國產(chǎn)芯片概念板塊持續(xù)上漲 供需兩旺帶動行業(yè)高景氣

近日，A股市場芯片板塊的持續(xù)震蕩上漲受到了投資者的廣泛關(guān)注。

東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，A股市場國產(chǎn)芯片板塊指數(shù)（861205.EI）從10月13日展開了此輪上漲，截至12月3日收盤，累計漲幅達(dá)12.75%。284只成分股中，包括安路科技、新潔能、國科微等在內(nèi)18只個股漲幅均超過了50%。

對于國產(chǎn)芯片板塊此輪震蕩上漲，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，有兩個主要推動因素：

首先，全球芯片供需緊張造成的“缺芯漲價”以及國產(chǎn)芯片的推進(jìn)，使得國內(nèi)芯片行業(yè)的高景氣周期有望延續(xù)比較長時間，基本面持續(xù)向好，一定程度上消化了板塊高估值壓力。

其次，目前A股市場流動性比較好。芯片是少數(shù)幾個在經(jīng)濟(jì)增速下行情況下業(yè)績表現(xiàn)突出、政策支持明確的行業(yè)，前段時間的調(diào)整同時釋放了技術(shù)面的壓力，資金流入對板塊表現(xiàn)也有助推作用。

“中國是全球第一大芯片需求市場，疫情影響下全球芯片供需緊張短期難以緩解，而快速成長的5G、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)還在帶動更多芯片需求。與此同時國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)在一些細(xì)分領(lǐng)域正在形成供應(yīng)能力和競爭力，兩個因素共振使得國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了供需兩旺局面?！痹A明進(jìn)一步表示，目前來看，這種格局還會持續(xù)一段時間。因?yàn)樾酒┬杈o張造成的“缺芯漲價”和國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張周期正好匹配，產(chǎn)銷兩旺帶動了行業(yè)高景氣，而且政策引導(dǎo)下資金正在持續(xù)流入芯片行業(yè)，國內(nèi)芯片公司的財務(wù)成本壓力也比較低。

事實(shí)上，正如袁華明所說，今年以來A股市場國產(chǎn)芯片板塊上市公司的經(jīng)營情況十分良好。

三季報數(shù)據(jù)顯示，國產(chǎn)芯片板塊284家上市公司當(dāng)中，有194家實(shí)現(xiàn)2021年前三季度歸母凈利潤及營業(yè)收入同比增長，占比達(dá)68.31%。

已發(fā)布2021年年度業(yè)績預(yù)告的5家上市公司全部預(yù)計增長。

袁華明認(rèn)為，從近期財報看，相當(dāng)多的國內(nèi)芯片公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績高增長，使得芯片板塊的高估值壓力得到了一定程度的消化。從一個更長周期看，芯片行業(yè)會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的局面，一些已經(jīng)形成競爭力的頭部企業(yè)，以及一些關(guān)鍵領(lǐng)域正在形成替代能力的專精企業(yè)，增長持續(xù)性更強(qiáng)，更值得關(guān)注。

對于未來A股市場國產(chǎn)芯片板塊的投資價值，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，長期來看，芯片是科技領(lǐng)域發(fā)展的核心，其未來長周期的發(fā)展方向已經(jīng)成為共識，國家也把芯片列入了“十四五”規(guī)劃綱要當(dāng)中，會以舉國之力來發(fā)展芯片行業(yè)。

“我們依舊看好汽車芯片領(lǐng)域，供需格局短期也很難改變，現(xiàn)在很多車企都因?yàn)樾酒瑹o法正常生產(chǎn)，而且汽車芯片需要結(jié)合各種外部環(huán)境來開發(fā)電子元器件，因此對電子元器件要求比較高，開發(fā)周期也比較長。人工智能也正在加速擴(kuò)大應(yīng)用，5G換代進(jìn)程也在加快，智能化生活普及率越來越高，因此未來需要很多的芯片來做支撐，有望形成一個較長時間高景氣度的芯片周期。”劉有華進(jìn)一步表示，由于芯片產(chǎn)業(yè)科技含量高、技術(shù)壁壘高、研發(fā)投入高、周期長等特點(diǎn)，因此芯片行業(yè)前期投入巨大，大市值和龍頭公司一方面資金較充裕，另一方面可以通過整合并購來推動公司蓬勃發(fā)展，故而更加值得期待。