的會計處理，但市場變化萬端、公司管理情況復(fù)雜，這些因素都將影響相關(guān)數(shù)據(jù)，所以本文的模擬只具有一定的參考性。
G金發(fā)的股權(quán)激勵計劃簡述：
a.金發(fā)科技向激勵對象定向發(fā)行2275萬股金發(fā)科技股票；
b.期權(quán)的授予日—基本可確認(rèn)為2006年9月4日；
c. 期權(quán)自授予之日起滿一年后方可行權(quán)；
d.股票期權(quán)的行權(quán)價格為18.46元；
e. 獲授和行權(quán)條件，除一般性規(guī)定外，需滿足：金發(fā)科技上一年度凈利潤較前一年度增長達(dá)到20%；金發(fā)科技上一年度扣除非經(jīng)常性損益 后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于15%（行權(quán)條件為18%）；
f.行權(quán)安排，自股票期權(quán)激勵計劃授權(quán)日一年后，滿足行權(quán)條件的激勵對象可以在可行權(quán)日行權(quán)。激勵對象應(yīng)當(dāng)分期行權(quán)。激勵對象首次行權(quán)不得超過獲授的股票期權(quán)的20%，剩余獲授股票期權(quán)，激勵對象可以在首次行權(quán)的90日后、股票期權(quán)的有效期內(nèi)選擇分次行權(quán)，但第一年的累計行權(quán)比例不得超過獲授份額的30%，第二年的累計行權(quán)比例不得超過獲授份額的60%，第三年的累計行權(quán)比例不得超過獲授份額的100%. 激勵對象必須在授權(quán)日之后三年內(nèi)行權(quán)完畢，在此時期內(nèi)未行權(quán)的股票期權(quán)作廢。
1 .公允價值
國泰君安研究所金融工程部李關(guān)崢認(rèn)為，該期權(quán)計劃在進(jìn)入可行權(quán)日后，除定期報告和重大事件前后的數(shù)天時間不能執(zhí)行外，其他日期均為執(zhí)行日，因此可以用美式期權(quán)的定價方法來計算其公允價值的近似值，可用控制變量法對激勵期權(quán)進(jìn)行定價�；谛袡�(quán)價18.46元，正股價21.3元，波動率50%，利率2.5%，執(zhí)行期2007年9月4日～2009年9月4日等假設(shè)下，G金發(fā)權(quán)證理論價值為8.7 元/份。為謹(jǐn)慎起見，后續(xù)計算使用的公允價值為7元/份。
2. 其他假設(shè)
估計授予和行權(quán)條件均能夠滿足；等待期為三年（行權(quán)期內(nèi)，每年都要滿足利潤等條件）；估計第二年、第三年、第四年行權(quán)數(shù)額分別為30%，30%和40%，實際行權(quán)與估計一致，管理層全部行權(quán)，期間沒有人員離開；雖然管理人員分散行權(quán)，但公司一年只在年終調(diào)整一次股本。
3. 會計處理
�。�1） 授予日—2006年9月4日，不做處理
�。�2）2006年12月31日
借：管理費用等 47775000元
貸：資本公積—其他資本公積 47775000
（3）2007年12月31日
借：管理費用等 47775000元
貸：資本公積—其他資本公積 47775000元
借：銀行存款 125989500元
資本公積—其他資本公積47775000元
貸：股本 6，825，000
資本公積—資本溢價166939500元
�。�4）2008年12月31日
借：管理費用等 63700000元
貸：資本公積—其他資本公積 63700000元
行權(quán)的會計處理同2007年度。
�。�5）2009年12月31日
借：銀行存款 167986000元
資本公積—其他資本公積 63700000元
貸：股本 9100000元
資本公積—資本溢價 222586000元
實際的情況會遠(yuǎn)比模擬處理復(fù)雜，公司在季度的資產(chǎn)負(fù)債表日便需要會計處理，結(jié)轉(zhuǎn)股本也是一年數(shù)次，期間管理層發(fā)生變動，最佳估計的可行權(quán)數(shù)量也會變化。
通過上述的模擬可以看出，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號—股份支付》的實施，將極大地影響對G金發(fā)2007年的凈利潤，占2007年預(yù)測稅前利潤3.5億元的13.6%，如果公司集中在2007年將股權(quán)激勵納入成本費用核算（2006年本準(zhǔn)則不適用），這項影響將達(dá)到凈利潤的20%以上。
按照相關(guān)假設(shè)，國泰君安研究所金融工程部李關(guān)崢計算得出的G老窖的認(rèn)股期權(quán)的公允價值為8.7元/份，滿足最近三個年度的利潤指標(biāo)便可以行權(quán)，因而等待期為三年，即使三年均勻分?jǐn)傎M用，每年分?jǐn)偟牟糠忠哺哌_(dá)6900萬元左右。
當(dāng)然，因為“權(quán)證的公允價值”是新鮮事物，公司完全可以壓低這個數(shù)字來減少對當(dāng)期損益的影響，這對公司本身來說問題不大，但不同公司對期權(quán)“公允價值”估算的重大差異，會降低公司間會計信息的可比性。
二、以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付
1. 虛擬案例講述
假設(shè)案例：20×2 年1月1日，B 公司為其200名中層以上管理人員每人授予100份現(xiàn)金股票增值權(quán)，這些人員從授予日起必須在公司連續(xù)服務(wù)三年，即可自20×4 年12月31日起根據(jù)股價的增長幅度獲得現(xiàn)金，該增值權(quán)應(yīng)在20×6 年12月31日前行使完畢。
B公司估計，該增值權(quán)在負(fù)債結(jié)算之前的每一資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日的公允價值和可行權(quán)后的每份增值權(quán)現(xiàn)金支出額如下表：
第一年B公司有20名管理人員離開，B公司估計三年中還將有15名管理人員離開；第二年又有10人離開，公司估計還會有10人選擇離開；第三年又有15名管理人員離開；第三年末，假設(shè)有70 人行使股票增值權(quán)取得了現(xiàn)金；第四年末，有50 人行使了股票增值權(quán)；第五年末，剩余35 人全部行使了股票增值權(quán)。
其中 （3）=（1）-上期（1）+（2）
2、會計處理
（1）授予日20×2 年1 月1 日，不做處理
�。�2）20×2 年12月31日
借：管理費用等 77000元
貸：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 77000元
�。�3）20×3年12月31日
借：管理費用等 83000元
貸：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 83000院
�。�4）20×4 年12月31日
借：管理費用等10500元
貸：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 10500元
借：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 112000元
貸：銀行存款112000元
（5）20×5年12月31日
借：公允價值變動損益 20500元
貸：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 20500元
借：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 100000元
貸：銀行存款 100000元
�。�6）20×5 年12月31日
借：公允價值變動損益 14000元
貸：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 14000元
借：應(yīng)付職工薪酬——股份支付 87500元
貸：銀行存款 87500元
權(quán)益結(jié)算的股份支付，要求以授予日權(quán)益工具的公允價值為基礎(chǔ)計量，不確認(rèn)后續(xù)公允價值的變動；而現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，以計量日權(quán)益工具公允價值為基礎(chǔ)計量，后續(xù)公允價值的變動，計入當(dāng)期損益。
一個簡單的以現(xiàn)金支付的股票期權(quán)計劃，其對以后數(shù)年（直至增值權(quán)失效）的當(dāng)期利潤，均形成影響，尤其等待期的影響比較重大，公司利潤表因此將比以往有更大波動。所以，有類似計劃的公司，不僅要在期權(quán)計劃設(shè)計環(huán)節(jié)征詢專家意見，以后還要不斷與投資人溝通，解釋計劃的執(zhí)行對利潤影響的幅度，以減少股價不必要的波動。
三、上市公司的有關(guān)計劃
目前已公告的股權(quán)激勵計劃，還沒有以現(xiàn)金結(jié)算的，這類激勵計劃不涉及股本的變化，不影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，只是激勵幅度與公司市值掛鉤，相應(yīng)的會計處理比較簡單，在境外很常見（虛擬股權(quán)激勵計劃，或稱股票增值權(quán)計劃）。估計將來陸續(xù)出臺激勵計劃的上市公司，有相當(dāng)部分會選擇這種方式。
四、 企業(yè)回購股票進(jìn)行股權(quán)激勵
《公司法》第143條允許公司以回購股份形式獎勵職工，收購資金從公司的稅后利潤中支付。按照回購股份的全部支出，借記“庫藏股”科目，貸記“銀行存款”科目。資產(chǎn)負(fù)債表日，借記成本費用，貸記“資本公積——其他資本公積”科目。
職工行權(quán)時，按照企業(yè)收到的股票價款，借記“銀行存款”等科目，同時轉(zhuǎn)銷等待期內(nèi)的資本公積中累計確認(rèn)的金額，結(jié)轉(zhuǎn)資本溢價。
G萬科的股權(quán)激勵計劃，便是用回購股份作為激勵來源的，公司委托深國投，已累計購入25452018股，對應(yīng) 2006年度預(yù)提激勵基金141706968.51 元，這部分預(yù)提費用基本上可以確認(rèn)為當(dāng)期股權(quán)激勵成本，從而減少每股稅前利潤0.035元左右。從中期資產(chǎn)負(fù)債表看，這項預(yù)提沒有入賬，因而影響將發(fā)生在下半年。2007年和2008年，公司仍然將預(yù)提這部分費用，預(yù)提的數(shù)額符合以下標(biāo)準(zhǔn)：
a.當(dāng)凈利潤增長率超過15%但不超過30%時，以凈利潤增長率為提取百分比、以凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，計提當(dāng)年度激勵基金；
b.當(dāng)凈利潤增長比例超過30%時，以30％為提取百分比、以凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，計提當(dāng)年度激勵基金；
c.計提的激勵基金不超過當(dāng)年凈利潤的10%.
投資者可以基于上一年度的實際凈利潤，計算得出下一年度的預(yù)提數(shù)額。
G萬科的庫藏股在歸屬時，不需要管理層支付現(xiàn)金，該部分費用已在上一年度預(yù)提，其他公司也可能利用市場回購的存量股份作為激勵來源，但歸屬時需要管理層以某個價格認(rèn)購，這兩種方式對當(dāng)期利潤的影響比較相同，但對權(quán)益科目的影響顯著不同，前者實質(zhì)減少股東權(quán)益，后者對權(quán)益的影響不大，投資者在看股權(quán)激勵計劃時，應(yīng)關(guān)注其中的詳細(xì)條款。
